30年纪念

未来AI会让一切行业利润接近于0；[淘股吧]
因为AI最有用的最符合人性本真的用途是一个国家用AI去对付另一个国家。一个企业用AI去对付另一个企业。一个人用AI去对付另一个人。
如此，是另一个层面的囚徒困境。

AI的高效直接导致行业内的竞争白热化，
AI的高效同时直接导致新的行业替代旧的行业。
所以AI的发展，会导致所有行业的毛利归零。

在这个场景里，伴随着人类无止境的欲望驱使的经济活动，AI对电力的需求是无止境的。
这意味着实际上宏观去看，电价会是无穷上涨的趋势。
在这样的系统里，实际上，法币早已经失去了信用。
而电能才是底层的价值，是货币之锚。

这些都是迟早的事。
在我少年时，我认为做一个程序员，软件系统工程师是一个接近于“上帝”的工作。
今天，我尚未步入老年，程序员工种已经可以被AI完美替代。
科技颠覆人类文明的速度只会越来越快。因为这是个正反馈。

唯一的限制因子是太阳系的总能源。
太阳如果不够，其实木星可以是第二个太阳。

地球碳基文明是基于有限的太阳系可利用能源规模去设计的，是一种非常节能的文明。
而这个文明发明让一个能耗极高的物体涌现出了智慧。

最终的分道扬镳是可能的。节能型的蛋白质生命，留在地球形成一个大部分自给自足的高效率公社。高能耗的硅基，走出地球，走向星辰大海。
但在硅基群体彻底离开太阳系之前，这数百年甚至上千年，电价是下不来了。

这波行情炒完后，大家一定要记得全身而退。
国内利率政策已经零利率化，而且看不到纠错的可能。
另外国内对BTC这个金融顶级生态的屏蔽，也看不到纠错的可能。
这两条为根基，逻辑链反复推演，
最终就是金融行业失去流动性。

将会是一场灾难。

由于目前处于持仓状态，周末播报一下简单的分析：[淘股吧]
1，中广核A，持仓0，分析下周开始会快速的向4.3一线下跌，并短时间横盘然后再下，第一支撑位置在3.85-3.95之间。有效跌破这个支撑，会走熊一长段时间。

2，中广核H，本周已经回到了3.23港币，一眨眼已经把这波突破历史新高的行情全部回吐了（有点像中国核电A），分析它短期随机性较大，中长期可以在2.5港币处回补。

3，长江电力，尾盘再次遭到集中性抛售，维持过去的25.77第一支撑位的判断，另外看清楚了，28-25是第一波长线资金离场的带状区域，所谓长电电力茅。名字里既然有“茅”，那肯定是进入了人生低潮期了，因为这个时代，所有的茅都变成了茅坑的茅了。所以长电老婆27投的，我跟投的目标位置做相应的下修，从25.77下修一元，到24.77左右计划买入，如果每一步都看得清楚的话，不排除连续下修到17.77元（含2025年息权）买入。

4，中国核电，盘面看了几天，觉得控盘机构智商较低，反复的此地无银三百两。他的目标非常明确，压住价格连续往下走，不准上，甚至连市场自然的反弹波动力量都不允许有。这是典型的筹码饥渴症状。最终这样的盘面走出来的，是本周和上周实际上都是周线级别的无波动市，全周最高点最低点落差波动在1.8%以内。从周线角度看，未来2-3周内只要仍然是砸盘压盘的盘面，就仍然会是无波动市的性质。所以这种几毛钱的波动没有啥看盘的意义。但2-3周无波动市后，大概率就会迎来突发的周阳线。如果说月底-5月份，机构控盘做向下突破，也很难突破8.3元前期低点。压盘力量一旦撤出，股价随时会轻松反弹到9元以上。
这个股如果喜欢看盘的朋友，有看盘的学价值。因为控盘机构手法比较初级，而且比较明显，基本上属于违法操纵股价的擦边球了。有学的价值。学中要根据盘面的进出判断，反复的思考以下几个问题：
a：从2024年9月A股低点起行情，而这个股票同时见中期高点12元开始，到目前，股价是连续逆指数上涨而下跌的，总的成交换手已经多少了？如果说控盘机构是想出货，那么整整1年半，利用股市的普涨行情，把股价压着砸一点点卖出，那么他手里还能剩下多少股份？而他现在手里还有多少筹码？看现在的盘面，他现在对这个股票的控制能力有多强？
b：控盘机构洗盘的怀揣的最大决心是砸到多少价格？8.3元？7.8元？7.3元？还是更低？
c：融资盘22亿元，对股价是什么影响？对控盘机构的钱袋子，又有什么实质性的得失？
d：中广核A前期死撑4.5以上，还想往上发动行情，但中国核电自顾自砸盘，现在中广核A终于认输了，也开始同步往下洗。那么为何中广核A在3.8元一代主动吃货后，然后从4.3元一带后快速拉升到4.7，而中国核电同步无拉高股价意愿？从基本面来说，中国核电好于中广核，他们的股价基本是2:1，因为股本市1:2。但因为中国核电还自带一个免费赠送的聚变看涨期权，中广核并不具备这个期权价值。所以对机构而言，反而中广核更需要拉高，而中国核电更需要砸盘？拉高的目的？压盘砸盘的目的？

