名创优品FY4Q23业绩交流精要20230822

广发社服名创优品 FY4Q23业绩交流精要20230822

公司630季度实现收入32.5亿元人民币，同比+40.3%，Non-IFRS净利润5.7亿元，同比+156.3%。分地区看，国内收入21.4亿元，同比+39.4%，其中单店收入同比增长42.3%、门店数量同比增长8.8%；海外收入11.1亿元，同比+42.0%，其中单店收入同比增长27.9%、门店数量同比增长11.0%，海外占总收入比重同比提升0.4pp至34.3%。

门店方面，MINISO本季度净增277家门店至5791家，其中国内净增221家至3604家，超过90家新开门店位于一二线城市，海外净增56家至2187家，公司预计到2027年末国内开到5000家门店。

TOPTOY本季度收入1.7亿元，同比增长81%，其中单店GMV同比增长46%，平均门店数量同比增长24%。TOPTOY的产品结构持续优化，自有产品的销售占比近1/ 3，商品毛利率约为46%，会计毛利率接近MINISO品牌升级前国内业务毛利率，今年有望实现盈亏平衡。

公司将推行大店策略，进一步提升品牌影响力。目前公司店铺中大约有100家左右的大店。平均来看，大店的初始投入是普通门店的2倍，单店销售额是普通店的3倍，客单价高7%，库存周转率天数仅30天，投资回收期远短于普通门店。美国纽约时代广场的旗舰店，单店月销可以做到130-150万美金；广州北京路旗舰店，7月销售额460多万元，预计8月能做500多万元。未来希望开到500家大店。

补充930季度业绩指引：预计国内MINISO同比增长35-40%，海外MINISO同比增长30%左右，其中海外直营同比增长60-70%、海外代理同比增长15%左右。TOPTOY收入预计环比持平，同比增长20-30%。国内毛利率未来一两个季度稳定在40%上下，费用率在20-22%，净利率15%上下，即930季度大约5.4-5.5亿净利润，不含汇兑收益。