30年纪念

当然，上述都是我个人的观点。仅供参考。
对我个人来说，其实早就已经炒到了上证综指50万点以上了。
我个人踏空一次行情根本就不是啥事。甚至踏空完整的一波牛市都是应当的，份内的。

所以对我的言论，仅作参考就好。
这点上jincyy朋友就非常好，“你说你的风险，我都懂。我做我的多头，我知道你其实也都懂。”
人要有主见。大家应该向他学。

看清楚了，一季度7台机组大修，去年同期只有两台机组大修，导致一季度内，大修成本大幅升高，[淘股吧]
叠加电价下跌因素，导致一季度净利润大幅下降34%；

电价因素我不考虑，因为迟早电价会升，而且会一升再升。
大修成本因素也没问题，在一定的时间段内，肯定会停机检修保养，这部分是硬开销，不是这个季度做就是那个季度做，理论上在电价低谷周期做就是最科学合理的。
这个因素我个人也不会考虑。

风光这块，利润下降，是需要时间消化的。要等待风光和各类电力市场化融合才能稳定。目前看，风光肯定是拖油瓶，好在盘子也不大，实际上中核主业核电，兼职风光这部分导致的负面因素也就是总体融资池的资金成本间接升高的影响。

我觉得中国核电上个月涨幅落后中广核10%的原因已经明朗了，不是2025年报因素，2025年报比中广核好多了。是一季报账面因素。实际上是7台机组大修的因素导致的。市场已经部分消化了这个利空。
个人谨慎看好中核5月份开始的市场供求表现。

如果能再打压一波，我准备在8元加仓50W，然后等9元一带T出这部分的加仓筹码再进一步降低成本。

今日中国核电回购结束，回购不注销，股份提供给员工激励用。属于内销。回购均价8.96元一股，基本=这一年的年均收盘价。[淘股吧]
说明这一年以来，上有打压，下有托盘，这个成交量集中带是8.96元为轴心的窄幅波动带。
能不能成为未来空中加油的根据地，那要看市场共识怎么演变。
市场总是在纠结 中国电价持续下降最终归零；风光电零成本淘汰所有的电力生产销售企业；绿电直供撇开所有的发电厂世界500强大厂自建电站自产自销；民营聚变是王者，国企搞不出聚变。。。。。。这类叙事里。
我认为，现实未来这些没有一条是可能实现的。

而且恰恰相反。
我有我的预期，我的预期是：
1，风光的消纳靠半行政半市场化原则解决，核电作为24小时集合生产企业，在电价市场化中有极大的有利地位。
2，中国超前的电力生产建设会被更汹涌的电力需求淹没，长期看，电价非但不会跌，而且要涨，而且是大涨。
3，民营聚变会有突破性进展，但拿不到行政审批建电厂的批条，除非给中国核电注资（而且还是占绝对控股权，民营只能用技术入股的形式拿聚变站的小头股份）才能过护城河。
4，商业聚变发电已经即将成功。而不是再过50年，，，，，，

从操盘手法来看，中广核要注意这个股强弩之末了，靠近5元一带基本就是中期头部（非长期头部，2030年仍然会站上新的ATH尤其是站在5元之上）。[淘股吧]
由于中广核向下的动力大于向上的动力，中国核电向上会比较滞重。这两者是联动的。只是目前估值倒挂，广核估值比中核大，这意味着中核的聚变期权是免费的。市场迟早会纠错，中核估值会追上，并超过广核。
中核2025业绩和2026年一季度业绩肯定不是增长的，肯定有滑坡，26年一季度已经明确-3%以内；2025还不知，要等月底30号公布，但是我想再差也不会比广核2025年业绩滑坡9.9%那么多。
---而广核如此差的业绩，股价表现反而很牛的。说明市场很可能是早就把这些短期利空因素都消化掉了。

总之，短期看业绩差强如意，这恰恰是盘口上让机构能够更轻松接到货的环境。

从赔率看其实京沪高铁也很好。5元这里的筹码套不住的。每年0.1-0.15元吃息，摊低成本+红利复投。[淘股吧]
注意到上海久事这个老油条，也和我一样进去了，都是看中了长线生息的能力。
股价的弹性呢，我分析了一下到6元是起码的波动能力。不排除将来在某种市场狂热下见7元。

