《个股篇》——咋暖还寒（高精尖科技个股资讯大百科合集）

祥鑫科技今天涨停，最直接的催化剂是液冷服务器和人形机器人两大热门概念板块集体爆发。公司踩中了AI算力散热和机器人这两个当前市场最强的风口，同时自身的技术布局和业务进展也为上涨提供了支撑。

一、液冷整机 / 服务器（下游）

中科曙光 603019 ：浸没式液冷龙头，子公司曙光数创市占率高。
浪潮信息 000977 ：全球液冷服务器出货量领先，冷板 + 浸没双路线。
工业富联 601138 ：全球服务器代工龙头，高端 GPU 液冷服务器份额高。
曙光数创 nq872808 （北交所）：浸没式液冷绝对龙头，PUE 可达 1.03。
二、温控 / 液冷系统方案（中游，核心）
英维克 002837 ：冷板式市占领先，英伟达认证，CDU / 冷板全栈。
申菱环境 301018 ：华为数据中心温控核心供应商，全栈液冷方案。
高澜股份 300499 ：英伟达 GB300 核心供应商，冷板 + 浸没双布局。
松芝股份 002454 ：数据中心 / 储能液冷系统，大客户验证。
三、核心部件：冷板 / CDU / 接头（上游）
中石科技 300689 ：高端冷板导热涂层，英伟达全系列认证。
飞荣达 300602 ：散热方案 + 液冷板，服务器 / 储能双场景。
鼎通科技 688668 ：冷板式 CDU 及快换接头，绑定头部云厂商。
祥鑫科技 002965 ：液冷服务器结构件 + 液冷板，订单高增。
四、材料 / 辅助（上游）
巨化股份 600160 ：氟化工龙头，浸没式冷却液（氟化液）核心供应商。
三花智控 002050 ：阀件 / 换热器，液冷系统核心组件。
银轮股份 002126 ：汽车 / 数据中心液冷板，全链条热管理。
五、其他关联
中航光电 002179 ：液冷连接器龙头，军用转民用。
震安科技 300767 ：收购东创，高端 AI 冷板，英伟达 / 华为认证。

脑机接口：
一、医疗临床（侵入 / 半侵入，商业化前沿）
创新医疗 ( 002173 )：控股博灵脑机（68.36%），国内进度最快；非侵入 AC5（居家康复）2025.10 上市，HC2 外骨骼 2026.5 上市；侵入 AM5 完成多中心临床，预计 2026 年内获批。
三博脑科 ( 301293 )：国内唯一获脑机植入临床许可民营医院；2024 年完成 200 + 例半侵入手术；与清华共建联合研究中心，承接国家级脑科学项目。
新智认知 ( 603869 )：参股博睿康（全球首张侵入式 BCI 持证企业），深度绑定 NEO 系统商业化。
乐普医疗 ( 300003 )：布局植入式神经刺激器，脑疾病治疗 + 神经康复双场景。
二、上游核心元器件（传感器 / 芯片，高壁垒）
汉威科技 ( 300007 )：柔性传感器龙头；子公司苏州能斯达0.1mm 超柔性脑电传感器打破垄断，小批量供货，非侵入式核心硬件。美好医疗 ( 301363 )：植入级精密组件，为国际 BCI 巨头供货，解决长期植入排异，材料壁垒高。
高德红外 ( 002414 )：自研高通道双向 BCI 芯片，支持脑→机 / 机→脑双向交互，参数国际领先。
达瑞电子 ( 300976 )：脑机轻量化结构件，碳纤维组件批量应用，5 月以来涨幅居前。
三、算法 / 平台（AI 解码，算力支撑）
科大讯飞 ( 002230 )：AI 龙头；脑电文字转化准确率行业第一；非侵入式信号解码 + 神经语音交互双强，覆盖医疗 / 消费。
中科信息 ( 300678 )：中科院系；专注脑电信号采集 / 算法处理 / 数据解析，承接国家级脑科学项目。
