最近两年的股市熊而不靡，已经到了非常危险的节点

美国加息当天我锅央行没加息还定向降准，我当时的评论是：这B装的我给满分。再找这贴不见了应该是被删了。
这B装的确实“精彩”，一个月零几天人民币汇率直线贬值，我的钱躺在银行中枪。估计奔7一定会再次干预，就不知道这次要消耗多少外汇存底了。

案例：美国运通[淘股吧]

2007年运通的股价还维持在50+元，2008美国金融危机股价一路下跌，到2009年3月6日股价跌到最低点0.46元收盘1.01元（1元也是美股是否退市的底线价），运通起死回生后重新进入10年扩张期，股价再度由1.01元涨到今天的101元，由底到高点正好100倍比选什么价值成长股都好使，简单利落。
操作很简单，只需要耐心。当经济到达周期性顶端时（比如现在）就停止持有金融类股，当经济危机爆发后死死盯着几家有名的优秀的金融公司，越是危险越是好事，只要他破不了产就可以买入长期持有，等待另一个非理性繁荣的顶点。这样的案例还可以举出多个。

继续基本面分析[淘股吧]

各银行  占主营业务收入比例(%)

工商银行
公司金融业务  47.18
个人金融业务  39.43

建设银行
公司金融业务  39.99
个人金融业务  37.98

中国银行
公司金融业务  42.30
个人金融业务  32.91

农业银行
公司金融业务  45.92
个人金融业务  37.85

交通银行
公司金融业务  44.79
个人金融业务  33.28

招商银行
公司金融业务  46.64
个人金融业务  49.07

中信银行
公司金融业务  55.57
个人金融业务  34.68

民生银行
公司金融业务  44.64
个人金融业务  33.70

光大银行
公司金融业务  46.32
个人金融业务  38.72

     招商银行个人业务占比已经到了49.07与美国商业银行一个水平了，上世纪80年代美国全部商业银行的贷款总额中个人业务的比例占30%，2千年达到45%，2008达到50%，中国银行业平均起来已达到美国90年代初的水平。
个人业务主要是房贷和信用卡，美国银行信用卡收入在个人业务的差不多一半，中国信用卡贷款大概就是房贷的一个零头，因此中国居民房贷在银行业务收入中的占比已经达到和超过美国全部商业银行的占比。美国的房贷其实已达极限再次爆发次贷式的危机不是不可能，同样中国主要银行房产贷款也都已达极限，金融危机中由个人和居民负债引发的概率比企业负债引发的高三倍，何况中国企业负债以GDP衡量几乎高过美国企业一倍，因此当下中国企业高负债和个人高负债两把剑已经悬在我们头上。与此同时中国银行资产总额世界第一，超过欧元区，是美国的两倍，日本的4.5倍，全球规模最大的五家银行中有四家都来自于中国。因此中国银行实际放出去的钱大到惊人。由银行放钱推动经济增长的模式快走到头了（或者说已经走到头），资金推动的投资增长边际效率极速下降。

中国股市市盈率趋势（上证）[淘股吧]

2003年以前的所有底部市盈率都在30倍以上。
一直到2005年市盈率才降到16倍市盈率，很多老股民都会记忆犹新04-05年跌的那叫一个惨，破一千点时有人在证券公司放鞭炮以示庆祝。这个底确实具有标志性。
2008年危机后的1664点这时的市盈率是14倍，
2014年又到了一个重要的底部2千点附近，中国上证A股市盈率首次跌破10倍（9.76），这个市盈率底（不是指数低）是非常有历史意义的，是向成熟市场靠近的一个标志。

从趋势上看自03年以来，所有市场重要底部市盈率是一底比一底低，熊市往10倍以下走就是在逐渐与国际接轨。
今天的上证市盈率是18倍（高于目前全球股市在顶部的大多数国家），如果再次熊市，再次单边下跌，这个下跌空间是巨大的，它还将回到10倍上下去寻底。
如果出现最坏情况——全球爆发经济危机，所有上市公司业绩向下修正，那么这个市盈率底导致的指数底会更深。

