新手开贴，记录自己

共勉

周末了，浅聊一下，有一些问题希望有大佬看到后指点一二。

宏观和产业逻辑上的：
首先就是最大的叙事和预期--ai科技。最近的科技可以说走成了最弱最弱的走势。目前的科技可以完全对标21年的新能源，但又有不同，首先新能源仅仅是本国主导的能源革命，而ai是全球化的，叙事和量级上都远超新能源。但同样的，由于ai主导国家和产业价值量占比排名：美国→日本→韩国→台湾→中国→其他国家，且美国是最大的甲方也是技术牵头国，因此美国拥有ai全产业链的定价权。最近的美债和美股也突显了这一特点，美元通过高油价实现美元潮汐，带来高美债和美元信用的进一步稳固（因此黄金承压）；美股科技通过技术牵头产业定价吸引全球权益资产涌入美股实现流动性的进一步虹吸。从韩国的海力士adr以及官方出面打压韩国价值量最高企业（三星、海力士存储定价权）开始，韩国就被打击的大跌，流动性再也无法收拢。最近开始，美国又用同样手段打压国内最强产业光模块的定价权，造成光芯片的估值锐减，流动性出逃。还有一些地缘因素宏观因素，油价之类的，暂且不谈。再看美股本身，现在的美股如同4-6月的a股，纳斯达克指数完全靠着头部科技公司支撑，其他公司已经有几十家走势如同4-6月a股被吸血的其他板块，这种虹吸全球资本最后虹吸不动的可能情况，以及即将上市的Anthropic和openai又会进一步吸取流动性，这一局面与a股七月上市长鑫时如出一辙。所以美国的泡沫在未来是否会有破裂的一刻，或者现在的全球ai是否有泡沫，泡沫究竟有多大？如果对标21年的新能源，其实现在的ai比那时的新能源好太多，因为现在的科技公司业绩是实打实的在兑现而非提前透支严重。但问题也在于此，新兴科技的发展必然带有泡沫，投入与盈利不相符的阶段，问题是这一叙事是否会在漫长的未来进一步消化泡沫？从美联储的沃什一些发言中，将ai带来的局部通胀纳入美联储的考虑因子中前排地位，说明美国是非常渴望通过一次产业革命重塑自身债务结构的，但终究是猜测，在这种时代的背景下，在下跌的过程中不同观点不断。

24-26年，对于超短而言，科技股这类下跌，只需要等到局势明朗，科技股重回升势去做即可，但现如今的市场环境早已今非昔比，难度成指数级增加，对于我而言一个星期甚至半个月都看不到买点。科技股裹挟着指数，而指数的下跌又会触发量化因子，带来的就是最近这般的流动性冲击，如果继续这样下去，又是否该转向情绪投机与题材叙事为主，而非价值导向投机？思考短期我认为是没有意义的，在宏观背景下，假设科技真的泡沫破裂，美股崩盘，a股只会更加泥沙俱下，到时候就凭自己的搏杀水平真的能在那种存量博弈的市场生存下去吗？属于我们这类资金的活路又在何方？

因此，本文最想问的探讨就是，前路应该怎么走，应该如何改变，去构建市场新的生存能力。

最近很多老师们都不咋发文了，前路漫漫，只能靠自己，在交易中思考，在思考中交易。

  原油的波动太大了，而且完全取决于消息，刚才又说特朗普答应解冻伊朗资金了。受到一点点消息就会大幅波动，按照股市的理解，说明本身这里市场对于油价就是有分歧的。

  对于美方，共和党前期无视油价是因为德克萨斯州是靠石油赚钱同时又是共和党的铁杆粉丝，需要保持一定时间的适当的高油价福利。然而持续的高油价又不利于民意，因此从特朗普最关心的选举分析，油价他都该想办法了，无论他是否能有效降低。

  对于伊朗而言，特朗普选举前夕以及油价高涨的时刻，是他筹码最有用的时刻，此时他谈判才能获得最大的回报，长期被封锁海峡搞经济制裁，本就内部矛盾的国家也是无法长久的，这俩国家到这个位置怎么的这次应该都要找个理由停下了，停下才是共识，不光是他们的共识也是全球的共识，周末公布的去访问美国时对于伊朗的表述，说明两个国家是讨论了这个问题的，这个问题上升到两国的主要议题了，而停止两国的纷争无疑是全世界原油进口国的共识，我不信伊朗外长访华和老中访美都没谈出一个解决方案出来。理想归理想，推理归推理，现实看，目前宏观压制太狠了。

