新手开贴，记录自己

美联储加息是不可能的，这点可以放心。随着全球资本市场的发展，对金融危机的认识逐步完善，政府对市场调控工具也越发丰富，现在很难发生金融危机了，大可不必这么悲观。还有就是，金融危机不会在大家都认为可能出现时出现。

兄，中国股市是标准的融资市，一切政策都是依据国情，只有需要给一些产业融资才会有政策。中国因为缺乏赌博的工具，所以a股一直是投机的天堂，中国股市的信心靠政策是拉不起来的，就像当初国九条和减免印花税，照样是大跌。但只要一上涨，散户就充满信心了，也很无奈吧。反而美股才是真正的政策市，这一点确实值得国内学，但国内的金融体制是这几年才逐步完善的，再加上人民币天然就不具有美元虹吸流动性的优势，其实也无法学美国。还是来研究情绪和投机吧，宏观简单知道一些就行了，不重要的。也没不要总想着抄底，周末看了好多言论都说快见底了，有从亏损率，融资爆仓，数据上分析的，其实这些都是极致的赌徒，总是想买到最低点，而下跌趋势有买到最低点的想法本身就是错的，与其研究这些，不如静观其变吧。这种反弹哪怕我踏空了我也不会有一丝情绪波动的，因为本身就是赌博，赌博赚到钱也没意义。

当然解决不了了，所以只有暴雷一种选项了。那就是资产跌到其该有的位置

感觉加息解决不了美债的问题呢

这几年来，大家一直在喊金融危机要来，也许这一次就是真的，所有的条件都符合了。。。全球的股市在这几年一路在上涨，美日韩指数都翻了几倍，更不用说股票。预期了多年的 超级 IPO 全部上市，spacex，海力士，国内有长鑫，估计开市能破万亿吧。最后是美联储加息预期，美国的债务规模持续突破新高，加息是必然的，只是需要一个合适的时间点。这几年美国作为背后推手，促成了俄乌战争，想要接管两国资产化债，失败，发动全球贸易战，在中国这里碰了钉子，失败，闪电战委内瑞拉，成功，进而想通过快速拿下伊朗重塑全球霸权，获得天量资金偿债，目前也失败，当贸易战，战争这些转移国内矛盾的工具都失效后，只能向自己开刀了，那就剩下加息了，加息的后果是相当严重的，就如同我们刺破地产泡沫，从这个角度，也可以理解为什么美国和伊朗签了协议，仍然出尔反尔，又开战了，从目前来看，美伊战争可能会长期持续下去了。再说回市场，既然美联储加息成为必然项，结合全球市场大趋势，金融危机就在逐步的变现了

其实感觉赌他们救是不现实的，更多的是看他们的态度和宣传信心，感觉a股其实很政策市的，他们更多的是通过宣传窗口，资金流动给出信心，毕竟信心态度更重要，不过现在这个时候感觉慢一步更好吧，等左侧的人能赚到钱再说吧

感觉兄说的很有道理。美国金融的强大不允许世界的热钱一直流向韩国，而且韩国本身杠杆太高，出台去杠杆加息的不确定政策有点雪上加霜了。之前美股是龙头，现在韩国是龙头，我们始终是跟风，信息如此发达的今天，内力即使再强也要面临外力的压力，感觉只有韩国杀到反弹的时候大家才会一起反弹一次了，但感觉他们的政策和幅度反转似乎需要更大的全球共振观点的刺激了

   然后就是关于国家队救市的问题，首先这里的下跌国家层面甚至宏观层面都是国家一直希望的，不沉淀一下筹码不断上抬的获利盘最终有一天一定会救无可救，而现在这种自发的下跌筹码和融资盘的出清反而利于后续的上涨。还有就是国家队从来都是只托不救，能够触发国家队救市，首先要明白它救的是谁？它救的从来不是散户，《政治的人生》中有过这样的表述，这里不方便说，里面对于国家稳定的几大群体给过明确定义，大家也可以查一下这本书是谁写的就能明白了。所以散户从来不是国家救的目标，它救的是基本盘也就是券商的融资担保金和银行，这两者代表了国家财政政策的基本，是切切实实能影响到基本盘的，只有到了这种时刻，才是必须要救市比如4月7日那天的救市力度。其他时间宽基的流入只是一种托举，而非拯救。对于我们散户，还是多依靠自己而非赌它救我们。

