最近两年的股市熊而不靡，已经到了非常危险的节点

熊市出妖股，现在的茅台怎么看怎么像妖股，并不是我没投资它就嫉妒它，而是觉得2015以后消灭了一批以投机为主的私募基金如徐翔，操控性庄股开始减少，茅台的上涨必然吸引了一批价值投资者，这批价值投资者是不是要打上引号？于是业绩也非常巧合的翻了一倍。查它的过往，业绩并不是连续递增增长，而是过几年突然就翻一倍，每次都是在大涨后，每次业绩都是这么巧合的配合了股价。（不是股价配合业绩）。
我不知道真相，我只是提出疑问。

大型牛市离不开实体面的变化[淘股吧]
2006大牛市的基础是实体经济的全面复苏，当时制造业房地产业资源汽车等多行业率先出现爆发式增长。2015小牛市也是靠互联网经济的全面爆发，我在2012年就在本坛与大家讨论投资乐视网和焦点科技，其中一个原因是从2012年开始淘宝网的光棍节开始出现标志性的爆发性增长，此后年年大捷，这是一个新时代的开始，标志着网络经济的全面爆发。以后才有了网络和移动互联的炒作，再衍生出各种所谓高科技概念。

目前的情况是什么呢？当前的所谓高科技概念炒作不过是炒冷饭而已。目前并没有看到能改变我们生活且引领中国经济增长的爆发性增长行业，没有带动整个市场的能力。

继续聊基本面：[淘股吧]

根据Wind数据统计显示，截至目前，A股共有3425家上市公司存在股权质押情况，占A股公司总比例高达97.30%。质押市值6.27万亿元，占A股总市值比例10.11%。今年就有5025次质押，涉及1425家上市公司。
质押比例高达97%，几乎到了无股不质押的地步，这说明了什么？
说明本来上市公司融资能力是很强的，由于负债太多银行都断绝贷款了，只好用股权质押去贷款，股权质押就不一定是押给银行，其他各类金融机构都可能在压，那么6.27万亿的金额涉及面就极广。
经济危机还没爆发，随着大多数股票中心下移，质押股权的公司由于股价严重低于质押价，很多公司已被要求补充股权。
还有一种情况是强制平仓，这个对二级市场影响就大了，目前还没大面积展开，如果熊市到来，轮番强制平仓（等于轮番砸盘），现在是全流通时代，一旦恶性循环就出大事了。

现在要是死捂住几个股，不管什么类型的都很可能死的很惨，死的不明不白。投机性强忍不住的人不如拿个10%-20%的资金打板玩，否则真不能入市。
[引用原文已无法访问]

从我上面两篇文章的分析，我对中国银行股得出了如下结论，这个结论对未来的投资很重要：[淘股吧]
中国银行过往的高成长高盈利来自于几个方面，第一是中国经济本身的增长即企业盈利，第二企业盈利相当的依靠加大杠杆，第三个人加杠杆，第四央行不停的放水。
当上述四个要素都到达天花板后中国银行业整体将沦为周期性行业，以后就是到天花——去杠杆去不良——重新放水——加杠杆（看是企业尤其是金融企业加杠杆快还是居民加杠杆快）——业绩变得漂亮——再到天花板——。。。。。。差不多8-10年一个周期
银行选股的重点在去杠杆时会不会死掉，加杠杆时行动的是否比别人更高效。
这就可以解释为何现在银行股市盈率这么低业绩这么好股价就是不涨，因为他们还没有真正展开去杠杆去不良，因此选银行股投资的时机应该在去杠杆去不良导致业绩最不好，市场信心最差，股票无人问津的时候。（满满的干货啊）

谢谢！赞成楼主观点！ 这次可以说中国的整个基本面发生变化了。[淘股吧]
过去的30年，中国的成本低，加上城市化进入WTO，又赶上全世界大印钞，中国经济发展很快。但现在这一切都变了，中国的成本高了，城市化进程已基本完成，以美国为首的开始紧缩货币和重塑世界贸易格局，在技术上则是重点防范中国，而中国自身又面临债务和房地产泡沫 

第十届陆家嘴论坛上周XX的讲话全是云里雾里的P话， 建行董事长田国立的讲话里面才有很多干货。我摘几段给出来给有心人看一下：[淘股吧]

今天因为我是建设银行，我搞操作的，更多的没有对政策的发言权，也没有对理论的更多的论证发言权，搞操作我觉得就是对风险更多的是看看怎么解决风险，尤其是房地产，为什么我要说这个问题，其实我认为房地产是目前经济好多存在让大家不放心的问题的一个主要的一点，巨大的财富已经被裹胁进去了，当一个国家你这么大的财富投入大家去盖房子的时候，干什么都会缺钱，怎么把这个偏好降下来，实际上因为数字我说了也不权威，也不负责任，所以就不说了，他们有估的，说中国房地产已经形成的总资产有的40多万亿美元，有的说是400多万亿人民币，但不管怎么说，总而言之这些钱已经是天文数字了，因为我还有一些比较，我也不说了，比完之后容易耸人听闻。

