30年纪念

NAV如手足，市场如衣服。控制论的关键就是建立反馈环路。在市场生存，对市场要薄情。对市场薄情就是对NAV的忠诚。

以前聊过的，中国是如何凭借历史遗留问题，成功的把港币这个美元稳定币纳为己用，成功破解蒙代尔货币不可能三角，使得人民币成为成功得既要又要还要的世界唯二的伟大货币。

当下美元法币生态也要开展大规模的美元稳定币扩容，实质上也是扩大生态的重要举措。

有关金融敏感信息，本论坛是无法把一些深度内容发出来的，不再做尝试了。

概率是真实的吗？一次说清频率主义与贝叶斯主义（作者：智子教授）[淘股吧]


在我们生活中，"概率"这个词出现得太频繁了。
买彩票，天气预报说下周六可能有雨，股市分析师预测下个月大盘上涨的概率有80%……概率似乎无处不在。
 

 

但冷静想一想：这些“概率”，真的是自然界本身存在的吗？
还是说，它们只不过是我们人类为了理解不可控的世界，硬生生发明出来的一种安慰剂？
今天，我们就聊聊这个问题：概率到底是真实存在，还是一种人类想象？
而要搞明白这个问题，就绕不开两个阵营的长期论战：频率主义 和 贝叶斯主义。
频率主义：概率就是长时间的频率
频率主义的基本信仰很简单：概率是客观存在的。
按照频率主义者的说法，所谓概率，就是在大量重复实验中，某个事件发生的相对频率。
 

 

比如，拿一枚标准硬币，不停地抛。抛100次，正面朝上50次，概率就是50%；抛1000次，正面朝上500次，概率仍然是50%。
如果你有无限的耐心和时间，理论上，这个正面朝上的比例最终会无限接近50%。这，就是著名的大数定律在背后默默发力。
在频率主义眼里，概率只有在能反复重复的实验中才有意义。
比如，拿一副标准扑克牌，随机抽一张，抽到红桃A的概率是1/52，这可以通过洗牌抽牌的无数次实验来验证。
又比如，骰子掷出六点的概率是1/6，只要你扔够多次，统计数字就会逐渐向理论值靠拢。
 

 

但问题来了：并不是所有事件都能这么干。
比如问：“2024年特朗普赢得总统选举的概率是多少？”
频率主义一下就犯难了。特朗普的2024年选举，只有这一次，不可能拿来重复上亿遍。
你想拿过去的选举数据来凑？那问题来了——到底是以“所有美国总统选举”为参考，还是只参考“政治局势相似的选举”？
同样，问“下周六下雨的概率是多少？”也是一样的尴尬：是参考历年同季节同地段的数据？还是参考目前气候变化下的新数据？
 

 

一切变得模糊，参考框架本身成了问题。
换句话说，频率主义能处理的，只是那些可重复、可验证的标准化事件。
遇到一次性、独特性极强的问题，频率主义就开始结巴。
频率主义的优点与硬伤
优点很明显：
它提供了一种客观、一致、可操作的方法，
不掺杂个人主观情绪，
特别适合用来描述那些标准化随机过程，比如抛硬币、掷骰子、彩票开奖。
也正因为如此，频率主义成了现代统计学的基石。
你熟悉的置信区间、假设检验、最大似然估计，统统建立在这个框架之上。
但频率主义的短板同样致命：
它对一次性事件、历史事件、未来预测基本无能为力。
它很难处理人类生活中那种“听到一点风声就开始做判断”的典型状态。
更要命的是，频率主义无法很好地解释条件概率——比如，在新证据出现后，我们如何调整自己对某个事件的判断。
现实生活里，我们经常根据新信息调整判断，比如天气预报说有飓风警报了，你当然会立刻改变“明天出门”的计划。
频率主义在这类动态调整上的解释力，显得生硬又迟钝。
贝叶斯主义：概率就是信念的温度计
与频率主义一板一眼的风格不同，贝叶斯主义干脆直接把概率定义成了：个人主观信念的程度。
 

 

按照贝叶斯主义者的说法，概率并不是自然界自带的物理属性，
而是我们头脑中对某个事件发生的信心程度。
拿特朗普2024年竞选来说，支持者可能觉得他赢的概率是80%，反对者可能只给出20%。
概率，不是由客观外部给定的，而是由每个人根据自己掌握的信息、偏好、认知水平动态调整的。
这就引出了贝叶斯主义的一个核心概念：概率可以随着新证据而变化。
当新的数据到来时，我们根据贝叶斯定理，把原先的“先验概率”更新成新的“后验概率”。
比如，本来你觉得下周六下雨的可能性只有30%，
但忽然气象局发布了最新卫星图像显示风暴正在形成，于是你把自己的判断调整成70%。
这种灵活、动态、自我修正的机制，完全符合我们在现实中做决策的直觉。
贝叶斯主义的优点与烦恼
贝叶斯主义的优点太明显了：
可以处理任何不确定性事件，不管能不能重复；
自然支持动态更新，能根据新证据灵活调整判断；
允许不同的人根据不同背景和信念作出不同概率评估，符合现实中的复杂性。
同时，贝叶斯方法还能给出概率分布，直观表达我们对某件事的不确定性范围。
不像频率主义那样只给出一个冷冰冰的点估计。
但是，贝叶斯主义也不是无敌的。
它最大的问题在于：你得给每个问题设定一个初始的“先验”。
这个先验从哪来？主观！凭感觉！这就不可避免地引入了偏见。
而且，要不断获取数据、不断更新，数学计算量也非常庞大。
对于普通人来说，这种天天算概率更新的生活方式，简直是折磨。
更糟糕的是，如果你一开始的先验选得太离谱，那么即使后续有再多数据，更新后得到的结论也可能严重偏差。
辣鸡进，辣鸡出。
最后的思考：概率到底是什么？
所以，概率到底是真实的，还是虚构的？
其实，答案是：既真实，也虚构。
在抛硬币、掷骰子、彩票这种简单世界里，概率确实可以看作客观存在，
频率主义在那里是王者。
而在历史预测、天气预报、医疗诊断、投资决策这种复杂世界里，
我们必须承认概率是带着人类主观信念的，
贝叶斯主义才真正接近人类思维的本来面貌。
所以，真正成熟的态度是——两种视角都要会用。
在需要客观检验的地方，比如科学实验、标准统计推断，频率主义给你坚实基础；
在面对不确定性决策、动态信息更新的时候，贝叶斯主义教你如何灵活调整。
懂得在不同场合切换视角，才是真正理解概率的人。
小结
概率不是自然界的铁律，而是我们描述不确定性的工具。
频率主义强调客观频率，适合可重复实验。
贝叶斯主义强调主观信念，适合一次性预测和动态决策。
在不同情境下灵活使用两种体系，才是科学又理智的做法。
如果你以后再听到有人拿着“概率”来忽悠，不管是卖彩票的、搞投资的、做预测的，
你可以很有底气地反问一句：
"你说的，是频率意义上的概率，还是贝叶斯意义上的概率？"
到那时，世界上又多了一个懂概率的人。

