NPO：磷化铟（光源） + 高速调制器（铌酸锂 / 硅光）

磷化铟AXT5月1日股价上涨21.18%，5月4日股价上涨10.42%。

天通股份：第五、第六、第七大股东拟合计减持不超1.56%公司股份

株冶集团 云南锗业 天通股份
si京蓝
众合科技 衢州发展

29日披露2025业绩及2026一季报

可能又累

众合科技 参股切入磷化铟 / 光芯片，对标云南锗业

参股焜腾红外 23.22%（国科众合旗下），为公司磷化铟 / 砷化镓光芯片唯一平台。
焜腾红外：国内少数III-V 族全产业链（磷化铟 / 砷化镓材料→芯片→封装），已投产磷化铟芯片工艺线，覆盖VCSEL/DFB/EML，直供800G/1.6T 光模块。
对比云南锗业：云南锗业侧重磷化铟衬底（材料端）；众合科技通过焜腾红外侧重磷化铟芯片（器件端），下游绑定华为 / 中兴 / 中际旭创等。

天通股份：第一季度净亏损4184万元 同比转亏

鑫多多近期公开看好光芯片 / 高速光模块，重点提：

磷化铟（InP）：光发射核心，供需缺口 70%+、价格暴涨、业绩兑现强，短期首选。 
薄膜铌酸锂（TFLN）：1.6T/3.2T 调制器唯一方案，远期空间大、国产领先，中长期首选。
标的倾向：小市值、有产能 / 技术突破、机构认可度低的标的（如光库科技、天通股份、云南锗业等）。

薄膜铌酸锂pk磷化铟。——谁更有钱景？

结论：
短期（1–2 年）磷化铟更赚钱、确定性强；
中长期（3–5 年）薄膜铌酸锂天花板更高、想象空间更大。