《个股篇》——咋暖还寒（高精尖科技个股资讯大百科合集）

一、什么是液冷服务器及其分类
液冷是解决服务器高密度散热的背景下推出的技术，诞生于上个世纪80年代，但之前主要是一些超大规模互联网用户和高功耗计算用户在应用，其产业爆发的“拐点”发生在最近两三年。而液冷服务器就是在此技术下研发出来为解决广大用户问题的产品。液冷服务器又称水冷服务器，是指将液体注入服务器，通过冷热交换带走服务器热量的一种服务器。目前直接冷却以浸没式液冷技术为主，同时可分为相变和非相变两种，间接冷却以冷板式液冷技术为主。浸没式液冷技术是一种以液体作为传热介质，发热器件浸没于液体中，通过直接接触进行热交换的冷却技术。通俗理解，液冷是通过液体代替空气，把CPU、内存等IT发热器件产生的热量带走，就好似给服务器局部冷却、整体“淋浴”甚至全部“泡澡”。目前，液冷技术可谓百花齐放，常见的有冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷。二、液冷的优势及应用场景和前景：
相较于风冷，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势。液体的冷却能力是空气的1000～3000倍。液冷技术可实现高密度、低噪音、低传热温差以及普遍自然冷却等优点，是一种可以适用于需要大幅度提高计算能力、能源效率和部署密度等场景的优秀散热解决方案。1云计算：云计算早就拥有现代商业的核心，而液冷技术可以不好处数据中心能提高服务器性能并减少维护成本，最大限度地为企业需要提供更加高效和可信度高的服务。2超算：超算需要大量的处理器和存储设备，而且工作负载很高。液冷技术是可以提供更好的散热能力，使超算的性能得到初步提高。3大型数据中心：伴随着数据中心规模的不断扩大，作战部署数以千计的服务器变得越来越普遍。液冷技术可以不提供更好的散热能力，使解决数据中心降低能耗和成本。4电影团队：电影团队需要后期制作，服务器噪音很大是影响工作人员的工作状态的，而液冷服务器恰好比较静音，这可以使用工作人员在安静的环境中创造出优秀的作品。IDC预计，2023年末，全球液冷数据中心市场规模将达45.5亿美元，年复合增长率将达27.7%。到2025年我国液冷IDC市场规模将突破1200亿元，增速保持30%以上；渗透率现处于20%左右。液冷行业中游主要为液冷服务器，也是产业链的核心。液冷服务器存在三条技术路线：冷板式、浸没式和喷淋式。（此概念维护范围：IDC、算力相关液冷技术、产品）