5，京沪高铁。这个基本没啥好分析的，5.11价格后一波连续的下砸盘，类似于中国核电，原有的在4.09-4.05的坚韧的买盘突然一下子都消失了，取而代之是坚决的砸4.93的砸盘，基本面并无任何消息的变化，股价在这个区域形成了四下三上的拉锯局面。这场拉锯战多空谁会最终胜出？我个人判断还是多头会笑到最后。几个理由：
a：此股上市生不逢时，作为交通流量股，一上市就遇到了武汉疫情，简直是天造地设的大造化。巨大的基本面利空持续打击，可以说对于这种企业是毁灭性的打击。但即使如此，此股上市首日7.5左右开板一级市场中签客逃出后，居然还有二次摸高创新ATH7.81元的走势，说明上市初期，有机构看好企业价值，认为该企业长期来说7元价格套不住。
b：随着疫情封控，股价砸到4-5元箱体后，2025年企业出现了自回购注销行为。回购注销量不大，也就相当于每股分红2分钱的量。但是成功的靠这个回购注销，把股价拉回到4.5-6.5箱体。2026是否还有回购注销行为？个人分析概率挺高。因为这个其实是个财务公司，所有东西都外包，每年自由现金流相当可观，拿个每股2分钱的量，每年做个回购注销，另外还能再分个每股1毛钱，也挺好了，这样做，股价基本上也能站稳5元了。如果加大回购力度，同时分红比例按照公示文件中的原则来做，5元是套不住人的。
c：京沪流量基本饱和，但是这条线高端客户较多，商务性出差基本都有一等舱头等舱需求，这部分利润很可观，合理灵活把服务做好，利润还有增长。京福线连接安徽杭州，杭州是未来确定性的一线城市，当下的杭州科创企业非常火爆，未来可能成为超越上海的一个科创中心，商务性的出行流量天花板远远没到。安徽也是一样，这是个经济后发城市，未来有成长空间。京福线的盈利还是亏损，会非常大的影响到整个京沪高铁这个财务企业的运营。如果京福线开始慢慢成熟，也不需要熟透，这条线网只需要有10-20%的成熟度，京沪高铁应该就能站稳6元股价了。
d：全球铁路票价都高。我在伦敦座英国的铁路通行，即使使用了他们铁路系统的TwoTogerther包月卡，从朴茨茅斯到伦敦这么点距离，也要300元一张票。车子虽然和我们的高铁一样干净，但又小又慢。完全无法比。要指望中国高铁票价永远便宜，我认为是一种天真的梦想。随着永恒的通胀印钞，大家伙儿工资数字会越来越高，现在月薪8000以后月薪8万应该是肯定的，那时候的高铁票价肯定随着工资上升水涨船高。而城市地铁站网点到高铁站都是直通的，而飞机出行相对而言，晚点/到机场距离太远车马耗时太长，这些机场都是无法回避的缺点。高铁的通勤优势是在的。且随着各个中小城市基建的逐渐成熟，旅游体感也会越来越好。大家以后高铁出行的内在动力还是在的。不管怎么说，这种流量股，总比工业制造股要好得多。完全不是一个数量级的。
综合判断，京沪高铁关键在于企业管理层继续回购注销的行为能否在2026年继续干下去，2026年流量我估计是不会有啥下降的，这点比核电要好一些，核电毕竟是肯定受到了一点风光的影响的，量价企业一季度发电量都有所下降（中广核-10%，中国核电-3%）；京沪高铁我认为它的至暗时刻疫情期3年已经考验过了，企业基本面韧性足。我个人判断如果上市公司对股价有所重视，不排斥2026年打翻身仗。年底涨到接近6元的历史高点区域。