简单写一下思考
      本轮ai科技的上涨源自于ai时代的基础建设。最开始上涨的是英伟达，因为数据中心的建设最大的成本项是gpu芯片，因此英伟达是第一轮上涨时全球科技市场的引导者，但因为国内缺乏gpu产业，所以国内的对标是光模块，这也是唯一国内能够参与全球ai发展的必选项，相当于机柜中的备选也是英伟达的供应商。而随着科技的发展，存储芯片的短缺和涨价带来了新的叙事，，存储芯片成了未来数据中心建设价值占比更大的选项，于是资金开始交易存储芯片，而存储最核心的公司都在韩国，因此变成了全球科技都以韩国为锚定，海力士和三星的估值开始引导全球科技的估值锚。国内由于没有正宗的存储芯片公司，所以一开始是以模组（德明利）为炒作载体，而随着原厂（长鑫长存）的上市，资金开始挖掘原厂，给予存储原厂高估值，于是乎原厂开始上涨（兆易创新）。
从宏观角度：全球科技核心的估值，无论是英伟达还是海力士，估值都首要考虑两个因素。一个是全球流动性，而全球流动性主要取决于美联储货币政策，另一个就是科技公司用于ai基础建设的资本开支。在这个百年未有之大变局之下，各个大国都有它的矛盾点，不得不去解决的问题，这也是目前多极化产生的核心原因。美国有它的美债问题，中国有通缩和供给侧产业结构转变的问题，而纵观历史，解决国家内部无法自我消化的问题除了向外转移矛盾，就只有技术革命这两条路。美国试过对外转移矛盾（贸易战，美委事件、美伊冲突），美国主要是想通过主导全球石油定价进而缓解内部矛盾，而国内也在通过一系列政策（反内卷、产业结构升级、以旧换新）缓解内部矛盾，而目前看基本都没有作用，因此美国与中国心照不宣的达成了g2的默契，这也是黄金为什么走熊的原因之一。那么向外转移矛盾这一目标失效后，只能选择押注技术革命，而中国的创新能力是薄弱的，高科技也都被西方国家垄断，在这场技术革命中中国是很难在全球中获得最大收益的，所以今年上半年借着个理由就限制了两用物资和稀土的出口，目的之一就是打击日本的半导体材料产业，进而达到本土替代扩大在全球科技革命中的获益。

   那么从宏观角度，科技技术革命都是目前中美不得不去选的命题，那么就回到影响科技估值锚的问题上了。资本开支和流动性，美联储新上任的主席沃什为了保证美联储政策的有效性开始搞神秘主义那一套，而这种不确定性往往是资本最为担忧的，而各大科技公司未来的资本开支又都要在八月末才会公布，又带来了一些不确定性，若是在上涨情绪的市场，这类不确定性往往不会被重视，而一旦踩踏，资金往往会变得谨慎客观。本轮科技的杀估值源于海力士股价的下跌，这个很好理解，因为杠杆的原因，但是海力士现在的动态估值几乎是个位数，无论是各种原因带来的估值下杀，都无法否认它确实跌成了个位数估值，如果它真的值得那个价值，那资本绝对不会让他有变为现在价格的情况，所以客观去讲，海力士目前的估值某种程度就代表了国际资本对于目前价值量最大的核心科技股的估值锚，而全球存储相关公司又都要看韩国的海力士，那也不得不估值重估回到海力士的动态个位数估值，这也是为何本轮国内存储原厂公司大幅下跌毫无承接的原因。想明白了这些其实就很好思考，纵观历史，每一次大跌最后新高，原因都是因为大跌非内部原因，都是宏观因素（贸易战、战争）引发的流动性带来的杀跌，而非产业估值的重估，而本次下跌原因与前面几次都不相同。

   然后再说一下，科技真正的下跌开始以及超跌的锚定一定是锚定光模块（易中天），因为这几家公司才是中国真正的科技核心，是全球垄断的产业核心，当他们被杀的见底时证明是真正的“超跌”。赚钱效应是扩散的，亏钱效应也是扩散的，前几天我就发了一个文说还要大跌一定要空仓，也是因为存储这些公司不断的杀估值，那么一定会传导到光模块公司，因为本质都是科技公司，都是同一属性，所以这也是补跌的原因之一，只有这类公司开启大跌才能代表情绪的极致恐慌，开始无差别用脚投票。

   所以现在的科技每一次反弹，都可以认为是筹码游戏，而非产业变化，所以只有反弹而无反转，但是从大的层面看，科技技术革命仍旧是大国不得不选的博弈。但我们是短线选手，一定要认清自己的定位。科技真正的想要反转一定是流动性的不确定性落地，以及资本开支的确认，再一个就是估值锚的向上抬高。这里首先要确认的就是韩国股市去掉杠杆之后是否继续拉高估值，还有就是是否有科技新叙事指引未来科技的上涨成为新的估值锚，至于流动性那里其实并不怎么需要考虑，因为美债问题美联储是不可能加息的，但是这种不确定性在上涨中无关紧要，而在下降趋势中影响就很大。

这个晚点我单独写一篇聊一下，这会还在忙工作，牛马太难啦。。。