1欧陆通（ 300870 ）：2022年11月4日互动易回复：公司为阿里巴巴定制的新一代浸没式液冷集中式供电电源在云栖大会展出，应用于磐久服务器供电系统。该电源方案包括晨没式液冷的ATS 2.5KW PSU 和30kw Power Shef，由欧陆通子公司云电科技自主研发及生产，进入准量产阶段。该加工结合了浸没式液冷+集中式供电的双重优势，带ATS部件整机效率高达97%。
2紫光股份（ 000938 ）： 据2023年4月14日投资者活动关系记录表：2022年公司发布了H3C UniServer R4900LC G5液冷服务器及以其为核心的液冷系统、新一代超融合UIS8.0、全新绿洲平台2.0等产品和方案。
3浪潮信息（ 000977 ）： 据2022年年报：2022 年，浪潮信息将“All in 液冷”纳入公司发展战略，全栈布局液冷，发布全栈液冷产品，实现通用服务器、高密度服务器、整机柜服务器、AI 服务器四大系列全线产品均支持冷板式液冷，并提供液冷数据中心全生命周期整体解决方案。国内服务器研发生产龙头企业,服务器销售额位居中国市场首位,全球前三,增速全球第一，和美国思科公司成立合资公司,开发数据处理laaS领域;在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%,为百度、阿里巴巴、腾讯、奇虎、科大讯飞、FaCe++等国内知名A相关企业提供计算力支撑。
4光迅科技（ 002281 ）： 2023年5月19日互动易回复：公司是浸没液冷智算产业发展联盟会员单位，是相关标准、工艺研究和实践的重要参与者之一，目前已有相关产品发布。
5中石科技（ 300684 ）：据2023年4月19日互动易回复：公司宜兴子公司主营产品包括液冷模组等，建立相关技术储备和产品线，为国内外多家服务器企业提供液冷等全方位的管理综合解决方案。
6科创新源（ 300731 ）公司在2022年年度报告中披露，目前公司研发的数据中心服务器特种散热模组可满足客户在高算力场景下，高功耗半导体芯片的散热效能，该项目已完成样品试制并已通过验证。公司控股子公司苏州瑞泰克散热科技有限公司主要产品包括冷凝器、蒸发器以及散热液冷板等热管理系统产品。
7高澜股份（ 300499 ）： 2023年4月10日投资者关系纪录表：公司服务器液冷业务拥有三种解决方案：冷板式液冷、浸没式液冷和集装箱式液冷，可有效降低大型数据中心的PUE（数据中心总设备能耗/IT设备能耗）。
8康盛股份（ 002418 ）： 根据公司微信：康盛股份新一代数据中心机房建设完成并投入使用，标志着康盛股份在液冷温控领域实现新突破，迈上新台阶。?康盛股份标准化浸没式液冷机房IT设备功率130kW，可提供2P算力。液冷机房建设主要依据GB50174-2017和液冷数据中心技术规范（康盛股份参编行业标准）。康盛股份标准化浸没式液冷机房配3台30kW 42U高性能液冷机柜、2台20kW 21U高性能液冷机柜。目前运行服务器主要有新华三5315Y服务器和 DELL R760服务器。
9精研科技（ 300709 ）：据2023年3月22日互动易回复：公司可为消费电子、通信、激光投影、服务器等领域客户提供风冷模组、液冷模组、液冷板以及模组子件热管、VC等散热部品。
10数据港（ 603881 ）： 据2022年半年度报告：近年来，为应对数据中心地理位置环境等诸多限制，公司与合作伙伴一起，开行业之先河，创新性地将浸没式液冷技术大规模应用于数据中心之中，不仅解决了传统冷却技术地域性要求较高痛点，在提升 IT 设备冷却效率、设备可靠性和降低噪声方面也取得了突破性进展，有效实现了数据中心低碳绿色节能。
11中科曙光（ 603019 ）据2022年年报显示：公司的 ParaStor 液冷存储产品将液冷方案与存储技术结合， 有效降低 PUE 值；在应用层面，灵活配置多种场景， 针对高性能小规模应用场景，提供全闪存配置方案，而针对中大规模应用场景，则提供更高性价比的混闪配置方案，为客户释放更多的业务价值。此外，ParaStor 液冷存储产品与液冷服务器形成“存算一栈式” 液冷方案，在提高运维效率的同时，助力数据中心部署更便捷。
12闻泰科技（ 600745 ）2023年6月19日互动易回复：公司已布局服务器业务，也非常注重服务器的技术发展方向。公司持续推进数据中心液冷技术研发创新，在服务器产品研发中不断优化改进传统散热技术能耗大、效率低等问题，实现制冷系统综合能效提升。目前已研发出液冷技术服务器产品正在与客户对接。
14工业富联（ 601138 ） 根据2022年年报：公司研发基于开放平台联盟架构的 DC_MHS 数据中心模块化硬件系统，推出全球第一台模块化服务器，同时产品应用于客户最新一代 HPC 加速器中；液冷技术方面，公司持续加大数据中心节能技术研发，通过沉浸式与机柜式液冷散热系统，实现成本节约及效率提升。
15锐捷网络（ 301165 ） 2023年6月19日互动易回复：公司在业界进行了NPO、液冷等创新技术的探索和市场实践。公司与头部互联网客户联合发布了在大型数据中心规模部署的浸没式液冷交换机，提升了数据中心网络的可靠性和能源效率；去年，公司发布了同时应用NPO硅光和冷板式液冷技术的 51.2T NPO硅光交换机，推动数据中心网络建设更加绿色低碳化。
16飞荣达（ 300602 ） 2023年4月3日《投资者关系活动表》提到 公司针对服务器上的散热需求还开发了轴流风扇，特种散热器，单相液冷冷板模组，两相液冷模组等产品。
17强瑞技术（ 301128 ） 根据2021年年度报告：公司CDU（液冷分配单元）单机已通过客户测试并生产。
18易事特（ 300376 ） 2022年3月20日互动易回复：公司在数据中心温控方面是根据客户情况提供包含液冷在内的解决方案，公司具备完整的软硬件及配套产品落地能力。
19申菱环境（ 301108 ）2023年4月3日互动易回复：公司致力于紧跟客户步伐，通过高能效，可靠的新一代温控产品如DPC相变冷却系统，新型高效蒸发冷却系统，液冷温控系统等产品和解决方案服务客户。
20科华数据（ 002335 ） 据2023年4月20日互动易回复：目前公司自主研发的液冷技术已运用在公司数据中心及储能产品、解决方案中。领先的产品和技术是公司的长期核心竞争力，公司持续跟进客户的技术产品需求，做好相关技术储备，保持自身技术的领先性。
21曙光数据（ 872808 ）据2022年11月2日互动易回复：公司在液冷数据中心基础设施产品设计和制造方面具有技术优势。公司自成立以来在液冷技术方面不断积累，已对数据中心基础设施液态冷却技术具有深入研究，同时拥有专业的技术和产品研发体系，自主研发液冷数据中心基础设施相关产品，具有创新性。数据中心浸没相变液冷技术的“小巨人”领军企业；
22拓维信息（ 002261 ）2023年6月21日互动易回复：液冷技术作为一种高效的散热方式，可以有效地降低电子设备的温度，提高设备的稳定性和性能，目前液冷技术还处于发展初期，公司部分AI产品已使用液冷技术。
23同飞股份（ 300990 ）公司有数据中心液冷CDU解决方案，公司与IDC就数据中心领域合作方式进行深入探讨，在氢能领域，上游制氢环节以及下游加氢环节均对温度控制有着极高的要求，公司已有专利技术一种集制冷和换热于一体的双温冷水机。
24佳力图（ 603912 ）公司拥有多项核心技术，包含带封闭式高效冷却循环的通信模块、数据中心冷冻站集中控制系统、机房空调VRF系统、CPU液冷技术、VRF技术在机房空调领域的应用项目等。其中CPU液冷技术开发设计目标及主要内容包括：（1）液冷系统的集成；（2）冷板式、浸没式系统的优缺点研究；（3）液冷系统的设计；（4）沸腾换热研究；（5）冷却液冷却研究；（6）液冷系统应用研究。
25飞龙股份（ 002536 ） 2023年5月5日互动易回复：公司的数据中心液冷产品在芜湖飞龙、郑州飞龙已建有专门生产线。2023年7月11日回复：公司多个液冷项目正在进行中，部分项目已经量产；
26思泉新材（ 301489 ）公司亮点：业内为数不多能提供消费电子产品系统化散热解决方案的提供商；

一、国内光刻机生产情况及概念股
光刻机是半导体制造的核心设备，其性能直接决定了芯片的工艺水平，分辨率、套刻精度、产率是光刻机的核心指标，其中，分辨率直接决定制程，就是我们平常经常听到14纳米，7纳米，5纳米，3纳米；光刻机产业呈现强垄断特性，国产突破是唯一选择。 ASML 、Nikon、Canon是全球光刻机产业三大龙头，占据绝大部分市场份额，其中ASML在高端浸没式DUV及EUV方面绝对领先，Nikon在浸没式DUV方面也有少量出货，Canon则聚焦中低端领域。国内来看，上海微电子是领航者，在“02专项”支持以及产业链公司的共同努力下，国产光刻机产业链不断完善：科益虹源已实现准分子激光光源的出货，炬光科技的光刻机用匀化器取得规模可观的营收，茂莱光学已掌握“光刻机曝光物镜超精密光学元件加工”核心技术且其精密光学器件已应用于国产光刻机中，华卓精科则在双工作台方面取得突破。在当前海外对华制裁的背景下，光刻机是被限制的重点，国产化是唯一选择，亟待突破。