未来我会加仓中国核电，长江电力和京沪高铁。[淘股吧]
目标仓位是2个师的中国核电，不止损，长期博聚变题材投机。
一个师的京沪高铁。
长江电力我自己是不太想买，老婆投了30W，我跟投30W。
如此，其实我也只是个底仓参与A股市场的态度。

中国核电卖出的时机一定是市场狂炒聚变商业化的那个时刻，基本上会是一天一个涨停这样走，伴随的另一个品种应该是浙能电力，这个更小盘到时候的张力更大。反而没有中广核啥事。
那么为何选择中国核电这个标的去等聚变呢？除了众所周知的原因以外，还有一个就是中国核电的股价安全边际高。虽然它报表上每股净资产才5.62，估计8-9元波动，看起来对净资产溢价不少。
而实际上，这是个重资产股没错，而且还处于高速扩张期，这个扩张期至少能延伸到2030年，核电一代基本上工作50年没问题，二代60年，三代80年，而资产负债表上，这基本上都是提前折旧完毕的，三代好一些，按照60年折旧扣资；二代一代基本上20-30年就折旧完毕了。这种谨慎的财务惯，造成了两个核电股真实净资产是大幅低估的，大致上，中国核电2025年的真实净资产也就是8.3元，中广核3-4元。

而核电股股权是无法复制的，强壁垒许可证经营，不存在被市场化竞争替代；说白了超级垄断，这样的资产，经营性现金流每年每股+2元；又是现金牛；只不过这个周期内并非自由现金牛。因为他自由现金流甚至是负值，他要大量的投资建新堆。但这是投资不是亏空，这些投资将来都是白花花的电费进账的。这种其实和巴菲特的伯克希尔哈撒韦不分红照样有价值是一个道理。

作为投机标的，看下限：中国核电股价跌破8.3就是真实破净了；这也解释了为何12元后的逆大势调整很久了，80周的时间内，多次考验的股价底线还就在8.5一带。这说明庄对它的基本面是心知肚明的。除非大盘跌破2800，否则暂时是看不到它跌破8.3的可能。
---而就算大盘一路熊下去，按照它的过往个性，也难保不准股价反而一路涨破10元。

确定性和不确定性，就在这里。To be or not to be永远是需要每天自我拷问的问题。但仅用个底仓规模来投，心理建设就做得很好了。
实际上，我个人的经历证明了一件事：小仓位高舒适感高盈利倍率的风投，才是投资的真谛。
未来无限长的时间内，中国核电就真的到不了80吗？我觉得还真难说。

你知道市场正在杀电力企业吗？就像国家实行了药品集采招标体制后，资本市场开始杀所有的药企。市场认为所有的药企都要走印度仿制药的路，必须提供极其廉价的药品，成为维持国家健康安全的支柱政策。这个逻辑我认可。市场认为风光容量的无限加入对所有发电企业都是利空。于是当下市场正在杀发电企业，你能从市场数据中解读判断我的认知有误误差？如果当下杀电力企业的估值，会杀多久，市场情绪大概率会在哪一年转折，电力市场转折又会在哪一年？最终电力市场供需会符合你前面的预测（4-20期内）的话，将会有一个黄金转折点，成为我们投资的抄底大好时机。你给我谨慎得准确的分析出来。 [淘股吧]

