逐风寻势，共知天下

都挺好，玩儿去吧，周末愉快！

东山精密：信息更新0709
 
近期公司拿到c客户芯片订单，进入n客户的模块供应序列，同时增加了dsp芯片的锁单量，目标市值上修到7000e-8000e。
 
1、光芯片
 
行业：根据Lumentum预判，当前光芯片供需缺口达30%，Lumentum 2028年订单已排满，且后续伴随光芯片速率提升，EML的应用场景可能增加。
 
公司：激进版扩产计划已经确认执行，新增设备订单已下，预计27Q3设备到位后，2028年公司将具备10e颗光芯片产能，2029年3寸升4寸后将具备20e颗光芯片产能。
 
2、光模块
 
行业：27年总需求已上修至2e+，远期30年可达10e+，物料紧缺背景下拥有物料自供能力的厂商有望抢占更多订单。
 
公司：26年预计出货600~700w只光模块，800g/1.6t比例6:1；到明年达到3500w只模块的产能，800g/1.6t比例在4:1。
 
3、盈利预测与估值
 
2027年按照3500w只模块及比例测算，预计模块有45e美金利润体量；芯片预计还有3e颗外售，对应6-7e美金利润体量。其余业务主要增量为AI PCB放量以及显示业务扭亏。
 
公司作为国内唯一同时规模量产EML与CW光芯片厂商，且可垂直一体化组装光模块，预计26年有望做到90-100e净利润，27年有望做到350-400e利润，市值目标7000-8000亿。

终于不用亏钱了尾盘拿了宝丽迪和金富都不多，其实明天分歧延续再去找机会比较妥当，明天想看看奕东电子。今天的液冷板块，早上开一字或者高开的都纳入观察。

哈哈哈开个玩笑哈

今天还有一个材料也动了，氧化钇稳定氧化锆（Y‑TZP），同样是因为稀土管制造成的涨价缺货。氧化钇可用作MLCC、陶瓷基板等添加剂，近几月因我国对日出口氧化钇急剧下跌90%，日本东曹上调氧化钇粉体价格上涨30%。今天一字开那个爱迪特，是做烤瓷牙的，氧化钇作为必需添加剂增韧增白，它参股了上游粉体公司万微新材料（持股42%），提前锁定了上游价格，再通过成品烤瓷牙的方式合法出口出去。
其他氧化钇相关概念公司：
有研粉材（高纯钇粉/MLCC）
​盛和资源（6N氧化钇）
​有研新材（6N钇靶材）
厦门钨业  (长汀金龙稀土氧化钇)
​国瓷材料（MLCC+齿科锆）
安泰科技（稀土掺杂陶瓷/靶材）

还有……
一博科技:marvell十余年合作关系，专注pcb设计与样板测试验证
 
大普微:联合开发搭载主控Marvell SC5主控海神系列pcie5.0 ssd硬盘全款量产，海外大部分出货搭载marvell主控，目前约占总出货量30%
 
澜起科技：创始团队背景marvell，MXC芯片（CXL内存扩展控制器）对标Marvell技术路线，持有少量marvell股票。

还有石药，我今天只考虑两个角度，一是有辨识度，二是给明天分歧留空间，开太高明天不一定能带走。义翘和近岸是同细分，也同一天启动，所以做了点

光是昨晚功课里的就有13个20cm，哈药无论控不控得住，明天都很精彩了。光通信早上做了修复，指数还在砸，农业、化工、房地产、黄金全都在蠢蠢欲动

貌似TSMC的CoPoS封装，玻璃基板有点搞不定，在换310*310的蓝宝石基板，国内供应的。有能力送测的只有两家，天通、晶环。

情绪企稳之后，是观察赚钱效应的持续性，连续的正反馈之后机会会越来越多，真好转了又不是一天两天就能走完的，安啦，给你打气！