二、国内先进光刻机相关企业
1张江高科（ 600895 ）：2023年9月1日互动易：公司通过子公司上海张江浩成创业投资有限公司投资了上海微电子装备有限公司22,345万元人民币，持有微装公司10.779%的股权，后续公司未实施增资。公司投资上海微电子装备、华勤通讯为代表的一批集成电路优质企业，实现“中国芯”国产光刻机的重大突破。
2蓝英装备（ 300293 ）：2021年12月10日投资者关系记录表：公司精密清洗设备面向的高端芯片制造行业企业客户包括光刻机制造企业的合资(参股)公司，该客户负责制造光刻机的核心光学系统。
3国林科技（ 300786 ）光刻机和光刻胶概念都有：2023年9月14日互动易回复：子公司国林半导体臭氧设备产品从2022年下半年开始进行市场导入，2023年以来陆续在半导体、面板、科研等行业领域出货验证，该产品用于化学气相沉积（CVD）、原子层薄膜沉积（ALD）、晶圆清洗、污染物及光刻胶去除等工艺中。
4茂莱光学（ 688502 ）光刻机和光刻胶概念都有2023年5月23日互动易回复：公司为光刻机光学系统提供用于匀光、中继照明模块的光学器件、投影物镜，以及用于工件台位移测量系统的棱镜组件，是光刻机实现光线均匀性与曝光成像的关键模块。
5炬光科技（ 688167 ）光刻机和光刻胶概念都有： 2023年3月20日互动易回复：公司多年来一直为半导体光刻应用领域提供光刻机曝光系统中的核心激光光学元器件——光场匀化器（招股书中“光场匀化器——光刻应用”），供应给世界顶级光学企业A公司，最终应用于全球高端光刻机生产商的核心设备。同时，公司与国内在这一领域的研发单位有广泛合作，公司的光场匀化器产品应用于国内主要光刻机研发项目和样机中。
6 苏大维格（ 300331 ）：主营业务涵盖光刻机设备的研发、生产和销售，以及提供相关的技术服务。其核心优势在于深厚的技术积累、丰富的行业经验以及良好的市场口碑。
7奥普光电（ 002338 ）： 公司大股东长春光机所正在致力于研发更高水平的光刻机曝光系统； 据2023年3月15日互动易回复：子公司禹衡光学的高端光栅编码器填补了国内空白并达到国际同类产品先进水平，解决了国家在高端位移传感器领域的卡脖子问题，为国产替代、自主可控做出应有贡献。
8安泰科技（ 000969 ）：产品的钨合金用于某型号光刻机设备，是该型号光刻机的关键核心部件。
9华亚智能（ 003043 ）： 2023年9月11日互动易回复：公司是ASML的间接供应商，向直接客户少量供应应用于光刻机设备的精密金属结构件产品。
10同飞股份（ 300990 ）： 2023年半年报：公司液体恒温设备在半导体制造设备领域主要应用于光刻机、刻蚀机、PVD/CVD、研磨抛光机等关键设备的温度控制。
11旭光电子（ 600353 ）： 2023年11月7日互动易回复：公司用于光刻机、等离子清洗/抛光等半导体设备领域的发射管产品已经客户验证通过，并实现批量销售。
12凯美特气（ 002549 ）光刻机和光刻胶概念都有： 据2023年3月5日互动易回复：公司电子特气项目生产芯片所需的超高纯气体和光刻气产品具有较高的品质，已通过多个国际头部企业的相关认证或审核，并与多家头部企业建立合作，客户认可度高。
13新莱应材（ 300260 ） 光刻机和光刻胶概念都有 2021年6月22日互动易：光刻机的相关工艺需要在超高真空以及特殊气体的条件下完成，公司真空产品的AdvanTorr品牌以及气体产品的NanoPure品牌均可以应用到光刻机的设备中，公司的客户中已经包含光刻机设备的制造商。
14京华激光（ 603607 ） 2023年4月17日互动易回复：公司控股的美国菲涅尔制版科技公司是一家多年从事微结构光学技术研发及相关设备制造和维护的企业，在微结构光学方面具有较强的研发实力，尤其在全息光学、菲涅尔猫眼、水晶微结构、浅纹微结构、铂金浮雕等方面研发成果突出，先后研发出多台技术先进、性能突出、与光学制版有关的光刻机设备，并在全球范围内独家供应公司使用。
15海立股份（ 600619 ） 根据公司官网：海立集团与微电子装备集团双方领导就项目合作、产品配套等内容进行深入探讨。双方以封装光刻机得冷却系统配套为起点，进一步提升合作能级，逐步从零部件级供应合作提升为系统级供应合作。
16波长光电（ 301421 ）光刻机和光刻胶概念都有： 2023年8月25日互动易回复：在半导体应用领域，公司已具备提供光刻机配套的大孔径光学镜头的能力。公司成功开发的光刻机平行光源系统可用于国产光刻机领域配套，并已交付多套系统用于接近式掩膜芯片光刻工序。 2023年8月25日互动易回复：在半导体应用领域，公司已具备提供光刻机配套的大孔径光学镜头的能力。公司成功开发的光刻机平行光源系统可用于国产光刻机领域配套，并已交付多套系统用于接近式掩膜芯片光刻工序。
17晶方科技（ 603005 ）光刻机和光刻胶概念都有2022年7月17日互动易：公司下属荷兰 ANTE RYON公司服务国际领先光刻机厂商，部分产品运用于光刻机部件。 荷兰光刻机制造商ASML为公司参与并购的荷兰Anteryon公司的最主要客户之一。Anteryon为全球同时拥有混合镜头、晶圆级微型光学器件工艺技术设计、特性材料及量产能力的技术创新公司，其产品可广泛应用于半导体精密设备、工业自动化、汽车、安防、3D传感器为代表的消费类电子等应用领域。
18腾景科技（ 688185 ）光刻机和光刻胶概念都有 2023年半年报：公司合分束器项目应用于光刻机光学系统，可满足国产替代进口的需求。
19久日新材（ 688199 ）光刻机和光刻胶概念都有2021年9月6日投资者互动记录：子公司大晶信息的有光刻机溶剂，拥有600吨光敏剂产能。2020年6月2日公司在互动平台称：公司正处于研发的项目中有阳离子及光敏剂项目，本项目预计总投资规模9,500,000.00元，截至2019年12月31日，已累计投入金额4,568,996.17元，其中阳离子光引发剂已经完成了小试和中试，光刻胶光敏剂小试开发中；
20芯碁微装（ 688630 ）光刻机和光刻胶概念都有2023年9月5日互动易：在制版光刻机领域，目前主流制程在100-400nm工艺区间,公司将尽快推出量产90nm节点制版需求的光刻设备以满足半导体掩膜版技术的更新迭代；公司专业从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发、制造、销售以及相应的维保服务,主要产品及服务包括PCB直接成像设备及自动线系统、泛半导体直写光刻设备及自动线系统、其他激光直接成像设备以及上述产品的售后维保服务。

