30年纪念

大家去看看这些涉核SMR零部件生产商的各项营收毛利率，可以说惨不忍睹。[淘股吧]
极少有哪怕一个项目能过+25%毛利率的。
牛逼吹得再响，毛利率一看露马脚。他们造的都是低附加值的便宜货。根本没前途的。
而且产品营收中基本都还有别的行业的低利润低附加值产品。
市场在炒什么呢？把这种重工业生产企业当成核电销售企业来对待？或者当成国家电网，南方电网来对待？
却把唯二的两个天长地久卖核电的直接AI能源需求爆炸时代受惠的企业晾在一边。

哪怕核聚变来了，也还是他们两家沾光。聚变大头中国聚变能源有限公司（注册资本150亿，仅有7个股东有资格沾光）；
中核为大股东。其他为社会股东，中国核电入股了6.65%；浙能电力入股了5%（为浙江电力系统叫好）；仅有这两个企业沾光。

昨天做建筑承包的中国核建涨停，今天就盘中触及跌停。收盘前开板。它其实就是个特殊点的建筑承包公司！毛利率很低。
大家都知道核电是未来5年计划中最牛的行业预期了。也还是无头苍蝇一样找不到切入点。

我个人判断，中国核电股价拉出时间溢价到10元盘整。中广核同理，拉到5元出溢价盘整。这是市场有效理论需要用市场事实来证明的。

文明不会灭亡。但是文明的个体如果一直找不到“小我自然融合入大我”的途径，
那么随着科技的不断单向棘轮式进步，个体的人生体验就会觉得越来越焦虑痛苦和悲惨。
所谓的文明的唯一意义是 地狱般的磨练。
如果文明灭绝了，那么就没有地狱磨练了。也不会有越来越进阶的折磨了。
这是不符合自然的“理想”的。

会越来越苦。
但不会灭绝归零。

实际上，BTC问世后，钱就有定义了。
AI问世后，本届地球文明就不可能灭绝了。

那倒不是，[淘股吧]
我们来看看AI的核心逻辑：
全宇宙的一切事物和事物的变化，都可以归纳为一个数学公式：
y = f ( x1,x2,x3,x4,x5,,,,xn )；这里面的x1...xn为无关性参数变量；
此为宇宙大统一数学模型；

目前人类AI已经能做到大约几十亿个无关参量的大模型；已经很牛逼了；
大统一方程已经解到几十亿无关性参数这个级别了。当然，未来会上百亿参数，甚至10的100次方参数。
绝对是有用，而且有大用。绝对不存在应用不落地的错误认知。如果你觉得暂时还不成熟没用，那是个体没跟上，个体能力的问题。不是模型能力的问题。

但是你的话后半段又是对的。因为这里又类似于BTC和ETH的逻辑了，，，
AI有用，有大用，一是这并不意味着人类每个人能更幸福了（实际上我看是长短期看，都是更难了，更悲惨了才对）；
这是个超大的的工具，颠覆一切过去的模式范式；掌握工具，对每个人更难，工具掌握后，要做的事情更多，人类是随着科技的进步发展，一步步继续沿着既定的地狱模式的方向箭头进一步突进。

是惡造就了社会和历史。
是苦难和痛苦成就了人。
这才是真相，这才是文明的方向。

在我佛性的眼里，现代人绝对是不可能有古代人那么幸福的。而古代人是绝对不可能有原始人那么幸福的。因为时间箭头永远向右。

回到为何还是关注基础公用事业的逻辑上，因为工具存在竞争，竞争越是激烈，投入就越大，产出就越小，风险就越大。
我们是做投资，不如还是回到价值的源头去。
价值在哪里呢？

未来的一切，最终都要换算成电费。
石油还重要吗？真的不重要了，石油只是一个历史匆匆过客。就算有用，也就是因为能拿来发电才有用。
航空煤油？也迟早在电池重量比，和电推进效率提升到一定程度的时候，也成为过客。

