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明远投研简介：机构螺丝钉，分享最新投研头条；研报分析、行业研究、长期主义。工粽昊：明远投研。

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2026-04-04 16:27发布主帖

天然铀长协定价与供需基本面探究 [摘要] 天然铀长协价格近期呈现稳健的上行态势，3月核心指标升至91.5美元/磅，环比增加1.5美元/磅。现货市场层面，受SPUT采购节奏放缓以及中东地缘博弈（涉及老美及相关方冲突）导致的资金风险偏好转移影响，现货均价出现2.7美元的环比回调，落至84.25美元/磅。市场前期担忧现货回调会

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2026-04-04 15:13发布主帖

三祥新材：核级锆与铪产能演进逻辑 [摘要] 聚焦锆铪新材料赛道，本文重点拆解核心标的三祥新材面临的产业现状与基本面演进。前期受制于宏观情绪波动，该标的盘面出现显著回撤，本文在此节点剔除情绪干扰，客观梳理其底层产业逻辑的边际变化。一、铪市场供需格局与价格中枢上移前期海外金属铪价格出现剧烈波动，由2025年9月的3000万至4

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2026-04-04 14:09发布主帖

商业航天技术节点与产业链梳理 [摘要] 一、资本定价重估：SpaceX的空天一体化布局近期商业航天领域的产业共振特征显著。在海外市场，SpaceX正积极推进IPO进程。在完成对xAI的收购后，其市场估值预期出现大幅上调，从1.25万亿美元区间进一步上探至2万亿美元规模。这一资本动作不仅反映出市场对其空天一体化战略的重新

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2026-04-04 13:06发布主帖

算电协同：重构源网荷储产业链 [摘要] 一、算力爆发重塑电力供需结构伴随AI大模型的快速迭代，数据中心的能源消耗呈指数级攀升。数据显示，在算力爆发的预期下，东大算力中心用电规模在2030年或突破7000亿千瓦时。算力设施对电力呈现出充足、安全、经济与绿色的核心诉求，这直接推动了算力与电力体系从早期的概念探索迈向深度的产

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2026-04-03 21:55发布主帖

会议纪要更新 [摘要] ［图片］

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2026-04-03 20:32发布主帖

半导体设备出口管制升级逻辑 [摘要] 一、外部环境与管制法案拆解近期，老美旨在加强半导体设备出口管制的MATCH法案获参众两院认可，落地预期显著增强。该法案的核心在于实施长臂管辖，重点限制低温蚀刻及其他关键节点制造设备的流通。法案明确要求荷兰与日本等盟国必须在150天内，实现对华出口管制政策的横向对齐。二、产业逻辑与

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2026-04-03 19:50发布主帖

宏观策略：紧货币预期下的海外资产博弈逻辑 [摘要] 当前海外资本市场对中东地缘风险的定价偏向乐观。资产走势尚未充分计价冲突烈度升级的潜在冲击，以及霍尔木兹海峡航运长期受阻带来的宏观连锁反应。一、冲突升级的时间差与市场预期博弈近期特朗普针对中东局势的公开表态释放了复杂的信号。其宣称对伊朗的既定战略目标接近完成，但同时规划了未来2至3

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2026-04-02 20:09发布主帖

军贸防务需求激增，产业链迎景气共振 [摘要] 一、地缘摩擦重塑防务供需格局近期中东地缘博弈升级，迅速催化了军贸防务市场的刚性需求。产业端验证显示，区域防空资源已呈现局部枯竭态势——老美甚至需从韩国抽调“萨德”系统回防中东。在此背景下，今年3月以来，东大防务产业链骤然承接了大量海外加急订单。此类需求呈现出体量大、周期紧的特征，

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2026-04-01 21:32发布主帖

医药观察：创新药与产业链逻辑拆解 [摘要] 一、产业现状：医药赛道步入核心催化期当前医药板块整体仍处于左侧阶段。进入四月，创新药及其上下游产业链两大核心细分领域迎来密集的事件与数据催化。随着前期的充分调整，产业中长期的向上发展趋势正逐步确立，基本面弹性逐步显现。二、创新药主线：学术会议驱动与出海逻辑从全球产业格局来看，东大

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2026-04-01 20:34发布主帖

科瑞技术：光模块设备业务线解析 [摘要] 聚焦光模块与自动化设备赛道，本文重点拆解核心标的科瑞技术面临的产业现状与业务逻辑。一、光模块设备线：深度绑定核心大厂科瑞技术在光模块设备领域的工艺环节已形成完备布局。核心工序覆盖：公司设备覆盖耦合、共晶及AOI检测等关键生产环节，相关设备在产线总投资中的价值量占比达到60%至80

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