三、国内光刻胶情况及相关概念股：
光刻胶是微电子技术中微细图形加工的关键材料之一，特别是近年来大规模和超大规模集成电路的发展，更是促进了光刻胶的研究开发和应用。目前，北京科华是国内唯一拥有荷兰ASML光刻机的已生产光刻胶并供货的光刻胶公司。

四、国内先进光刻胶材料企业
1国林科技（300786）光刻机和光刻胶概念都有 2021年8月27日调研活动信息：在光刻胶清洗过程当中需要用到公司的装置。
2新莱应材（300260）光刻机和光刻胶概念都有：光刻机的相关工艺需要在超高真空以及特殊气体的条件下完成，公司真空产品的AdvanTorr品牌以及气体产品的NanoPure品牌均可以应用到光刻机的设备中，公司的客户中已经包含光刻机设备的制造商。
3扬帆新材（ 300637 ） 2020年4月10日互动平台显示：公司内蒙古基地募投项目主要的光引发剂品种包括TPO、184、1173、BDK等。公司部分光引发剂产品下游可应用于光刻胶等相关领域。
4晶瑞电材（ 300655 ）公司是一家专业从事微电子化学品的产品研发、生产和销售的高新技术企业，主导产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料和基础化工材料等；
5容大光感（ 300576 ）作为国内领先的感光电子化学材料供应商，主营业务包括光刻胶及配套化学品的研发、生产和销售。其产品主要包括紫外线正胶、紫外线负胶及相关配套化学品，广泛应用于平板显示、发光二极管及集成电路等领域。其核心优势在于强大的研发实力、完善的产品体系以及良好的客户合作关系。
6艾森股份（ 688720 ）根据公司招股说明书：公司以光刻胶配套试剂为切入点，成功实现附着力促进剂、显影液、去除剂、蚀刻液等产品在下游封装厂商的规模化供应。同时，发行人积极开展光刻胶的研发，目前，公司自研先进封装用 g/i 线负性光刻胶已通过长电科技、华天科技认证并实现批量供应。
7上海新阳（ 300236 ）公司为拓展业务范围及产品应用领域，投资设立控股子公司上海芯刻微材料技术有限责任公司进行193nm（ArF）干法光刻胶研发及产业化项目。
8 飞凯材料（ 300398 ）：主营业务包括光刻胶产品的研发、生产和销售。其产品广泛应用于LED、TFT-LCD、PCB制造以及屏幕显示制造等领域，并已逐步拓展至半导体制造和 OLED 材料领域。其核心优势在于丰富的产品线和广泛的应用领域，以及持续的技术创新和市场拓展能力。
9大族激光（ 002008 ）光刻机和光刻胶概念都有：作为国内激光设备行业的领军企业，主营业务包括激光打标、激光切割、激光焊接等设备的研发、生产和销售。在光刻机领域，大族激光也具备一定的技术实力和市场地位。其核心优势在于领先的激光技术、丰富的产品线以及广泛的应用领域。
10 华懋科技（ 603306 ）主营业务包括电子化学品的研发、生产和销售，其产品包括光刻胶及配套试剂等。华懋科技在光刻机领域拥有一定的市场份额和竞争力。其核心优势在于专业的研发团队、高效的生产能力以及优质的客户服务。
11华特气体（ 688268 ）光刻机和光刻胶概念都有：主营业务为特种气体的研发、生产和销售，其产品广泛应用于半导体、显示面板等领域。在光刻机领域，华特气体提供的气体产品也发挥着重要作用。其核心优势在于高品质的产品、稳定的供应能力以及良好的客户关系。2020年2月27日互动易：公司用于集成电路等离子蚀刻的高纯六氟乙烷是国内首家，用于光刻机的光刻气系列产品都是国内首家，市占率都大于50%。公司的光刻气产品包括A/F/Ne、G/e、 Ar/Ne和K/任F/Ne混合气等，4种光刻气均为国内唯一供应商﹐通过全球最大的光刻机公司ASML产品认证。
12安达智能（ 688125 ）主营业务涵盖智能制造装备的研发、生产和销售，其产品可应用于光刻机等领域。安达智能在智能制造领域拥有一定的技术积累和市场份额。其核心优势在于先进的制造技术、灵活的生产线以及定制化的服务能力。2022年半年报：公司Asher/除胶（单腔体）项目实现自动取料送料，半导体前后段各种光刻胶自动去除，目前项目已进入客户验证阶段。
13雅克科技（ 002409 ）：子公司斯洋国际有限公司通过收购LG CHEM的彩色光刻胶业务部分资产，进一步扩大了公司的业务范围。
14同益股份（ 300538 ）：公司专注于不同领域的光刻胶研发、生产和销售，服务领域包括平板显示、发光二极管、集成电路等。公司涉及的光刻胶业务，主要是从韩国引进丙烯酸树脂、KISCO 光引发剂、DKC 光敏剂以及色浆等产品，主要应用于 LCD-TFT 正性光刻胶等中高端市场。
15赛微电子（ 300456 ）光刻机和光刻胶概念都有：2020年5月30日互动平台回复：公司一直为全球光刻机巨头厂商提供透镜系统 MEMS 部件的工艺开发与晶圆制造服务。2023年9月14日互动易：公司一直为全球光刻机巨头厂商提供透镜系统MEMS部件的工艺开发与晶圆制造服务，该类业务一直为公司工艺门槛极高的优势业务；
16广信材料（ 300537 ） 据2023年3月4日互动易回复：PCB光刻胶作为公司主营产品，2021年度销售收入约3.55亿元，收入占比约57.34%，2022年上半年销售收入约1.57亿元，收入占比约54.17%；公司微电子材料事业部所研发的TP、TN/STN-LCD光刻胶等部分FPD光刻胶产品按照订单情况正常生产和销售中，目前收入占比较小，正进一步推进市场开拓等工作。
17芯源微（ 688037 ）产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)。
18强力新材（ 300429 ）公司不生产光刻胶，公司主要从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品（分为光引发剂、树脂）的研发、生产和销售及相关贸易业务。
19江化微（ 603078 ）公司主营业务为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生产和销售。
20岱勒新材（ 300700 ） 公司2023年11月6日调研公告：公司控股子公司岱华科技已研发出清洗剂、剥膜液、显影液和蚀刻液等光刻胶配套试剂产品，除蚀刻液、显影液处于研发中外，其他产品都已经提供客户试用验证中，同时公司也在积极推进相关产品的市场应用。