油，就在AI问世同时，其实已经落幕了。
市场是可笑的。油未来30年可能后面还有行情，但能源的主载体早就是电了。

这里又有类似于BTC逻辑了，电其实就像BTC，油就像黄金。

如此，我们去参股电的制造就可以了。
我不相信我国的电费会一路跌下去；所以抓最基本最核心的供电方式---核电。

我国制度又很特殊，国家会不会把电力生产权下放给阿里腾讯百度，，，让他们实质上转型为电力生产和消费的一体化企业？
公说公有理，婆说婆有理，而我觉得政策难以判断，但至少有一点，我国比欧美各国都更集中。电力生产放权，让大企业脱离国家电网的调控和管理，这个可能性比欧美小的多。

未来，token是一个爆点，用token替代法币。这是看得到的。因为各个国家的法币很可能也就是发发每人200圆的农村养老金那种用处了。或者说，法币也许就成为了一种不用作废的购物券了。
而token才是支付生产力的方式。优点很多，我过去讲的很多。这里就不详述了。

股权一定时间内还存在。但是会让渡到token计价的体系中去。因为股权说白了还是基于法币的体系。法币都被电力token置换了，基于法币定价的股权市场的交易会越来越冷。

我说说我现在的犹豫不决的地方。[淘股吧]
1：4年周期还在不在？可能在，也可能不在了。
两种情况可能性大。

a：当下的6万即是起点。牛市提前到来，也就是传统4年周期消失。BTC走入永恒慢牛周期，下一个高点是15万，然后再回调。但回调不破趋势均线流。未来BTC价格按照这个让很多人走经典技术分析的人踏空的模式逐步进展。
a的疑点是，如果这样走，ETH就很难办。因为ETH必然跌破100，而如果BTC不经历完整的4年周期中深度调整阶段，ETH的投机情绪下不来。ETH岂不是要去1万？沙盘推演到这里就知道这个完全和未来的现实发生矛盾了。出现错误了。未来ETH是逐渐归零，这是信仰，没有讨价还价的余地。

b：周期还在，但不再是4年了。而是8年。这个恐怕是我在网上首次提出。这种可能性比较温和，不极端，走中间路线。
也就是，华尔街大资本集团仍然继续收集BTC态度不变。但是用一种让最多人犯错的方式完成收集。
就是周期拉长，成为一个8年周期，这个8年周期内，出现一次弱周期和一次超市场预期的强周期。
弱周期的上升阶段不创新高就展开回调展现出一副死相。回调有两种可能，盘整或深度超预期调整。弱周期调整完成后，市场出乎意料的迎来一轮强周期，上涨阶段涨幅远超所有人预期，甚至能够类似2017年那波那样，让几乎所有市场人士最终都踏空。然后再展开一轮针对8年周期的充分调整。周期拉长+强弱变化，导致绝大多数人耐心过期，且预测失灵。这是一种捉迷藏的最有效方式。但同时又遵循和符合了BTC的减半协议规律。

还有第三种可能性是：从社会学角度去看BTC信息扩散后的最终买单接盘资金能力（而不考虑全球私人部门资产的百年千年保值需求），也就是说，我们这里单纯从一个纯投机项目的角度去看，BTC目前已经完成了所有投机成功的标志。从华尔街传统资本到国家储备，所有口号和理想其实都已经实现。
那么126000其实就是ATH。不考虑未来全民私人部门私产的保值需要产生的进一步需求推动的话，BTC未来很难再创出新的ATH。这个项目其实已经结束了。
如此假设，则上个周期的低点15500很可能在本周期调整期内破掉。且下一周期再涨也是重摸10万美元关口又一次减仓机会而已。在往后看，75000都很难上去了。再迟一些，50000出头的价格都会被成为逢高减仓的共识。
如此，长期后，很有可能BTC会回撤跌破10000美元心理关口。