世纪华通 ( 002602 )：与浙大共建 “传奇创新中心”，脑疾病调控研究成果发《自然》；旗下浙大网新开发 AI 脑疾病诊断系统。四、康复 / 消费应用（非侵入，落地最快）
翔宇医疗 ( 688626 )：康复器械龙头；脑机康复设备进数百家医院，非侵入式场景规模最大，商业化成熟。
诚益通 ( 300430 )：经颅磁导航 + 脑部磁刺激仪；覆盖非侵入 / 侵入 BCI，10 + 项专利，神经康复落地。
汤姆猫 ( 300459 )：消费级 BCI；开发脑机交互游戏 / 智能娱乐，探索 C 端商业化，股性活跃。
五、材料 / 配套（植入适配，降本关键）
冠昊生物 ( 300238 )：再生医学材料龙头；生物硬脑膜补片市占第一，适配侵入式植入，降低排异。
光莆股份 ( 300632 )：柔性电路 + 电极材料；5 月以来涨幅 33.47%，非侵入式电极核心供应商。
2026 核心催化侵入式临床爆发：创新医疗 AM5、博睿康 NEO 系统2026 年内获批，国内商业化元年。非侵入康复放量：翔宇医疗、创新医疗 AC5/HC2 订单快速增长，医保覆盖预期。上游国产替代：汉威科技柔性传感器、高德红外 BCI 芯片打破海外垄断，产能释放。政策加码：“十四五” 脑科学与类脑研究专项，资金扶持临床转化。
风险提示临床审批进度不及预期；海外巨头（Neuralink、Synchron）竞争挤压；技术瓶颈导致商业化延期；短期业绩兑现不足，估值波动大。
投资策略硬核临床（首选）：创新医疗、三博脑科；上游高壁垒：汉威科技、美好医疗；康复高弹性：翔宇医疗、诚益通；消费主题：汤姆猫、科大讯飞。

一、水利防洪工程（核心基建，订单确定性强）
中国电建 ( 601669 )：水利水电龙头，国内 65% 大中型水电站承建商，防洪堤坝 / 河道治理核心。
粤水电 ( 002060 )：华南水利主力，堤防加固、农村水系整治，广东本地抢险订单弹性大。
深水规院 ( 301038 )：水利勘察设计龙头，防洪治涝设计，受灾地区规划需求直接转化订单。
大禹节水 ( 300021 )：农村水系整治 + 应急供水 + 排涝 + 智慧预警，灾后重建一体化。
葛洲坝 ( 600068 )：三峡 / 南水北调参建，堤防加固、蓄滞洪区经验丰富。
二、地下管网 / 管材（城市内涝改造刚需）
青龙管业 ( 002457 )：PE/PVC 给排水管，城市管网升级 + 防洪排涝核心。
国统股份 ( 002205 )：PCCP 管龙头，大型输水 / 防洪工程核心供应商。
龙泉股份 ( 002671 )：预应力钢筒混凝土管，水利调水骨干供应。
沧州明珠 ( 002108 )：PE 给水管材，水利配套材料。
三、防汛应急装备（抢险刚需，短期弹性最大）
中船应急 ( 300527 )：防洪舟桥、应急浮桥、机械化桥，抢险核心装备。
凌霄泵业 ( 002884 )：潜水泵、排污泵，排涝主力设备。
大元泵业 ( 603757 )：潜水电泵、污水泵，应急排水抢险。
利欧股份 ( 002131 )：微型 / 小型水泵，城市 / 农田排涝。
辰安科技 ( 300523 )：防汛预警系统、应急指挥平台，智慧防汛。
四、防水材料（灾后修复 + 海绵城市）
东方雨虹 ( 002271 )：防水龙头，堤坝 / 水库 / 地下工程防水，海绵城市核心。
北玻股份 ( 002613 )：防水卷材 + 建筑节能材料，灾后防水修复。
五、智慧水利 / 监测（预警 + 调度，政策加码）