  美债和加息完全受制于原油价格，油价降下来，cpi的通胀压力会立刻减小，加息预期也会降温，美债也会回落，无论怎么看这里都是不得不停下的阶段吧。但是回到a股，完全就是熊市，甚至晚上不少大佬已经认为要继续像七月份一样流动性危机了。科技股七月到现在普遍腰斩，非科技股基本在大盘3300-3400的价格，实在想不通还能怎么大跌（七月的大跌也没人想得到，大a一切皆有可能）。现在这种恶劣的市场，连基本的方向都思考不清晰，完全看外围的演绎，如果周末没有关于中际旭创的利空，今天会走成这种通杀吗，我觉得大概率不会，但是一旦走成了这种极端走势，群体的反身性又会继续激发下跌恐慌，形成多杀多。一个没有信心的市场无疑是脆弱的，生存在这种市场真的心累且悲哀。。真难，脑细胞用了，钱却没赚到，感觉每天学新的知识，最后毫无卵用，还是早早给自己放假，开心就好吧。

实际还是市场规律、解构的不足，然后是审美。至于控手那些，都因前面的不足，才控制不了。终究是认知。亏损，痛苦会加剧对前者的进化，够深、够彻底，也就逐步通畅了。

兄  反思的真好 您说的这些情况我身上都有 也懂您说的  就是资金表达不出来 您这么一说印象就更深刻了

一些思考

   人为什么总是充满惰性？古人云“君子慎独，不欺暗室”，然而想做到真的很难，每次亏钱心情极度低落人生低谷的时刻都会专注专心深刻的反思自己，那一刻自己的学能力和专注程度达到了高潮。但每当盈利，自我感觉还不错的时候就会开始懒惰。放假应该是少有的，闲暇时光最多的机会，本应是提高自己花时间总结学的大好机会，可是每天都在睡懒觉，刷手机看剧中耗费，总是喜欢刷雪球浏览资讯和看别人写的文章，简而言之，就是喜欢简单的信息在脑中划过，喜欢获取好理解的现成的理念而不愿意去自我总结用自己的知识框架去分析打磨，因为这是更加耗费精力，费脑子的。还是不够努力，就像应试教育学以及做一件不爱做的事一样，都是被逼迫的，非主观能动性，所以很难起步，可恶，讨厌这样的自己。刚才去看了一下，xmind已经很久没修改了，之前把一些理论做成框架流程图，从七月份之后就没再进行完善过了。。。真的不够努力

   还有一个思考就是，复盘自己的交割单，发现一些莫名其妙的交易还是存在，而一些真正符合环境符合节点的交易反而还是给的仓位不够重。就是既想分仓防分险，又知道这里符合重仓，最后没有达到自己交易框架的极致。过往学体会市场的时候总是惯小仓位参与各个交易，然后积累经验领悟思考，但其实早就过了这个阶段，而且也不该在不属于自己性格底色和交易思维的东西上过多浪费精力，然，还是如此，这也是需要深刻进行反思的。总想十八般武器样样精通，成为一个宽门选手，然后像打游戏一样，各种市场都乱杀，不管是纯投机还是题材投机，大周期主升亦或是价值趋势，还有主升龙，补涨，低位切换，风格模仿，穿越，都能拿下。梦想总是美好的，现实总是骨感的。现实里交割单反应的是，做自己不擅长的，永远是不敢多给仓位，也很难多赚的。其实每个月只要交易一笔属于自己的完全正确的肯定的交易，成功了加融资就差不多20个点了，完全的足够了。而一个月都找不到这样的机会吗？肯定找得到的，不然可以退出股市了，但是为什么没严格做到呢，人性使然，贪婪使然，回顾交割单，对于大部分人至少对于我而言，其实每个月的收益就来自那么几笔，甚至绝对不会超过四笔。也就是很讽刺的说，哪怕一个月只做这四笔，就是这样的收益率甚至还可能更多，但是每个月都没做到，道理都懂，实践很难。就像明知道假期是学和回顾总结的大好机会，可是仍旧不愿意去学，仍旧刷手机做其他事，人的惰性太难改变，克制力需要怎样培养，可能只有远超人内心承受能力的痛苦才能压制住其他人性，而如何能保证自己始终痛苦？这显然是无法办到的。哀其不幸怒其不争，用在此处真的太过于贴切，算作一种自嘲吧。