当然，回到基本面，如果真的发生这样的事，那一定是人类文明已经找到了 透明，公平，自由和信任的终极解决之道。BTC变得不再重要。成为一个历史闪光过的 MEME 。

那可真的要为人类高兴了。人，终于进化了。

 市场走到哪算哪了。A股整体来看，其实一个价值型的多空平衡位置，还在3050点。

别看市场面子上摆出一副牛逼哄哄的架势，其实啊，远离3000点日日夜夜都是顶。

一旦情绪退潮，没人会抱着自己手里的股票的。
基金也根本没有以前能找到的那种高阿尔法的。
基金也最多能做到行业性，主体性投资。
说白了，这个市场的股票和参与者，都是做贝塔的。没有阿尔法。

一个贝塔市场啥结局？就是从哪里来，回哪里去。参与者的账户，吃到的吐回去还不够，还要倒找。

所有的一切操作都建议在出国旅游的时候完成，这样完全没有法律风险。[淘股吧]
完全可以预判，未来中国会进一步收紧数字加密资产的交易行为甚至是连持有都会打击。
未来几年，战争在即。我们的敌人并不弱。且数量众多。
国家机器面临生死存亡关头会不顾一切的向上堆铁腕buff以维护秩序，至少在这段日子里，每一个人都要听话，不要和国家机器作对。

有人说：那么多幼稚的平民，你给他说一辈子他们也搞不懂BTC是什么，因为他们一辈子也根本不懂钱是什么。
但是那些BTCer也好不到哪里去，他们是不懂国家暴力机器是什么。

我再强调一点，在国内不要交易，不要交易，不要交易任何数字资产。国家不让交易就不交易好了。听国家的。
而今年年底后我会向大家告别。不会再写一个字。准备先潜水五年。

4200点附近，杠杆率降回1；坐拥过往交易获得的丰厚的已实现利润（无论如何这部分利润未来都将毫发无伤），拿当初的一份本金去赌，这样你才可能有心力继续赌下去[淘股吧]

那时候，市场能涨到5177你就能稳稳跟到5177，能涨到6123你就能稳稳跟到6123，能涨到6125，甚至12000,22000，你都能稳如泰山跟到底。
一轮行情如果能以1倍本金的规模从鱼尾吃到鱼头（不上杠杆），全部吃尽，这都是投资者一次人生中极罕见的巨大成功。这真不是为了钱。赚钱的机会一直都有，如果仅仅是为了赚钱，那根本不需要吃尽一轮行情的。
这是为了老来的回忆，这是人生的成就的奖牌，是为了自己垂垂老矣之时，面对四周一群乌黑清澈的，年轻的，水汪汪的瞳孔，有个说书吹牛的资本。

头部是猜不到的，尤其是这次反基本面的纯粹情绪杠杆牛；仔细看我前面的帖子，我反复说过，这次牛市，各种可能性全有，最高看到上证综指12000-22000点，都很有可能。[淘股吧]
如何预测？毫无预测的可能。
没有预测如何应对？毫无应对这种无法预测的行情的经验。


一个过去的泡沫是需要未来更大的，更辉煌的泡沫去填充的；而未来的泡沫只能来自于创新。
而创新，只可能来自于少数人类精英群体的；只可能来自于金融的肥沃土壤。

我们却把金融产业仅仅作为全社会实体行业的服务性支持性行业来对待。作为实体的孙子来对待。---而它本该是所有实体行业之母。

这一切基本认识的改变，极其艰难。如果沿着错误的价值观继续走下去，那就是灾难了。各方面的。基本面就是如此简单。

所以这次牛市开启的时候，我就明确谨慎的观望态度了，不参与了。
我前半生的30年职业股民生涯，从未如这次一般，能够坚定的，明确的，从头到尾的，不参与一轮A股大级别的牛市行情。
从未发生过。

我觉得有可能我的控制力又上了一个台阶了。能从头看到尾，再从尾看到它跌回去跌回头，也许还不止。如果我能完成这次专属个人自己的伟业，我想，这也算是我的控制力经历了一次实战考验，升级了。

