鹏欣资源：
[淘股吧]自有的铜矿和
钴矿:
刚果（金）希图鲁铜矿：在刚果（金）的希图鲁铜矿拥有钴资源储量约9400吨，露天铜矿金属储量约18.9万吨，设计阴极铜产能4万吨/年。
澳洲钴矿项目：鹏欣通过入股澳洲镍钴矿巨头Clean TeQ，获得了其在澳大利亚新南威尔士州的Syerston镍钴钪项目的权益，钴金属量10.6万吨，并通过其技术生产电池级硫酸钴。
刚果金1078地块，矿区总面积达184平方公里，距离鹏欣在刚果（金）的现有铜钴生产基地大概35公里。
初步预计有50万吨
金属铜资源储量及10万吨的金属钴资源储量，该地块含矿底层露出面积大，开采相对容易，矿石品味有较好预期。矿区周边具有水、电等开采必备要素，有助于开采计划的有效执行。此外，地块临近马路且离现有生产基地仅35KM，可有效控制运输及生产成本。公司与刚果（金）国家矿业总公司签署了租赁合同，获得了该地块25年的租赁开发权，且双方协商一致可续展25年。据鹏欣2024年5月10日在2023年度业绩说明会上表示，公司已初步完成地块勘探工作，后续进展需关注公司发布的公告，目前暂未有确切的开发时间公布。
氢氧化钴生产线：
一期工程：位于刚果（金）希图鲁矿区的氢氧化钴生产线项目一期工程已完成试生产，并于2020年12月18日正式投料生产，设计产能为3000吨/年钴金属量。二期工程计划将产能从3000吨提升至7000吨/年钴金属量，目前正处于推进过程中。
其实a股已经涨了一波的三家明牌钴业股（
$华友钴业(sh603799)$ ，腾远，寒锐)，拥有钴矿都不多的，可以自行查看，就不展开了。
另外非常重要的一点，也是唯一的，别家公司都没有的重点，刚果金以前矿管制比较乱，鹏欣配合政府投建了当地的手抓钴矿交易所。刚果后期会出台钴出口配额制，收储国内手抓矿，既能抬升全球钴价，又能实质反馈给手抓矿的本国矿民，绕不开已运行多年的手抓钴矿交易所，这个相当于整合的交易中心了。通过控制钴矿石交易，进一步强化在当地资源市场的话语权。
这次钴矿暂停出口可不是几个月短期的事情，是为了梳理建立后续的配额制，学我们一样进行管制，相当于以后长期控制了供给，资源价值就会长期向好，就像我们管制了锑的出口，锑价节节高升，锑股节节高升。
另外，公司明确已有合作的精炼厂，CAPM先通过Tau矿对井下开采、提升出来的金矿石在西选厂进行选冶，选冶后委托至兰德精炼厂加工为标准金。兰德精炼厂位于南非约翰内斯堡以东约16公里的格密斯顿，是世界上最大的单点区域黄金精炼和加工厂之一。自1921年以来一直是伦敦黄金市场协会（LBMA)认可交割金锭的最大制造商。
鹏欣今年将出不错业绩，可以称为告别过去，开始全新的未来。
彩蛋:
1-鹏欣的金矿多次从南非硅谷甜汤收购来，合作关系较为紧密，而南非硅谷甜汤在转让部分资产后，仍持有著名的南非铂金矿（约1000吨）、著名的锑矿（约25万吨）资源，未来可能进一步注入鹏欣。
2-鹏欣与赣州工控签署的战略合作，未来矿业合作并购(钨矿，萤石矿，稀土三个方向)预期。2024年8月23号鹏欣资源公告称：鹏欣与赣州工业投资集团于签订了《战略合作协议》，战略合作协议的关键内容为以下两点：1、共同收购、开发矿业项目并实现资产证券化；
2、打造乙方在国内的核心矿业基地，增强甲方在矿业领域的竞争力和市场影响力。
作为赣州市唯一战略性矿产资源整合平台，赣州工控近期发文《厚植优势开新局——赣州工控集团高质量推进矿产资源整合纪实》，领导也和鹏欣之间频频交互。
今年的钴价，金价，铜价都将助力鹏欣解决历史包袱，而且公司已经动作很快的在往前进了，变得越来越实干，过去终将过去，资源股一旦开始捋顺赚钱，后面凭借资源禀赋，就会越做越大。
