中国版Palantir！合合信息：科创板AI智能体正宗龙头！互联网金融+财税数字化+AIGC语料数据/字节抖音鸿蒙昇腾生态加持！

中国版Palantir！合合信息：科创板AI应用智能体正宗龙头业绩高增！非银金融互联网+财税数字化+AIGC语料数据/字节抖音鸿蒙昇腾生态加持！。



【核心摘要】合合信息（688615）是科创板 AI 应用稀缺龙头，以智能文字识别、商业大数据为核心，覆盖 AI 应用、AIGC、数据安全、数字经济 等全赛道，深度绑定华为昇腾、鸿蒙生态与字节系资源。公司 C 端扫描全能王、启信宝全球亿级用户，B 端赋能金融、财税、政务数字化，2025 年营收 18.10 亿+25.83%、净利 4.54 亿+13.39%，2026Q1 净利同比 + 33.67%，业绩高增确定性强，是中国版 Palantir 级 AI 商业智能平台，估值空间巨大。

合合信息（688615）作为科创板 AI 应用领域的绝对龙头，正以 AI 技术为核心引擎，深度融合非银金融、互联网、财税数字化、智慧政务等多元场景，构建起覆盖 C 端流量、B 端赋能、数据安全与数字经济的全产业链生态，成为 A 股市场兼具技术壁垒、业绩兑现与估值弹性的稀缺标的。

AI 技术底座：全栈自研，生态绑定，壁垒深厚
公司以多模态大模型、智能文字识别（OCR）、商业大数据为三大核心技术，自主研发 TextIn 智能文本处理平台、启信宝商业大数据系统，形成从数据采集、智能解析到决策输出的全链路 AI 能力。技术层面，公司深度融入华为昇腾、鸿蒙生态，是华为概念核心标的，同时布局机器人 概念、AIGC 与 AI 智能体，打造“AI + 数据 + 场景”的闭环能力。此外，公司深度绑定字节系资源，具备抖音概念属性，在互联网流量与内容分发领域具备协同优势，叠加沪股通 、融资融券标的属性，资金关注度持续提升。

C 端流量为王，B 端赋能千行，双轮驱动高增
C 端业务是公司基本盘与流量入口，扫描全能王、名片全能王、启信宝三大国民级应用覆盖全球 200 + 国家与地区，月活超 1.9 亿，付费率持续提升至 5.2%，2025 年 C 端营收 15.44 亿元（+28.11%），毛利率高达 89.78%，订阅制模式带来稳定现金流与强用户粘性。B 端业务是增长引擎，TextIn 智能文档、启信慧眼等产品深度赋能金融机构、财税企业、政府部门，覆盖银行风控、合同智能审核、智慧政务、数据安全等场景，2025 年 B 端营收 2.57 亿元（+14.56%），海外业务占比升至 34.55%，同比 + 34.11%，全球化扩张加速。公司同时布局数据要素 、云计算领域，成为数字经济核心参与者，为长期增长奠定基础。

高增确定性强，盈利能力持续优化
2025 年公司实现营收 18.10 亿元同比+25.83%，归母净利润 4.54 亿元同比+13.39%，扣非净利润 4.02 亿元同比 + 9.60%，毛利率提升至 86.70%，研发投入占比达 26.2%，高研发投入保障技术领先性。2026 年一季度业绩再超预期，营收 5.04 亿元+27.53%，归母净利润 1.55 亿元+33.67%，扣非净利润 1.32 亿元+25.40%，净利率提升至 30.71%，盈利能力持续增强，业绩增长进入加速通道。

对标与估值：中国版 Palantir，估值重塑空间巨大
合合信息的商业逻辑与全球 AI 商业智能龙头 Palantir 高度契合：均以 AI + 大数据为核心，赋能金融、政务、企业风控等场景，具备强数据壁垒与高客户粘性。相较于 Palantir，公司业绩增速更快、估值更低，且具备中国数字经济与 AI 应用的政策红利。当前公司 AI 应用、AIGC、数据安全、华为鸿蒙、字节概念等多重核心赛道共振，叠加业绩高增与全球化扩张，估值正处于底部修复阶段，作为科创板 AI 应用龙头，长期估值空间极具想象力。

合合信息以全栈 AI 技术为壁垒，C 端流量与 B 端赋能双轮驱动，业绩持续高增，同时深度绑定华为、字节等顶级生态，覆盖数据安全、数字经济、互联网金融等国家战略赛道。公司是 A 股市场稀缺的“AI 应用 + 业绩兑现 + 生态协同”标的，对标 Palantir 的商业价值，叠加科创板 AI 龙头的估值溢价，未来有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，是中长期布局 AI 与数字经济的核心资产。