基康仪器 ( nq830879 )：水库 / 堤防形变监测终端，水利安全监测。
先河环保 ( 300137 )：水质 / 水文监测，环境监测运营服务。华测导航 ( 300627 )：水文监测 + 无人机巡检，水情预警。
2026 核心催化主汛期来临：“七下八上” 暴雨集中，防汛应急订单爆发。城市内涝改造：“十五五” 管网改造 70 万公里、投资 5 万亿，管网龙头受益。灾后重建：堤防加固、管网修复、供水恢复、水环境治理同步推进。智慧水利政策：山洪预警、数字孪生水利建设加速。
风险提示汛期降水不及预期；地方财政压力导致项目延期；低价竞争压缩毛利率。
投资策略稳健龙头：中国电建、东方雨虹、大禹节水；高弹性：中船应急、凌霄泵业、国统股份；地域受益：深水规院、粤水电（华南）。

商业航空：
一、运载火箭（运力爆发，可回收突破）
航天电子 ( 600879 )：火箭测控 / 姿控 / 星载计算机核心，配套蓝箭 / 星河动力；参与 GW 星座。
超捷股份 ( 300736 )：箭体结构件 + 紧固件龙头，可回收火箭批量供货。
斯瑞新材 ( 688102 )：火箭发动机推力室内壁材料，民营火箭核心供应商。
中天火箭 ( 003009 )：固体火箭发动机，小型发射服务；2026Q1 扭亏。
航天晨光 ( 600501 )：火箭结构件、发射架、加注系统，配套国家队 + 民营。广联航空 ( 300900 )：箭体结构件 + 整箭制造，绑定蓝箭航天。
二、卫星制造与总装（GW / 千帆万星组网）
中国卫星 ( 600118 )：航天五院平台，小卫星市占 60%+；GW 星座核心，在手订单 300 亿 +，海南工厂年产 900 颗。
上海沪工 ( 603131 )：民营卫星总装标杆，文昌工厂单星周期 28 天、成本降 66%；获千帆星座 108 颗订单。
欧比特 ( 300053 )：低成本微纳卫星 + 卫星芯片，自研 “珠海一号” 星座。
航天智装 ( 300446 )：宇航测控仿真 + 星载存储芯片，配套低轨星座。
天银机电 ( 300342 )：星敏感器国内唯一、全球四强；供应星链二代 / 三代。
三、星载芯片与核心元器件（高壁垒、高毛利）
铖昌科技 ( 001270 )：国内唯一量产星载相控阵 T/R 芯片，市占 80%+；绑定 GW 星座，2026 产能翻倍。
臻镭科技 ( 688270 )：宇航级射频 / 电源管理芯片，抗辐照强；订单增 120%+。
复旦微电 ( 688385 )：星载 CPU/FPGA 核心，国产替代主力。
国博电子 ( 688375 )：T/R 组件国家队，单星 + 地面终端双受益。
航天电器 ( 002025 )：航天连接器 / 继电器龙头，配套火箭卫星全产业链。
鸿远电子 ( 603267 )：航天级 MLCC，深度配套低轨星座。
四、航天材料与 3D 打印（轻量化 + 降本刚需）
光威复材 ( 300699 )：航天碳纤维龙头，火箭 / 卫星结构件核心材料。
铂力特 ( 688333 )：航天金属 3D 打印龙头，市占 50%+；进入 SpaceX 供应链。菲利华 ( 300395 )：航天石英玻璃 / 纤维，耐高温透波材料。
西部材料 ( 002149 )：钛合金 / 高温合金，火箭发动机 / 卫星结构件。
飞沃科技 ( 301232 )：航天紧固件 + 3D 打印，2026Q1 净利同比 + 269%。
五、卫星运营与应用（商业模式最清晰）
中国卫通 ( 601698 )：国内高轨通信运营龙头，18 颗卫星；2026 年再发 3 颗，太空互联网变现加速。
