30年纪念

还记得2005年，上次牛市的时候，闽发论坛的网友高呼《左招右秦笑7000》的经典典故。[淘股吧]
这里面的秦就是大秦铁路。大秦铁路和京沪高铁是一对非常类似的铁路交通股。
那一次，市场只冲到6124，网友们抱着招商银行和大秦铁路含恨留下了残念。
后面的20年里，招商多次顶开了6124的高点，而大秦铁路却含恨一路南下。一直没有再次辉煌的机会。
这次，我准备投入一个师的兵力，向大秦铁路致敬，投资它的姐妹股：京沪高铁。

也是向20年前诸多战斗在一线的闽发兄弟们致敬的意思。
等了20年，终于等到了一次为左招又秦笑7000党们雪耻的机会。

对我们这些炒股的边缘人来说，

我们这行，本来就是下三滥，和小偷没啥两样。
人家小偷偷的是一点钱，
我们想偷的是一生的财务自由。
我们是大偷，更恶略。
这本来就不是人做的行当。

牢记：人是不会被骂死的，脸皮厚点，也不会被自己害臊臊死。
但是我们这行，真正要死，都是自己作死的。
别犯傻，别作。

2011年市场开始调整，调整一直到2012年年底，这段调整时间里，我几乎没有在二级市场做交易，因为实际上在2009年底市场3000点上方我就战略看空了，理由是08年6124点熊市下来，到1664在09年有一个完整的反弹性质的波动。既然反弹已经完成，那自然是等熊市大C浪了。所以之后我就非常保守，当然是我设定的态度是虽然我在熊市A浪6124-1664过程中接近于分毫无损；但这毕竟是A浪，杀伤力小。老手都肯定死在连绵不绝的C浪里。我既然是个老手，那在这个历史场景里，杀的就是我这种人了。于是我当时特别保守。交易上仓位很低，撤出也极快，基本上都是争取手里如果有股票筹码都做全中国第一个卖出的人。另外我精选出来了一个标的，就是富国田丰这个债基，我当时判断我的大部队闲置资金可以买它长期熬熊市大C浪，结果我记得很清楚，这1年多冬眠的时间里，富国天丰成为了年度基金净增数一数二的基金。[淘股吧]
那段时间，虽然家里物质生活完全不影响，但是我记得我妻子还是很焦虑的，她看到我表面上无所事事，净干无聊的事，力气不放在去股市赚钱上，成天不务正业（我当时为了不让自己迷上交易亏不该亏的钱，就发展了电子制作呀，DIY HIFI音响呀啥的兴趣爱好，其实也是为了转移自己的精力，回避市场的锋芒，保全自己的资本金，让自己能够获得心态上的优势，不提前折损自己的自我信心），少不了抱怨，到了2012年家庭外界压迫过来的压力是越来越大的，但又能怎样呢？那就继续装怂继续忍着就是了。忍无可忍就再忍一忍。到最后我都感觉我的内心的对投资，对交易的那股热忱都被高压压成一个极度炙热的含而不发的奇点了。我记得2012年三季度还是四季度，妻子对我的高挂免战牌已经接近于情绪濒临崩溃。
但这些对我来说，其实不是事。真正压力最大的那次我说过，是2005年4月29日，市场跌了5年还在跌，我还控制不好，一笔亏了总资金的3.5%，我那时真崩溃，自己都感觉到做投资炒股不可能再把这亏的3.5%赚回来，当夜起床，对窗长夜流泪。那事儿也和大家说过，那次要痛的多，刻骨铭心的冤屈和悲伤。2012年这段相比之下不算啥。

炒股的人，这些都是必然要经历的，这个社会很大，大的超出你的想象，一件事，无论好事还是坏事，从最初明了的几个人开始，慢慢传导到社会每个角落每个人，是需要时间的。举个例子来说，2245跌到998一开始没几个人知道会这样，后来越来越多的人明白，直到998点那天才是全社会的人都知道要跌了。这个认知的传播过程从头到尾就是整整5年。

