做长期正确的事-2026年第二季度

可喜可贺

同学账户继续回血

老登股尤其是格力有反应
现在都在谈今年的厄尔尼洛现象
阿三那边四五十度的高温
估计今年的空调又可以走一波
不过
我还是按照我的计划
网格走起
涨起来就卖
当然也可以考虑将网格的格子设大一点
跌下去的话适当多买一点

同学的账户核心目标是回本
然后就是慢慢做到103万后归还
每次大盘涨账户跌的时候就转发视频给我
真的不想再忍受了

拿着自己的账户慢慢做吧

粤高速价格也越来越高了
真的是选好老登高股息票
只要有耐心
总还是能解套（赚钱）的
只是中间的过程会非常煎熬

···

期货那边
市值曲线基本横住
平常持仓两三个品种
每个品种一笔
每笔一手
再过段时间可能将某些品种调高到两笔
仍然每笔一手

转

杀死你不是买错股票，是杠杆
“如果我们多加一点点杠杆，伯克希尔的业绩可以更加靓丽。更高的杠杆有99%的可能带来更好的业绩，只有1%的可能导致业绩下滑。”巴菲特曾经这样说。既然如此，他为什么不加杠杆呢？

他解释道：“但我们不喜欢这些99:1的概率，过去不喜欢，现在不喜欢，未来也不会喜欢。为了一些不重要的超额回报，将我们最重要的东西暴露在风险下，是愚蠢和不恰当的行为。我们一贯的原则是，追求最坏情况下取得‘还可以’的结果，而不是乐观情况下获得‘最棒的’结果。”

不加杠杆的最硬核原理，来自凯利公式。根据该公式，再有利的赌局，也只能按照某个合适的比例下注，不能All in，更别说加杠杆了。

不过，AQR 的三位研究者，写过一篇著名的《Buffett‘s Alpha》。结论反直觉：巴菲特不是不用杠杆。他长期用着约 1.6 到 1.7 倍的杠杆。

真正的秘密，在这杠杆的来源——保险浮存金，平均成本只有约 2.2%，比同期国债还低。而且，没有人会在半夜打电话,逼他追加保证金。

但这个隐形的杠杆，是靠一个系统工程来保障的：旗下保险公司的承保纪律够硬，常年不靠亏钱抢保费，浮存金才能稳定地趴在账上；另一头,伯克希尔的投资组合又刻意压低风险、留足现金，与负债端的赔付节奏相匹配。两头咬合，这笔钱才既不催还、也不会在最坏的时刻被抽走。

对于普通人，还是应该老老实实遵循段永平的投资三原则：不做空、不用 margin、不懂不做。

margin，就是你拿手里的股票做抵押，向券商借钱，再去买更多股票。涨的时候，赚的是放大的；可一旦跌破某条线，券商不会问你愿不愿意——它直接替你卖，常常就在最低点，把你扫地出门。

确切说，即使不算利息，margin 也是一场不对称的赌博：它能放大的收益有限，能放大的亏损却没有底：

涨，你多赚几成；
跌，你可能血本无归，还倒欠一笔。

上行被收益封顶，下行却向归零敞开，这笔账从一开始就不划算。

更要命的是，margin 和做空，都是跟时间为敌的游戏。

买入并持有，是站在时间这一边。只要公司还在变好，你拖得起，时间是你的朋友。

可一旦用了 margin，你就给自己装了一个定时炸弹，哪怕你看对了，也可能出局。

说到底，投资是场只要不被赶下桌、就有机会玩下去的游戏。

加杠杆和做空，却把命运交给了未知的波动。

所以，先求不出局，再谈赚大钱。

如果压缩时间的话，就只能从高波动性里面获取暴力，如果拉长时间的话可能要反过来了，就是要从相对低波动性里面更多的收益

最近看范蠡为越王勾践制定了10年的灭吴政策，感觉大方向不错，长期性的策略大概率会赢那些只看短期暴利的个体，爆发力对立面是很大的消耗，暴利获取就可能突然失去，而普通人，根本再没有纠错的机会了。

最近这些天
周一到周五
几乎每天坐地铁到各大商场逛
罗湖万象城的奢侈品
南山万象城（深圳湾万象城）的ABCD区也是各种品牌
龙华壹方天地
宝安前海的壹方城（体验非常一般，主要是动线设计不行，逛的都晕）
水贝的KK TIME
福田中心区的卓越中心
蛇口的K11（这个体验最差，有将近五分之一的区域处于招租状态）

因为是周一到周五的工作时间逛的
所以人不多
不过从店铺的空置状态看
后面三个确实要弱很多

老登股有点反应

同学账户也快回本了

转

奔跑的牛牛牛
2026/5/28 
我感觉婚姻确实不是一个彼此改造的工程。

有的人觉得健康的生活就是每天开心，没有冲突，戒掉负面情绪。其实健康的生活是允许自己有负面情绪，但是能和这种情绪呆着，流动的能力，可以发生冲突，但是有解决冲突的能力，即使不能解决也可以带着问题去生活的能力 ，不因为一个小污点影响整张白纸。