方展博的师傅叶天的领别最后箴言：“~及早离去。”我就做到了。

关于黄金，倒还是有点要说的。[淘股吧]
17年我曾今做过预测，喊过几百嗓子。如图：
  然后最近2年，我始终认为3500美元以上，逢高网格化减仓黄金是一个明智的策略。

黄金虽然过去30年涨得很好，但是其本身的物理特性还是决定了他的能力圈是有限的。
黄金的无法随时低成本辨别真伪这一条，直接限制了它的使用场景。
它不可能成为民间交易流通的媒介（货币或者一般等价物），它是仅限于大宗交易的。
---而各国政府又天然的不愿意重新回到黄金锚法币的时代去。---因为如果那样，黄金的价值一盎司已经不是几千美元了，而是数千万美元一盎司。这直接会导致民间的首饰金持有者翻身成为中上阶层。
大量的人口会成为非劳动人口。这是各国政府不愿意看到的。---不愿意和全社会全人类分享这种货币红利。

故此，黄金还是越涨越抛的原则去对待。
面对BTC的竞争，黄金，没有任何希望。

即使全球主体叙事成为法币的崩溃，也应该选择BTC而不是黄金。或者说，应该重配BTC，轻配黄金。

黄金天然具有线下属性，具有抗BTC属性。
线下和线上的对决，每天每一秒都在激烈的发生。

我绝不会押注线下世界赢。

重新拿主题的123来看看隐私币：[淘股吧]
限量，刚需，唯一。
限量呢，没啥问题，无论ZEC， DASH ，XMR，都限量，而且都是比特币这样的2100万总量的超级小盘，这类币，和那些山寨动辄10亿甚至无上限的币有本质的初心区别。凡是总量2100万的那种，我个人判断都是初创团队有理想情怀的，不是为了收割韭菜用的。过去网上有人黑ZEC说不透明地址增发了无数，我个人判断这是不可能的，这种事只有初创团队有可能做，然而团队做这个事情并捞不到什么钱，Zec创世后始终比较小众，交易所流动性不佳，这么做捞钱的前提就是市场流动性长期都要足够，其实不具备这样的条件。对ZEC开发创世团队来说，这事不做比做更有利益。
ZEC目前创世9年，存量1600万，总量2100万，还有高达500万未挖矿释放，根本不存在坐庄拉高价格的可能，我可以断言，ZEC在最近几年根本不可能在市场上卖出一个物有所值的价，仅仅创世9年的仿BTC协议的币，500万未挖矿的币会在未来持续的流通出来，这把剑悬在头上，它的市场价格肯定是无法达到高价的，是不可能接近于完成合理定价的，任凭哪个庄家都不敢去炒作的。在生命周期通胀率时间表上，ZEC将在2032年也就是7年后才能追上今天的比特币。 
刚需呢，隐私币的刚需逻辑是没问题的，人类社会包罗万象，复杂得很。BTC的全透明化社会这个理想离达成还有很多世纪的时间，甚至有可能永远无法真正建成那样的社会。举个例子来说，我们从小都觉得瑞士银行很高大上，非常牛逼。其实瑞士银行牛逼在哪里？它仅仅是牛逼在为客户保密的文化制度。那么有瑞士银行存款的都是坏人吗？肯定不是。合法的白钱也喜欢他。也就是说，无论黑钱灰钱白钱，人类个体其实都是希望保护自己隐私的，不想让不相干的人看到自己的账户。现实存在这样的需要。这就是刚需。从这个角度去分析，全人类金融体系如果估值1000万亿美元，瑞士银行系统值多少钱呢？1万亿美元被低估了吧？10万亿呢？哪怕50万亿也很难说是高估吧？所以，隐私币同理的，它们一同构成一个数字加密资产的“瑞士银行”系统，在代表着人类未来的数字加密资产金融体系的比特币逐渐成长到一定规模后，隐私币这个瑞士银行子体系，也会被资本赋予一个合理的估值范围。
第三就是唯一，这个非常难分析，就我个人来看，无论XMR，ZEC，DASH，都不能说将成为这个应用上唯一的东西。这是和比特币彻底不同的，风险就在这里。技术会被迭代，打理这种投资，就麻烦的多，像ETH一样，走完技术生命周期，就要同步的把手里的筹码换成下一代的新选手，然后再被技术迭代，再换。这是一种动态持仓的策略，一定要认识到所有依赖于技术的东西一定都会成为昨日黄花。当下去看隐私币市场，XMR，ZEC，DASH这三个是绕不过去的，最老，问世最久，生态里有极少数核心信仰者被市场鞭打得奄奄一息，市场基础较好，名人信仰的尤其多。这里面ZEC的信仰者最多，大多是数字加密资产世界的元老，如文莱沃克斯兄弟这类，他们坚信这个世界需要不透明的纯黑币来对抗无法被约束的公权力的操纵。