HW概念：

高新发展：出货量第一，华鲲振宇出货占比28%，公司持股华鲲振宇70%股份
赛力斯：与华为联合推出了高端新能源车品牌“AITO”，已上市问界M5+M7车型+问界M9
华力创通：累计收到某客户采购订单总金额约为4.95亿元
润达医疗：润达慧检+华为盘古打造良医小慧产品，赋能报告分析解读。
创业黑马：华为携手黑马天启等大模型厂商共建“大模型应用产业联合体”
软通动力：子公司鸿湖万联发布了基于OpenHarmony3.2,面向PC端的商业PC发行版(Beta版)，率先实现OpenHarmony在PC端适配；同方计算机出货占比16%，公司拟收购同方计算机100%股份
中贝通信：中贝通信加入阿华根技术生态联盟，在基于鲲鹏/昇腾生态算力领域达成一体机合作伙伴,筹建筹备组开始前期工作；
恒为科技：与HW合作研制AI训推一体机等产品，与HW、深圳前海管理局等合作共建深港智算中心，持续验证公司核心竞争力和短期稀缺性。
科大讯飞:宣布联合HW发布讯飞星火一体机
芯海科技：深度参与鸿蒙生态共建，帮助客户实现HarmonyOS Connect接入等全流程开发。
光弘科技:手机代加工、9月19日订单爆满启动大规模人才招聘、
欧菲光:在 60系列占绝大部分份额，前后置摄像头指纹模组，单台价值在500元
华映科技:手机屏供应商
硕贝德：智能天线龙头企业，公司是阿华产品手机天线的主要供应商。
智度股份:华为终端的广告代理商，其负责人说，华为复苏对于公司来说是重大利好。

Al+半导体产业链梳理:

