机器人板块跟踪思考

总体思路：2025年中长线持续看多

乐观逻辑：特斯拉 2027年50~100w台无法被证伪，T量产在即，众多科技公司下场，催化不断。
量产元年：无需担心降本，价稳量增，25年量纲较易实现，26年才是考验时刻。

市场节奏：增量资金较多，可能不会有大调整
年前路演时机构普遍仓位不高，年后至今仅5天，仓位不太可能快速提升。
今年排名前二的基金均是all in 机器人 ，排名截图传播度较广。
上周五良性分歧，盘后五洲收到警示函。如果这周机器人板块调整是不错的上车机会，参考五日线回踩。

是否泡沫化
参考21~22年电新高点，增速每年翻倍，最高给予第二年60X。
当前基本按照100w台，给20~30X计算，实际机器人增速预期是明年10倍，后年再10倍，远超当年电新增速，当前还没达到泡沫化。

传闻：先相信后证伪/证实
行业更新快，传闻满天飞。对于底部新票传闻，请先信，后证伪/证实。
近期已发酵传闻:①T来瑞迪智驱 审厂，②中大力德 为HD代工，③斯莱克 为HD代工，④祥源新材 送样三花，⑤均胜电子 送样T。

尝试将标的分为几类：
①T链核心：大概率进首批量产名单：三花，拓普，五洲，北特，肇民，旭升， 鸣志
②T链重点：潜在给T或TIER 1送样：震裕，双林，均胜，丰立等
③H链老票：富临，埃夫特 ，豪能等
④H链新票：祥鑫，信质
⑤宇树链：长盛
⑥独立逻辑：中坚，均普等。
⑦新进入且没有找到链主：永创智能 等

当前思考
①T链核心：都在走趋势：产业化明朗后机构开始加仓三花/拓普；鸣志一直被maxon的传闻压制，近期信息明朗后补涨；市场抛弃对结构件的偏见，旭升逐渐进入主流视野；北特与五洲市值接近，但北特的价值量与市场地位更高，当前性价比高。
②T链重点：一般送样后股价开始反应，参考1月的震裕科技 ，2月的送样传闻包括均胜电子、瑞迪智驱，以及给HD代工传闻的中大力德。
③当前风口在宇树和T链。当前涨幅 宇树＞T链＞H链新票>H链老票。
④减速器：27年产能缺口，以及HD寻找中国代工的产业逻辑，当前有谐波 产能的公司都应重点关注：中大、斯菱、丰立、瑞迪等。

选股思路：
产业化趋势最明朗且能拿的住的T链核心，减速器、有边际变化的T链重点，参考往期文章。
低风险偏好资金蹲H链或者低位低PE且新布局机器人标的如祥鑫科技 、凌云股份 、安培龙 、中鼎股份 等。
关注新技术如球墨铸铁以铁代钢的恒工精密 、灵巧手中腱绳部位材料的南山智尚 、以及后期丝杠扩产受益的磨床设备铲子股日发精机 、华辰装备 等。

操作思路：火车来了应该先上车，而不是纠结车头or车尾，仓位比个股更重要，调整就是机会。板块震荡及回撤将十分有限，牛市氛围显著，任何边际消息甚至假消息都能带来多头行情。放量加速做龙头，缩量分歧做补涨，当前风偏高切低后主线开始发散寻找补涨标的。

短期利空情绪的因素：马斯克公开表达有被暗杀的风险、特斯拉业绩预期可能下调、美股机器人阶段性回调等。