半价值半博弈——春节前的红包

不废话，都是干货。

当下，经济已经恢复到疫情前水平，后面继续弱复苏。

中央经济工作会议强调货币政策不急转弯，近期利率下行明显，1月预计流动性保持较为充裕。

当下，流动性改善大于经济基本面改善对市场的影响。流动性作为主导，有望给春节前的行情，烧上一把火。

火会烧到何方？
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消费里面，白酒今天又霸屏，除了茅台21年由于某些因素较为佛系外，其他几家都信心十足，基本面向好叠加中期受益于茅台的不放量，市场对老窖等的进攻性期待较高。

农业里面，养猪股发威，像牧原等受猪价中期较为悲观的预期，股价收到压制，本来就不贵（不贵不意味着必然涨），正好赶上春节需求，疫情，天气等因素造成猪价连续半个月上涨，这两天股价连拉两个涨停。

直到春节，猪价或会继续上涨，股价短期，只要猪价不停歇，股价有望继续表现。当然，这是月度级别的判断，中期时间维度，包括22年，猪价都是在下行的大趋势中。

这波养猪股股价可能的走势是：短期连续拉高，然后再用几个月的时间慢慢向下回调。
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成长里面，光伏，新能源 车 ，以及近期逐渐发力的军工，仍占据市场的C位。逻辑12月中旬已经说得很详细，不再赘述。短期看就是，订单饱满，产业链价格上行， 淡季不淡，旺季尚未来临等，决定了光伏和新能源 车板块激战正酣，行情尾声尚未到来。

板块长期有大空间，短期热度还在，但估值也不便宜，随着持续拉升，心态也要有个转变，半价值半博弈。

大家对21年的军工预期一直很高，随着十四五订单能见度的逐渐提升，热度在板块间逐渐升温并扩散开来。

另外，如果看远点，比如光伏就很明显，这次鸡犬升天，但明年一些环节会分化很严重，现在一些小公司涨的不错，短期弹性可能更大，但不过是跟随板块上涨的贝塔行情，21年一旦业绩不及预期或板块遇冲击时调整的幅度也会更大。

军工，前期是上游的鸿远电子 ，火炬电子 等元器件股票受益订单增速提升，阿尔法属性明显，在军工里面演绎着结构化行情，军工板块整体涨幅尚不明显。

近几天，下游的大块头航发动力 ，中航沈飞 这些强贝塔标的开始启动，带动了军工板块这几天的快速拉升。板块加速的迹象已经明显，和7月份那次板块的整体快速拉升不同，这次预计分为三个阶段，一是部分阿尔法属性明显的先行启动，二，随着板块热度的升温，贝塔属性强的整机厂等开始拉升，板块大小标的鸡犬升天，三，板块个股间开始分化。
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总之，节前市场更多是由流动性驱动，哪边景气度向上，这把火就会烧向哪里，由流动性带来的红包行情在春节前有望持续演绎。同时，必须意识到，成长股在节节高升的同时，这个红包的博弈属性也在渐浓！
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就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高！