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这家卖壳低位股,50亿资产注入预期!

24-10-27 20:58 17768次浏览
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自九月底我开始确认并购重组为主线方向以来,我们




并购六条实施以来,并购重组目前已经是市场最明确的主线了。本轮行情(9.24-10.25)中,涨幅前五十的公司中,有23家与重组并购有关(见下图),主线一目了然。



所以,我后续将会持续挖掘新的重组并购,同时兼顾梳理部分复牌票的机会。

今天再次给分享一个我周末梳理出来的公司(暂且命名为小福,具体名字不公布,关注并跟帖留言:低位卖壳股!后公布

小福目前整体位置低(9月24日以来涨幅低),资产质量好(资产负债干净),盈利稳定(龙头地位稳固,小市值)。一旦被资金认可,涨幅绝对是在万林物流之上!

一、国内某电子材料龙头,实控人卖身想法强烈,曾经蛇吞象百亿铝业巨头失败。

公司主营的电接触材料不是一个大行业,目前国内已经是绝对龙头了,每年稳定在5000万左右的利润,基本没什么增长,所以创始人在2021年的时候萌生了卖壳的想法,但依然想留下自己做了二十多年的生意,所以把壳卖给了一家大型的铝业公司,打算做了个重组操作。

后来因为彼时证监会不放开并购重组,于2023年11月30日终止了控制权变更(实际上本次重组在22年就已经遇到了证监会的反对,但实控人依然坚持推进,所以消耗了2年时间,也可以看出来实控人不想受累于上市公司体系)。

A股历史上,卖壳的公司,往往是走到退市或者最终卖壳重组成功的,历史上没有半途而废的,比如乾景园林 三次易主,海汽集团 连续注入,凤凰光学 三次注入,实际上对重组并购熟悉的老师们肯定知道,卖壳的关键就是实控人的意愿。因为,在这个事情上实控人们都是非常坚持!!

所以,实控人很大概率也不会错过这个窗口,无论是再次卖壳还是注入资产。

二、公司做为壳公司,质地相当优秀!

10亿多的市值,每年稳定5000-6000万利润,超过10亿高流动性资产,壳价值超过20亿。

在目前有意愿出让控制权的壳公司中,显著优秀的,那么这个优秀从何而来?

核心有两个:主营业务稳定+资产质量高

1.主营业务盈利能力稳定:目前公司是国内电接触材料的绝对龙头,已经持续10年是行业第一,且电接触材料是个小行业,过去10年盈利稳定在4000-7000万,今年预计在5000万左右,原业务基于行业龙头属性,给20x PE基本已经值10亿了。

2.资产质量高,没有暗雷,现金+类现金超11亿:目前公司账上几乎没有多少有息负债,货币资金3.83亿,存货7.28亿,这里的存货值得多说几句,白银是电接触材料最主要的原材料,所以公司的存货也基本是白银为主,93%的存货是白银。6月30号至今,白银价格上涨了10%,Q3在白银上基本就等于多赚了7,000万,不考虑白银涨价因素,目前公司仅现金+白银就已经超过11亿,目前市值也就17亿。

三、50亿潜在注入资产

如果不考虑对外控制权变更,把目光转向实控人名下呢?公司的十大股东名单中,第二大股东为是创始人之子,目前是某科技公司的董事长,他是需要IPO的。



那么这家科技公司是做什么业务的呢?是电子银浆,这个赛道目前苏州固锝 、帝科都有布局,银浆主要应用于太阳能 电池、电子元器件、航天军工、汽车、物联网、通讯、芯片封装产品等领域。公司的银粉、玻璃粉、有机载体三大主材完全自主研发生产,性能指标在国内算比较领先的,去年小几亿的营收,上半年就实现了11亿,产业链里沟通确认年度营收目标在30亿左右,净利率5-6%,净利润1.5-1.8亿,2025年营收目标预计在50亿,净利润6-8%,3-4亿,按行业目前的15-20x PE,光达目标市值在60-80亿。

由于目前行业内已有上市的银浆企业,这家科技公司想在近几年独立上市难度较大,看下来实控人给他儿子留下壳的概率是不小的,多年等待终于打开重组并购窗口,如果注入这家科技公司,那么在现有的体系下,目前仅17亿市值的小福,是明显低位的,对应2-3倍的上涨空间。即便不是他的资产注入,而是换其他的实控人(老爷子一旦有过卖壳的方案,大概率会继续再出售),目前从壳的状态看,也低于其11亿类现金资产+10亿稳定盈利业务,年内净利润增长,年初至今仍下跌18%(全A年内+0.3%),位置低,安全垫较高。

写在最后:目前并购的主线一目了然。未来将不断有新的公司停牌,复牌企业一直一字板也将成为市场新的催化。而小福现在目前整体位置低(9月24日以来涨幅低),资产质量好(资产负债干净),盈利稳定(龙头地位稳固,小市值)。一旦被资金认可,涨幅绝对是在万林物流之上!
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评论(644)
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龙南胡歌

24-10-30 14:53

0
老师 打板了重庆钢铁 怎么样
热点擒龙手

24-10-30 14:52

4
宗申尾盘偷袭 拉板!
林下散仙

24-10-30 13:38

0
123xxk

24-10-30 13:23

0
低位卖壳股!
俯冲

24-10-30 13:03

0
蒙草没有先手能进不
林下散仙

24-10-30 12:00

0
小福确实是绩优股,缺的是机会,不来也没办法,只好走了
天三稳

24-10-30 11:38

0
小福到底是啥有没有大佬知道....
试管宝宝

24-10-30 11:05

0
龙哥,银之杰能上吗!
学无止境29

24-10-30 10:37

0
富达还可以留吗?
abby可爱

24-10-30 10:27

0
宗申现在5% 如果不能封板 需要卖出吗
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