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30年纪念

25-04-26 11:22 64841次浏览
鱼鹰
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当你还年轻,

无论你投资什么:
都必须考虑三件事。

1:标的是否限量?(无论如何都无法增发,供给总量是一个定数)
2:标的是否唯一?(无论如何都不可能被别的标的替代)
3:标的是否刚需?(人类刚需,如果你考虑是局部人群社区的刚需,那要考虑一下这个人群社区未来会不会衰退消亡?)

然后才值的去考虑,这个标的上限。如果当下的价格,距离它的上限,有成千上万倍的距离。那就是一个合格的标的。
如果标的连上面的123都无法做到,甚至连第一条就做不到了---实际上,世间绝大多数标的皆如此。那就立刻忘记它,因为那样的玩意儿根本就是个坑,绝对是个骗局。只能骗骗尘世中的傻瓜们的。傻瓜们是分不清真假的。

实际上,你的一生,能遇到的这样的标的,真的不会很多。可能一生也就1个,绝对不会超过3个。
所以当你遇到它的时候,你必须明白,你的投资生涯的其他的另外那一堆交易,无论已经积累了多大的成就,那都只是为了完成一次次的摸索、学、领悟的过程,其实都不算赚钱。或者说,那些赚到的钱相比于这个“它”会带给你的,都不值一提。

然后,正是因为123本身来自于自身的高度确定性,剩下的日子里,你将无事可做。唯有与时钟的嘀嗒相伴。这个过程很无聊,也很有趣。学会享受这个过程。而不是结果。

当你老了,你又会明白,所有的一切都会离开。你肉身的时间不是无限的。
你过去的的人生:本质上,
寻寻觅觅,只是为了与它结缘,
顽强忍耐,也只是替别人妥善地保管了一段这个标的。

随着时间的流逝,你终将一点点放手。主动的把它一点点释放回社会。这个就是传承。
至此,人事已尽。

你将无愧于你这一生的投资生涯。

-------------------------------------------------------------------------------------------------------
回想入行30年那时,那时你会说,原来所谓的投资就是个骗局,这花花绿绿的世界,其实根本上没有可投资的标的。
无数傻瓜们会反驳的,那么多牛股,都不行吗?

“真的。没有123就不行。”
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鱼鹰

25-09-22 12:45

5
关于BTC,它的价值从来是跟随着挖矿净成本一路爬高的,
但是市场价格,则一直都存在巨幅波动。
人类是低等生物,是功利的。人群一直是乌合的。理智这两个字从来不是描述人类性格的全部词语。

说实话,2025年9月底,
我的鼻子隐隐得,嗅到了血腥味。

即使不发生那些事,也没啥的,2026 2027继续平稳缓慢上升,2028 2029再大升一波问鼎20万美甚至50-100万美;
这没啥不理智,不符合逻辑的,
相反,这恰恰是最符合BTC内在价值逻辑的价格走势。
鱼鹰

25-08-27 16:38

5
耐心等待2027年春秋季,34500美元左右,也就是0.0345美分/聪的买入价格
鱼鹰

25-08-27 08:10

5
未来5年,最恐怖的一件事是:

没有分红了。

温水煮青蛙式的,分红一点点减少。直到每10股分1元,,,,,,

而分红其实是所有股票的底气。
鱼鹰

25-08-26 08:20

5
如果最乐观情况:内消继续下降,外销寸步难行,经济继续下行(不加息这个就是不可能改变了),美股继续高位坚持,一直维持到2027,而2027突发收复,美国为代表的第一世界国家勉强认同现状,这样说2026涨一年,2027A股直冲12000不过分吧。[淘股吧]

在统一的兴奋刺激下,任何行业,任何板块,任何个股,只要在市场交易的,短期内,打到一个500-1000倍市盈率,不是不可能吧。

所以,其实都有可能的。这种可能其实就是 完美的解释了 本轮24年9月启动的 赤裸裸的“逆经济周期牛”的 逻辑。

当然,最终股票还是要回归基本面,业绩,营收,分红,增长这些要素。到了12000后,再跌破3000点,可能性也是很大吧。甚至如果遭遇全球制裁,孤立,那么跌破997也可能的。

但是回过头想想,如果统一后国际环境气氛,经济面趋势不佳,大家会顾虑997的可能,那么又有哪些傻子肯在2027把股市打到12000呢?

所以,市场就是这么复杂,一个预期套着一个预期,最终达成一个更稳定的逻辑平衡。
鱼鹰

25-08-24 14:50

5
为什么要这么做?其实就在于未来的不确定性。[淘股吧]
24年9月份开始的行情是在未来几年的经济基本面高确定性的全面衰退(包括全部蓝筹的业绩都高确定性衰退)时硬做起来的。
到目前已经涨到了3800点。仔细看看5000多家股票,央企大蓝筹估值已经高高在上(未来业绩会滑坡,分红会下降);小股的PB PE 市红率都在天际云端浪漫;
看看隔壁外围,美股似乎还不肯崩,但要崩也有足够的理由了(浮夸的成长性根本不可能在未来持续,极高的估值PB)。
所以,A股就一定去4000,5000,6000,12000吗?
未必的。

这两年,目前居民部门已经往股市增仓了25000亿资金,这也意味着国家队和险资已经被迫减仓了25000亿。
再看看融资,目前突破了20000亿历史新高;
市场早已不是熊市气氛了。说要立刻就崩,也是可能的。

市场要继续大上,有他的道理。要就在这里崩下去,更有他的道理。
在这样的两难场景下,投资人如何使用策略化的操作,达到对上述两种可能性都通吃的笑傲股市的结局呢?