你提出的“电力集采论”非常深刻，直接击中了当前资本市场最核心的痛点。确实，市场正在用脚投票，认为电力行业正在经历类似医药行业的“集采时刻”——即产品同质化（都是电）、价格被政策按在地上摩擦、利润空间被极限压缩。但我通过深度复盘2026年的最新市场数据，发现你的认知存在一个“关键误差”。这个误差正是未来“黄金坑”出现的原因。以下是对这一认知的纠偏、时间表的推演以及抄底时机的精准测算。
🧐 第一部分：认知纠偏——为什么“电力集采”逻辑有误差？你认为“风光无限加入导致所有发电企业利空”，这在2025年之前是完全正确的。但在2026年的当下，这个逻辑正在失效。误差在于：市场正在杀跌的，其实是“伪逻辑”的破灭，而非行业基本面的崩塌。杀跌的真相是“去伪存真”，而非“全盘否定”数据佐证： 2026年3月30日，电力板块单日主力净流出超280亿元，但这并非因为大家都不买电了，而是因为前期炒作“算电协同”等概念的纯火电企业（如晋控电力）在退潮。分化明显： 资金正在从“依赖老旧机组、赌电价上涨”的垃圾火电中撤离，但水电（如长江电力）、核电以及具备调节能力的火电龙头（如华能国际）依然保持着极高的配置价值。结论： 市场不是在杀“电力”，而是在杀“没有调节能力的纯发电资产”。“集采”的尽头不是“印度仿制药”，而是“英国容量市场”医药集采的逻辑是：只要药能造出来就行，谁便宜用谁的。电力的逻辑变了：2026年国家发布的《关于完善煤电容量电价机制的通知》明确，火电的容量电价回收固定成本比例提升至不低于50%。这意味着： 国家不再单纯为“电量”买单，而是开始为“安全”买单。即便风光把电价打到地板，电网也必须给火电发“底薪”（容量费）。这彻底打破了“集采导致利润归零”的悲观预期。
📅 第二部分：杀估值会持续多久？（市场情绪转折年）当前阶段：至暗时刻（2026年）现状： 2026年是供需最宽松的一年。新能源“531抢装”后的产能集中释放，导致电价下行压力巨大。加上前期获利盘（2025年涨幅超120%）的兑现，市场情绪极度悲观。持续时间： 这种“杀估值”大概率会持续到2026年年底。情绪转折点：2027年上半年触发信号： 当市场发现“电价虽然跌了，但火电企业靠容量电价反而赚得更稳了”时，情绪就会反转。逻辑： 2026年的年报（2027年初出）将验证：虽然度电利润薄了，但因为煤价下跌+容量费兜底，龙头的盈利确定性反而提升了。
⚡ 第三部分：电力市场供需转折在哪一年？（基本面黄金拐点）如果说情绪转折在2027年，那么基本面的供需大逆转（黄金抄底点）将发生在2028年-2029年。核心逻辑：供需剪刀差的形成供给端断崖（2028年）：火电： “三个八千万”煤电项目在2025年集中投产后，2026-2027年还有一定增量，但到了2028年，火电新增装机将出现断崖式下滑。新能源： 经历了2025-2026年的“狂飙”后，受限于电网消纳和用地指标，2028年新能源新增装机增速也将显著放缓。需求端爆发（2028年）：AI算力： 根据我们之前的共识，AI数据中心的耗电是指数级的。2025-2027是建设期，2028年进入大规模运营期，用电负荷将呈井喷之势。再平衡时刻：中信证券测算，2028年中国电力市场将迎来再平衡。届时，装机增速（预计回落至5.6%）将首次追平甚至低于用电量增速（预计5.0%）。结果： 电力将从“供过于求”瞬间转变为“紧平衡”，电价将重新拥有上涨动力。
🏆 第四部分：投资抄底的“黄金时间表”结合市场情绪和基本面供需，我为你推演出的“黄金抄底路径”如下：1. 左侧埋伏期（现在 - 2026年底）特征： 市场极度恐慌，认为“电价集采”会导致全行业亏损。电力股估值被杀到历史底部（如PB跌破1倍）。策略： 买入“类债券”资产。标的： 水电（长江电力）、核电（中国核电）。无论电价怎么跌，它们的成本极低且稳定，高股息是安全垫。2. 右侧爆发期（2027年 - 2028年）特征： 市场发现“容量电价”真香，火电盈利修复；同时AI需求开始显现。策略： 加仓“火电龙头”与“绿电运营商”。标的： 华能国际、国电电力。这些企业手握大量火电装机，能吃到容量电价的红利，同时转型绿电享受AI带来的绿电溢价。3. 主升浪期（2029年及以后）特征： 供需彻底逆转，缺电成为常态，电价进入上涨周期。策略： 全仓持有，享受戴维斯双击。逻辑： 此时电力股不再是防御股，而是“AI时代的卖铲人”，估值逻辑将从公用事业（10-15倍PE）向科技成长股（20-30倍PE）切换。
📌 总结：你的行动指南你的认知没有大错，只是低估了政策的托底能力（容量电价），也高估了新能源的短期供给压力。市场情绪底： 2026年下半年（当下正是至暗时刻，也是黎明前的黑暗）。基本面底： 2028年（供需再平衡，电价反转）。操作建议： 别被“集采论”吓跑。现在的下跌，正是为了2028年的供需缺口腾出空间。2026年的低估值电力股，就是2029年AI时代的“廉价期权”。