海格通信 ( 002465 )：卫星导航 / 通信终端龙头，订单 + 150%；低轨星座地面设备核心。
航天宏图 ( 688066 )：遥感卫星应用龙头，市占 20%+；营收 + 80%+。
北斗星通 ( 002151 )：北斗导航芯片龙头，切入低轨卫星导航增强。
雷电微力 ( 301050 )：有源相控阵卫星互联网天线，低轨通信核心。
六、配套设备与服务（高弹性）
航天动力 ( 600343 )：火箭发动机涡轮泵 / 阀门，航天六院平台，市占 80%+。
上海瀚讯 ( 300762 )：低轨星座载荷集成商，G60 / 千帆星座分系统核心。
四创电子 ( 600990 )：航天 PCB / 雷达组件，配套卫星载荷。
信维通信 ( 300136 )：卫星天线 / 射频器件，低轨星座终端核心。
2026 核心催化GW 星座密集发射：每年 200–300 颗，中国卫星 / 上海沪工直接受益。可回收火箭商业化：蓝箭 / 星河动力批量交付，超捷股份 / 斯瑞新材订单爆发。星载芯片国产替代：铖昌科技 / 臻镭科技打破海外垄断，产能释放。卫星运营变现：中国卫通 / 海格通信进入收获期，太空互联网落地。
风险提示：星座组网进度不及预期；民营火箭发射失败风险；海外巨头（SpaceX、OneWeb）挤压份额；价格战导致毛利率下滑。投资策略稳健龙头：中国卫星、中国卫通、航天电子；高弹性：铖昌科技、超捷股份、飞沃科技；材料 / 3D 打印：光威复材、铂力特。

2026 年机器人主线：人形机器人量产 + 具身智能 + 工业机器人国产替代，产业链分减速器 / 电机 / 控制器 / 传感器 / 结构件 / 整机 / AI 软件。
一、减速器（关节核心，业绩确定性最强）
绿的谐波 ( 688017 )：谐波减速器龙头，特斯拉 Optimus 肩肘供应商；单台人形机 14–20 个，2026 年订单 8 亿 +。
双环传动 ( 002472 )：RV 减速器（下肢 / 躯干重载），特斯拉 / 优必选 / 智元供应链。
中大力德 ( 002896 )：谐波 + RV + 行星全品类，绑定宇树、优必选。
昊志机电 ( 300503 )：谐波 + 电主轴 + 伺服，性价比高，弹性大。
二、电机与执行器（动力核心）
鸣志电器 ( 603728 )：空心杯电机全球领先，特斯拉灵巧手独家配套（12 个 / 只）。
汇川技术 ( 300124 )：伺服系统市占 28%+，S CARA 市占 27%+，人形关节电机样机。
卧龙电驱 ( 600580 )：伺服 / 空心杯电机，投资宇树科技，四足机器人核心供应商。
拓普集团 ( 601689 )：直线 / 旋转执行器 + 灵巧手电机，Tier1 总成，对接特斯拉 / N VIDI A。
三、控制器（大脑）
汇川技术 (300124)：工业机器人控制器龙头，自研驱控一体。
新时达 ( 002527 )：控制器 + 伺服 + 本体全链条，国产工业机器人老牌。
埃斯顿 ( 002747 )：工业机器人本体 + 控制器 + 伺服，国产前三。
四、传感器（视觉 / 力控 / 关节）
奥比中光 ( 688322 )：3D 视觉传感器，宇树 / 优必选供应链。
柯力传感 ( 603662 )：力传感器，人形机器人关节力控核心。
安培龙 ( 301413 )：压力传感器，进入特斯拉 Optimus 测试。
五、结构件 / 轻量化（机身 + 灵巧手）
长盈精密 ( 300115 )：Optimus 关节齿轮 / 轴承唯一供应商，海外客户占 80%。
