良率跃升+出货翻倍，国产算力迎里程碑

据国君电子最新调研，华为昇腾910C芯片将于3月启动大规模出货，良率从去年底的20%提升至34%，并有望进一步突破37-38%。新一代工艺显著改善芯片性能，单卡INT8算力达640TOPS，卡间互联带宽突破900GB/s，彻底解决上一代910B的传输瓶颈。2024年910B出货40万片，2025年910C预期出货量翻倍至80万片，带动国产算力产业链进入高速增长周期。

1. 华丰科技（688629）：高速背板连接器霸主
核心逻辑：作为昇腾910C高速背板连接器独家供应商，市占率高达70%，单颗价值量2万元，直接受益于出货量爆发。
业绩弹性：按80万片出货测算，2025年净利润有望达13.44亿元（+234%），若良率提升至80%，2026年利润或再翻倍。
操作建议：回踩20日均线（当前29元附近）可分批布局，目标价看45元（对应2025年PE 25x）。
2. 泰嘉股份（002843）：电源代工隐形冠军
增量逻辑：子公司雅达电子独家代工910C高功率电源模块，单颗价值量5000-6000元，2025年市场份额或超50%。
业绩测算：预计电源业务贡献净利润3-5亿元，占当前市值比例超30%，PE仅15倍显著低估。
技术面：周线突破长期箱体，量价配合良好，短期支撑位12.5元。
3. 申菱环境（301018）：液冷技术一供突围
技术壁垒：昇腾910C液冷方案核心供应商，单千瓦价值4000元，市场份额从二供跃升至一供。
订单能见度：2025年液冷业务收入或突破50亿元，净利率提升至12%（2023年仅4%）。
资金信号：北向资金连续5日净买入，融资余额周增25%，机构上调目标价至45元。

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