但是它确实没有核电那种爆发力。

中国核电，浙能电力这种股，一旦聚变消息刺激下，那爆发力会像小盘股那样上头的。
过去50年，我赌聚变不可能成功。但是进入2026，AI需求嗷嗷待哺叠加BTC耗能需求，我不敢再赌聚变还是成功不了了。我不再看空聚变技术了，转为押注核聚变迟早商业化。
既然站在聚变这一阵营了，晚投，早投，总是要投的。那不如就在现在立刻买点底仓囤起来。反正用的都是废纸一样的法币。也都是闲钱。

今日中国核电于8.3-9.3之间的盆地区域的盘整中，将第五次收盘站上年线。[淘股吧]
年线之下的运行，一次比一次时间短，站上年线的交易日，一次比一次的多。
排除小概率因素，趋势未来将大概率让股价保持在年线之上。股价将从以年线为顶，转为以年线为底。
大概率趋势走好。

今日下午，协同一些电力生产股的板块动作，用连续的50万股连续砸掉6个价位，
然后主力明显用了一种很隐蔽的机器交易系统慢慢向上回收筹码。
这种用连续的动态挂入的小买单接掉市场任何卖单，同时慢慢用间隔性的小单舔掉卖一的大压盘，这种手法我叫做“无限添油战术”，是非常隐蔽的进货手法。

当然，这一天波澜不惊，也进不到多少货。但是市场对中国核电的态度看法确实在转强。

今日普遍杀优质股；收盘中广核2282亿；中国核电1812亿；[淘股吧]
长电-1%，京沪高铁-1%，中核-2%（显示股价弹性）；
从长电-1%来看，中核-2%一点问题都没有呀。60%毛利率的基建跌1%，那40%毛利的就该-2%。这是应当应份的。

广核A继续抗跌。-0.66%；广核H甚至还+1.44%；
那这就有点意思了，广核和中核没有本质的不同，广核死拉着2200亿估值不下来，考虑到这两天还公布了一份不及格的年报，2025净利润-9.9%；电力销售的营收-6%，按理说是明牌2025不好；
但股价极度抗跌；今日收盘还有2200亿估值。

中国核电反而已经又杀回1800亿估值。在低估值的基础上，今日股价反而是3倍广核的跌速。
我考虑了一秒钟得出结论，只能这么认为，中核显示了股价的弹性。未来，他能下就能上，因为股价弹性是双向性的。
当然，8.5-9.5元箱体整理的股票，一共也就10%震荡空间，机构来回做的迹象很明显，250亿的大盘股，逼空式上涨本来就不现实（但是广核500亿盘子，却似乎快要做成了）。

所以盘面矛盾很多。这就又想起一句话，盘面上没有半点真实的东西。
对于中核，真实的东西是它2030年大概率发电量翻番。十五五都确定的战略，我国核能占比极低，全国核能发电量甚至只有美国的一半。知耻而后勇，大干快上的周期已经开启了。
这次联合国3个国家对阿拉伯国家准备对伊朗动武的决议投了反对票。中俄是必然的，但是居然法国也反对。这就是话外有音。为啥？很简单，法国是一个核能国家。核能占比极高。传统化石燃料紧张的地缘冲突，他是乐看其成呀。这里面就凸显了核能相对于传统的油气能源的战略价值。
其次，就是看电价。这个世界，有美国在，能好吗？不能好。有以色列在，中东能好吗？还是无论如何没法好。化石能源价格能低低的吗？恐怕难。大多数时间，恐怕会是高高的。那么电价还能再降吗？这就像银行贷款利率已经降到3%了，你问还能不能再降？能，当然可能再降。但是理智的人更多的都会考虑贷款利率降到最高可能升到多少，4%？5%？7%8%？10%15%？这才是要命的事情。
再叠加需求。AI来了。
电价，长期看，上涨必然。
第三，风光这些垃圾电，未来会如何？我不知道。但我知道，现在的风光都是吃政府补贴的饭。风光都是接近0价格的底价砸出去。甚至为了保持上网资格，贴钱8分钱一度电卖电。为什麽0价格也卖？为什麽贴钱卖电？很简单，因为不卖收入为0。卖了，你至少还能拿个政府补贴款糊口。
如此低效的投资，政府会永远买单吗？肯定是不会的。啥时候政府撤单？啥时候核电股价翻番。
不要指望社会会低成本的供养每一个人。也就是不要指望电价永远便宜得像免费一样。
英国，欧洲，美国电费很久以前就不便宜了。中国能把如此廉价的电力维持到现在，够伟大了。够仁至义尽了。
对于电价可能的上涨，我们每个人，应该早做打算。应作如是观。