蓝思科技 ( 300433 )：机身结构、关节外壳，轻量化方案。
兆威机电 ( 003021 )：B20 灵巧手（20 自由度）核心供应商。
五洲新春 ( 603667 )：行星滚柱丝杠，人形下肢线性运动，海外头部认证。
六、整机与 Tier1 总成（风向标）
三花智控 ( 002050 )：特斯拉 Tier1，执行器总成 + 热管理，Q1 净利 9.28 亿。
机器人 ( 300024 )：新松，工业 + 服务整机，国资背景。
埃斯顿 (002747)：工业机器人本体，国产替代龙头。
七、具身智能 / AI 软件（弹性最大）
中科创达 ( 300496 )：机器人操作系统，宇树 / 优必选合作。
凌云光 ( 688400 )：具身智能训练方案，与宇树联合。
海天瑞声 ( 688787 )：AI 训练数据，人形机器人学核心。
核心催化（2026）特斯拉量产：Optimus Gen-3 下线，年产能百万台，供应链订单爆发。宇树 IPO：四足机器人龙头上会，产业链受益。国产整机落地：优必选、智元、小米 CyberOne 量产推进。具身智能：大模型 + 机器人融合，场景落地加速。
风险：量产不及预期、价格战、海外巨头挤压、技术迭代风险。
投资策略稳健龙头：绿的谐波、汇川技术、三花智控；高弹性：鸣志电器、中大力德、五洲新春；AI 软件：中科创达、凌云光。

SST固态变压器（Solid State Transformer）
2026 年核心逻辑是AI 数据中心 800V 高压供电 + SiC 国产化 + 海外订单爆发。
整机 / 系统、SiC 功率器件、高频磁性元件、电容、配套设备五类：
一、SST 整机 / 系统集成（最纯正，已量产）

四方股份 ( 601126 )：国内唯一中压大功率 SST 规模化量产；10kV→800V/2.4MW，效率 98.5%；中标阿里、移动、沙特 NEOM 项目。
金盘科技 ( 688676 )：干式变压器龙头，全 SiC 10kV/2.4MW 样机；供货亚马逊、微软北美 AIDC。
中国西电 ( 601179 )：央企国家队，2.4MW 商用落地贵安数据中心；电网级大功率 SST 领先。
伊戈尔 ( 002922 )：AIDC 专用 SST，JUNO 系列批量供货；800V 新品发布。
新风光 ( 688663 )：2026 年 3 月新一代 SST 样机下线；早年参与国家 863 计划。
新特电气 ( 301120 )：2MW 级样机效率 97.2%，获字节试点订单；绑定维谛。
二、SiC 功率器件（SST 心脏，国产替代核心）
斯达半导 ( 603290 )：国内 SiC 模块龙头，1200V/1700V SiC MO SFET / 模块批量供货；绑定四方、金盘。
三安光电 ( 600703 )：SiC 晶圆 + 器件全产业链；6 英寸 SiC 量产，供给 SST 整机厂。
时代电气 ( 688187 )：车规 / 工业级 SiC 模块；中压 SST 用 SiC 器件已送样验证。
三、高频磁性元件（高频变压器 / 电感）
京泉华 ( 002885 )：SST 高频变压器核心供应商，高功率密度、低损耗；绑定国际电力电子巨头。
可立克 ( 002782 )：高频电感 / 变压器，SST 配套批量供货。
伊戈尔 (002922)：高频变压器 + SST 整机双布局，AIDC 场景放量。
四、高压高频电容（滤波 / 储能，刚需）
东阳光 ( 600673 )：SST 积层箔电容全球独家；比容 + 40%，美团 / 秦淮数据方案核心器件；6.96 亿海外订单。
