情绪冰点，也是起点？2026-10-29思考和复盘

前天ICU，昨天KTV，今天ICU，不过总比前面好，前面是ICU，ICU，KTV。 短线首次跌停家数＞涨停家数，上次还是10.22，10.23就阴阳反转，涨跌停比停80：12，22号大阴，23号大阳线。所以祸福相依，冰点酝酿机会。 虽然可能还不够冰。 【热点新闻】 1.1 国家政策与监管

1	17:48	二十届五中全会公报发布（10-26~29 在北京举行，新华社受权发布）：审议通过《关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》；提出"用好用足宏观政策、深入挖掘内需潜力"，要求"确保完成今年经济社会发展主要目标任务，实现‘十五五‘良好开局"；决定二十一大 2027 年下半年召开	政策	中央 5⭐	全市场（内需 / 军工 / 国企改革）
2	13:06→15:13	商务部：就美国将中国企业列入所谓涉疆法案实体清单答记者问，表示"坚决反对"；并就欧方对中国产品可能采取的歧视性限制措施表态"必将采取一切必要措施"	政策	部委 4⭐	出口链 / 纺织服装 / 光伏
3	09:45	工信部召开加快新一代通信网建设发展座谈会	政策	部委 4⭐	通信设备 / 6G
4	11:54	商务部、发改委、生态环境部、海关总署联合发布《关于进一步提高海南自由贸易港贸易自由化便利化水平的通知》（商自贸发〔2026〕187号，10-09 印发、10-29 公布）：16 条措施，含 LNG 期货交割库、保税再制造、离岸贸易、允许境外企业使用海南 LNG 接收站保税设施	政策	部委 4⭐	海南自贸港 / 油气 / 物流
5	15:00	国家发改委：10 月 29 日再次实施成品油价格调控，价格适当调整	政策	部委 4⭐	石油石化 / 炼化
6	15:15	工信部公开征求《监控化学品出口管制内部合规指南（征求意见稿）》意见	政策	部委 4⭐	化工
7	09:47、11:12~11:23	上海市：拟依法有序推动自动驾驶技术在出租汽车行业应用；同步发布中小企业信贷、数据算力服务、医保费率、政府采购等一揽子支持措施	政策	地方 3⭐	智能驾驶 / 上海本地

1.2 公司公告与经营动态

8

17:01

光洋股份（sz002708，当日 4 连板）Q3 净利同比 −89.88%、环比 −95%

利空

4⭐

汽车零部件

2. CPO 公司"易中天"业绩爆炸 -＞利好落地 1.3 海外巨头与外围市场

26	04:36、16:00	Alphabet（谷歌）Q3 营收 1275.8 亿美元低于预估 1279.3 亿，连续两个季度负自由现金流，盘前重挫逾 10%	利空	美股公司 3⭐	AI 应用 / 云
27	08:51、09:08、09:26	三星电子Q3 净利低于预期（股价一度跌 5%），但指引 HBM4 大幅放量、存储紧缺料延续至 2028 年、2026 年股东回报 90~110 万亿韩元含大规模回购注销、2027 上半年量产 HBM4E	中性偏多	韩股公司 3⭐	存储 / HBM
28	05:06、17:13	迈威尔科技（Marvell）据悉正就收购光通信龙头 Lumentum 深入谈判，交易最快下周揭晓	中性偏多	美股公司 3⭐	光通信
29	02:25、02:37	甲骨文将 2030 财年长期营收目标定在 2250 亿美元以上，预计 2029 财年自由现金流达 300 亿美元，股价涨超 10%	中性偏多	美股公司 3⭐	云 / 数据库

利空：国产光模块，云服务商 总结：AI硬件尤其是出口关联美股科技的，随着美国脱钩中国，AI硬件大概率是预期会大跌的，根据SLIM原则，是没有预期价值的，任何反弹都是立场的机会。 果然风云突变啊，国外的AI硬件给了国内下游AI硬件制造商机会，政治脱钩却因为我们没有自主研发的能力而受制于人，性命都系于别人的脸色。这么说来，国内的AI除了存储和芯片，CPO的故事是大受打击，这不是件好事。 【大盘】 空头发散，熊市，轻仓保守为主。缩量大反弹，昨日弱修复，今日大跌，大跌小反弹，熊市基本特征，不过好在脱离了原来的下降通道。这是上证指数 ，其他的没有拖累，尤其是科创板。 2.1 关键点位 —— 支撑与压力

