【CT电新】英杰电气大涨快评

CT电新英杰电气 大涨快评 $英杰电气(sz300820)$

事件：英杰电气7月31日上涨8.23%

我们认为英杰电气的投资逻辑有二：

1.国内光伏电源龙头企业，积极切入电池片电源市场拓展市场空间：公司深耕光伏硅料和硅片电源多年，凭借优异的电源技术，市占率常年超过70%。 在硅料扩张或减速，硅片扩张或加速的背景下，公司积极切入电池片电源市场，打开新的市场空间。

2.充电桩高β属性叠加公司深度布局西南和海外，或为公司打开新业务成长空间：根据我们测算，全球充电桩市场 2025 年新增市场将达1743 亿元，2022年到2025年CAGR达68.21%。高β背景下，公司深度布局西南地区充电桩薄弱的地区，且开始贡献营收。同时公司成立蔚宇电气积极拓展海外充电桩业务，凭借工业电源开发经验突破品牌封锁，交流充电桩产销率和产能利用率多年维持在 80%以上。

投资建议：公司光伏电源优势明显，叠加半导体电源和充电桩业务打开未来成长空间，我们预计公司2023-2025年营收为 19.56/27.97/36.20 亿元，归母净利润 5.17/7.11/9.01 亿元，对应 PE 分别为 29.20/21.26/16.76 倍，强烈推荐。