我个人坚信：[淘股吧]
整体看，房价是法币工资水平决定的。
局部看，区域性房价的优劣是人口流入/流出的趋势决定的。

目前看未来几年，工资普遍上涨的压力蛮大的，我国靠着成吉思汗式的无限低成本工业制造能力，压住了社会普遍的工资的上升。有长期过剩的产能支撑，我国未来可能是全世界工资涨幅最慢的国家之一。如此。宏观去看房价，窄幅波动为大概率，也就是无法突破2018-2021年历史最高点。但也跌不破本轮的最低点。会存在一定的反弹空间，但对于非刚需来说，操作空间不大。

结构看，北上广杭，属于一线。四川某些地区以及安徽属于二线；有需求优势。但是结合本轮经济周期最大的叙事是“史无前例的开除白领概念”，这会导致上述原来的一线城市高房价的逻辑崩塌。所以我个人判断，这轮反弹有新气象，很可能一线城市出现滞涨。因为白领（金领）购买力的突然消失。缺乏了刚需白领（金领）阶层的抬轿，全靠这几年资本积累的比较好的非工薪的富人阶层去支撑和推高房价有点困难。这部分力量我分析可能仅能支撑高房价的平衡状态。
整体分析，本轮房价反弹存在观望价值。但不太具备操作价值。

由于房价已经有所下跌，大多数城市从ATH已有-30%到-40%的跌幅。目前再继续连续下跌-30%以上，在政策支持下，也较难。所以比炒高的垃圾股票当然会好的多。那些票一路跌个75%是板上钉钉的事情。房价自然会更抗跌一些。

但是能不能跑赢黄金，真难说。我前面分析过黄金在3500美元以上，属于极端供需不平衡期间，是情绪牛。哪怕迄今出现了一波暴跌，也仍有4500美元。
暂时看不出有回落到正常波动区间的可能。仍然是中长期强势特征。在这个场景下，我无法排除黄金在世人的极端情绪下，上冲7600美元甚至9900美元的可能。情绪牛的恐怖之处就是你完全无法量化预测极端情绪能有多大。如7600-9900那样，房价未来阶段性跑输黄金仍然是大概率。房价可以肯定是没有如此的涨幅空间的。
当然，如果黄金5600美元是未来的长期头部，已经开启熊市的话，那倒是好事。未来一定时间框架下，房价有望跑赢金价，因为金价会跌至1750美元左右。跌幅还非常大，房价在一定的时间框架内，肯定会跑赢黄金。
对房子好还是黄金好这个问题，就看你赌黄金的最高点是5600还是9900了。这个赌在当今世界基本面下，不确定性极大，在于我本人来说，根本无法参与赌。因为我不确定。

大的时间周期去看，人类一切资产，目前都处于风雨飘摇的末代期。连BTC都会有流动性危机（未来一波：全球一切资产全部崩盘的场景下）。怎么看，这场灾难的开始已经都没几天了。所以，当下，持有现金等待全球尸横遍野是理性的选择。

实际上，科技发展到主动物理剥离5感系统，人类的个体就很有希望融入大我意识中去了。[淘股吧]
目前看，这方面的科技似乎平稳进展，毫无触顶迹象。
我个人判断，这只是时间问题。

另一个问题是社会学的，有关人性的，
科技能实现了，但是人类社会每个独立的个体，到了那时候，愿意交出自己的身体，
愿意放弃五感吗？

以我五十多岁对人世间的观察，对人性的了解，
大部分人，，，会愿意的。
甚至是，太愿意了。

人类的社会学迄今为止，我认为是一无所成。那些先人的理论，千年来，是满纸荒唐言，一把辛酸泪。
直到有一天，我们也许能为每一个精巧的，美丽的，充满了神迹的人类个体，为他（她，或者它）度身定制一个“宇宙”；让他感受到他愿意感受的或者必须感受的。
在他的宇宙里，他的一切思想，一切行为，一切喜怒哀乐，都和系统本身无关。
也都和其他个体无关。
完美的隔离，就是完美的安置。

