星期一

美银证券研究显示，到2030年，全球AI服务器市场规模达到约1.5万亿美元，而AI服务器的营收占比将达到83%。受益随着谷歌TPU v7等千瓦级芯片全面要求液冷、英伟达下一代平台全液冷架构落地等多重共振，液冷服务器概念持续得到热捧，小市值抱团股华升股份、康盛股份、金富科技均实现连板晋级，趋势核心英维克触及涨停，刷新历史高点。而上周领涨的CPO、PCB两大主线则继续展开内部分化轮动，上游磷化铟、铌酸锂材料方向大放异彩，云南锗业、天通股份双双实现晋级2连板，此前持续分歧的光纤概念也展开大面积资金回流，通鼎互联、汇源通信展开反包板，中天科技、亨通光电触及涨停再度逼近前期历史高点。在板块内权重核心标的短期高位滞涨背景下，一些具备业绩确定性的涨价方向得到资金聚焦也在情理之中，但短线完成无差别轮动后，获利盘的局部兑现也将同步开启。

台积电在一季度法说会上表示正在搭建CoPoS封装技术的试点产线，预估几年后可进入量产阶段。产业人士指出，台积电延伸CoWoS技术路线至CoPoS，长远目标是用玻璃基板取代硅中介层。玻璃基板概念延续上周火热表现，沃格光电、彩虹股份双双涨停，TGV设备概念股帝尔激光、联赢激光盘中一度涨逾10%，叠加中东冲突带动产品涨价的碳酸锶概念股红星发展、金瑞矿业也盘中大幅冲高。虽然短期内玻璃基板量产并实现业绩落地的概率相对有限，继三星电机送样苹果、台积电提及CoPoS之后，随着台积电等巨头的牵头，整个先进封装材料转向玻璃基板仍然可期。在整个产业处于从0到1的阶段，上游TGV和PVD关键设备以及高价值量的高硼硅玻璃基材仍有望率先受益。

国家航天局官方宣布，将在4月24日中国航天日发布深空探测、商业航天等一系列重大信息，此前国家航天局已经发布年内多项重点任务，涵盖载人航天工程将实施神舟二十三号等载人飞船任务、多型重复使用火箭将开展飞行验证。商业航天概念延续上周火热势头继续向上加速，10厘米人气股神剑股份、西部材料、江顺科技涨停刷新历史新高，进而带动两只权重大票中国卫星、中国卫通也先后涨停，进而带动大批卫星ETF收涨超4%。虽然板块ETF整体涨幅相比今年1月份的批量涨停仍有较大差距，但考虑到AI硬件和新能源两个大市值体量板块的分流，近期商业航天概念的炒作情绪仍处于上升阶段。在距离长征十号乙等可回收火箭发射时点尚有距离背景下，短期商业航天概念就此降温概率相对有限。

近期全球AI应用多个领域迎来重大催化，其中大模型方面，AI明星公司Anthropic于近日推出旗舰人工智能模型ClaudeOpus的4.7版本。而AI营销方面，OpenAI预计，其广告收入2030年将突破1000亿。AI应用端盘中展开修复，吉宏股份、润达医疗、三人行报收涨停，中信出版、蓝色光标、华策影视、中文在线等均涨超5%。对于国内市场而言，近期包括字节的Seedance2.0以及阿里旗下的Happy Horse等视频模型的迭代仍有利下游影视传媒行业的产业升级。从二级市场看，在2-3月份智谱、Minimax掀起高潮后，港股AI应用概念股群核科技上市两日累计涨近200%，进而带动英矽智能、迈富时、范式智能等AI应用概念股全线爆发，或对A股市场相关对标品种形成间接提振。

后市展望

今日市场并未受到中东局势遭遇波折的冲击，创业板指受到新能源赛道拖累微幅收跌，沪指全天高开高走继续向上，站上60日均线的同时，进一步逼近4100点整数关，涨停或涨超10%个股也超百家。从成交额前20个股表现看，仍有七成个股飘红，“易中天”光模块三巨头翻绿的同时，立讯精密、浪潮信息等低位品种的补涨仍反映出整个算力链内部良性轮动的特征。不过无论是算力还是新能源，当前基本面驱动的容量抱团不断以盘中内部高低切完成消化后，短期仍有大级别分歧可能。结合创业板指已经连续6个交易日处于日线布林上轨线上方，KDJ持续钝化的同时，MACD红柱也出现一定收敛迹象，短线获利筹码仍有待进一步消化。