半导体设备:北方华创，中微公司，拓荆科技，盛美上海，芯源微，至纯科技，
万业企业，精测电子，长川科技，华峰测控等。

光刻机:张江高科，奥普光电，茂莱光学，福晶科技，蓝英装备，腾景科技，
波长光电，富创精密，国林科技，美埃科技，东方嘉盛，上海电气，赛微电子，等。

算力芯片:寒武纪，海光信息，龙芯中科，景嘉微，云天励飞，全志科技等。

材料:新莱应材，容大感光，晶瑞电材，上海新阳，扬帆新材，彤程新材，广信材料，华懋科技，江化微，飞凯材料，江丰电子，
冠石科技，清溢光电，路维光电，同益股份等。

代工+EDA:中芯国际，阿华工厂亚翔集成，华虹公司，中科飞侧，华大九天，广立微

先进封装设备材料:文一科技，甬矽电子，德邦科技，长电科技，飞凯材料，华海诚科，强力新材，长川科技，晶方科技，沃格光电

其实这个帖子汇总收集最开始就很多半导体芯片的相关资讯，去年也是这个时候吧。梦开始的地方。

细分龙头
1 制氢产业链细分龙头公司
美锦能源：公司是国内氢产业链投入最大，产业布局最完善的公司。其中焦化业务板块在炼焦过程中焦炉煤气富含50%以上氢气，可以低成本制氢。
宝丰能源：公司积极扩张光伏制氢，公司的绿氢综合示范项目已建成调试进入试生产阶段，将生产的绿氢直接补入化工系统，项目全部投产后有望成为全球最大电解水制绿氢公司。
华昌化工：公司在作为制氢生产企业的基础上，在氢资源能源利用领域进行探索与布局，已生产出电堆样机，用于示范运用验证。
2 储氢产业链细分龙头公司
富瑞特装：储氢设备龙头公司。以车载高压供氢系统和加氢站设备为主，开拓了包括氢气制备、加氢站建设、FCV供氢系统研发多块氢能业务。
中材科技：公司率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶，并投入市场形成销量。公司已启动投资氢气瓶生产线技改项目及站用储氢容器生产线项目。
京城股份：公司积极引进加氢站装备制造技术，解决氢气储运的瓶颈环节，打造公司在氢能装备制造领域的领先优势和龙头地位。
3 加氢产业链细分龙头公司
雄韬股份：公司湖北建设两个加氢站，汉南加氢站正在建设中，目前基本完工；大同建设两个加氢站，第一座加氢站已经开工建设并于近期开始运营。
厚普股份：公司为国内首家箱式加氢站解决方案供应商，清洁能源整体解决方案的服务商，在加氢站领域已形成了覆盖整个产业链的综合能力。雪人股份，公司掌握压缩机技术以及低温制冷技术，具备了加氢站核心装备的制造能力，燃料电池电堆系统已取得进入汽车供应链的通行证。
东华能源：公司建成了江苏地区首个商业化运营的氢燃料电池汽车加氢站，连续多年占据中国进口液化气市场4.8%以上的份额,进口液化气数量连续三年位居全国前七名。
4 氢能源电池系统细分龙头公司
氢能源产业链的中游是燃料电池系统，包括电堆、配件空压机和电堆动力系统，而电堆又分为膜电极组件、质子交换膜和催化剂。
国内燃料电池起步较晚，很多企业都是靠投资收购进入这个赛道，比如潍柴动力和大洋电机参股巴拉德，亿华通控股上海神力，美锦能源参股广东国鸿。其中最土豪的就是潍柴动力，先后投资了锡里斯、巴拉德、欧德思等全球氢燃料电池的佼佼者。
亿华通：国内氢燃料电池发动机制造龙头，20年1-7批配套燃料电池系统数量最多的企业。潍柴动力，公司已建成两万套级产能的燃料电池发动机及电堆生产线，是目前全球最大的氢燃料电池发动机制造基地。
大洋电机：公司目前拥有3000套氢燃料电池系统的生产能力，形成了电机+电控+氢燃料电池系统及其关键零部件的完整产业链。
美锦能源：被认为是氢能源概念龙头，也是最早布局氢能源业务的A股公司之一。公司参股的广东国鸿氢能生产燃料电池电堆及燃料电池动力系统总成，17年至20年连续保持燃料电池电堆国内市场占有率70%以上。
雄韬股份：公司在氢能产业链上已完成制氢、膜电极、燃料电池电堆、燃料电池发动机系统、整车运营等关键环节的卡位布局。全柴动力，子公司自主研发质子交换膜，质子交换膜是燃料电池的核心部件之一。
全柴动力：子公司自主研发质子交换膜，质子交换膜是燃料电池的核心部件之一。

氢能源产业链的下游主要是整车
潍柴动力：公司的重卡整车市场占有率为20%以上，目前，年产二万台的氢燃料发动机已经投产，可配备客车，重卡，叉车等。
美锦能源：公司旗下飞驰汽车为国内最大的氢燃料电池客车公司华昌化工（制氢）：拥有氢化钠生产线，硼氢化钠是氢燃料电池主要原料用到的高效还原剂；此外公司拥有制氢技术。
和远气体（制氢）：公司目前主要工业尾气回收提纯高纯氢气，已经用于燃料电池领域。
金宏气体（制氢）：公司在苏州和重庆均有氢气生产工厂；在研项目包括液体储氢材料，研究高效储氢方式，提升氢气运输效率。
诚志股份（制氢）：公司与AP合资设立的诚志空气产品氢能源科技有限公司已完成设立。
鸿达兴业（制氢）：公司计划建设“年产5万吨氢能源项目” 包括3万吨为液氢和2万吨为高压气氢。
东华能源（加氢）：公司规划率先在苏浙沪地区布局投资建设氢燃料电池汽车加气站。
雪人股份（加氢）：公司已拥有领先的制冰、冷链技术以及完善的氢能产业链尖端技术。
厚普股份（加氢）：为国内首家箱式加氢站解决方案供应商。
富瑞特装（加氢）：以车载高压供氢系统和加氢站设备为主开拓了包括氢气制备、加氢站建设、FCV供氢系统研发多块氢能业务。
德尔股份（加氢）：氢燃料加注设备是公司与日本龙野公司的技术合作项目。
京城股份（储氢）：国内规模技术最好的碳纤维复合瓶。
中材科技（储氢）：公司已开发储氢瓶。
亿华通（电池系统）：燃料电池国内龙头，下属公司神力科技是国内比较早从事氢燃料电池发动机系统及电堆研发和产业的技术企业。
南都电源（电池系统）：持有新源动力8.12%股权，标的是我国第一家致力于燃料电池产业化企业，已实现包括质子交换膜等燃料电池关键材料、电堆组装的生产。
潍柴动力（电推）：我国内燃机产业骨干企业。
大洋电机（电推）：公司已形成了“电机+电控+氢燃料电池”的完整产业链。
雄韬股份（电推）：子公司雄韬氢瑞拥有华南地区首条氢燃料电池电堆全自动化生产线，该自动化生产线具备多功能气密性检测，整线MES系统管控。
天能股份（电推）：中国新能源动力电池行业领军企业。
宗申动力（膜电极）：公司燃料电池的膜电极集合体，双极板，电堆集成为自主研发。
美锦能源（膜电极）：已成功研制、批量生产完全自主知识产权的鸿芯系列电堆、鸿途等系列燃料电池电堆及燃料电池动力系统总成。
威孚高科（膜电极）：拟收购膜电极和石墨复合双极板供应商丹麦IRD66%的股权布局燃料电池核心零部件领域。
科恒股份（质子交换膜）：子公司浩能科技生产的氢燃料电池质子交换膜的涂布设备已经成功销售多台并有多个客户。
东岳硅材（质子交换膜）：参股公司山东东岳未来氢能材料股份有限公司现拥有国内领先、国际先进水平，150万平方米质子交换膜生产线一期工程已正式投产。
安泰科技（质子交换膜）：公司已在质子交换膜和催化剂布局。
百利科技（质子交换膜）：生产的质子交换膜性能远远高于国内其他公司产品。
全柴动力（质子交换膜）：从事燃料电池、动力系统集成以及燃料电池的核心部件研发、生产和销售。
科力远（质子交换膜）：公司是国内唯一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企业。
贵研铂业（催化剂）：主营业务为铂系金属深加工，铂金是燃料电池主要阳极催化剂原料，是构成电池成本的主要部分。
北方稀土（催化剂）：布局燃料电池催化剂环节。
金通灵（燃料电池零部件）：子公司从事氢能燃料电池压缩机、氢能备用应急电源研发、生产、销售等业务。
英威腾（燃料电池零部件）：主营电气传动产品，与爱德曼在氢燃料发动机和系统总成领域合作，其主要生产燃料电池核心部件、电堆和提供动力总成。
东方电气（燃料电池零部件）：公司拥有燃料电池发动机、驱动电机控制器。
汉钟精机（燃料电池零部件）：公司计划切入电堆空气压缩机和氢循环装备，已研发出应用于燃料电池产业的空气压缩机产品。
科力远（燃料电池零部件）：拥有镍氢电池线，满足6万辆混动汽车的需求，产品是目前氢燃料电池汽车电电混合动力最佳辅助电源。

