逐风寻势，共知天下

长川科技：信息更新 -0709
 
1、H大客户进展超预期。公司GPU测试机深度绑定头部国产算力厂商，有望拿下H公司最新一代GPU系列相关测试设备所有份额，未来将全面受益于TAO定律。同时下游先进制程与存储扩产共振，26年全面放量。
 
2、板级封装（玻璃基板）核心标的。收购新加坡公司布局板级封装与TCB设备，在未来的COPOS板级封装大潮中，公司有望成为国内外核心标的。
 
3、量检测业务积极突破。公司先进封装的AOI今年预计在大几个亿，设备对标Onto与Camtek，已接近于前道量检测的要求。

今天的封测是长电带的，华天卡位，甬矽我的意思是这三天板块下跌中比较领涨抗跌，辨识度有了

大票里东山最主动，半导体就是甬矽。谢谢你们呜呜呜

给我看力竭了，已躺下，爱咋咋地吧

很反人性啊，本来今天想逐步拿回光纤，但杭电这么按也是离谱，尾盘看吧。科技我平铺了两个液冷，半路5个点左右去了个医药的新赣江，埃斯顿出了，新睿电子等等看，在观察雷赛智能。这都什么乱七八糟的……

天岳先进：碳化硅业务调研纪要 -0704
 
1、产能与出货规划：2026年整体出货目标为70万片，上海临港厂区基础设施已建成，扩产仅需增添设备，当前长晶环节稼动率已拉满。公司规划2026年产能突破100万片，长期目标为全球市占率30%。
 
2、产品结构与价格：6英寸产品进入收尾阶段，价格已触底；8英寸产品出货快速增长，收入占比超40%，毛利率稳定在30%以上；12英寸产品处于小批量交付阶段。
 
3、下游需求与应用：新能源汽车仍是最大应用场景；AI服务器/数据中心为2026年需求元年，应用于GPU散热、服务器电源及光模块，未来空间广阔。此外布局特高压输变电（P型衬底）、AR眼镜（半绝缘透明衬底）等新兴领域。
 
4、 行业竞争与优势：相比海外对手Wolfspeed，公司8英寸产品在成本、良率及量产进度上具备优势，毛利率为正。出口收入占比约45%，产品性价比优于海外厂商。公司已绑定全球功率器件头部客户，技术壁垒与客户粘性高。
 
5、财务与经营展望：2026年产品价格相比2025年大幅降价趋势已止稳，公司通过工艺优化持续降本。预计2026年大概率实现盈亏平衡或盈利，核心原材料（碳粉/硅粉）以国产供应为主，扩产无明显瓶颈。

蓝晓科技 ：半导体+核电产业加速，超纯水树脂需求快速增长
 
在电子元器件的生产过程中，无论是清洗用水，还是溶液、浆料，都需要使用超纯水，每生产一片集成块需要消耗超纯水3-5升，平均6英寸的晶片需消耗1.2吨超纯水。
 
在核电领域，吸附分离树脂主要用于反应堆给水和水处理系统，核级树脂需要有较高的再生转型率、较低的杂质含量、较好的抗辐射照分解能力。
 
 
在超纯水领域，核电及电子产业对超纯水纯度要求较高，而树脂吸附法是达到PPB和PPT级别的必要技术环节。
 
受制于行业技术水平，之前我国在核电、芯片、面板等行业的纯水制备核心材料均为国际厂商垄断（陶氏、朗盛、三菱）。
 
公司均粒树脂已满足芯片级应用要求，参数性能对标国际竞品，基本完成国内大厂认证，商业化供货逐步增加。公司已为国内存储芯片制造商稳定供应电子级超纯水树脂，核级超纯水已同国内企业完成战略合作。
 
预计国内半导体超纯水树脂需求有望在10亿市场空间基础上再增加一倍，公司有望充分享受半导体产业发展和国产材料替代的双重α。

华卓精科、昆仑芯、超聚变……都很厉害，也要一个接一个来了

全球模拟芯片龙头ADI交期给到6个月，ADI主要3个方向的产品，信号链类，隔离芯片，电源芯片。
高精度ADC信号链芯片类，国内对标思瑞浦。隔离芯片类，国内对标纳芯微。

哈哈哈哈