所以你要做投资，一定要能忍得住。要能忍得住耐得住，你一定不能把自己当人看。你应该想：你媳妇如果骂你啥其实都是应当应分的，你根本连个人都不是，骂你那是抬举你。你一定要接的住家庭的压力，尤其是你深爱的人给你的压力，那更是十倍百倍的，再怎样你也得接得住。情绪是人家的，不能是自己的。做交易的，做投资的，最忌讳情绪波动。你要彻底看低自己，你越能把自己看低，你将来投资成就也就越高。
因为人间事，是公平的。你在受冤，你的竞争对手也好不到哪里去，大家境遇是差不多的，人性都差不多的，大家都要面对家庭，面对客观世界。你此刻的压力，此刻他们也在承受。
你如果太看高自己，自命不凡，你就会觉得那些话太刺耳，你就越接受不了。你就容易产生对抗心，甚至对抗的反面是自暴自弃的对理性的放弃心。是不是？全世界都在冤枉你，你何苦还独自一人苦撑？放手随他去算了，死就死。万一买股票是对的呢？岂不是赚钱了，还缓和了家庭矛盾。这种需要多迫切？你不是已经很久没有做成过盈利交易把喜讯告诉家人了？这种事情难道不是你最上瘾最开心的时刻吗？不想立刻赚一笔？你想想看，一个人在这种情况下是不是会出现这样的心理？
这些都是心魔。
而我摸索出来一个方法就是，只要你真的能看低自己，看扁自己，擅长自我侮辱，完全无人格。你才能扛住整个世界想你压下来的那种千斤重担。你才能没有情绪。你才能保住理智。
赚多少，亏多少，都不要瞒家里人。就让他们骂，你就认怂。就让市场倾斜下来，朝你压下去。这反而是最简单的。压过来，你就托住。如果你再隐瞒啥的，你自己内心就更复杂，内心活动就更不可测。不利不是一天两天能过去的，你把内心的心理建设搞得越复杂，你心力就越乱。当你托不住倾斜的世界了，世界就倒下里，把你的账户和你压成肉饼。

当然，这一段到老婆快熬不住的时候，就过去了，2012年12月份到次年1月份时常出现了一个明显的反弹，我在第一个月净盈利17万多；次年一月份又添加了32万净利润到账面，终于可以喘了了一口气。

BTC到来后，钱还能活吗？不能活了。
AI到来后，还需要人吗？不需要了。
它们的核心都是电。

人的劳动创造价值吗？也许。
但我们的内心清醒的知道：
绝大多数时候，人的劳动创造的，是债务。

 对本届文明来说，
其实已经不需要人。只需要电。

未来的社会会残酷到真正的极致。

卖出银行，石油，换入电力。[淘股吧]

基石电力是核电，水电。但水电已经被炒高，没有低估。长江电力和两个核电的任何一个发电量几乎相等，但市场认为长江电力价值7000亿，核电1800亿。虽然水电现金牛，负债低，但估值差距已经反应了基本面的不同，且差距很夸张。
核电行业是严重低估的。

说电力板块：
电力板块纳入配置，和股市指数无关，也和市场情绪无关，更无关牛熊判断。

说核电：
中国仅有两个核电，中国核电和中广核；两个都只有1800亿RMB左右的估值；加在一起还不到4000亿RMB价值。
姝荒唐。

秦山核电站一期，财务原则为30年折旧完毕。而现在还在发电。当年几百亿的投资，已有几千亿的电费入账。典型的财务原则保守低估。这就是核电的财务隐藏。
而银行则相反，明面上高市红率+一年不如一年的财务报表和分红；隐藏的全是坏账烂账。股价还在高位。
用银行股换水电核电股，完美的生意。

AI和BTC，说白了，就是用电挖矿；科技的创新和发明，对电这个传统能源进行了赋值。
电，如果用来烧开水，那就值个柴火钱。
如果在洗衣机用来洗衣，那就值个牛马的手工钱。
如果用在AI大数据，那电就能替代几千万程序员。那可值老鼻子钱了。
如果用在BTC锁定私人财产权利，那电的价值就完全不可限量。
而上面两个用途，对电的需求已经是无限x2。