一、相关上市公司
1、上游氢能
制氢：美锦能源、滨化股份、华昌华工、卫星石化、东华能源、中国石油、中国石化、中国神华、鸿达兴业、亿利洁能、中泰股份、深冷股份、隆基绿能
PEM电解槽核心零部件：东岳集团、贵研铂业
储运：鸿达兴业、深冷股份、中泰股份、华昌化工储氢瓶：中材科技、京城股份、富瑞特装
加氢站：中国石油、中国石化、美锦能源、东华能源、厚普股份、雄韬股份、雪人股份、嘉化能源、金通灵。
2、燃料电池汽车
电堆：潍柴动力、亿华通、全柴动力、美锦能源、东方电气、大洋电机
质子交换膜：全柴动力、东岳集团、雄韬股份
膜电极：潍柴动力、全柴动力、美锦能源、雄韬股份
电池系统：潍柴动力、美锦能源、全柴动力、大洋电机、东方电气、雄韬股份
催化剂：贵研铂业、北方稀土
双极板：安泰科技
空压机：大洋电机、雪人股份、英威腾、昊志机电

一，营收规模。
按已披露的2023年Q3数据，华工科技72.08亿元＞中际旭创70.3亿元＞光迅科技43.27亿元＞剑桥科技23.30亿元＞新易盛20.87亿元。
华工的营收规模是最大的，但主要原因是它的业务庞杂。
华工科技旗下有四大业务板块，分别对应如下（2023年6月数据）：
华工正源——光通信器件，营收占比36.56%；
华工激光——激光先进制造装备，营收占比29.33%；
华工高理——传感器，营收占比29.08%；
华工图像——激光全息防伪，营收占比3.86%。
华工科技是校办企业出身，背靠华中科技大学，研发资源是不错的，但早期经营混乱，激光、软件、医药、互联网，什么都掺一脚，因此业绩很差。
直到2003-2007年经过两次业务剥离，才逐渐将主营业务聚集到了光电器件相关的业务上来，走上正轨。
单一只看光模块业务，中际旭创才是老大，华工正源的营收只有大约26亿元，连光迅科技都不如。
二，归属净利润。
同样是2023年Q3数据，中际旭创12.96亿元＞华工科技8.11亿元＞新易盛4.29亿元＞光迅科技4.14亿元＞剑桥科技1.20亿元。
中际旭创表现遥遥领先，充分体现了龙头的强大盈利能力。
其次让人侧目的是新易盛，以排名最末的营收规模，实现了第三的净利润水平，赚钱能力同样很强。
三，利润率。
毛利率：中际旭创31.75%＞新易盛28.19%＞华工科技23.88%＞剑桥科技22.72%＞光迅科技21.80%。
净利率：新易盛20.58%＞中际旭创18.67%＞华工科技11.22%＞光迅科技9.38%＞剑桥科技5.16%。
从毛利率可以看到，中际旭创不愧是光模块大哥，高端产品价格销量占比大，因此毛利率一骑绝尘，是唯一高于30%的。
这主要是得益于其800G光模块在2023年的率先起量。
很多读者在君临后台留言说，不仅中际有800G、1.6T光模块产品，华工科技、光迅科技也有这些产品啊，也在推出啊，你为什么不看好？
是的，现在800G产品几乎都是业界标配了，谁家的产品线都拥有，1.6T产品也普遍开始小规模测试、准备量产了。
但问题是：销量如何、销量在总收入中的占比如何？
理想在卖30-50万元的车，卖得不错，广汽埃安甚至推出了更贵的128万元的超跑Hyper SSR，可是销量占比差太远了。
因此，能扎扎实实获得相对较高的毛利率，中际旭创的龙头成色还是很足的。
其次令人刮目相看的是新易盛。
它的毛利率排名第二，净利率竟然比中际还高了一头，以20.58%击败了中际旭创的18.67%，不得了。
仅仅是2023年表现优秀吗？不是的。
细看过去三年的数据，20-22年，新易盛的净利率分别为24.61%、22.76%、27.29%，均高于中际旭创的12.43%、11.52%、12.80%。究竟为何如此了得？
我们对比一下新易盛和中际旭创在2023年Q3的营业成本差异：
销售费用占比，中际1.15%＜新易盛1.22%
管理费用占比，中际4.12%＞新易盛2.74%
研发费用占比，中际6.70%＞新易盛4.80%
粗略可以看出，新易盛主要得益于管理费用和研发费用的极致压榨，从而提升了利用率。
2022年两者的净利率分别为12.80%、27.29%，差异更大，我们看看三费的情况：
销售费用占比，中际0.94%＜新易盛1.59%
管理费用占比，中际5.26%＞新易盛2.55%
研发费用占比，中际7.96%＞新易盛5.65%
差异就更大了，新易盛的管理费用率只有中际的一半，可见管理效率非常高，
另外，新易盛研发费用率较低，销售费用率更高，反映出这是一家更强调通过营销获取客户，经营相对激进的企业。
四，利润增速。
2023Q3同比：剑桥科技62.83%＞中际旭创52.01%＞华工科技12.40%＞光迅科技-15.80%＞新易盛-43.66%。
2023Q3环比：中际旭创23.94%＞华工科技7.69%＞光迅科技-1.05%＞新易盛-21.91%＞剑桥科技-47.45%。
剑桥科技同比增速第一，环比增速倒数第一。
这家企业的经营是一言难尽的，过去十年业绩表现波动很大，总是在坐过山车。
其它财务数据，利润规模小，ROE常年低于10%；
资产负债率超过50%，现金流紧张，22Q3货币现金只有3.9亿元，但流动负债高达31.15亿元。
因为缺钱，甚至想出了固定资产售后回租的办法，就是把固定资产卖掉，然后再从买家那里租回来，相当于抵押贷款。
老板是美籍华人Gerald G Wong，虽然说是毕业于麻省理工，但更擅长资本运作。
第一家公司叫光桥，后来卖给了西门子，第二家公司叫新桥，2006年成立，后改名剑桥，业务一直比较杂，毛利率常年在15%以下。2017年上市，圈了一大笔钱。2018-2019年，合计花了9660万美元买了两家美国和日本企业，从此进入光模块行业，随后将它们的生产线陆续搬到上海。看它过去几年的主营构成，2018年的第一大收入是无线网络与小基站，2020年变成了宽带接入终端，2021年是电信宽带，现在又要搞光模块……变色龙都没它换的快。
2023年光模块行业进入牛市，剑桥科技跟着沾光，年初即公告表示：
“正进行下一代400G硅光、800G硅光模块的开发，并研究相关光电混合封装技术，以用于下一代数据中心的CPO产品。”
3月有投资者谈及“微软拟推出Chat-GPT4”，官方立即回应，“公司已直接或通过通信设备商，间接向微软供应高速光模块产品。”
多番炒作下，股价一年飙升了8倍，荣升“妖股之王”，随后大股东高位减持，精准逃顶。
果然是资本玩家。
从长期来看，不管剑桥科技有多少“黑科技”，都很难让人放心持有。
毕竟，其光模块业务占比在2022年不过12.63%，总共4-5亿元规模，只有行业龙头中际旭创同期的5%。这样的规模，在如今竞争激烈的光模块行业，已经很难有胜出的机会了。
它更适合短线炒家。

