写给自己听

航宇科技：大股东真金白银两年前40多块包揽全部增发，同时产量放量，外销占比高，长远看并不贵。
不过锻造件的竞争格局基本稳固，市场取决于上游放量，因而爆发力和想象力肯定差一些，不同企业的竞争力分化会逐步显示出来。
感觉是个后排选手。

睿创微纳：红外  全面掌握技术，业务一直拓展。同时微波射频增长迅速，感觉公司在技术上一直在突破和走在前面，很进取的一个公司，掌握mems设计制造核心技术，算是一个好公司。
同类品种高德红外。

军工：远火 海马斯重塑了地面系统。

*ST导航(SH 688282 )$ 唯一惯导提供商。
中兵红箭(sz000519)$ 上市总装厂。
北方导航(SH 600435 )$ 远火二级配套企业
中兵红箭：24年业绩一塌糊涂，甲方强势，但是该折旧该摊销该研发还得继续。合同没有就没有，不过25年弹药消耗的差不多了，也该正常了。同时 25年开始市值管理，干脆24年摆烂到底说不定更好。

无论是弹药部分，以及人工培育钻石第一品牌，都充满想象力，说不定还可以用于液冷系统。

北方导航: 四季度单季度业绩大增，市场看的是远火迎来拐点。



st导航：算了，不看st 等撤销了再说

三博脑科：首都医科大学北京，经营7家？医院，有在建。24年5月大解禁，目测大小非疯狂减持中。但公司确实正在稳步上升。

保险IT 中科软：
保险领域占有率最高，不过增量来自于非保险领域，出海是正在走的唯一出路，保险金融行业这两年不咋地啊。突出一个成熟行业业绩肯定有，但是想象空间一般。

L

新店软件：电子化招采基本垄断地位，行业好的一塌糊涂，估值有点高，也能接受。不过AI应能助推电子化招标。 关键是5月大解禁。解禁快70亿，动物凶猛。

财务软件： 税友/博思/中科江南/用友/太极 
税友股份和博思软件比较，前者估值略高过后者，同时业务更偏向于工业客户。博思软件更靠近政府财政。所以前者长得更好并不为期。
过程中沉淀了大量数据，目前波斯和保险公司合作，也是想着数据价值的变现。
中科江南：主要于国库支付电子化解决方案业务
 早期的财政信息化主体工程（被定名为“金财工程”），主要围绕国库集中支付系统、非税收入收缴管理系统、政府采购系统、决策支持系统、行政管理系统等分领域信息系统进行建设。而经过多年的发展，整个赛道呈现出一个明显的特征，每一家财政 IT 的核心厂商基本专注于其中的 2-3 个领域，我们认为这可能与财政信息化建设对于单一业务系统的标准性、上下层级的统一性要求有一定的关系。因此，总体上，尽管财政信息化赛道有较多的核心厂商，但它们彼此间并未有特别明显的同质化竞争。
支付电子化业务营收超过七成来自商业银行，业务属性决定其与政府当年的财政信息化建设的投入程度的敏感度和相关性相对较低。
所以银行利润端承压，江南自然细雨绵绵。
可以看到，公司 18-21 年总营收增速的走势与全国公共支出中财政事务信息化建设投入的同比增速及同样聚焦财政 IT 领域的上市公司博思软件的营收同比走势是相背离的，一定程度上也是反映公司当前业务营收较为集中于支付电子化业务，而该业务的属性，决定了其与政府当年的财政信息化建设的投入意愿和程度的敏感度相对较低。

 

数据要素变现的好模式三要素：
1、利益复合体；
2、数据主权代理人；
3、价值分成的机制创新；（有别于传统软件的订阅或者服务收费）
垂直应用
国投智能：大股东背景是有的，按照制度25年该有大发展才对，同时涉及数据要素取证之类的背景深厚品种，行业不错，利润率会高一些。子公司有厦门超算中心。
公司深耕电子数据取证市场二十余年，现阶段产品涵盖数据采集、现场勘查、实验室取证分析等业务场景，形成全证据链取证装备体系、全产业链取证研发智能制造体系以及覆盖全行业的完整解决方案体系。公司深度参与电子数据取证国家级标准及行业标准的制定，持公司研究请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明15/ 33续深耕并引领行业从狭义取证往广义取证不断发展，2011-2022 年全国相对市场占有率持续领先，2022 年市占率超过 50%，竞争力相较同行拉开较大差距。
要不要今年直接把5个亿的商誉给减完算了。

博思软件：财政信息化