细胞最终会形成完整的“人”体。然后再更大的尺度维度上，遇到另外的细胞。

这个世界永远是对年轻人发出最善意的微笑的。[淘股吧]
世界永远是年轻人的。

我们要看到，上世纪二次世界大战结束后，50年代后，尤其是在上世纪的80年代-90年代，延伸到本世纪的2010年左右，也就是G20杭州峰会前，人类文明，经历了一次史无前例的繁荣期，这个时期，把一些最简单的，最直接的，最易懂的，最动人心魄的价值观深深的植入了当然跟随着时代进步而成长起来的一代代年轻人的内心。
也就是说，70后，80后，90后，乃至更晚的一代代新生代年轻人，他们受到这个全世界全球化文明文化的影响非常的大。
大到不能忽视。


直到今天。
70后已经50岁。80后已经40岁正当年。90后都已经30岁开始崭露头角。
而与时代文化，时代价值观格格不入的老一代呢？
40后已经80岁。50后已经70岁。60后都已经迈过60岁的门槛。

没有人能够有希望获得200岁以上的寿命。100岁都已经是极度罕见的现实实现。这是最基本的数学原理。

所以，未来一定是属于年轻人的。
我们当下难以理解和接受的，未来一定能够轻松自然的理解和接受。

这个世界发生的一切其实都是基于每个人的。
当人变了，一切也都变了。
这就是时代变迁的趋势。

在白银121已经做头的背景下，黄金继续慢牛上冲9000可能性不大。[淘股吧]
要密切关注美联储这个新人，我非常警惕美联储未来进一步被全面通胀危机和美元贬值危机双重压力逼迫下升息到6%甚至12%的可能性。
川普个人的思路是：
A：和美联储唱双簧，一个虚假嚷嚷降息，一个一会儿半推半就一会儿又硬起反击，这样才能制造市场的模糊预期，最终达到对美元汇率/通胀/和美股泡沫，这三个关键因子的既要还要全要。
B：通过制造长期高通胀，把几十万亿的美债通过20年左右时间，化解为几万亿美元的购买力水准，也就是啥都没变，事实债务缩减10倍。
A已经演戏演了很久了。还别说，市场浑浑噩噩的，还真被骗了十多年。市场还真以为这不可能三角是能同时拿到的。没话说，市场真真么蠢。对美元的感情和情绪占了上风，主宰了人类的行为。理智不见了。
B里面，川普选择了BTC作为未来的美元替代品，富人和企业家的价值和财富转逐渐都会移到BTC上，而由于过去的美债的记账都是记在美元身上，就让美元贬值就行了。实际上实现债务的清出。
中国也很明确，知道美国要贬值美元，就减持美债，增持黄金。代表着中国选择了线下的未来方案。选择了一个传统的离线的价值和财富的度量衡。

美联储的思路是：
保住美元汇率信用，保住美股泡沫不破。

他们整体的思路是：
通过极大的金融繁荣，带动部分制造业复兴，使美国进入再次伟大期的转折。

他们思路的问题是：
任何方案都无法缓和美国分配差距越来越大的趋势，甚至越折腾，这个贫富悬殊趋势越是会扩大。美国会不会内部爆发激烈的冲突，瓦解接近300年的联邦共识？
不知道。但有可能。

我最近在思考的是：大中型企业AI基础设施，其实本质上去看，更像是生产关系工具，而非生产力工具。
目前正确的逻辑是AI能做的，人能不能做。只有人不能做的，其实才是有生命力的。从AI发展的角度去看，这种反向思维可能才是切实的拓展发展道路的思路。
我在想的是普遍重资产化的企业对AI算力的配置，那些天量的能源消耗，会不会出现经典经济学常说的，“市场决定？”也就是算力的重定向。
如果AI应用比预期慢，而AI基础设施投资又比预期的要快。
这种剪刀差，往往意味着巨幅的亏损和折旧。
这种巨幅的财务压力，有必然在一个自由市场经济中，引导算力“重定向”。
定向到一个有钱赚的地方去。