30年纪念

我个人分析：长江电力相对于中国核电是高估了不少的。
因为枯水期因素要考虑的。
而且水电国家是不给保底电价的。这个非常被动。
因为 风光大家一拥而上，这个赛道已经过热了，风光赛道上来了，其实是砸电价的。
首当其冲被砸的就是水电。

当然水电只要水库够大，它的发电时间的可控性就够强。虽然比不上核电那么稳当。但是相对于风光还是有优势。
长江电力确定性很高，因为它也没有成长性。遇到枯水年份，还有个伪衰退性要体现。
所以股价跌破长期颈线位也是有点道理的。
有风光在，水电将来涨价的可能不大了。因为水电的计划性也不是很好。比风光好点，但不如核电是100%确定能发电的。
对长电需要具体一个个水电站去分析起来。劣质的水文条件的电站不能当成三峡电站那样来估算价值。

我个人目前是倾向于用长电换中国核电。也就是别管长电有什么行情，卖出长电买入中国核电，长期回头看，是很有希望的生意。

至于中广核，主要是H太便宜了。3.3港币也才2.95RMB一股。太过低估，都不用分析基本面的细节了。总之就是已经低估了。
但如果A股不涨，而且中国核电继续向下洗盘，中广核H自己独木难支，也会回调的。当然，回调后更低估。
这种低估是会长期存在的。

我个人是见风转舵，把赢利6%的中广核H卖了，昨天8.53加了中国核电看看，我现在核电就一个中国核电了，成本价8.71；
以后我慢慢把成本价随着股价降到8以下，就很稳了。

中广核H么，如果遇到2.9X港币，我再买回了。这T做出来属于白捡点小钱了。

要注意，其实中国核电还隐藏一个聚变期权。虽然我觉得聚变成不了。但这个期权也不该是0啊。总值点钱的。更何况中国核电投了10个亿的股权。至少值个10亿对应的聚变期权规模总有的。但中广核其实没有任何聚变有关的投资。
这里还要说到浙能电力，这个企业，这家也是有点战略前瞻的。也投了点聚变。

中国的聚变巨头其实已经成立了。但只有7个股东。连第八个股东都不存在。所以其实是对社会资本不准入的。那么聚变不管成不成，护城河自然就该有溢价。

前几天，鱼大说中国核电还要跌，我就止损了。
目前还是轻仓持有中广核电力H hk01816

@鱼鹰 ，鱼大，长江电力近两日涨了，是否将有一波大的涨势，还是个小反弹？是否有参与价值？

媳妇说，可以逆势投资尝试下。
试试你的功力。

我说好，那就电力板块吧。提前24年9月早就启动的，然后A股涨了1000多点，他们反而跌了1000点；
和股市周期是错开的，甚至是反相的，
而且火电下跌是对的，但核电低估了。水电一般，也不算高估很多。
就他们了。

老鱼又回大A了？

未来的发电量基本确定，但上网电价还是会有变数。

中国核电按照2030年年报计算，即使不算他的风光新能源上网收入，仅算核电上网售电收入：
2025年1878亿度；（相对2024增长+9%）不按照真实上网电价计算，仅按照现行的国家保底价0.347元/度计算，2025年今年仅核电上网收入就有650亿元RMB；
2030装机售电基本上翻一翻，就是一年1300亿RMB的售电收入。
合每股6.33元，这是一股中国核电2030一年的毛利收入。

当下股价8.5元，怎么看都是一个很好的生意。

从估值看也是，当下估值1768亿。2030年一年售电收入就能有1300亿。
核电行业壁垒高。资本无法进入竞争。

资本市场的行为现在其实是在预期这个公司根本活不过2030年。在按照破产价格抛售它。

我今天的操作是T出中广核H，8.53补进一点中国核电。

长江电力相对中国核电来说安全边际小很多。我分析长电2023年资产重组进来的几个电站属于劣质资产。而且长电几乎没有成长性了，2023这波上涨以后就不能按照股性投资来定价。应该以债券定价。长期看，按照3.7%贴现率定价合理。毕竟卖电收入相对其他电厂来说属于稳定。
长电安全边际以10-50年去看，目前也就折价50%不到；
但是中国核电以10-50年去看，目前这价高达90%左右，是一个Tenbegger。

但这仅是长期确定目标，短期波动，完全看操控者的想法，目前看，明显是想把中国核电再压一压，压到7元附近再拉出上市新高。
不要和操控者做心理对抗。应该顺着他的想法我们自己来规划操作。

这波4200点行情，前几年尤其是2021,2022年被套在股市的国家对，彻底解放了。
国家队应该会抓住这次千载难逢的机会获利了结，大肆出货。

今天减持一点黄金，记得当年是近300的成本。这几天买了不少仓位的中核，浮亏了不少，希望用黄金收益来补回。不光核电在跌，水电、茅台、银行都在跌，贵金属、有色的大涨让指数相当漂亮。只是不知什么时候轮换。

黄金太疯狂，会以各种方式收场？