逐风寻势，共知天下

之前我做过一博科技，其实这家公司的业务挺有意思的，给PCB成品厂做设计+试产快板厂，pcb设计属于轻资产高毛利，又是得先结账才给图纸，现金流没压力。拿了四五个点就给我洗出来了，后面 MVLL 那个事又把筹码打乱了，沿34日线洗了几天，看看这波pcb主升浪能不能走到前面吧。

蓝思科技：收购同昇光电，以空芯光纤为起点进军光通信
 
1、同昇光电：空芯光纤稀缺标的。
 
全球范围内具备空芯光纤量产能力的企业不足三家，同昇光电具备125微米标准空芯光纤量产能力。覆盖光棒-光纤-跳线全流程生产能力，加速推进在泉塘园区的扩产计划，预计年内完成北美客户验证，年底规模量产。
 
2、蓝思光电：深耕玻璃后道加工，持续开拓在数据中心领域的应用。
 
配合全球头部HDD厂商进行玻璃盘片开发，已获得头部客户供应商资质，预计2026下半年小批量出货；玻璃基板在韩国客户验证通过，年内预计与北美客户有实质性合作；
 
在AR眼镜光波导镜片上积累玻璃微纳加工工艺与经验，预计延伸至硅透镜等光无源器件、CPO相关组件。
 
3、A折叠机公司参与料号价值量约150美金，26Q2开始出货。
 
公司今年将重点推进折叠屏UTG、3D玻璃、钛中框、液态金属部件等高端产品量产，随着今年下半年及明年大客户创新机型发布，公司单机价值量有望大幅提升。
 
4、商业航天：星链供应商，凭借头部客户资源和UTG玻璃领域优势，实现从地面端向卫星端产品的进阶，预计7月进行太阳翼相关产品上星测试。
 
5、人形机器人：永安园区产能储备充足，可快速响应下游需求；国内客户包括智元、越疆、优必选、灵心巧手、松延等，独供T机器人头部模组。

国内天承和光华合计占比10%，差不了太多，之前90%都是安美特那些巨头供货，今年加速替代。

同板块的前排麦捷和顺络不结合一起看吗，10号前排就走弱了，破5日线是不是应该考虑也跟着走呢

抱歉，我不会算命。我只能说红宝丽更多的是资金记忆。

就和远气体，昊华科技，雅克科技，凯美那些，择强

我后面可能会转去主板

持有AI电源相关的注意看看，心中有数

谷歌TPU代工大单落地，谷歌链AI电源商价值重估
 
1、核心催化落地，TPU出货扩容引爆全链路需求。
 
谷歌正式向英特尔下达订单，计划2028年由其代工生产超300万颗TPU芯片，将带动整机柜批量部署，机柜一次电源、配套PCB、板载二次电源迎来爆发式增量需求。
 
2、谷歌供应链格局优化，国产厂商份额持续提升。
 
谷歌延续“直采+强管控”采购模式，打破传统ODM主导格局，国内电源及电源PCB厂商获得直接对接终端客户的机会，凭借技术迭代与成本优势，逐步替代台资厂商份额。
 
聚焦谷歌链高功率电源+电源PCB+AI二次电源三大细分主线，优先推荐订单确定性强、业绩弹性充足的三大核心标的：
 
1、新雷能：AI服务器二次电源隐形冠军，充分受益TPU整机柜放量。
 
供应链与客户：深度绑定ADI等全球头部电源芯片厂商，持续拓展全球CSP云厂商客户矩阵。本次谷歌300万+TPU产能落地，公司作为细分龙头优先承接增量订单。
 
中期空间：二次电源预计明年25e收入、4e利润，叠加主业保底看200e市值；一次电源送样谷歌，后续有望带来潜在50~100e订单、10~20e利润，对应300e增量市值。
 
2、中富电路：谷歌链电源PCB核心配套，VPD量价齐升逻辑兑现。
 
客户与订单：公司深度绑定伟创力、台达、MPS等谷歌核心电源厂商，产品全面覆盖高功率电源模块、HVDC供电系统、VPD垂直供电模块，适配谷歌机柜架构。Q2起谷歌、AWS订单持续落地有望陆续兑现AI业务业绩。
 
中期空间：按行业测算，2028年英伟达+谷歌+AWS等对应VPD电源PCB市场空间约300亿元，公司按30%份额预期，对应营收90亿元、利润20亿元，叠加主业看600e。
 
3、欧陆通：谷歌PSU电源核心供应商，高功率电源高增确定性突出。
 
谷歌项目进展：公司已与谷歌达成算力设备GPU/TPU电源项目合作，此前完成谷歌V7电源研发验证，6月启动IDC灰度验证（Q3结束），Q3起开启小批量供货。公司作为核心二/三供，当前单季度份额约10%，伴随产能释放后续有望提升。
 
中期空间：谷歌 ASIC （TPU）体系中期对应600亿电源市场空间，公司按20%份额测算，对应潜在增量收入120亿元，30亿利润，叠加原有主业，中期市值800e+。

生益科技 专家交流会纪要
 
1、PTFE方面
 
面向M10的正交背板方案采用40层无布PTFE（改性）+40层无布碳氢，共80层，目前已通过英伟达认可，下一步将开展进一步验证。
 
1万张CCL除铜箔外4吨重量，其中树脂占40%（1.6吨），剩下是填料，方案敲定可能性为80%，预计2026Q3确认方案。
 
原材料采购主要通过东岳集团、昊华科技，不是纯PTFE，还做了一部分改性（pfa），PTFE树脂10万元/吨，改性完均价15-20万元/吨。
 
考虑Compute tray，Switch tray等也换，再考虑以后进Asic链：以28年出货CH树脂1.2万吨测算，PTFE树脂替换50%，6000吨，单吨价值量10万元/吨，6亿利润空间。
 
2、PPO/OPE方面
 
台光供应能力出现瓶颈，生益M7/M8份额提升，PPO月度采购200吨，价格50w提至60w；OPE月度采购100吨（较年初翻倍），60w提至80w。
 
3、CH&硅微粉
 
正交背板硅微粉用量大幅提升，替代玻布部分，M8约20多万/吨、M9约30多万/吨、M10约40多万/吨，本方案用M10级别，联瑞新材主供。