（引用数据均来源于上交所）

如果把中国股市比喻成一个人，它就是个除了越吃越肥硕，就是从头到脚冒脓疱，内在品质恶劣，道德败坏，坑蒙拐骗。其肮脏的灵魂从来没有改变过，只想索取不想回报。

坑害亿万股民多少家庭破裂葬送多少有志之士的青春年华多少中产变贫雇农！都是这个绞肉机的股市！散户只能输不能赢的赌场！只准跌不准涨的赌场！只谁庄家赢的赌场！早该关门了！

另外，改变我们目前长空的理由不是上面那位老兄酸言所说的“找不到看空的理由后就看多了”，而是我在本帖中说的央妈再发神经把利率降到1%，再度大放水，而且我还保证房价会再起一波，股市我可能会中线看多一下，但长期依然是会看空，因为杠杆没去大雷没爆，只是拖延了时间。
但是大概率的是央妈很难再度”发神经“把利率降到1%，因为美国已进入缩表加息周期，9月和12月还要各加息一次。因而上述转多的理由基本不成立。

美国2千年网络泡沫导致的股灾和2008年房贷泡沫导致的股灾都是与个人负债有关，当时我们只知道纳斯达克指数跌的很惨很恐怖，但不知道为何这么残这么恐怖，后来我才知道原来是“互联网金融”泡沫的破灭，这个所谓的“互联网金融”其实就是网上办信用卡，互联网经济才刚刚发芽一些金融公司看到了“大商机”网上办卡，互联网的最大优势就是充流量的能力特别强，某些新兴金融公司在短短的时间里开出的信用卡爆炸式增长总量超过了一些老牌金融公司，人都是有红眼病的，于是全美竞相模仿。上面讲过美国信用卡业务收入占美国个人业务收入的大头（50%），如此疯狂开卡必然鱼龙混杂，非优质客户的屌丝群成群结队的进来了，危机爆发后众多持卡人不再还款，所谓互联网新兴金融公司立马就倒闭了一批，就连最优秀的老牌公司运通都差点嗝屁，整个公司紧张到不行，美国金融公司当时流行一句话：我们离倒闭只有一星期。运通最终凭借自己众多优秀员工的聪明才智挺过了危机，好多金融公司大裁员，唯独催债部一个不减。这次危机让许多公司学会了如何建立风控模型，如何处理不良资产（指信用卡这一块）。所以我一直认为，危机是坏事也是好事，让平庸者出局，让优秀者未来更优秀。[淘股吧]

      2008的次贷危机大家都知道就不用我废话了，我想说的是美国银行和金融公司的个人业务两大块信用卡和房贷都分别爆发过了极其严重的由债务危机导致的金融危机。当下的美国制造业正处于兴旺期，但是美国的个人债务又上升到了天花板附近，这是我们要重点关注的。

      中国的情况就更糟糕了，企业负债尤其房地产企业负债已达及危险高度，个人负债用人民大学的研究报告结论认为已超过美国，问题在于我们主要是房贷，美国个人债务信用卡占一半只要有工作信用卡债务就不是个问题，中国只要一加息或房价一倒下危机马上到来，而且很严重很长远。还有今天的中国互联网金融是名副其实的互联网金融，尽管它很烂。中国互联网金融的一大特色是，从事互联金融的主要人员几乎都是互联网从业人员而非金融从业人员，这帮家伙搞流量有一套，也就是吹泡沫有一套，金融风控却全部是白痴。目前中国互联网金融到底有多大规模始终得不到一个明确的官方数据，我们只能从各方信息中猜测，只听到p2p雷声隆隆。

1980年日本的存款利率是大于5%的，从1981年开始大幅降低利率，从此开启了10年大泡沫。
中国2015开始利率跌破2%，真好这三年房价狠起了一波。

楼主分析的非常深刻！我是做企业的，有同感。希望看到你更多的文章，谢谢分享！