上证指数	3651.43	3645~3607	3574~3550	S1=今日低点 3645.26 + BOLL 下轨 3607.43；S2=10-23 低点 3574.27（52 周低）+ 3550 整数关	3673~3692	3750~3761	R1=MA5 3673.84 + MA10 3692.28；R2=MA20=BOLL 中轨 3750.30 + 10-14 低点 3761.96 缺口区	破 S1 看 S2；破 3574.27 后下方无 K 线参照，仅剩 3500 整数心理关
深证成指	11138.20	11043~11136	10806~11000	S1=52 周低 11043.31 + 今日低点 11135.97；S2=BOLL 下轨 10806.33 + 11000 整数关	11413~11555	12072	R1=MA5 11413.06 + MA10 11554.82；R2=MA20=BOLL 中轨 12072.11	破 S1 看 S2；再破 10806 则无 K 线支撑，看 10500

2.2 波浪结构 上证 深成指 2.3量价时空

当前月份 / 季节	10 月末（Q4 首月收官）
当月历史强势方向	10 月：三季报绩优 + 军工（订货节奏）；11 月：消费（旺季备货）+ 红利低估值（年末排名锁仓）
当期窗口	三季报 10-31 截止（最后一批业绩雷集中释放）；五中全会 10-26~29 已闭幕（政策窗口关闭）；11/5~10 第九届进博会
判读	今日领涨方向 = 航天装备（军工）+ 煤炭/银行/白酒（红利与消费），与「10 月末军工 → 11 月红利消费」的季节性日历高度吻合。顺日历的切换比纯避险更有持续性，这是今日结构里唯一偏正面的信号

2.4 情绪风格

风格	大小盘：大盘占优（上证50 +0.36% vs 中证1000 −3.03%，差 3.39pct）｜成长/价值：价值绝对占优（全指价值 5 日 +2.32% / 20 日 +2.06%，全指成长 5 日 −1.73% / 20 日 −15.05%）｜高位/低位：高位算力硬件崩塌 → 低位红利与军工
情绪值	低位偏冰点（上涨占比 14%，跌停 52 家 ＞ 涨停 39 家，连板晋级率 13.7%）
外盘环境	纳指 +0.27% / 道指 +0.19% / 纳指100 +0.55%（10-28 收盘）｜解读：指数收红但结构极差 —— 谷歌盘前 −10%、ServiceNow −19%、纳指期货低开 0.7%，AI 叙事在美股自身也在被重新定价
持仓结构	机构席位今日主买 光库科技（sz300620）3.41 亿净买（5 家机构，股价 −15.47%，在跌停板上接光模块）、电科蓝天（sh688818）1.26 亿；主卖 天孚通信（sz300394）8.43 亿（外资 + 4 家机构合力净卖出）
国家队 / 汇金	见 2.6（宽基 ETF 承接力）→ 局部尾盘集中托底