关于鹏欣资源的价值思考及推测预判。
一、奥尼金矿和鹏欣资源资金不待见的原因。奥尼金矿太深了，不好开采，开采成本高，前期又漏水，所以2010年就停产了。后面被鹏欣逐渐收购注入。这几年一直产能不出来金，有很多原因。这两天看了很多资料，比如浅层的低品位矿不多了，深层的开采难度大，开采方案一直在变更(之前定的不是从6号矿的p1区域)，缺乏资金，这里面既包括处理漏水等复产问题的资金，也包括新建的仪器设备，所以就导致老矿不好采，新矿需要时间，再加上高价注入给上市公司，二姜的口碑让股民都很担心，结合历史看，鹏欣和二姜有很多的黑历史，这也是股价一直在三元徘徊不上去的原因。姜也被誉为讲故事大王，资本运作的高手。
二、转折点分析。为什么说今年是转折点？一是黄金价格持续上行，原来的高成本老矿也就有了复产开采的价值。当然这不是最重要的，这只是其中一点。二是2月份收购的tau矿和西选厂，简直是神来之笔。价格也是便宜的离谱，储量品位更是惊人。本次交易是利用Tau矿内在产10号井完善的生产设备设施和200万吨/年的提升能力、采掘系统，开发紧邻控股子公司CAPM African Precious Metals (Pty) Ltd旗下奥尼金矿6号井西部矿体，优化采矿生产体系，实现节省建设投资、缩短开发周期，快速生产、增加产能的目的。tau矿和奥尼金矿是两个不同矿山，但挨着很近，奥尼6号井先开发的是p1区域，还可以通过tau现成的设备和地下通道去开采(可以理解为共用)，这样就省了很大的前期投入成本，也不用再纠结要先开在哪个区域，一定是联动着开采。所以奥尼的6号井(目前开的是p1区域，规划中的是od区域)和tau矿(目前规划的是w矿，g矿品味达到13g每吨)将共用设备，同步开发。24年三季度报规划的，是w矿，6~8月建好，2~4年产金1吨以上，我预计进度会提前。再加上2月的收购还多了一个西选厂(这个本来是22年就要收购的项目，一直拖到了24年2月才成功收购，与tau矿一起，Tau矿被收购过来时就已经有正在开采的产量了，所以非常划算，省了很多时间和资金成本，以上导致23年24年公司业绩没有什么变化，自己既没有好开采的矿，也没有可以冶炼的厂，也没有过硬的技术，又不舍得投入大量资金推动复产，就一直拖着，守着矿挖不出来，卖不掉，产生不了利润)，9月公告维修，12月复产出金，打通了矿石采选的最后一环，之前开采出来没有加工的矿石，这下也有了处理的地方。而西选厂也不用外购原料，完全自己自足，这是一个很大的降低成本、提高利润的方式。
三、鹏欣价值分析。我做一个极端的假设，奥尼金矿其余地块近10年难以开采或者根本没有金了，也就是1~7号井中只有6号井开采(这个假设就可以把大家这几年嗤之以鼻的最重要的原因排除了，即奥尼金矿就没有金)。其余地块我忽略，要么没金，要么开采成本太高，我全部就当没有，就当整个奥尼金矿只有一个6号区域的储量(这是最极端的假设其余区域再难采再枯竭，也不可能一点储量都没有，受制于当时的技术水平，资金实力等原因很多是成本太高，开不出来或者不值得开，但不能说他一点金没有，我们今天的分析是考虑性价比，采取了此极端情况)
我们就看以下项目。
1.根据鹏欣资源2024年7月5日答复问询函的内容，按6号井之前公布的含金量大概在6克/吨左右计算，在6号井区域，总体面积约5.60平方公里，共计算（探明+控制+推断）矿石资源量947万吨、金属量57.6吨、平均品位6.08克/吨，实际用于计算的面积仅为3.15平方公里。这里要考虑74%的股权，实际收益储量为43.6吨。根据24年的开采情况，2025年拟开采32万吨矿，其黄金产量大概在2吨附近。6号井矿权范围内的Orkney Decline项目为浅地表埋藏矿体，具备投资少、达产快、经济效益好的优势。