我已经清晰的看清楚，未来，人类各国的生活用电，只能配给制分配，说白了，都只能用“低保电”。
电的价值越来越明晰。

具体来说，核电目前价格，短期风险大约跌50%吧。长期无风险。中期比如看到2030年这几年，差不多+4%年化吧。
越到后面，这种基石能源类型会越吃香。

两个核电，基本也用了主贴的思路。刚需+股权限量。很可能永远也没有增发（同类上市股份）。未来200年内如果有聚变科技进展消息，直接锁定这两家。不可能在第三家。
核电，不可能民企进入。

宏观看需求，电的需求已经爆发。增量供给，其实相当有限。尤其是24小时高度计划稳定的供电的供给方。
基石电力。StateGrid其实就是未来的央行。

按理说不会那么差吧。[淘股吧]

我个人感觉，再怎么怂，4200至少必须去摸一下。否则立即回调，哪怕计划是下一波再起来突破4200，基本上大家信心这次又被打击了一次，就没资金跟了。
从大里说，从国家意志来说，肯定是要破6124才算一定程度的圆满。
当然，市场情绪面虽然一直是极高的。但是基本面差不多是定死了3年后见2XXX；
三年后那个位置我个人认为大概率能确定。确实会是在下面。

三年内，利用情绪，应该是能打多高就打多高，能打多高就算多高。这也是场内基金，机构等主力的共识。
从去年9月开始，至今，大部分散户并没有意识到这点。所以散户很被动，往往会亏得非常多，因为等他们反应过来的时候，差不多就是去2XXX的开始。

发电类型中，一年发个几百亿电费，且能上40%毛利率的，仅有水电，核电；优秀的水电甚至能跑到60%毛利率（接近于高科技软件行业的毛利率）。[淘股吧]
但单说风光基础设施的电量产能，其实也能有40%毛利水平，但是风光发的是废电，必须考储能和重新逆变才能实际用上。不储能，发出来的大部分电是过剩的，只能浪费掉。而储能，电池基本上理论寿命8年，实际更短，一个大型储能电站，不算更换电池维护的各种费用，更换一批电池就是5500万RMB，相当烧钱。
另外，需要储能的电能，向电池组充电过程效率很低，远远达不到90%，然后电池组还有自放电，每秒钟都自消耗电能。再然后，上网供电的时候还需要逆变上传，这里面又是一个转换效率问题。一进一出两次就算80%就是80%x80%=64%，再加上电池的自放电特性，好不容易采集到的电量可能60%都不到了。且还要消耗电池。储能电站成本极高。我个人觉得，储能只是个过渡技术，储能最终会被金融+科技的挖矿行业淘汰。风光发的电，卖不出去的时候，与其绕远路去储能，真不如直接挖成数字Token存储起来。这些数字Token本身就是钱。挖Token这是没有损耗的，1:1的。
所以风光储能，我个人认为不是一个能够商业自洽的模式。仅有战争时期的特殊价值。

储能另一个价值倒是有宏观调控电价的战略意义。故意超量发展一些风光产业，让市场竞争趋向于激烈内卷，然后这些盲目上马的项目就会自动砸上网电价，因为他们如果嫌便宜不卖，卖不出去的电就等于0（同时国家严禁风光的自挖矿行为），那些发出来的电是完全浪费掉的。理论上买房只给1分钱电价，卖方他们也得含泪卖。
用这种方法，把上网电价长期砸得很低，压制住煤电，气电，油电的传统电价。同时在被压抑的电价体系基础上，国家再给于一定的缓冲价格，一次为基础打个补丁，稳住核电的发电积极性（核电是24小时随要随有的优质基础电力供应）。
恐怕这就是工业克苏鲁做的大的基础能源价格战略。

当未来电力消费出现巨大的结构性变化的时候，会怎样？这个问题非常复杂。目前看不清。我国是产煤大国，但煤电电价中，煤的成本占比60%-70%；电价再往下砸，当成本倒挂的时候，煤电会逐渐消失。如果继续烧煤电满足社会对电的需要，就需要煤价长期进一步步稳步下调。这个逻辑是风光的发展会直接打击产煤企业的利润。
天然气我国自主性不强，油电也是同理。都无法成为能源战略的支柱。
水电资源有限，再扩10倍100倍的潜力极低。天花板很快就到了。
唯有核电可以近乎于无限得建站。一直到聚变商业化成功。

