写给自己听

精达股份：电磁线龙头，国内外产量都有布局。参股超导公司。第二代高温超导带材应用于可控核聚变装置 超导公司上市 超导材料放量和北美能否顺利是提升的关键因素
冠城大通：剥离房地产，聚焦电磁线，不过还有电解液化学原料，公司是两个行业都悲剧。就剩下电磁线还行了

核电：
1、过去20年发展缓慢，过去几年几乎没发展 2000-2023 gar0.2
2013-2023年全球主要能源发电量增速：光伏（28.6%）＞风电（13.8%）＞化石燃料（1.3%）＞水电 （1.1%）＞核电（0.9%）。• 2013-2023年全球主要可再生能源装机增速：光伏（25.9%）＞风电（12.3%）＞核电（0.6%）。
2、中国占比很低与世界比远不及平均水平，未来十年核电提速
3、光伏风电问题不比优点少，不然不至于到处建造抽水蓄能。
4、微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技公司纷纷押注核能。AI催生对电力的巨大需求

稀土：
  很多年前的品种。
  北方稀土：业绩过硬
  中国稀土：业绩拉胯，不过重稀土为主，同时有未来资产注入的预期。因此做高股价动力充沛。

柏楚电子：中小激光切割控制系统统治地位，同时大功率激光控制系统也是第一，正在进军激光焊接系统。 实际上是工控软件提供商加上系统问题解决方案的概念。这种东西做起来后后进者不好进来，同时其分散的应用场合实际上意味着提供商要行业 系统 软硬件和什么cad之类都要  感觉未来势必创出新高

鸿路钢构：建筑行业虽然过得风雨飘摇，但是公司扩张了产能，做到全国第一，占据5%钢结构市场，同时研发焊接机器人进行降本，这也是场内多头的信心来源。认为在钢结构逐步替代混凝土的过程中，渗透率不断提高，公司的焊接机器人最终能体现出优势。

百洋股份：养殖股真是容易变脸啊，不过青岛国资委来了5年了，营收在增加，应该不会爆出大雷。  出口关税增加后，内销是必走的事情。

化工：
氟化工： 配额制，20年大幅度扩产，但疫情期间大家亏得裤衩不剩，所以目前反而是紧平衡，同时配额之下基本被大集团所垄断，因而在没有新项目落地的情况下三代制冷剂价格带动利润上涨。同时含氟类品种材料也有新需求和高端品种。所以行业大体应该是周期性加成长性

今年年初以来，主流制冷剂品种一直在涨价，截止至4月28日，国内制冷剂R32出厂价维持48500元/吨高位，市场延续货紧价高格局。
随着空调旺季临近，业内普遍预期R32价格将继续高位运行，甚至进一步上探。原因如下：
1、需求端爆发：
空调排产大增：4月家用空调排产同比+15%以上，旺季备货需求旺盛
维修市场补库：渠道商提前囤货，应对夏季安装高峰
海外订单增长：欧美高温预期拉动出口需求
2、供给端受限：
配额政策约束：2024年R32生产配额同比仅增5%，远低于需求增速
原料萤石紧缺：氢氟酸（R32核心原料）价格年内已涨20%
3、季节性催化：
5-8月为传统空调销售旺季，制冷剂价格易涨难跌
厂商惜售情绪浓厚，部分企业已控量发货
今天制冷剂龙头大涨并放量创历史新高，我们认为这只是制冷剂长周期行情的开始而非结束。除了上述导致制冷剂涨价的各种原因，还存在以下逻辑：
1、制冷剂龙头公司2024年和2025Q1业绩高增，尤其经营数据显示的制冷剂均价大幅上涨，逻辑开始兑现，市场看到了实实在在的东西；展望Q2和2025年业绩继续大幅增长确定性较高。
2、配额制度决定了产业链定价权持续向制冷剂端转移，这一趋势决定了制冷剂价格上限高且涨价趋势不改。
制冷剂核心概念企业梳理：
巨化股份：国内制冷剂龙头，R32产能最大。年产能8万吨
永和股份：全产业链布局，R32+上游萤石一体化。年产能3万吨
三美股份：专注氟化工，R32出口占比高。年产能4万吨
东岳集团：港股氟化工龙头，R32配套空调厂商。年产能5万吨

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比如涨价涨得好的R32、R134、R125、R22，永和加一起也只有2.5万吨左右，而巨化加上国外产能，高达30多万吨。
而价格低迷的R152（内销和出口）、R143（出口）一直低迷着，并且目前还看不到价格大幅上涨的希望，永和这两个低迷的品种有高达近2.5万吨的配额，却不怎么赚钱。
这么看，如果看制冷剂业务，永和的合理市值应该是不到巨化的10%才是正常的，但市场的短线炒作是另一回事。
同时，看制冷剂的逻辑，由于制冷剂业务是“得R32者得天下”，增发配额也是按R32现有的份额进行增发，这样R32全行业份额高达45%的巨化未来的配额会随着增发越来越多，而R32很少很少、占比很低很低的永和在R32增发机制下将永无翻身的机会，这才是它的命门所在

永和股份：制冷剂方面占有率完全没法和菊花比，不过公司亮点在于高端聚化物的落地。利润增长也来自于小用量的三代制冷剂，因此更像是一个材料商。
巨化股份：占有率第一。

宝物煤业：镁价格下跌，跌破成本，同时供需失衡引发业绩变脸。不过公司营收中铝合金和镁深加工渗透率在提高，唯一的看点在于未来镁到底应用前景几何

劲仔食品：稳健性品种

南侨食品：南侨是原料，黄油，奶油，酱料为主，立高食品冷冻半成品为主，原料为辅
海容科技：类似南桥。含乳脂植脂奶油销 售额 41,507.14 万元，植脂奶油销售额 27,710.52 万元，稀奶 油销售额 12,743.44 万元，占奶油收入比重分别为 41.18%、 27.49%、12.64%；
主要受到棕榈油大宗成本端的影响较大。主打一个行业度提高。
估值相对合理，二季度弹性肯定是有的。