陈立武英特尔战略主线全产业链核心标的梳理

陈立武访谈明确四大核心赛道：EMIB先进封装、玻璃基板、第三代半导体（SiC/GaN/InP）、人工合成金刚石散热材料，下面分赛道整理纯正高关联标的，区分英特尔直接供应链龙头、国产替代核心、海外核心投资标的，并标注逻辑优先级。

一、EMIB先进封装（英特尔核心技术底座，2.5D/3D芯粒架构）

A股核心封测（直接对接英特尔EMIB工艺）

1. 长电科技（600584）★★★★★
国内封测龙头，自研XDFOI高密度封装完全兼容EMIB，已进入英特尔AI芯片、至强CPU先进封装供应链，具备HBM、硅桥埋置、RDL堆叠量产能力，英特尔高端封装核心外溢承接方。
2. 通富微电（002156）★★★★
深度绑定英特尔CPU/GPU封测，海外工厂直供北美英特尔产线，2.5D封装产线适配EMIB算力芯片堆叠需求。
3. 盛合晶微 、甬矽电子
Fan-out晶圆级Chiplet封装，适配中小算力芯粒EMIB配套。

EMIB配套材料/设备

- 兴森科技（002436）：FC-BGA载板+玻璃基板线路加工，英特尔基板认证厂商
- 盛美上海（688082）：先进封装湿法设备，英特尔14A产线供应商
- 飞凯材料（300398）：底部填充胶、环氧塑封料，EMIB封装专用材料

英特尔自有/海外对标

英特尔自有先进封装产线；海外代表：台积电CoWoS、Amkor安靠（全球第二大封测，英特尔长期代工伙伴）

二、玻璃基板（英特尔战略投资3DGS，下一代封装载板替代ABF有机板）

1）TGV玻璃精密加工（技术壁垒最高，最纯正赛道）

1. 沃格光电（603773）★★★★★
A股唯一完整掌握TGV玻璃通孔全制程，超薄半导体玻璃载板送样英特尔、英伟达，成都8.6代TGV产线2026量产，直接匹配玻璃基先进封装需求。
2. 五方光电（002962）
8寸TGV玻璃产线投产，布局光模块+AI芯片玻璃基板。

2）玻璃原片基材

- 彩虹股份（600707）：国产半导体玻璃原片龙头，布局封装专用无碱硼硅玻璃
- 京东 方A（000725）：与康宁合作玻璃基封装试验线，已送样验证
- 凯盛科技 、旗滨集团 ：特种半导体玻璃原片研发送样

3）封测配套（玻璃基板封装落地）

长电科技：自研玻璃基板封装方案，适配XDFOI/EMIB一体化制程

海外核心标的

英特尔战略投资3DGS（全球玻璃基板头部企业）；海外原片龙头：康宁、肖特、AGC

三、第三代半导体新材料（SiC碳化硅 / GaN氮化镓 / InP磷化铟）

（1）SiC碳化硅（新能源车 、工业高压功率，英特尔功率器件核心材料）

衬底（上游核心）

1. 天岳先进 （688234）：半绝缘/导电型SiC衬底全球前列，8英寸良率爬坡
2. 天科合达：6英寸SiC衬底量产，国内市占领先
3. 露笑科技（002617）：6英寸导电型衬底产能持续释放

器件IDM/模组

1. 斯达半导（603290）：车规SiC功率模块龙头
2. 三安光电（600703）★★★★★：SiC/GaN/InP三赛道全覆盖，IDM一体化
3. 士兰微 、华润微 、宏微科技 ：国产SiC芯片制造

（2）GaN氮化镓（AI服务器电源、快充、5G射频）

1. 三安光电（600703）：6英寸硅基GaN外延量产，射频+功率双线布局
2. 海特高新（002023）：6英寸GaN外延代工，军工/基站射频核心
3. 南大光电 （688478）：GaN上游MO源核心耗材
4. 闻泰科技 、英诺赛科 ：GaN快充/车载功率器件

（3）InP磷化铟（AI高速光模块、硅光互连，英特尔光互连核心材料）

1. 云南锗业（002428）★★★★：国内InP衬底龙头，4英寸量产、6英寸送样，光芯片核心供应商
2. 有研新材（600206）：高纯铟+磷化铟单晶全产业链
3. 三安光电：InP光芯片、外延一体化制造
4. 锡业股份（000960）：高纯铟原材料，InP上游基础原料

四、人工合成金刚石（半导体散热衬底，英特尔明确投资Diamond Foundry）

核心逻辑：AI高功耗芯片散热刚需，导热系数远超铜硅，用于算力GPU/CPU底层匀热基板

1. 力量钻石（301071）★★★★★
扩产CVD半导体金刚石散热基板，切入算力温控赛道，工业+培育钻石双现金流支撑研发
2. 黄河旋风（600172）、中兵红箭（000519）
工业金刚石龙头，布局半导体切割、散热基材
3. 四方达（300179）、沃尔德 ：金刚石精密耗材、晶圆切割刀具

海外核心标的

英特尔直接投资 Diamond Foundry（全球CVD半导体金刚石龙头）

五、全赛道第一梯队高纯正标的汇总（优先关注）

1. 先进封装EMIB：长电科技、通富微电
2. 玻璃基板TGV：沃格光电
3. 第三代半导体综合龙头：三安光电（SiC/GaN/InP全覆盖）
4. SiC衬底核心：天岳先进
5. 磷化铟核心：云南锗业
6. 半导体金刚石：力量钻石

风险提示

1. 英特尔仅为技术路线布局+财务投资，不代表短期大规模订单落地，多数标的处于送样、验证阶段；
2. 玻璃基板、金刚石散热尚处产业化早期，业绩兑现周期较长；
3. 第三代半导体行业扩产潮存在产能过剩、价格下行压力；
4. 以上仅为产业链题材梳理，不构成任何投资建议。