光纤概念再度走强，通鼎互联3天2板，中天科技、汇源通信涨停，亨通光电、长飞光纤等同样涨幅居前。

消息方面，今年以来，国内光纤行业呈现出产品“量价齐升”的罕见景气态势，部分光纤品种价格较去年同期暴涨650%，头部企业产销量同比增长数倍，在手订单已排至明年一季度。后续优先关注光棒自给率高的一体化企业，成本把控强、毛利率修复弹性较大的核心标的。此外从市场维度而言，光纤概念在上周短线休整后今日再度拉升，可见算力硬件各细分维持良性轮动局面，注意短线节奏或是关键。

AI应用同样展开反弹，吉宏股份、三人行涨停，蓝色光标、华策影视、星图测控、中文在线等涨幅居前。

消息面上，AI明星公司Anthropic于近日推出旗舰人工智能模型ClaudeOpus的4.7版本，侧重于软件工程领域的提升，同时在金融分析、视觉能力和创作“品味”方面均实现了长足的进步。此外阿里ATH今日宣布，HappyHorse-1.0将于4月27日通过阿里云百炼平台逐步开放API测试，首批邀测对象为企业级客户。

商业航天全线爆发，蜀道装备、中国卫星、中国卫通、西部材料、中衡设计、神剑股份涨停。广联航空、天银机电、通光线缆、乾照光电等个股涨幅居前。

消息面上，《海南省“十五五”服务业发展规划(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，提升航天产业全链条技术服务。壮大火箭链、卫星链及数据链，完善“发射+服务+制造+应用”一体化商用航天产业体系。

此外，国家航天局在2026年“中国航天日”新闻发布会上表示，2026年，中国航天任务继续密集实施：天问二号将接近目标小行星，开展近距离探测；载人航天工程将实施神舟二十三号等载人飞船任务；多型重复使用火箭将开展飞行验证。

从市场维度来看，商业航天板块自1月阶段性上行后，已历经数月深度调整，筹码充分沉淀，估值与位置优势持续凸显。在算力硬件板块高位分化的背景下，资金顺势回流低位的商业航天赛道具备合理性，后续重点关注行情延续性。

市场遵循内在逻辑，放量高走，非常健康和良性，人心思涨的决心，让我们更加坚定星辰大海是我们一直的征程。全场放量，科技+业绩先仍然是核心主轴，高位科技方向上周加速后出现滞涨，市场有高低切的补涨需求；昨晚说的两个预期差的方向，应该走的是低位补涨；科技方向算力、硬件、商业航天、通信等方向应该仍然可以关注.短线方向有高标主动挑战异动，加上上周五北交大涨，短线情绪也逐步回来了。市场整体震荡往上为主，趋势+短线应该都可以关注，但，临近月末，重视下手中滞涨的标的，规避不必要的黑天鹅。其他的没什么可说的，锚定核心方向，看多做多...感恩伟大时代和祖国。

周一A股红周一效应打破了下半月节气日表现不好的魔咒，近来全球股市回升的状态下多头反推势头超强，金融股普遍低位一路反弹，科技股在半导体、消费电子和人工智能的带领下全线反弹表现，低位的商业航天、小金属和机器人温和反弹，其余调整中的个股正常回踩暂时没有见到拐点迹象，期权波动率下降，创业板和深圳连续上攻后有所乏力更多的是上证补涨等待变化的时间，鉴于周末热门题材吹捧较多需要看后市连续走势表现，目前成交量温和活跃还在上涨途中，低位补涨逐渐活跃还是回升修复态势，不过四月底每年都较为坎坷依然建议控制好仓位关注基本面和业绩兑现变化，继续关注五月不看业绩可以补涨表现的题材，重点关注位置较低的商业航天、机器人、人工智能和资源股的进一步走势。

其他消息

【Anthropic推出面向“设计小白”的AI创意工具】

AI明星公司Anthropic周五宣布推出实验性设计工具Claude Design，主要面向“有想法但没有设计背景”的人群，可以凭借自然语言提示和历史资料库创建“精美的视觉作品”，例如设计稿、产品原型、幻灯片、单页介绍等。

【Meta据称5月全球裁员10% 下一轮也在酝酿中】

据多名消息人士透露，这家社交媒体和广告巨头计划于今年5月20日启动一轮影响全球10%员工的裁员，相当于近8000人。消息人士也补充称，尽管目前还没有确定细节，但Meta在今年下半年还准备进一步裁员，具体计划取决于“人工智能能力的发展”。

