国产算力炒作路径

国产算力与海外算力炒作路径完全不一样。海外算力硬件技术全球最强，资本开支指引明确，硬件业绩也是持续爆发。
国产算力则完全不同，各个环节全部需要自主突破，半导体设备，晶圆制造，GPU，交换芯片这是最卡脖子的环节，特别是半导体设备+晶圆制造这个环节直接锁死了国产算力的量和性能。
所以海外算力主升浪时国产算力最卡脖子的环节半导体设备+晶圆制造也跟着涨而且同样的公司A股的估值比美股要高5-10倍因为我们是0-1阶段，要解决国内AI硬件生态的从无到有的生存问题。
GPU和交换芯片则是第二梯队自主可控+国产替代。
超节点+交换机则是第三梯队，用超节点弥补单卡算力不足的短板，非摩尔补摩尔换道追赶。
连接器+AIDC+建设服务+各类配套零部件则是国产算力最后一个环节，前面的三大环节打通第四环节配套零部件+建设服务放量。
目前资本市场的炒作也是这个路径，国产算力业绩方面各环节也很难出现3位数的大幅放量，所以主要看催化，还有最上游的半导体+晶圆制造+GPU+交换芯片的中报营业收入是否放量。
而且在海外算力抱团走完后反弹期，资金有动力做国产算力补涨跟风模仿，因此国产算力更多的是主题性机会。