突然想起白天看的一些东西，有了一些联想。当自我没有自制力时，总是想着依靠外力改变，比如想借助“痛苦”压制“惰性”。如同交易中遇到迷茫和回撤，总想有人帮帮自己，或是总去看看别人的想法和思考，盼望渡过难关。
   神学的存在意义，是人想改变现状时知道自己无法改变，因而寄托于外力“神”。而交易生涯中，我们经常渴望这样一种“神”或是外物帮助。

天道里说过这样两句话：
「神就是道，道就是规律。规律如来，容不得你思议。按规律办事的人就是神。」
「进了窄门，神立刻就会告诉你：我是不存在的，神就是你自己。但是，证到如此也并不究竟，神即道，道法自然，如来。」

王阳明的理论是这样的：
心即理，知行合一，致良知，在事上磨炼，守住本心为善去恶。

   联想到上面这几句话，优秀的作品都在说一件事，那就是不应依托外物，最终还是要从内心改变，破“心中贼”，不然始终做不到真正的悟“道”，也就无法长久改变自己的惰性，无法在交易中真正贯彻自己的市场理解，达到自己交易框架的极致。但是仔细去想，这些哲学家好像说了跟没说一样，我也知道要改变内心，可是怎么唯心是从呢？心中知道不能做，就真的不会去做；心中知道这想法不对，就真的不去想。也许只有机器人才能做到，对于大部分人只能靠纪律或是将一切数据化才能办得到。然而股市一切的买卖点都建立在对市场的理解上，如此这般，只能不断总结自己胜率大有确定性的买点对应的市场环境和属性，将随着时间累积，自己越来越多的这样的买点一个一个的记下来，再总结下来，成为自己的交易模式，等到下次出现的时候触发记忆如同机器人一样摁下买入键。可市场是不断变化的，想不被淘汰，就必须不断积累不同变化市场下的不断新领悟的买点，那么就必须克服惰性，不断的学市场理解市场，所以怎么克服惰性？问题又循环到了最初的起点，克服惰性，提高能动性，提高市场理解力这就无法靠“模式化”这种外力了，最终还是要“悟得心中神”“心即理”。当然也可以找其他捷径规避掉这个问题，也就是一开始就去找市场的本质共性，由市场共性总结的买卖点不会随着市场表观改变而改变。而这个共性自然是不因资金属性改变的，也就是说这个共性是基于人性，由此，基于人性产生的情绪周期应该算规避掉这一问题的一种捷径。还有个问题，有稳定盈利交易模式的一定算是“悟道”吗，从上面的思考看也不尽然，从前理解的“道”一直认为是市场的本质规律不因外物而改变，现在突然发现对自我的“道”是“破妄念，致良知”，那么何为市场的“道”？市场的“道”应该只是指一种规律，而非哲学，毕竟唯心论的思考下，物化的客观存在无自我意识自然不存在哲学思考。好像有一些东西要想懂了，可又觉得差一点，我也不知道我说了啥，深夜无眠本来只想写一篇思考，越写越神叨了

如何做到心即理知行合一致良知，我觉得没人做得到吧，所以知行合一其实就是一种空话，没人能长久的做到，源于个人意志又不以个人意志ing而改变。因此对于炒股而言，最终还是要靠纪律，不断建立模式，优化模式，而模式的建立一定是基于市场不变的东西。

推演的因果好像没什么逻辑问题，也许第二天睡醒了我自己都看不懂在说啥。炒股变成哲学了，炒股炒到最后成哲学家了，我看我是熬夜熬的脑壳糊涂了

记录一下：

静待市场开始放量，只等一个点燃情绪的信号。

市场出现反转并不是市场出现阳线，而是资金在迫切的尝试做多后，次日短线接力前排仍旧能赚钱开始，赚钱效应会一步一步扩散，这个过程就是情绪的酝酿到蔓延过程，复盘看下来仍旧觉得这里要开始反转了，也就是有持续性的好赚钱的时光。只等场外资金的进入。当然我说的是科技股，情绪高位投机玩不太懂而且也不符合个人风偏不敢上仓位。科技股有几个已经新高了，观察后续反馈，主观觉得反馈不会差，后面临近新高的应该都会有赚钱效应。希望自己没有判断错