全市场大概率会走熊1-5年，然后有技术性反弹。
为什么这么说，是应该A股定价要考虑美股趋势的，现在RWA美股资产是上链交易趋势，可以说国内买美股将来是完全打通的。
所以一旦A股贵了，美股便宜了，那些资金肯定是卖A换美。

美股走熊可能性很大，在XQ的模拟盘上，我个人早已75%仓位做空美股，美股的走熊会进一步拖累A股全市场的估值定价。

当然也不是无事可做 ，我最近就是在找一些逆周期的标的。

关于长电，我似乎忽略了一些东西。[淘股吧]
从发电量角度去看，未来，长电确实增量有限了。
但从水电的本质属性上去看，其实我们可能忽略了一个水电最宝贵的价值：调峰能力。
未来我认为中国的风光还会增5-10倍装机容量，非常恐怖，同质化极其严重。一方面确实会在中午时段自然而然的把上网电价砸成0甚至负值。
但是第二方面，这也意味着整个国家电网和南方电网将濒临“失能”。也就是电网崩溃。
原因就是风光发电的畸形扩容。

而在这个市场背景下，水电可以随时合闸，随时开闸。电力机组的输出将是完全接近于实时的。这种功能，其实就是挽救了电网的有效性。应该是有价值的。有价值的理应获得溢价。

虽然煤电也能做到这个，但是煤电目前已经是我们发电的主要组成部分，占比已经很大，未来占比会逐渐萎缩。因为煤是有成本的，也就是说，煤价格的波动（尤其是上涨）直接影响到国家低电价促工业大战略的有效性。再加上不环保，煤电应该是逐渐慢慢退出的（当然也不激进的认同应该像英国那样彻底全部退出）。

水是水库的物理库存。只要不发生极端灾情，不考虑浪费库存放水的可能。未来的长电也许更大的价值反而是任意调峰这个能力。这个能力其实是 国家电网和南方电网的命根子。在风光野蛮无序投资的背景下（市场早已供过于求但仍热情不退），没有长电这样的企业来主动灵活地调峰（错风光峰）输出，国家电网会瘫痪崩溃。这个价值如何算？水电的议价能力应该在一个市场化的机制里充分的发挥出来。未来，在风光装机量再在目前上升5-10倍的极度黑暗的电力大过剩时代，对电网来说，这肯定是救命的水。这水一定要卖个高价才正确。

所以，长电未来的爆点，应该是和电网本身的整合。两者很可能，不是上下属关系。而是共生的关系。畸形发展的风光电，很可能把水电和电网深度捆绑起来，成为一家。

我过去可能低估了长电了。我现在认为，长电如果跌到25.77左右，可以买一个底仓拿起来，我们只需要眼睁睁就看着整个风光产业把整个中国的电网搞死，搞成一个高度不平衡的怪胎，搞成一个高度脆弱的纸老虎，然后，自然而然的，水电和核电会来收拾残局。此时也就是水电和核电获得市场公平待遇的时候了。

至于核电，最大的前景当然是Token央行了。24小时的供电能力，大模型训练也许不需要。但是用户云计算，AI Token需要。在我看来，核电企业应该和 AI大模型企业深度参股，甚至合并，一起成为未来时代的 真正的央行。

央行---钱的源头。因为钱，Token才是真钱。

市场整体肯定是不好的。在这个节骨眼指数小崩一波，市场共识反而启动了核电二傻，说明市场共识的潜规则语言是确认了市场整体不好了，于是去寻找与市场反向运行的品种。并发现了二傻。[淘股吧]

大概率市场4200点为中期头部。
中等概率（50%左右）核电二傻会在市场进入整体稳定下滑期间发生回落盘整。
二傻今日短期高点出现的可能性蛮大（65%左右）。