法拉电子 ( 600563 )：薄膜电容龙头，英伟达供应链核心；SST 高压滤波电容批量供货。
中熔电气 ( 301031 )：SST 专用高压熔断器，配套头部整机厂。
五、配套设备 / 技术（高弹性）
阳光电源 ( 300274 )：电力电子强，多端口 SST 能量路由器；与云厂商合作，2026 年小规模交付。
泰永长征 ( 002927 )：中低压配电数字化，固态断路器 + SST 技术储备。
良信股份 ( 002706 )：高压直流断路器，适配 SST 800V 系统。
核心驱动（2026 主线）AI 算力瓶颈：传统变压器体积大、效率低，SST（效率 98%+、体积 - 50%）成 AIDC 800V 升级唯一方案。海外订单爆发：北美 / 东南亚 AIDC 扩建，施耐德订单排至 2030 年，国产 SST 出海加速。SiC 国产替代：国内 SiC 产能释放，成本下降，SST 整机成本有望再降 20%。
风险提示技术验证不及预期；价格战导致毛利率下滑；海外巨头（施耐德、ABB）挤压份额。
投资策略首选整机龙头：四方股份（量产 + 标杆订单）、金盘科技（海外 AIDC）；核心器件：斯达半导（SiC）、东阳光（电容）、京泉华（高频变）；弹性标的：新特电气、泰永长征。

量子计算：当前主线是超导量子整机 + 低温 / 测控 / 光器件 + 量子安全 + 量超融合，2026 年催化密集（本源悟空 180、祖冲之迭代、中电信量子落地）。
一、量子计算整机 / 全栈（最纯正）
国盾量子 ( 688027 )：中电信控股，A 股量子第一股；超导路线，交付 “天衍 - 504”（国内最多比特），参与 “祖冲之号”；2025 年量子计算收入 1.2 亿元（同比 + 111%），含测控系统、稀释制冷机。
中科曙光 ( 603019 )：超算龙头，参股本源量子 18%（“本源悟空 - 180” 研发方）；主打 “量超融合” 算力服务，量子云平台 + 量子服务器，商业化路径最清晰。
中国长城 ( 000066 )：央企信创龙头，布局离子阱 + 超导双路线；量子测控系统、低温硬件、量子芯片研发，国家队主力。
二、上游核心器件 / 材料（高壁垒）
1）低温制冷（稀释制冷机，刚需）
富信科技 ( 688662 )：国产唯一量产稀释制冷机，打破海外垄断；为国盾量子、本源量子供货，量子整机扩产核心受益。
禾信仪器 ( 688622 )：收购量羲技术，切入极低温稀释制冷机，超导量子必备。
2）超导材料（量子芯片核心）
西部超导 ( 688122 )：铌钛超导材料龙头，量子芯片 “钢筋”；供给国盾、本源、中科院，壁垒极高。
3）光量子器件 / 光学元件
光迅科技 ( 002281 )：量子光源、单光子探测器、量子密钥分发（QKD）光芯片核心供应商。
腾景科技 ( 688195 )：光量子高精度光学元件，用于量子光源 / 探测，绑定九章量子。
4）测控仪器 / 系统
普源精电 ( 688337 )：高性能测量仪器，量子计算测控系统核心部件。
东方中科 ( 002819 )：量子测控系统集成，服务超导 / 离子阱路线。
三、量子安全 / 抗量子密码（落地快）
国芯科技 ( 688049 )：量子安全芯片 + 抗量子密码双路线，金融 / 能源落地。
三未信安 ( 688489 )：商用密码龙头，抗量子密码算法储备丰富。
四、量子软件 / 应用（弹性大）
科大国创 ( 300520 )：参股国仪量子、九章量子；量子软件 / 编程框架，绑定本源量子。
神州信息 ( 000555 )：与本源量子联合攻关量子金融应用，场景落地领先。