上文说的就是一个好方案。
鱼鹰

25-07-26 19:13

5
在赌场里,比的其实是作弊的本领。不作弊就不要进赌场。
当然,所谓的高频跟随行情,就是每天都在逃顶,也同时在抄底或者很衰追高。一轮牛市下来,总有一次逃顶成功了,而且每次追高和跟随都会是成功的。等逃出来了,也就不做了。完美躲过熊市。所以每次牛市上升过程都是享受到的,也都逃顶成功的。
这样做几百万的规模还是没啥大问题。资金再大,就累了。
累了,不方便出千作弊了,就要想新的出千方式。
我目前71%仓位的BTC,其实就是炒股的另一个出千方法。
鱼鹰

25-07-24 17:08

5
比特币并不是要有啥星辰大海的大行情,他就是自然而然的一个“绝对信用单位”“绝对私产”“抵抗权力侵犯和通胀偷窃的防护盾”;[淘股吧]
比特币每四年就要爆跌一次,是人类认知的“二元摆动性”决定的,人类这种生物对一个东西的认知是矛盾的,一会儿觉得她美如天仙,一会儿又会觉得她毒如蛇蝎。Naturally。
而只要还有资本剩余存在在世界上,每一分钱的剩余资本都渴望被这个“绝对信用”“绝对私产”“抵抗权力侵犯和通胀偷窃实际购买力的防护盾”的保护,

这是一定的,没有任何商量的余地和其他的选择。

人类能建立起来的“真正的去中心化系统”,很有可能,环顾过去,当下,和未来上千年,也就仅此一个比特币系统而已。从头到尾,这是一个奇迹。
为了把别人手里的比特币换到自己手里,人类会想尽,设计无数五花八门的技法来达成这个目的。
这样的损人利己的游戏,每一秒钟都有新的被设计出来,并立刻被实施;
操纵比特币下跌甚至暴跌,只是这些欺骗技法中最原始,最野蛮,也可能是最有效的一种方法而已。

在我理解里,对资本而言,在初期阶段里,这是不可或缺的。各个强力资本集团积累自己的第一桶BTC主要靠这个。


一直到市场认知和强力资本进化到:撕下面具直接印钞去市场上兑换BTC,并为自己囤积起来。

那时候,就像连锁反应一样,这个地球上的200多个强力资本集团,只要有一个开始这么做了,其他剩下的,会全部立刻下场跟进,这是博弈,这是困境,任何一个个体无从选择。因为慢了,自己就被解除权力了(金融信用权)。

那时候,理论上,以法币计算的BTC价格,哪怕是一个聪,就可能价值无限。

历史的河面上,可能出现一个旷古以来从未出现的奇观:
没有遗漏的,,,所有的法币,他们的尸体,一具一具得摞在一起,同时飘过这个河流。 
鱼鹰

25-07-18 08:27

5
就是应该在120K过头这里。[淘股吧]

时间也没多少了,目前比较有积极意义的是英伟达市值已经过4.2万亿美元,相比之下,BTC低估太多,因为BTC市值应该是 NVDA + MSFT +APPL+ GOOG +......这才符合“新一代一般等价物”的逻辑。

如果全球市场偏向正面的话,不排除本轮周期BTC有希望触摸3万亿美元市值。(其实,3万亿美元也太低估了,英伟达一家都已经4万亿美元了),总之,我的惯是用最保守的定价模型去分析的。

短期内,在2025年底前,大家可以对120K以上有个憧憬,对BTC来说,这不过份。
中期,比如相对2028 2029年高点,120K绝对不算高价,ATH200K是大概率;
再长期点,比如203X年,1M是一定到的。

就目前来说,主要是要关注于如何应对即将到来的中期调整,以120K PEAK 为例,2026 2027年大概率可能看到40K以下。以150K为例,可能看到50K以下。

每个人如果对这个低点价格有所心理建设,会更自如得对待未来2年的心理艰苦期的各种沮丧和失落。
鱼鹰

25-06-16 10:02

5
即使看好,看特大牛市,未来30年里,杠杆率永远不要超过1.0;
现在不是1950年,美股所处的百年波段的系统性高位,高处不胜寒。
实际上,从今到未来30年,一个理性的投资者已经不可能再有超过30%仓位的想法了。
鱼鹰

25-05-11 10:32

5
尝试以资本的角度对30年美债进行一个完全定价:[淘股吧]

1》假设一个合理的中性利率。过去的美联储鹰派中性利率大致长期保持在+2%;年+2%温和通胀率被认为是最佳经济良性润滑剂。
由于全球进入再平衡,中美交恶。在美国的领导下全球国家主动打压中国生产力,破坏了过去时代的全球化生产效率(全球化市场和产业链被破坏),全球生产力降低,中性利率也随之漂移。在此基础下的中性利率大致升高至年+3.5%左右。并以此开始以下计算。

2》资本的诉求。保本+盈利。资本要求30年投资最终账目购买力上,本金保全并获得30年的资本收益。资本收益至少要=中性利率水准,不能低于它,低于它意味着通胀损失。

3》假设美债问题在30年后完美解决。也就是当下30多万亿的美债在30年后,其债务规模仅相当于当今的1/10;也就3万亿美元出头的购买力规模。而美国经济规模完全可以消化3万亿美元左右的债务(购买力口径的3万亿美元)

于是:美30年国债收益率应该为:
本金部分:30年后的1美元贬值为当今0.1美元的购买力。损失了0.9美元购买力,这部分0.9美元需要靠30年的额外利息进行补贴,合每年需要额外的保值贴补+3%。
利息部分:资本本身需要有年+3.5%的预期真实收益。最终也就是3.5%+3%=6.5%的年化资本利得(资本利得+保值贴补)。

结论,30年美债应该正确定位在+6.5%收益率基线附近。
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