600180瑞茂通建设供应链电子商务平台

瑞茂通进军煤炭供应链金融，三大优势保证公司新业务发展。2013年以来，公司积极把握煤炭下行周期中融资需求大增的机遇，以供应链管理为基础，以商业保理为切入点，布局煤炭行业供应链金融领域。三大优势确保供应链金融业务未来的快速发展：1）多年供应链管理经验培养了良好的客户基础。2）多管齐下，提升公司的融资能力，包括加强与银行合作、积极探索资产证券化、有效利用进口煤形成的低成本资金池等。3）公司专注煤炭供应链服务14年，熟悉产业链上下游的经营和财务风险，同时积极建设先进的风控体系，为有效的识别和控制风险提供了良好的保障。

线下线上资源整合，平台优势价值将逐渐显现。公司拟募集27.9亿元投资于供应链网络平台扩建和供应链信息化建设项目，其中供应链电子商务平台建设将线下功能集成输出，线下夯实供应链服务基础，线上拓展业务规模，形成良性互动。
专注煤炭流通环节，供应链全方位服务确保盈利稳定。瑞茂通是专注于煤炭流通环节的供应链管理服务企业，通过全球采购、多地布局、多对多撮合的模式为上下游客户提供全方位服务。过去三年煤炭业务量和营业利润的复合增长率分别达到58%和40%。
上半年公司实现每股收益0.15 元，同比增长37.1%，符合预期。公司上半年实现营业收入32.5 亿元，同比增长37.0%，其中Q2 营业收入16.1 亿元，同比增长30.2%。上半年实现净利润1.3 亿元，同比增长37.1%，其中Q2 净利润2226万元，同比增长72%。
线下线上资源整合，平台优势价值将逐渐显现。成立了电子商务公司，预计线上平台将于14 年年底初步建成，通过线上平台将线下功能集成输出，线下夯实供应链服务基础，线上拓展业务规模，形成良性互动。
2014 年公司将更积极拥抱互联网。尽管市场对煤炭O2O 模式尚存分歧，但我们认为公司极有可能成为未来的颠覆者：1）平台战略是公司的重中之重：管理层转型意愿坚决，战略布局显露开放共赢的互联网思维；2）业务量是平台搭建的基础：公司将通过下水煤代理、期现结合等模式加速扩张，我们预计2014-2016 年业务量将达2100/3000/4000 万吨；3）服务是平台核心的内容：线上的信息+交易+信用担保等服务，线下的物流+加工等服务，公司将不断探索创新；4）金融是平台盈利的手段：2013年保理贡献1386 万元利润，随着服务类型丰富，供应链金融有望超预期。