【减肥药公司Kailera上市首日涨62% 系恒瑞医药合作伙伴】

截至周五收盘，Kailera Therapeutics在上市首日暴涨62.5%，市值达到30亿美元。公司成立于2024年，正在开发四种基于GLP-1的减重药物，包括一款从中国合作伙伴恒瑞医药获得许可的GLP-1/GIP双受体激动剂HRS9531注射液。招股书显示，贝恩资本、恒瑞医药均为Kailera的持股5%以上股东。

【医疗器械制造商Alamar Bio上市首日涨29% 启明创投为最大股东】

阿拉玛生物科学公司（Alamar Biosciences）周五登陆美股市场，首日收涨29.41%。该公司生产用于检测蛋白质生物标志物以诊断疾病的医疗器械，能在单个样本中检测并量化100多种蛋白质生物标志物，所需生物液体量最少只需要10微升。招股书显示，该公司最大股东为中国风险投资公司启明创投（Qiming Venture）。

【芯片公司Cerebras提交招股书】

AI芯片制造商Cerebras周五盘后向美国证券交易委员会提交了首次公开募股申请。该公司以生产“像脸盆一样大的芯片”闻名。招股书中称：“我们的处理器被称为晶圆级引擎，其尺寸是英伟达B200芯片的58倍，内存带宽比包含两个独立芯片的英伟达B200封装高出 2625 倍。”

招股书显示，Cerebras 2025年收入同比增长76%，达到5.1亿美元。公司在2025年实现净利润2.378亿美元，而2024年净亏损4.816亿美元。

【AI编程初创公司Cursor估值有望冲击500亿美元】

据知情人士透露，知名风投a16z和兴盛资本正在洽谈共同领投AI编程初创公司Cursor的下一轮20亿美元融资，投前估值为500亿美元。该初创公司上一次融资是在去年11月，彼时估值为270亿美元。据报道，截至2月，其年度经常性收入飙升至20亿美元，而一年前为1.5亿美元。

昨夜今晨，随着霍尔木兹海峡通航问题传出好消息，欧美市场集体走高，纳指、标普500指数再创历史新高。

据央视新闻报道，伊朗外长阿拉格奇在社交媒体上宣布，鉴于黎巴嫩和以色列达成停火，在停火期间，伊朗对所有商船开放霍尔木兹海峡。特朗普很快对此做出回应，感谢伊朗开放霍尔木兹海峡。

但根据发稿前的最新消息，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在社交媒体发文称，美国总统特朗普此前在1小时内发布的7项声明“均不属实”。卡利巴夫表示，如果美国继续封锁伊朗港口，霍尔木兹海峡将无法保持畅通。

周五盘中，大宗商品也跟随地缘消息异动。国际油价在“通航”消息传出后“闪崩”，布伦特原油期货一度跌破90美元关口。伦铝等因战争走强的标的也一同下跌。黄金、白银反弹，比特币升至今年2月初以来的高点。

投资机会参考

1、CPU在AI数据中心中变得越来越重要，产业有望迎来大周期

全球半导体龙头台积电公开表态，明确指出CPU在AI数据中心中变得越来越重要，这一观点打破了市场此前“重GPU、轻CPU”的认知，引发行业广泛热议。

随着Agent及RL的持续推进，AI工作负载范式有望迁移，基础设施建设重心有望从“GPU堆算力”转向“CPU强调度”，CPU单芯核数、域内外CPU需求都有望持续提升。东吴证券王紫敬认为，AIAgent落地速度正逐渐加速，其带来的沙箱创建、负载卸载等需求有望大幅拉动CPU的需求。但同时，全球算力供应链产能紧张，多个环节涨价，使得CPU制造成本增加。两方面影响下，CPU产业有望迎来大周期。

2、近期多批次卫星密集发射，单位发射成本降低有望加速商业化进程

近日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号丙运载火箭，成功将高精度温室气体综合探测卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第638次飞行。

中信建投表示，近日国内商业航天完成多次成功发射。4月下旬起，中国商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口，核心催化来自长征十号乙预计于4月28日在文昌首飞并同步验证海上网系回收，以及朱雀三号遥二在二季度内再次冲刺一子级回收，单位发射成本降低有望加速商业化进程。此外，各地商业航天政策持续加码，进一步助力产业发展。