写给自己听

一品红：
儿童药 慢性腰加上高尿酸的创新药

益方生物是一家专注于开发小分子靶向药物的 Biotech。我们认为公 司的核心投资逻辑基于以下 3 点：1）肿瘤管线可贡献稳定现金流： 贝福替尼和格索雷塞已完成对外授权，不再占用资源的同时可贡献 稳定的收入分成；2）代谢和自免管线逐步进入数据和 BD 收获期： 2 期银屑病顶线数据提示 D-2570 是潜在的变构 TYK2i 的 BIC；D0120 美国联用别嘌醇治疗难治性痛风初步数据优秀；3）较大的上涨 空间：我们的收入预测显示益方 5 款核心产品经风险调整的峰值终 端收入为 66 亿元，DCF 和 NPV 法测算的目标市值为 130 亿元。 纯创新药，研发能力突出

海正药业：
海正药业确定以人用药为核心，医美大健康和动保为两翼的研发战略，打造“大海正”的集团品牌。
曾经的标杆沦落到二流，如今清理到现在相当于原研药要保住基本盘，发力宠物药品。同时改造生产玻尿酸之类的。还有创新药，销售，基本面是否反转，仁者见仁，智者见智。同时董秘在迎来首次机构的调研是姿态已经在尘埃里，但谦卑的态度如果配上反转的曙光，那确实就像当年塑料姐妹花唱的那首歌曲。

如果你已经不能控制
每天想我一次
如果你因为我而诚实
如果你看我的电影
听我爱的CD
如果你能带我一起旅行
如果你决定跟随感觉
为爱勇敢一次
如果你说我们有彼此
如果你会开始相信
这般恋爱心情
我只要你一件如果的事
我会奋不顾身地去爱你

京新药业：
仿制药基本见底了，该降价该谈判都过了一遍，占有率也够高。 看点在于目前的安眠药是否放量，空间有多大。不管怎么说，股价基本到底，有多高看天。
同时感觉新药储备有点少，创新药转型的开始，空间看后续
精神类品种。

贝达药业：
恩沙替尼有望成为公司首个在欧美获批上市销售的产品  质地优秀，前期的药品占据三强席位，提供现金流，后面的药物管线很不错。浙江的企业。

奥赛康：靶点比较独立，开始盈利。 仿制药业务现阶段就是一坨
恒瑞医药是肿瘤药占比超 50%的仿创结合型综合药企；丽珠集团是消化道领域的重磅参与者，其2023 年消化道板块收入超 29.0 亿、收入占比达 23.4%；贝达药业上市药品均为抗肿瘤药，其中贝福替尼与奥赛康 ASK120067 为竞品。因此，选择以上 3 家公司为奥赛康可比公司

科伦药业：“国内第一的大输液企业”+“第一梯队的抗生素中间体企业”+“百亿大型仿制药企 业”+“一流创新药企业”，大输液+抗生素中间体+制剂业务“ 分拆了川宁生物上市 没看出来打激动

时代新材：新能源汽车开始盈利，风电寡头竞争下盈利反转。非公开增发，大股东认购

亚虹医药：现金储备可谓充足，支撑的起主营。营收高增，验证增长。膀胱领域艰难前行。

迪哲医药：根据弗若斯特沙利文测算，预计 到 2024 和 2030 年，全球的 EGFR Exon20 ins 的非小细胞肺癌新发患者 人数将分别达到 7.4 万和 8.6 万人，中国新发患者人数将达到 3.5 万和 4.2 万。小分子靶向药治疗空白，舒沃替尼 2023 年 8 月国内获批上市， 2024 年销售额接近 4 亿元，我们预计国内 2025-2026 年销售额为 7 亿和 12 亿元；美国 FDA 也受理了 NDA，并授予了优先审评资格，我们预计 2025H2 有望美国获批上市，有望填补海外口服小分子药物治疗空白。
 有品种上市开花逐渐提供销售额，有在研项目，阿斯利康人马本土化，成果开始显现。券商给的目标价折价一倍暂且不提，未来逐步盈利是大概率事件，看多。