2.TAU矿，合计黄金储量约为248吨左右，其中G矿(这是那个探矿权)储量130吨，含金量12克/吨，其余部分平均6克/吨。还有一个是w矿(这个是采矿权)，也就是第三季度报告中公告的建设项目。Proprietary Limited拟投资4亿南非兰特用于建设W矿一期项目，投资建设期6-8个月，预测2-4年期内可实现矿石总产量422,881吨，黄金总产量1.23吨。
这两个矿加起来。好开采的黄金储量大概为291.6吨。
3.在不考虑技改的情况下，西选厂的历史产能上限为约为一年处理矿石量190万吨。现有产能规划方面，西选厂复产后预计产能为7万吨/月。假设按这个产能满产满销，按黄金平均品位6克/吨算，西选厂投产后，现有产能一年可以产出黄金5.04吨。按金价650元/克算，一年销售金额为32.76亿元。按一吨利润2亿元算，利润为近10亿元。
按西选厂的上限190万吨每年算。以上所有假设条件不变。一年可以产出黄金11.4吨，销售金额为74.1亿元，利润大约为22亿。
按估值20倍算。不考虑别的因素，黄金板块的价值应该为200亿~440亿之间，当年公司估值是75亿。理论上来说还有三倍的空间。即股价到10元。
四、结论：
从25年开始，鹏欣的基本面就已完全反转。后面还涉及到业绩补偿，不知道要怎么处理。说不定还会有股权注销、现金补偿的利好。也说不定会有二姜耍赖、不认账的利空。走一步看一步。里面的负面变数很多，比如公司执行力的问题，政策环境的问题，金价的波动问题，都有可能不及预期。但正面的变数也很多。比如降息降准，与赣州工控的矿业合作并购(钨矿，萤石矿，稀土三个方向)，再次收购新的铜钴矿(刚果金)，再次收购新的金矿及铂金矿(南非
硅谷天堂)，开发力度进度与盈利能力超预期等。
结合现在最可行的开采方案，只考虑开采条件优质的，拥有300亿黄金储量的新鹏欣资源难道不值得股价翻一倍吗？(这里叫新鹏欣，是区别于650亿理论储量的老鹏欣。)
五、自我反思：以上所有，都是根据现有资料进行的推理和计算，不是小作文的无脑推票，而是抽丝剥茧的实事求是。几年股市变化大，节奏快，我不愿意花太多时间和精力去深入研究每一只股票，导致很多好票，浅尝辄止不够坚定，也就错过了。三年前对
四川路桥(当时考虑到他的矿产业务和新能源的增量，也当矿产股在做)也是如此进行深入研究并坚定看好，四川路桥也成功做到了翻倍，但是并不是一蹴而就拉升起来的。后面也做过
盛屯矿业，
洛阳钼业，
陕西煤业，
司尔特，
盐湖股份，St中润，当然里面的很多操作和思路没有发过雪球或者发的不多，只是自己私下里琢磨梳理的多，最后悔的是没有早几年好好研究
紫金矿业，等想做的时候已经有几倍的涨幅，东找西找忽视了最强的龙头。总结发现，自身对资源股的深入研究后，都能在后续获得不错收益，可能在这个赛道上，自己运气会好一点，但拉升的时间确实是需要耐心。以此文记录自己的心路历程和分析思路，我深知，以上推论肯定不能都对，肯定会带有一些主观的情绪，肯定会放大利好而忽视各种利空，也肯定不能如我所愿的上涨，我也希望它能快快的翻倍，但我们都无法预测未来。希望这支股都能让坚守的人获得好运，25年开始转折点将至，必将股价腾飞，实现价值回归
是啊，资源股这东西，前期捋顺了，后期业绩就兑现了。
半亩秋田
5
评论(784)
收藏
展开
