半导体材料：磷化铟，缺口70%，AI刚需会持续多久？

光，之前聊到过，它可以用来照明，也可以用来信号传输。

但从照明到信号传输的跨度中，就离不开激光器芯片，而高速通信激光器芯片最核心的基础材料又离不开一样东西——磷化铟。

这个听起来，不太“接地气”的名字，却有了一个让人意外的标签，缺货，折算2英寸晶圆当量，全球供需缺口约七成。

那么，它究竟是干嘛的？为什么突然紧缺？还能缺多久？

“磷化铟，干啥的？”

半导体材料里，硅是大家最熟的，擅长计算、控制、做逻辑芯片。但硅有个短板，它不太会发光。

磷化铟不一样。它是一种化合物半导体，由铟和磷组成，物理特性决定了它特别适合做发光器件，尤其是激光器。

光纤通信里，数据是以光的形式传输的。要让电信号变成光信号，就需要激光器。而磷化铟衬底，就是制造这种高速激光器芯片的地基。如，800G/1.6T这类高速通信激光器芯片。

AI 数据中心里，成百上千台服务器之间需要高速交换数据，靠的就是光模块。光模块越先进，对激光器芯片的要求越高，对磷化铟的需求也就越大。

所以，磷化铟虽然不像芯片那样被大众熟知，但它是 AI 算力基础设施里一块非常关键的存在。

“为啥会70%缺口？”

根据多家行业研究机构在2026年年中的测算，按2英寸晶圆等效口径计算，全球磷化铟衬底的供需缺口约在七成左右。部分头部衬底厂商的产能订单，甚至已经排到了2028年。

这个缺口是怎么来的？

先看AI算力。

过去几年，AI 服务器从400G、800G向1.6T 光模块快速迭代。光模块速率越高，单模块里需要的激光器数量、芯片面积都会增加。

根据产业调研数据，从800G升级到1.6T，单模块对磷化铟衬底的需求面积大约增加2.7到3倍。

再看材料本身。

目前看，这东西还没有好的替代。

磷化铟是直接带隙半导体，发光效率高，而且它的发光波长刚好落在光纤通信损耗最低的窗口附近。这两点，就奠定了它在高速光通信里的地位。

硅光技术、CPO（共封装光学）这些新路线，确实在改变光模块的结构，但它们并没有消灭激光器，反而很多方案里仍然需要磷化铟作为光源。

此外，还有在卫星间激光通信、车载1550nm激光雷达等场景中的运用，这些目前体量虽远不如光通信，但也在慢慢增加需求。它们虽然不能单独解释70%的缺口，却让供需关系更紧了一点点。

“扩产不就好了吗？”

聊完了需求，现在看下供给。

先看扩产周期。

磷化铟衬底要经过长晶、切割、抛光等多道工序，从资金设备落地，到良率爬坡、稳定批量供货，普遍需要18‑24个月。即便现在启动扩产，新增产能也要等到2027年之后才能释放。

再看工艺、客户壁垒。

长晶对温度、杂质控制要求严苛，良率提升难度大。同时下游光芯片厂商认证周期长达1‑2年，造出产品不等于就能进入供应链。

此外，还有高端产能的高度集中。

全球高端磷化铟衬底主要掌握在少数厂商手中。本土企业虽在推进6英寸产品量产，但大尺寸高端产品的良率与稳定性仍处在追赶阶段。

所以，这样看就是，需求摆在那，合规可用的有效产能有限，缺口就这样来了。

“能持续多久？”

这可能是大家比较关心的部分，根据当前产业信息，看几个阶段，当然这只是推演，不是什么绝对确定的预言。

首先短期内，2026-2027年，缺口大概仍会比较明显。

未来两年，全球AI算力建设大概率仍处于高位。云厂商对高速光模块的需求不会突然消失，1.6T光模块还在持续上量。

同时，新增磷化铟产能还没有大规模释放。供需之间的紧张关系，短时间内很难完全缓解。

所以，至少在2026到2027 年，磷化铟衬底大概率还会维持紧平衡状态。

其次是中期，2027-2028年，缺口可能逐步收窄。

假设扩产项目顺利完成良率爬坡，同时AI算力建设没有出现大幅降温，随着全球各家厂商扩产项目陆续落地，尤其是部分产线完成良率爬坡后，有效供给会明显增加。

一旦新增产能开始批量进入市场，目前这种“七成缺口”的情况大概率会逐步缓解。紧缺效应会减弱，行业大概会从供不应求转向基本平衡。

最后是长期一点的，需求仍在，但不再严重短缺。

只要AI算力还在持续迭代，高速光模块还在升级，同时替代没有出现，磷化铟作为激光器核心衬底的需求就不会消失。

但长期来看，它更可能回归成一个稳定增长的材料赛道，而不是一直维持70%缺口的状态。

“两个变量。”

有两个关键因素，可能让景气周期提前结束或拉更长。

首先是全球AI资本开支。

磷化铟的需求，本质上是AI算力建设的衍生需求。

如果未来两年，全球主要云厂商因为成本、回报率或其他原因，缩减算力建设规模，那么高速光模块的需求会直接承压，磷化铟的缺口也会随之收窄。

反之，如果AI应用持续爆发，算力建设超预期，紧缺时间可能比现在估计的更长。

其次是技术迭代方向。

目前看，硅光、CPO等新技术路线，短期不会消灭磷化铟需求，更多是改变它的使用形态。

但远期是否会出现新的光源方案，比如新型激光器材料、不同波段方案，仍然是一个需要持续跟踪的变量。

一旦出现成熟替代方案，磷化铟的需求逻辑就会发生变化。

不过，从产业规律看，这种材料级的替代通常需要很多年，大概不会在一两年内突然发生。

“可能的风险。”

磷化铟目前的高景气，建立在AI算力需求强劲和供给扩产较慢的基础上。这两个条件未来都可能发生变化。

首先，扩产潮后的供给过剩。

现在全球都在扩产。等到2027、2028年新增产能集中释放，如果AI需求增速放缓，行业可能从紧缺转向过剩。

这种周期在半导体材料里并不少见。紧缺时大家拼命扩产，等到产能落地，市场可能已经变了。

其次，高端认证和良率爬坡不及预期。

磷化铟衬底不是标准品，下游客户对性能一致性要求极高。新进入者即使建了产线，如果良率和稳定性不达标，也很难真正进入主流供应链。

第三，下游AI资本开支的不确定性。

这个在前文已经有提到，一旦下游需求出现波动，磷化铟作为上游材料，会感受到明显压力。

“写在最后。”

所以，磷化铟这次缺口，本质上像是一个阶段性现象。

起因，大概就是AI算力爆发，把高速光模块需求拉了起来；而磷化铟扩产周期长、技术壁垒高、供给集中，短时间内跟不上。

所以，未来两三年，紧缺状态大概率还会延续。但到了2027、2028年，随着新增产能逐步落地，供需紧张大概率会缓解。

目前看，它确实是AI光互联绕不开的材料，但绕不开≠永远缺。

需求能持续多久，要看AI算力；供给能释放多快，要看扩产和良率；国产替代能走多远，要看工艺和客户认证。

参考资料：
每日经济.全球疯抢磷化铟.2026年8月17日.