核电唯一担心的就是战争，我们当然无论如何都不会攻击别人的民用核设施。但那些野蛮种族他们才不会在乎，他们第一时间就会把敌对国的核电站列为重要目标加以攻击。所以我国如果发展核电，又需要极具智慧和圆融的国际外交策略相配套。但时事不饶人。在某些特定的历史阶段，不以人的意志为转移。所以一个相对宽松的历史阶段也是必须的。

熬到聚变成功商业化，聚变就不怕武器攻击了。因为聚变的过程，一旦被打坏啥设备，聚变就无法自洽，自动停止了。损失会非常小。不像裂变，处处小心泄露的风险。

展望一下不太远的未来：[淘股吧]
1）BTC：下一个低点15300-34750美元/亿聪区间；下一个高点大致在15-22万美元/亿聪
2）黄金：高点大约在4500-9000美元区域，下一个低点在2175-2700美元区域；
以上为人类顶级资产。
3）A股，以上综为例，高点在4200-6000-12000-21000点区间，下一个低点在2000点以内。
4）美股， NVDA ，特斯拉，苹果，微软， META ，亚马逊，谷歌，目前泡沫皆大到从属的资产大类已经不再是股票了。人类从未有这样的定价的股票。下一个低点可考虑跌幅都在当前价格的3折左右。
5）AGI根本实现不了，AI算力设备都是废铁，只能另找出路，可能也只能重定位指向BTC。
6）全球中型以上企业普遍重资产化趋势，AI竞争白热化再加速重资产化趋势。趋势已势不可挡，重资产属性将成为资本的坟墓。
7）手里留一些现金，等待未来的血流成河。

我已经修正过去那个65%概率在4500见顶这个预测了。

顶部已经修正到9000美元/盎司。当然，我没有参与，不做多也不做空，观望。想操作的朋友可以参考BTC在7.2万美元以上网格化卖出的那种做法；
从4500-9000设计一个网格，每个网格线对应自己操作的仓位。
BTC是天然的4年一个周期，黄金一个像样点的周期是15年左右。
A股三四十年一个周期，从开市到现在，也快差不多一个周期要走完了。
美股后面则明确有大灾大难来临。

我们这代地球人，下半辈子要为上半辈子积累下的坏惯，靠运气躲过的灾，这类事，总清算一次了。

尽早看破，把杠杆率降回1。1其实已经是非常激进的多头了。[淘股吧]
否则作为一个人，迟早会心力不足。无法去支撑残酷的市场波动考验。

我提醒一点：24年9月突发井喷启动的，理论上，上证破6124，乃至12000，甚至22000点，这样的超级远古大牛，其前提仅有一个可能性支撑点，就是JDDZZSL和JDDJSSL双击下的台湾在预定的时间段，回归祖国母亲的怀抱。

目前2个月，新的ZZ动向是日本的情绪波动，最早安倍退休后，中间有那个已经沉入水底的自卫队首领在办公室，现在的高市早苗作为首相的荒唐的不恰当的言论（这背后代表了日本全国的普遍错误认知），使得这个大计划的成功实施变得更为复杂。解决TW问题之前可能要先解决RB问题。无论是ZZ方面，还是JS方面，难度都增加了。

这也可能意味着，多头盼望的1年半后用一个月时间就拿下的巨大的胜利，变得需要再花3年，甚至10年20年来进一步深入的准备。
如此，6125,11999,21999，这三种行情预期还在吗？

再看四大行这类抗指数的多头情绪标志，股价已经高到泡沫化了。银行的不良资产会有多少？精确的估测困难。精确数字是个迷。但可以肯定，绝不止30%。随着事态进一步恶化，恐怕30%的数字还是低估了。那么，其实以工行为例，真正的价值，也就是3元。而目前股价8元。不排除在牛市预期和市场情绪下，未来冲击10-15元。但那样，跌回2-3元，此时将会是一轮如何撕心裂肺疑惑欲哭无泪的超级大熊市。

一定要清醒。