关于隐私币，这10年里我记得是作为话题讨论过3-4次了，都在过去的帖子里。就现在我觉得比较明朗，以ZEC为例，个人看法如下：
1：ZEC在2032年之前，不可能被市场合理定位。500万颗未采掘压在头上，也就是说2032年之前任何市场价格都不可能是高价。所以不要指望短期暴富，这是不可能的。
2：创世已经9年，我个人判断，ZEC的极限最低估值基本已经探明，就在3亿美元估值处。如果未来还能看到3亿美元的估值（尤其是在2026年底-2027年深秋时间段），可以以风投的心态，用自有资金的0.1%比例投资一点ZEC（如果吃不准是不是ZEC最终在隐私币中胜出的话，可以都投一点，但切记注意不要投他们的低价分叉币，那些纯割韭菜了，根本没有真实生态的）
3：当下ZEC估值30亿美元不到，着眼于20232年以后的行情，其实还属于便宜的，但追高 FOMO 肯定被套，可能要套到2032年才能见得很大的持有利润爆发。7年的被套风险是很大的。如果在这7年里，有新的技术迭代ZEC，搞不好ZEC就无缘成为数字加密资产的瑞士银行了，所以追高风险无限大。
4：关于“数字加密瑞士银行”这个叙事概念的估值，我个人认为目前2025年其实也就300亿美元估值差不多了，瑞士银行的必须性，直到今年人类还没明白过来，就算真明白的人，其实真没有几个。这两年能有300亿美元估值都撑死了，都已经是过于乐观了。至于2032年以后可能在1000亿美元-5000亿美元估值左右。当然，无限的未来时间尺度去看，最终还是要看BTC金融的估值，如果整个BTC金融系统估值能达到我的预期，也就是50万亿美元，那么数字加密瑞士银行估值也应该能同步达到1万亿美元的规模应该是没有啥大问题的。

所以要说风险，大得很，当下130美元一颗，不排除2026年底-2027年深秋，伴随着BTC的中期下跌，ZEC跌回20美元去。跌幅90%妥妥的。绝对的本金被砍得只剩脚背。当下在里面倒腾的散户，短短2年时间，届时都会死绝。
但换个方向去看，当下ZEC130美元，对应27亿美元估值。说高么绝对不高，因为未来长期看，如果300亿美元估值完成，妥妥的就是一个一眼望去，完全轻松简单的白捡的10倍标的。进一步，如果它的终极理想达成，50万亿美元的BTC，1万亿美元的“瑞士银行”估值，那么就是370倍，超百倍标的。机会其实很大，比炒A股大多了。

超大的波动，超大的β，就是时刻对应着超大的风险，同时对应的也是一个超高的α，10倍-100倍，这个α在未来7年将持续存在，个人觉得，没有任何牛股可以比得上。这就是隐私币投资市场的本质。

如果你看了本贴，想立刻去配置一点，这非我写这个帖子的本意。但你完全可以以一个平和的心态等待机会，短短2年内，这样的机会可能就有，在你觉得合适的价格，以风投的心态买一点点比如总仓位的0.1%参与进来，持有不动，永不加仓。如果有哪一天，这0.1%自动成为你总仓位的30%甚至50%，那将是你一生的骄傲。