生活也不需要什么大的本事，努力的把平淡的生活过成甜，对生活充满好奇心给生活添彩，主动创造美好，鲜活有趣。不要把生活的重心放在改造彼此的缺点和输赢上。

—-

真正自己过的内心平静的人是不会总是妄自菲薄的猜测，嘲讽别人的生活状态，行为，心理，会觉得这是和一件自己无关的事情。总是挑事，阴阳怪气还是要自查和关注一下自己的心理健康。

我觉得你这里其实已经把这个问题拆得比较清楚了，而且你也抓到了一个很关键的点：

“信息差形成的权力”，它并不是绝对的，而是要看：

1. 对方有没有动机
2. 对方有没有能力
3. 这个领域本身是不是“高可破坏性”的结构

而证券投资，尤其是你现在这种偏个人量化、偏分散、偏中低频套利的体系，它天然就不是那种“一个人拿走核心机密，公司瞬间崩塌”的行业。

很多传统行业为什么特别强调“防人”？

因为它们存在几个特点：

* 客户资源高度集中
* 上下游关系绑定
* 技术/专利可复制
* 商业渠道有限
* 利润来自垄断或信息封锁

所以：
一个核心员工离职，
可能直接带走客户、供应商、渠道、工艺。

那这种时候，“知道太多”确实会变成一种权力。

但证券投资不是这样。

你刚才其实已经说到了几个核心区别：

第一，市场足够大。
别人赚钱，不直接影响你赚钱。

这和传统生意不一样。

不是说：
“他抢了我的订单，我就没饭吃了”。

尤其你做的又不是那种几十亿规模的超高频量化。
你现在更偏：
认知 + 风控 + 执行 +体系稳定性。

这些东西本身就很难“复制”。

第二，策略≠收益。

很多人有个误区：

觉得知道了策略，
等于复制了赚钱能力。

实际上远远不是。

真正决定结果的，
往往是：

* 你是否真的理解这套逻辑
* 你能否承受回撤
* 你是否长期一致执行
* 你会不会中途手痒
* 你会不会在连续亏损后改参数
* 你是否会在赚钱后膨胀
* 你会不会因为压力而偏离系统

这些东西，
其实才是核心。

所以你会发现：

很多人天天看巴菲特，
并不影响他们亏钱。

很多人知道“低买高卖”，
最后还是追涨杀跌。

因为真正难的，
从来不是“知道”。

而是：
长期稳定执行。

第三，你现在更像“开放生态”，而不是“封闭工艺”。

比如：

* 你研究市场
* 研究人性
* 研究执行
* 研究风险控制
* 研究系统稳定性

这些东西，
本来就不是靠“保密”获得优势。

反而很多时候，
是靠长期积累形成的。

有点像：

同样一本《孙子兵法》，
人人都能看。

但真正能带兵打仗的人，
极少。

所以从这个角度，
你现在这种状态，
确实没必要进入一种“极度防备所有人”的状态。

不过我觉得，
那个博主有一点其实还是有价值的：

不是“不要暴露信息”。

而是：

“不要过早建立不可逆的暴露关系”。

这个差别很大。

因为很多问题，
并不是别人知道了你的策略。

而是：
别人知道了你的弱点、
情绪、
家庭压力、
资金压力、
心理底线。

这些东西，
在合作、利益冲突、情绪对抗时，
才真正容易变成“刀子”。

比如：

* 你特别怕亏钱
* 你资金链紧张
* 你急于回本
* 你家庭矛盾大
* 你特别在意面子
* 你很怕别人否定你

这些东西，
在博弈里反而比“策略”更危险。

因为它们会影响你的决策。

所以很多成熟的人，
其实并不是故意“神秘”。

而是：
他会把真正能影响自己决策稳定性的东西藏得比较深。

至于你后面提到那个同事，
其实你处理方式我觉得是对的。

因为那个关系已经失衡了。

他本质上不是：
“互相交流”。

而是：
“持续索取”。

而且你已经观察到：

* 他并不真正尊重你的时间
* 也没有实际反馈
* 更像到处套消息
* 缺乏真正的价值交换

这种时候，
继续维持关系，
意义确实不大。

你后面提到一个点我也挺认同：

“保持内在一致性”。

这个其实比“绝对防备别人”更重要。

因为如果一个人长期：

* 到处伪装
* 到处试探
* 时时刻刻防人
* 永远担心背刺

那他虽然安全感可能高一点，
但整个人会越来越拧巴。

长期来看，
人的能量消耗会非常大。

所以更合理的状态可能是：

核心底线保留。
核心资产保护。
重要权限隔离。
合作关系渐进验证。

但与此同时：

大部分普通信息、
思考、
观点、
经验，
可以正常交流。

既不需要毫无保留，
也不需要进入“谍战模式”。

这个中间状态，
可能反而更稳。