光刻机成长能力前十企业：
第10 电科数字 成长能力：营收复合增长10.19%，扣非净利复合增长28.29%，经营净现金流复合增长-65.27%主营产品：行业数字化为最主要收入来源，收入占比86.63%，毛利率16.99%公司亮点：电科数字全资子公司柏飞电子专注于为高端专用电子装备提供高性能的国产化计算机平台、信息处理平台等整体解决方案和专业服务。

第9 中瓷电子 成长能力：营收复合增长26.46%，扣非净利复合增长22.47%，经营净现金流复合增长13.67%主营产品：通信器件用电子陶瓷外壳为最主要收入来源，收入占比74.21%，毛利率25.32%公司亮点：中瓷电子精密陶瓷零部件应用于刻蚀机、涂胶显影机、光刻机、离子注入机等半导体关键设备中。

第8 富乐德 成长能力：营收复合增长13.66%，扣非净利复合增长2.74%，经营净现金流复合增长10.39%主营产品：精密洗净为最主要收入来源，收入占比74.08%，毛利率40.27%公司亮点：富乐德为光刻环节的溶胶显影、涂胶等设备提供精密洗净服务。

第7 联合光电 成长能力：营收复合增长8.10%，扣非净利复合增长8.71%，经营净现金流复合增长为负主营产品：主业产品为最主要收入来源，收入占比59.85%，毛利率28.28%公司亮点：联合光电具备生产制造光刻机镜头的技术和能力，公司的光刻机镜头技术为自主研发。

第6 美埃科技 成长能力：营收复合增长16.57%，扣非净利复合增长18.85%，经营净现金流复合增长为负主营产品：风机过滤单元及过滤器产品为最主要收入来源，收入占比79.94%，毛利率31.09%公司亮点：在海外市场，美埃科技系Intel、 ST Microelectronics 等国际半导体厂商的合格供应商，为其提供空气净化产品。

第5 安泰科技 成长能力：营收复合增长21.96%，扣非净利复合增长511.56%，经营净现金流复合增长-4.80%主营产品：先进功能材料及器件为最主要收入来源，收入占比36.99%，毛利率19.89%公司亮点：安泰科技一种钨合金产品用于国外某型号光刻机设备中，目前已形成了小批量订单。

第4 芯碁微装 成长能力：营收复合增长45.03%，扣非净利复合增长45.23%，经营净现金流复合增长为负主营产品：产品销售为最主要收入来源，收入占比95.43%，毛利率42.08%公司亮点：芯碁微装提供最小线宽在500nm-10μm的直写光刻设备，主要应用于下游IC掩膜版制版以及IC制造、 OLED 显示面板制造过程中的直写光刻工艺环节。

第3 奥普光电 成长能力：营收复合增长19.24%，扣非净利复合增长-90.37%，经营净现金流复合增长1.71%主营产品：复合材料为最主要收入来源，收入占比38.94%，毛利率46.87%公司亮点：90纳米光刻机曝光系统是奥普光电实控人长春光机所联合开展的研发项目。

第2 旭光电子 成长能力：营收复合增长12.47%，扣非净利复合增长63.66%，经营净现金流复合增长为负主营产品：开关管为最主要收入来源，收入占比44.38%，毛利率12.08%公司亮点：旭光电子用于光刻机、等离子清洗/抛光等半导体设备领域的发射管产品已经客户验证通过，并实现批量销售。

第1 同飞股份 成长能力：营收复合增长28.34%，扣非净利复合增长-7.61%，经营净现金流复合增长-47.05%主营产品：液体恒温设备为最主要收入来源，收入占比64.48%，毛利率24.39%公司亮点：同飞股份液体恒温设备主要应用于光刻机、刻蚀机、PVD/CVD、研磨抛光机等关键设备的温度控制。