水电多晶硅双剑合璧：川投能源

新光硅业按理说应该是很有发展前途的，他是最早千吨级线，这是他们的优势，但也是他们的劣势。优势在于当时赚了很多钱，收回了成本，但是不好的就是随之而来的人才流失，跳槽的太多导致团队不稳定。这也反映了内部管理的不足，没能将众多的人才留住，当然当时多晶硅的疯狂情况外界的高价挖墙脚也是没有办法的事情。新光跟中能之间的事情圈内人都知道。

可惜的是新光没有迅速扩大规模，没有迅速嗅到产业链的延伸，如果能在当时将技术更新，规模扩大，再将下游产业链打通，加之第一条千吨线无疑将成为行业老大，但是很遗憾没有实现。

不知道川投今后该如何打造新光硅业，放弃绝无可能。我爱川投兄有没有打听新光的情况？

是啊，如果是0.288元的固定电价，那就是大利好啊。
个人认为给锦屏0.26~0.27元的电价是比较合理的，15年度电净利润可到7~8分。
加上特高压输电0.15元左右，江苏落地电价比当地的火电上网电价还要低一点。
[引用原文已无法访问]

【 · 转贴 我爱川投 2011-08-10 15:43 只看该作者(-1)  】  我预计674  15年的业绩将能达到20亿。如果按13亿股本计算每股业绩将达到1.5元以上，给于30倍，也就是45块肯定能卖的掉。四年时间翻三倍。

 
我爱川投兄：水电股30倍的PE太高了吧，如果市场10倍的PE的话，那四年后收获不是少的可怜？

还有一点，如果按照兄弟上面讲的，0.22的销售电价，每度电净利润将近达到4分，如果执行0.288电价，那利润将达到1毛，这个数据我感觉肯定不对。

二滩的电价形成比较复杂，但公司公司给我的回答是，发改委发文要求执行0.288的电价，但一直执行不了，重庆地区大概执行的是0.268
这些我也一直很困惑。
至于田湾河肯定发不到36亿，田湾河总经理我和他询问过，田湾河能发到32亿已经很不错了，至于利润为什么没有原来预计那那么高，主要是因为田湾河赚的钱都拿出来分了，财务费用比较重，光今年上半年利息支出比去年同期多了1000多万。

田湾河达不到设计36亿度电量，是有问题的，因为全流域已经投产。我看主要问题出在和电网调度关系上，需要多下功夫，呵呵。
二滩水电站达不到170亿度的设计电量，那是因为上游水电站还没有投产。
二滩现在的平均电价远远达不到0.268，去年发电量150亿度左右，销售收入32亿元，平均电价只有0.2元多一点。
二滩水电总会计师姚勇说过，目前销售收入为30多亿元，预计五年内将达到200亿元。
5年内装机增加到1470万千瓦，发电量将增加到700亿度左右，对应200亿元销售收入，平均电价将大幅提高到0.285元，所以那时度电净利润也会大幅提高的。

田湾河度电净利润6分，主要是因为全投后达不到设计电量。田湾河年设计发电量36亿度，去年只发了不到32亿度。
二滩水电去年净利润7.2亿元，去掉汇兑收益1.3亿元，实际水电利润5.9亿元，度电净利润也有将近4分。
二滩水电站现在平均电价大概只有0.22元左右，如果锦屏能够获得0.288元的固定电价，并且由于锦屏的年调节能力，下游的水电站盈利能力肯定大幅提高，那时怎么可能度电净利润只有3分多呢？达到7分是有可能的，关键是锦屏电价。

[引用原文已无法访问]

我预计674  15年的业绩将能达到20亿。如果按13亿股本计算每股业绩将达到1.5元以上，给于30倍，也就是45块肯定能卖的掉。四年时间翻三倍。
现在所有的希望只能寄托在定电价上了，一旦定了电价，到底15年是50亿还是20亿就清楚了。机构估计那时也就好做不住了。
再一个就是两河口建成，能提升二滩的盈利能力，到底提升到什么样，现在都不知道，绝对不是每年在枯水季节多发20亿度那么简单。
可惜的是两河口建成要等到17年。

在这也有很多水电方面的专家，大家认为二滩15年每度电的净利润能达到多少。
按照我了解到的情况，水电行业的每度电净利润5分钱是行业中等水平，而长江电力的8分，二滩是根本达不到的。除非二滩的上网电价0.35元以上，估计发改委不可能定那么高的。发改委定电价的原则是，既饿不死也撑不死。
你看好川投，我也看好，但他为什么不动。说实话我原来认为二滩每度电的净利润能达到1毛钱。原来我和你一样认为那些机构都是傻子，连这么明摆着的事情都看不明白。随着15年的逐渐逼近，我发现我原来的预计出了问题，二滩确实没有咱当初想象的那么好。

兄弟还记着当年的田湾河吗，每千瓦时造价低于二滩，而现在田湾河每度电的净利润才6分多点。和长江电力的盈利相差很多，而二滩每千万时的造价现在看肯定远远高于田湾河，如果在电价不变的情况下，盈利能力怎么能高过田湾河。
我认为，如果执行0.288的电价，二滩的每度电的利润可能连3分多点。如果这样将比那个调研的差了30多亿啊。