我就想说的是什么呢，大量的社会资金资源被配置到房地产市场，而房地产市场又没有形成与之相适应的风险管控和对冲机制，房地产金融化同时，又在不断的违背金融风险和收益相匹配的基本原则，最终会使得房地产市场越来越依赖推高房价，保障社会资金资源的不断注入，维持其运行和发展，就这个运营逻辑之后的结果是很容易让我们想到当年的日本房地产泡沫危机，和美国的次贷危机。

实际上和美国相比，我国的房地产泛金融化和高估值对社会的影响更加复杂，房地产市场的变化不仅直接影响居民住房需求满足，同时影响居民家庭企业和金融机构资产负债表和资产质量，进一步诱发部分地方政府和房地产企业对这种金融化的收益依赖。地方政府的财政收入我这里有数字，不念了，过渡依赖，其实我们说控房价，现在是叶公好龙的东西，真控下来，银行也害怕，房地产商也害怕，买房者也害怕，相关部门也害怕，但你真继续涨大家也害怕，就这个僵持局面必须得有一个办法解决，商业银行是搞操作的，商业银行在这个时候必须有一些操作办法。

本来我也准备了一个数，后来伟民主任他说他不说数，他不说我就更不敢说了，你想空置率实在太可怕了，但是这都是实际上就是什么，其实这些东西你给他调动起来之后，都是有益的金融资产，承接海量货币，没有这么一个大的载体是不行的，所以我们必须得迅速把这些存量已经盖完了的房，主要矛盾不是怎么盖房，房盖了不少，美国才20多万亿的房屋总量，而且我们的农村统计还未必准，因为城市化进程不够，所以还未必准，要想办法怎么调动存量。

如果中国的利率掉到1%，我明确的告诉大家房地产还将在现有基础上再起一波。[淘股吧]
1990年日本泡沫破灭的前夕即1989年日本的的利率是0.5%，美国的利率是超过10%，美国当时面对13%的历史最高的通胀压力（巴菲特投资的公司要求年增长率必须达到15%），89年日本的泡沫太大了房地产和股市双泡沫（连索罗斯都跑到日本借钱炒股），终于宣布提高利率，以下提高到6%，接着等都不用等日本泡沫直接就破掉了，破完之后日本利率再降到零也救不了日本经济了。日本泡沫破灭后，美国还维持了7%左右的利率达10年。
90年代中国的利率是多少呢？96年以前都是两位数，所以那时中国原材料涨的很凶，房价不怎么涨，就是涨也是被原材料涨价挤上去的。99年大量国企职工下岗，为了刺激经济把利率降到2.25%，2002年周XX当上央行行长，上来就把利率降到创纪录的1.98%，接着03-04年一线城市和南京杭州房价开始大涨。到了2007年通胀如此巨大，房地产业泡沫巨大，利率才短暂的到4.1%，第二年金融危机就又掉到2.25%

所以要破中国房地产泡沫急需美国加息，美国加息越多资金回流美国越多，中国被迫加息的可能性越大，中国房地产越难涨。
我做个假设，未来1-2年中国利率要是回升到4%以上房价必跌，回到5%以上房地产泡沫必破。
经济停止那就继续刺激经济利率向1%靠拢，那就再吹泡沫，一直吹到死，时间无法预测。

为什么最近三年中国各地房价又起了一大波？因为2015年中国的存款利率降到了历史上从来没有过的1.5%（08金融危机最低还2.25%），为了刺激经济不惜吹大泡沫，等于又打了一针激素。[淘股吧]
中国的老百姓真要感谢美国，没有特朗普我们就不能尽早买到便宜的进口货，不要再做飞机到国外一边旅游还一边想着购物。没有美国的加息，中国穷老百姓更加痛苦，有钱屯房的可以增值，买不起房的还要被盘剥利息。对于屯房的害怕加息，对于穷老百姓期盼美国赶紧加息吧，最好是按专家预期的年内加4次息吧。

继续聊基本面，聊利率吧，最近多说美联储要加息。今天的题目是：[淘股吧]

                                       发展中国家的经济，用的却是发达国家的利率

我认为中国房地产的泡沫完全是央行一手调戏（控）出来的，超发货币+低利率。我们先看看周边发展中国家的存款基准利率，印度6.2%；马来西亚4.05%；越南6.25%，俄罗斯10%；印尼7%；南非7%；菲律宾2.75%（估计经济不好靠低利率刺激）。
通常来说，发达国家的利率普遍要低于发展中国家利率，而我的国厉害了利率竟然盯住美国，始终只比美国高25个基点为1.75%，人均收入低国家的老百姓就是靠利息保值的，现在的中国很像当年的日本，过早的执行低利率政策虽然能刺激经济但也丧失了再次拉伸经济的能力，日本就是在泡沫破灭后无法再靠降息来刺激经济了。过早的执行低利率政策使得老百姓觉得存钱毫无意义，胆大的加大融资杠杆炒房（至少到现在还没吃苦），而拿着血汗现金冲进股市的立马成了被屠宰的羔羊。中国的存款基准利率回到正常的5%以上，有很多人就会安心存款，炒房的成本大幅提升后才是遏制房子涨价的最有效经济手段，行政手段只能用在加大棚户区改造，让更多的穷人低成本入新房才是体现XX优越性。
中国的老百姓目前的焦虑感和无安全感与日俱增。