买入金螳螂，目标中线
zujee
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市场自去年底以来经过了比较激烈的调整，新能源、医药等前期抱团明显的赛道股跌幅较大。从大盘指数来看，去年9月和12月两次未能突破去年2月份创下的3731高点，说明市场还未能从去年2月的风格大转换中完全恢复过来。每次市场的大幅调整，都是背后集体情绪的大波动和思维的再反思，一般也会带来随后风格的明显转变。2015年**和2016年熔断以来，这个市场基本沿袭着重视企业价值和发展前景的思路，以至于在某种程度上降低了对估值的考虑。经过这次调整，市场将会加重对估值的考虑，也就是高低的切换，能够持续多久并不清楚。在以上大的思路背景下，我认为过去数年被冷落的房地产开发板块可能会引来一次价值重估。当然，现在依然有很多利空因素压制着整个板块，譬如“房住不炒”的大政策、不少房企财务不断暴雷等等。结合板块和个股走势，当前所处的经济大环境，我觉得利空因素已经有了较充分的反应，利好因素已正在积极酝酿和破土而出之中。基于对房地产开发板块的价值重估考虑，我在与之相关的板块中挑中了金螳螂。定量的分析少一些，实际上我觉得任何发展在即将转折之际，是无法从定量上看到启示的，甚至看到的是最悲观的启示。在转折之际，定性的分析要重于定量的分析。定量的分析更主要用于持有过程中的不断验证以及价值的再发掘。选择金螳螂的几个定性的理由如下：1. 金螳螂属于装修装饰行业，公装、住宅都有，其中公装占比相对多点，与房地产开发板块和公共设施建设联系紧密。为支持疫情后经济稳增长，在预期外贸可能放缓的情况下，房地产、基建在政策层面会有所支持。2. 金螳螂股价以及持续多年走低了，空方力量得到了有效的释放。在恒大身上的烂账，无论未来如何演化，在消息层面已经做了充分的披露。公司层面的雷应该是该爆的都爆了，大雷我看不到。3. 2月7日恒大雷消息披露后，股价如下开盘大跌，但随后走势很稳健，放量也明显，筹码在底部有了较好交换。4. 货币政策环境目前对房地产行业比较友好，尽管其他主要国家在高通胀的压力下可能要加息，不过我国因为前面并没有激进降息，目前货币政策灵活性较高，利息下调的可能性更大。5. 从房地产开发和基建板块近期走势来看还是比较坚挺的，政策面和情绪面上都比较有利。基于上面的理由，我决定建仓金螳螂。 $金螳螂(sz002081)$
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从市场走势去验证逻辑是“实践是检验真理的唯一标准”，房地产投机在以中交地产为龙头的带领下走完了一波，然而并未往装修装饰板块扩散。上面帖子的逻辑被市场证伪，全部撤出。教训：逻辑先行，但需要根据走势来结合，顺势加仓，明显不对时减仓，同时如果市场有明显的喜好时，要主动去迎合喜好，不要畏高而却做低位的跟风股。美女喜欢的人多，最漂亮的总是吸引最多人的注意，群众的眼睛是雪亮的。
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在近期大盘大幅下杀的背景下，金螳螂又回到了2月7日应收款大幅减值暴雷的低位。自上次发帖首次买入后，目前我还未加仓，不过也未减仓和不好的情绪。持股过程是根据新的信息不断验证逻辑的过程，只有当逻辑被证伪时或者展现的过度时才是考虑退出的时候，股价波动只是考虑的一个因素之一，在一般波动时不作为主要因素，只有大幅的反向运动和重要节点的反常运动才应该给予特别的重视，上升为主要因素。通过梳理近期新出现的信息，我认为当时的买入逻辑依然适用。新信息简要提炼分析如下：1. 大盘大幅下跌。对于大盘下跌的原因，我无能力知晓，只能接受和尝试理解这个现实。大盘的不利确实会对个股形成压制。如果大盘不好的话，需要对个股短期表现降低期望，不能盲目乐观，这样能够实现期望与现实的很好对接，达到心灵的平静。因此，如果大盘不走好，对金螳螂短期表现不能乐观，要多从负面思考。这也是在股价下跌过程中我暂时没有进行加仓的原因，因为现在据我买入的跌幅只是10%左右，如此小的跌幅不构成逆趋势购入的理由，我认为在看好个股时逆趋势的加仓应该距离上次买入相隔15%-20%。2. 房地产政策已经放松了，短期内市场需求似乎没出息改观，居民中长期贷款总额少有的出现了下降。这块对房地产确实是一个不利的消息。需求是根本，光有政策的放松和刺激可不行。现在政策出现明显改善仅过了1个月左右，叠加疫情反复以及不利的外部环境，我觉得还需要时间进一步观察下，看看需求是否能够恢复。如果还是明显恢复的话，哪怕继续深跌，也不能轻易加仓。3. 房地产商的暴雷还在继续，由此连续金螳螂的应收款暴雷还为结束。这块很难证伪，只能让自己处于受保护的状态，避免过激的买入行为。从持股结构上来看，金螳螂的股东散户偏多，机构投资者应该是很少了。这样可能造成在消息面冲击时短期波动会比较大，这个在观察时也需要注意。
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