核心驱动（2026）整机迭代：本源悟空 180、祖冲之四号上线，比特数 / 保真度突破。中电信量子：30 亿注资，国盾量子交付 “天衍 - 504”，政企采购落地。国产替代：稀释制冷机、超导材料、光器件打破海外垄断。量超融合：中科曙光主导，量子 + 经典混合计算商业化加速。
风险提示技术迭代不及预期；商业化落地周期长；海外竞争加剧。
投资策略首选纯正龙头：国盾量子（整机 + 测控 + 制冷）、中科曙光（量超融合 + 股权绑定）。上游高壁垒：富信科技（稀释制冷机）、西部超导（超导材料）。应用落地：国芯科技（量子安全）、科大国创（量子软件）。

玻璃基板概念股当前核心逻辑是显示基板国产替代 + 半导体 TGV 玻璃基封装（AI 算力）双轮驱动，2026 年进入小批量商用关键期。下面分显示玻璃基板、半导体 TGV 封装基板、上游设备 / 材料三类整理核心标的。
一、显示面板玻璃基板（LCD/ OLED ，已量产）
彩虹股份 ( 600707 )：国产高世代龙头，唯一 G8.5+/G10.5 大规模量产，市占 30%+；良率 90%+，成本较进口低 30%；绑定京东方、TCL 华星；2026 年美国 337 专利胜诉，出海畅通。
东旭光电 ( 000413 )：老牌龙头，G5/G6/G8.5 全世代覆盖，溢流法 + 浮法双工艺；国内市占约 22%，配套光伏 / 盖板玻璃。
凯盛科技 ( 600552 )：中建材平台，UTG 超薄柔性玻璃（折叠屏）+G6/G8.5 基板双轮；8 英寸 TGV 基板中试通过，切入先进封装。
安彩高科 ( 600207 )：光伏 + 显示基板双业务，高铝盖板、车载玻璃配套完善。
二、半导体 TGV 玻璃基板（AI 先进封装，高弹性）
沃格光电 ( 603773 )：TGV 技术绝对龙头，国内唯一全制程；最小孔径 3μm、深宽比 150:1，国际顶尖；武汉产线量产，成都 8.6 代线 2026 年投产；送样英特尔 / 英伟达 / 华为，1.6T 光模块载板小批量供货。
京东方 A ( 000725 )：面板龙头跨界，投资 9.93 亿建玻璃基封装试验线；与康宁合作，送样国内客户并进入技术测试；AI 芯片 + 光模块载板双布局。
旗滨集团 ( 601636 )：传统玻璃转型，发力半导体封装玻璃原片；绍兴大尺寸基板项目年产 60 万片，2026 年底试产，适配 AI/GPU 高端封装。
雷曼光电 ( 300162 )：玻璃基 Micro-LED 显示领军，TGV 玻璃基板巨幕技术成熟，切入高端显示与封装市场。
三、上游设备 / 材料（核心配套）
帝尔激光 ( 300776 )：TGV 激光打孔设备龙头，面板级 + 晶圆级双场景出货，切入国际供应链。
德龙激光 ( 688170 )：玻璃基板激光加工设备，TGV 通孔 / 切割设备批量供货。
核心驱动（2026 主线）AI 封装革命：玻璃基板替代树脂基板，解决 AI 芯片算力 / 带宽 / 散热痛点；台积电 CoWoS 订单排至 2027 年，玻璃基成关键补充。国产替代加速：显示基板高世代突破，TGV 技术国内外同步起跑，弯道超车机遇。需求爆发：AI 服务器、1.6T 光模块、HBM、车载显示拉动玻璃基板需求，2028–2030 年进入快速增长期。
风险提示技术迭代不及预期；头部客户验证周期长；产能扩张导致短期过剩。投资策略首选 TGV 龙头：沃格光电（技术 + 产能 + 客户验证）；显示基板稳增长：彩虹股份（高世代壁垒 + 出海）；面板巨头弹性：京东方 A（规模 + 协同）；上游设备：帝尔激光、德龙激光（加工刚需）。