今天基本确认这里是轮动超跌反弹了，超跌的板块都可以去看看。赚钱的稳定性不比高标差。商业航天，机器人，锂电这种超跌板块应该都会轮动反弹。

记录一些思考。

做交易要树立自己正确的认识和经验养成的纪律，非盈亏比的交易就不该做，盈亏比1:1的交易在确认大概率失败后不应等待确认失败，套利的交易一定不能格局。这些是纪律的铁律，只要遵守了纪律且自己具有股票的一定认知，那么就不会亏大钱，赚钱只是多与少时间长与否，仓位控制水平决定的。

自从科技牛市以来，超短演变了新的花样。

过往的短线题材投机：
市场压抑太久渴望做多→试错期（短线开拓高度试探市场情绪吸引做多资金热情）→有预期/想象力/赚钱效应的题材出现→板块主升（连板中军换手，弱分歧中不断反包确认开启主升）→主升后开始首次大分歧（板块内部做补涨，低位推高位分歧转一致走二波）→接力买盘枯竭情绪过热→主跌退潮→退潮结束止跌，转混沌震荡（市场高低切）；这里同时又包括两种，如果高位退潮走的是良性的，往往开始退潮低位新题材就会大概率能走出来持续性，而如果高位退潮非良性，则高低切低位题材往往无法走出来。

科技牛市中的价值投机：
市场压抑太久渴望做多→宏观压制因素落地→机构推科技新叙事/新逻辑/新增量→机构入场硬逻辑股回补仓位→机构买入的新叙事走强→吸引短线资金跟风进入走主升→核心股涨幅过大转震荡→逻辑内部挖掘低位预期差→卖方研报推荐→短线资金买入形成赚钱效应→预期差完全挖掘埋伏盘大量埋伏赚钱效应减弱→市场高低切分支题材（上下游）→继续上述炒作路径→市场增量枯竭买盘枯竭→退潮。

仔细想了一下，二者的炒作路径，题材投机往往在启动初期市场并不知道后续认同度所以前期多为筹码游戏，带有极大的不确定性不是很友善的盈亏比，如果参与错误可能出现大幅亏损。而价值投机，由于价值票中筹码多为机构持股，相对筹码稳定且容量大，盈亏比更佳。在科技牛市中总结并体验了这种价值投机的路径演绎，惯了之后在科技股走熊之后却没有尽快转变，却将传统题材投机炒作方式忘记了。这个周末将本轮周期梳理了一遍，记录在此。很喜欢92科比老师的一句话，做短线要有自己的股票世界观。每一轮炒作周期回过头来看都会发现很多细致的演绎，但本质和节奏都是未曾改变的，不过身处在周期之中却总是看不懂，往往这些看不懂更是需要补充的细节。

路径的演绎，赚钱效应的表现形式、载体，情绪的切换、减弱、转折；这正是股市的魅力，也是我不得不深入研究的难题，希望自己越来越好。写于此处，阅者共勉！也希望有大佬指点一下细节

美股让我体会到了什么是“预期”，而A股就更牛了，博弈市场，尤其是存量市场博弈的时候各个都是人精。

看外围的反弹情况，基本这里哪怕真的加息也会被美股当成利空落地视作利好。那么A股今天的尾盘大跌反而理解为筹码的加速出清，平衡的打破，会极大的缩短平台震荡的时间。

A股最近炒作出来的题材，不是人为因素硬引导小票打高度带动板块，就是因为题材具备一定属性和预期。比如最近最惊讶的那个芒果，皆是因为叙事可以宏大联想所以可以反复甚至日内超预期。投机的这个道理用在科技也同样适用，没有任何东西比ai技术革命更有预期，各路大资金也早已适应了容量票躺赚的快乐，所以只要在合适的节点合适的时机，一切还会重演一遍一呼百应。我相信，科技远没有结束，把这一切按照一个题材去理解，它也是仍然具备反复活跃的可能。

回过头来反思，其实自己只需要等到那个一呼百应的信号出现再去参与，可是为何自己总是在这样的环境每天盯盘，每天尝试，试图找到机会。人为何总是无法静下心来，总是无法按照自己的思考，自己的预期去做该做的交易。不得不说我的路还长，我仍需要进步，希望自己越来越好。