2.5 情绪冰点 总结： 1. 上证指数权重托底，其他指数大跌，尤其是科创 2. 短线情绪冰点 【板块】 【进攻板块 ·机器人 延伸- 航天装备 / 商业航天】

驱动事件	① 17:48 二十届五中全会公报："加强国防和军队现代化建设"（政策定调，5⭐）；② 12:47 成飞研究所"某飞行器运载火箭发射服务"中标候选人公示，蓝箭航天、中科宇航入围；③ 概念层：SpaceX 概念 +3.30%、卫星互联网 5 家、大飞机 4 家、可控核聚变 3 家
事件类型	政策（军工定调）+ 产业事件（商业航天订单）
持续性	短中期。政策定调给了方向，但兑现要等十五五装备采购落地；证伪风险明确：19:14 中航成飞前三季净利同比 −59.68%、Q3 环比 −67%，说明军工三季报订单仍未兑现，一旦市场从"炒预期"转向"看订单"，这条线会立刻回吐
短线周期	启动（首日逆势放量，6 家涨停、板块 +6.84%，是本轮切换的第一天）
盘面表现	航天装备 +6.84%（9 只成份 7 只上涨）；涨停 6 只（上海沪工 2 板、中国卫星、航天晨光、西部材料、盛洋科技、龙溪股份）；板块主力净流入 +9.96 亿（全市场第一）；龙头电科蓝天 +11.82%（未封板，龙虎榜 +0.81 亿、机构买入 1.26 亿）
领涨龙头	龙1 = 上海沪工（sh603131，2 板） —— 板块内唯一 2 板，市场认可度最高
辅助核心	龙2 = 中国卫星（sh600118，1 板）；龙3 = 航天晨光（sh600501，1 板）。三者均为主板 10cm，无创业板/科创板 20cm 涨停股 → 高风险偏好资金尚未进场，属"机构+产业资金主导"而非游资主导
行业龙头 / 正宗标的	行业龙头：中国卫星（卫星总体）、中国卫通（sh601698，+4.57%）、航天电子（sh600879，+6.27%）；正宗标的：西部材料（sz002149，钛材/深海/航天三标签）、盛洋科技（sh603703）
潜力标的	龙溪股份（sh600592）、航天晨光（sh600501）—— 尚未连板，属补涨候选
盘面分析	锚点：龙1 上海沪工（2 板）；中军 = 中国卫星（总市值远超 155.65 亿门槛，今日涨停）。持续性三条件判定：① 龙1 涨停 ✅；② 辅助核心 ≥1 家涨停 ✅（中国卫星、航天晨光皆涨停）；③ 中军涨幅 ＞4% ✅（中国卫星 +10% 涨停）→ 三条全部成立 = 持续性强，可参与龙3 之前（含龙3）的标的或中军。

其他板块不看，消费也许会有表现，但是不想看，太累了。羊字辈抱团可以考虑下 【羊字辈抱团】 趋势核心：九阳股份 ，襄阳 龙1：光洋股份 （利空，不看好连版，而且除了九阳，襄阳，其他羊最高板4板） 辅助核心：澳洋（2），阳光照明 （3），盛洋科技 （4），海阳科技 （5） 潜力标的：祥源文旅 ，东方海洋 （股性不行，尤其是2板） 板块分析：行情不好-＞机器人不行的话-＞抱团。锚点：（九阳股份）预期是正反馈的，应该要出监管了，横盘这么久，应该要走3波了，看好，襄阳其实也看好，只是不看好大涨，但是不会大跌走A杀。 【涨停连板】 青岛看好是：股权转让而不是消费，消费感觉有点骗人 机器人+AI（梯队有点小）+商业航天（新+机器人延伸） 【资金流向】 硬科技这是要干嘛，还玩吗？非得这么极端洗盘吗？ 流入：军工+商业航天 占据了大部分的 CPO的故事要结束了吗？ 【后市展望】 1. CPO虽然业绩增长，但是预期是下降了吗？还是洗盘？可是趋势已经是空方趋势了，没有任何博弈价值了 2. 下降趋势虽然好转，但是仅限上证护盘，双创尤其是大跌，如果不能放量站稳MA5，大票尤其是科技股就没有预期。任何反弹都是立场的机会 3. 根据熊市跌2涨1，跌3的规律，明天预期是下跌，后天可能会修复，尤其是明天是10月最后一个交易日+黑色星期五，不能抱有太高的预期。 4. 纳斯达克 跳空底开+昨日高位十字星-＞大A明日预期不高，尤其是双创 5. 策略保守，抱团，银行，或者空仓 6. 轻仓 【今日份思考】 1. 机器人分歧，物理AI受宇树业绩差的影响蒙上了一层阴影，明天即使分歧，资金选择物理AI还是新方向商业航天呢？毕竟资金总是喜新厌旧不是吗？ 2. 大业，九阳出监管了，即使没出，可涨幅度也很大了，谁会胜出呢？如果胜出了是走独立行情，还是带动板块呢？ 3. 2的胜者是直接买还是买低位呢？这是一个问题 4. 这是新节点吗？如果是，要建仓位吗？