功率半导体已进入量价齐升 + 国产替代 + AI / 车规共振的上行周期，核心分为IDM 龙头、IGBT 模块、MO SFET 、SiC/GaN、电源管理五大主线。
一、IDM 全能龙头（全品类 + 自有产能，最强确定性）
华润微 ( 688396 )：国内功率 IDM 第一，MOSFET/IGBT/ 二极管全覆盖，8/12 寸产能饱满，AI 服务器 + 车规双放量，2026 年全系列涨价。
士兰微 ( 600460 )：唯一全球前十中国功率厂商，5/6/8/12 寸全产线，SiC+AI 电源 + 车规 IGBT三线爆发，SiC 模块已批量供货车企。
闻泰科技 ( 600745 )：控股安世半导体，全球车规级 MOSFET / 二极管龙头，海外一线车企 + AI 电源客户，受益全球缺货涨价。二、IGBT 模块（新能源车 / 工控 / 光伏核心）
斯达半导 ( 603290 )：国内 IGBT 模块第一、全球第六，车规级模块绑定比亚迪，光伏模块锁定华为 / 阳光电源，SiC 模块加速上量。
时代电气 ( 688187 )：高铁 / 轨交 IGBT 绝对龙头，6500V 高压模块国产唯一，新能源汽车 + 风光储降维渗透，SiC 产能扩张。三、MOSFET（AI 服务器 / 快充 / 储能主力）
新洁能 ( 605111 )：高端 MOSFET 国产龙头，AI 服务器 DrMOS、储能 / 工控高压 MOS 领先，绑定头部云厂商。
扬杰科技 ( 300373 )：二极管全球第二、整流桥全球第一，高压 MOS 切入 AI 服务器 / 储能，6 寸 SiC 产线投产，车规认证加速。东微半导 ( 688261 )：高压超结 MOSFET技术标杆，AI 服务器电源、光伏逆变器核心供应商，国产替代先锋。
捷捷微电 ( 300623 )：车规级 MOS 批量供货，13 款车规产品认证，新能源充电桩 / 工控高弹性。
四、第三代半导体（SiC/GaN，AI/800V 高压爆发）
天岳先进 ( 688234 )：全球导电型 SiC 衬底龙头，8 英寸市占超 50%，绑定英飞凌 / 斯达半导，AI 服务器 + 新能源车 800V 驱动爆发。
露笑科技 ( 002617 )：SiC 衬底 + 外延，6 寸产线量产，新能源车主驱模块核心供应商。
五、电源管理 IC（AI 服务器 / 快充刚需）
芯朋微 ( 688508 )：AI 服务器电源管理 IC主力，DrMOS / 控制器批量供货，国产替代加速。
圣邦股份 ( 300661 )：模拟芯片龙头，AI 服务器电源芯片通过头部认证，车规级产品导入理想 / 比亚迪。
核心驱动（2026 年最强逻辑）AI 算力爆发：800V 高压直流 + SiC/GaN 渗透率提升，单机电源价值量增 3–5 倍。新能源车 800V：SiC 模块用量激增，IGBT/MOSFET 量价齐升。全球缺货涨价：交期 30 周 +，MOSFET/IGBT 涨价 10%–25%，IDM 龙头弹性最大。国产替代加速：车规 / AI 认证突破，海外份额持续转移。
风险提示扩产潮引发价格战；AI 资本开支不及预期；上游硅片 / 衬底价格波动。投资策略首选 IDM 龙头：华润微、士兰微、闻泰科技（产能壁垒 + 全品类涨价）。IGBT 高景气：斯达半导、时代电气（车规 + 光伏双驱动）。MOSFET 弹性：新洁能、扬杰科技（AI 服务器 + 储能放量）。SiC 长线：天岳先进、露笑科技（800V 高压革命）。