其实我觉得中核就是第二个BTC。也许要非常长的时间才能得到证明。
中核，京沪高铁这类股票，要非常小心两件事：
1：股市指数跌，他们价格反而涨；
2：业绩预告不好，他们股价反而涨；

如果有转债当然会考虑。前提是转债相对于正股价格和转股价严重折价。对溢价的转债没有兴趣。[淘股吧]
美国核电牌照开放的。
中国不开放。除了两个核，也还只有一个华能核电牌照。但是那个没有规模。有规模经验的只有这两个核。

不用怀疑，就是控盘机构长期连续打压，做一个大型2浪盘整，类似于早年长江电力启动前的那个长期盘整平台。

从年K角度去看，2025年后，到2030也就5根年K线，最终装机量是确定的，+80%左右，不排除还有惊喜。
若说电价利空，我一万个不信还能继续跌5年，电价是有底的。我觉得当国家对煤电直接包容量电价，就意味着风光的无序扩张到头了，电网的脆弱性已经开始显现了。下一步就是电涨价。如此2030年营收，毛利，净利都是+50%-80%甚至+100%。1800亿的估值还能不升？
在上述逻辑之后，就是年K线怎么收了。
如果说控盘庄家2026年继续打压，做个年阴线，2027也是一个年阳反包。然后2028 2029 2030类似于长电连涨长牛。
如果说启动在2026,2029见顶，2030就像2025的长点那样盘整了，有一年提前量，我觉得反而更合理。
如果说2026假启动，2027就砸盘了，然后2028企稳，2029开涨，这不合理啊，没时间做2030年的基本面对应的估值了。这个股价操纵的套路有点行不通。

综合的看，过去的两年已经是在压盘盘整消化了。相当于空中加油。
综合看，2026有较大概率（＞50%）就已经启动3浪了。较小的概率2026是一个洗盘年小阴，2027阳线收复。那么2026账面跌的2027都会还回来。这也是我配置京沪高铁的原因，因为电价如果不涨，而油价涨，高铁恰恰就是最爽的。油价涨，正好抢航空的客流。自己还能提价。多主动的战略优势。
反过来如果电价涨，高铁成本升，那我中国核电特大利好，也是好的。

如果再去看中国核电有多大的潜力往下挖坑，跌破8.3行不行？也许可以。但是市场资本不是傻子，中国核电那点基本面连我都觉得有确定性，赌徒们岂不是更觉的是明牌了。1800亿的估值全流通，别说大股东和社保手里的货，如果这个价位，我冷静的分析，真不够市场分的。8.5这个底部区域，大概率是跌不下去。

历史螺旋形上升。
AI问世。
人类迎来一个前所未有的野蛮的时代。

股市凶险，
投资者的选择，往往寄于一念之间。
总是会出现一步错，步步错的情况。至此，账户会因此惨遭巨大的损失。

 而当投资者对自己的过去的一切交易行为，都已经进入了自由王国之境。那也就意味着，他完全没有了历史包袱。而且根据时光倒流的时间点，两个互相交换的标的的价格和仓位，他可以设定出精确的安全边际。

他个人的状态就更接近于聪明和客观现实，更大的概率可以做出正确的选择。

这是一项很基础的投资心法。

但这个主题的长线标的：长江电力和中国核电，又恰恰是涨的最少的。[淘股吧]
中国核电第一次买是8.69，今日也才9.22，仅6%涨幅；
长江电力第一次买是27左右，更惨。

其实恰恰说明，这两个电，里面的资本根本没有想到要卖。而是太想多买点。再次证明了长线标的的逻辑正确。
因为如果里面的资本想卖了，那翻个翻又有多难。

在我眼里其实24年10月就已经结束了。
但是电力行业，很可能独立走一个超越周期的长牛。这个板块不用看大盘指数的面子的。

本轮中核股价中期调整，收盘价跌破年线的时间长度为：
164交易日，49交易日，35交易日，4交易日，13交易日，1交易日（待确认），
下跌动力学特征明显衰减。
年线逐渐从压制转为支撑。