盘中复盘——上午这波探底回升啥情况？给你捋清楚了_TaMMy01

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朋友们，今天上午这盘走得有点意思，低开砸完后10点GDP数据落地，紧接着银行护盘、CPO突然拉升、军工低空反复活跃，半日走完沪指居然收红，给你捋明白。

【开盘验证】

正如今早预判的，沪指开盘3694点低开约0.6个百分点，落在预判的3680到3710区间内，方向基本对上。低开消化美股科技半导体连环重锤的思路也命中，开盘后一度下探到3692附近测试3700整数关支撑。预判里说上午10点GDP数据落地前后资金偏谨慎、落地后方向选择是相对重要的观察点，今天上午就走了这个剧本——10点数据落地前市场走弱砸到低点，10点半前后银行护盘叠加CPO盘中拉升把指数拉回收红。说对的要重点宣传，开盘区间、低开方向、3700支撑测试、数据落地节奏这几条都精准命中。

不过这里也得坦诚承认，深成指和创业板指没跟着沪指收红，创业板半日还跌超1个百分点，科技硬件方向开盘直接被砸，长鑫科技一度跌超7个百分点，半导体板块整体跌约2个百分点，这部分美股传导压制比预判更深一些。

【上午走势】

沪指开盘3694.12点低开0.6个百分点，盘中低点3692附近，10点前后砸完低点，随后银行护盘叠加CPO概念盘中拉升带动指数翻红，午盘收3722.20点涨0.16个百分点。深成指开盘11743.22点低开0.5个百分点，午盘收11781.32点跌0.18个百分点，没翻红。创业板指开盘2760.35点低开0.43个百分点，盘中跌幅一度扩大到超2个百分点，午盘收2742.70点跌1.07个百分点。北证50小跌0.04个百分点。

量能方面，沪深京三市上午半天成交约9787亿，较前一个交易日同期放量约81亿，比上周五半日略有放大。预计全天量能约1.5到1.6万亿区间，落在预判的中性情景量能区间内。第一小时两市放量62亿属温和，10点数据落地后量能略有放大承接力度回升。

【板块表现】

盘面分化比较明显，资金往防御加政策预期方向搬。

领涨方向看，中兵系概念活跃，东安动力、长春一东均晋级连板，海洋王、甘化科工同样晋级连板。银行板块继续走强，工行盘中涨超1.5个百分点再创历史新高，A+H总市值近2.9万亿，苏州银行、农业银行等跟涨。人形机器人概念盘中震荡走强，宇树科技盘中涨超10个百分点市值重回1900亿上方。煤炭采选、保险、白酒板块也居前，顺鑫农业、皇台酒业、古井贡酒等白酒标的活跃。PCB概念盘中回暖，肯特股份、协和电子、沃特股份涨停。

— 亨通光电光通信方向标的，业绩预告前三季度净利润同比预增151到168个百分点，盘中直线涨停封单近60万手，午盘前打开涨停涨幅约9.6个百分点。受益于AI算力发展数据中心资本开支加大，光通信市场需求增长价格上涨带动业绩。

— 宇树科技人形机器人方向标的，盘中涨超10个百分点报470多元，市值重回1900亿上方，创下上市以来第二大日内涨幅。消息面催化是首批六项人形机器人国家标准正式批准发布，2027年4月1日起实施。

— 工商银行银行方向标的，盘中涨超1.5个百分点再创历史新高，A+H总市值近2.9万亿。消息面催化是已有21家上市银行披露2026年中期分红方案合计派息超2600亿。

— 长鑫科技存储芯片方向标的，盘中一度跌超7个百分点市值跌破3万亿，距8月高位蒸发约1.3万亿。虽然前三季度归母净利润预增超1300亿，但市场解读为三季度环比增速放缓DRAM涨价红利衰减。

领跌方向看，农业板块下挫，秋乐种业跌超8个百分点。CRO概念集体下挫，昭衍新药跌超9个百分点领跌。房地产板块震荡调整，荣丰控股跌超7个百分点。文化传媒、短剧概念下挫，读者传媒、华媒控股、出版传媒跌停。半导体芯片股调整，拓荆科技、恒运昌跌超10个百分点。

【资金面】

主力资金方面，截至午盘沪深两市主力资金半日净流出约60到80亿（超大单净流出30多亿、大单净流出约30多亿），整体仍呈净流出态势但较上周五已有收敛。行业资金净流入靠前的是国防军工、银行、煤炭；净流出靠前的是电子、传媒、计算机。

北向资金方面，今日港股因重阳节翌日休市，沪深港通北向、南向交易同步暂停，10月20日恢复，半日净流入数据无法获取。这是连续多次因为港股休市或披露机制调整无法获取半日数据。

两融余额最新报2.45万亿较前日减少约144亿，杠杆资金仍在退但减速。

央行公开市场今日开展800亿元7天期逆回购操作，利率1.4个百分点与此前持平，500亿到期，单日净投放300亿，流动性边际转松。

【上午亮点与隐忧】

亮点有几条。第一，沪指低开后能拉回收红，3700整数关守住，说明早盘砸完后有承接资金。第二，CPO概念盘中拉升翻红，亨通光电直线涨停带动光通信方向跌幅收窄，业绩预告超预期是硬支撑。第三，人形机器人概念受政策催化活跃，是产业方向。第四，银行继续走强工行再创新高，红利方向托底作用明显。第五，半日量能虽然不算大但比上周五半日略放量，承接力度边际改善。

隐忧也有几条。第一，深成指和创业板指没翻红，科技硬件方向开盘被砸较深，长鑫科技这种业绩超预期的核心标的都跌超7个百分点，说明高估值成长股调整压力未解除。第二，下跌个股超3800只，跌多涨少赚钱效应不佳。第三，涨停30只但炸板21只炸板率约41个百分点，封板质量一般。第四，半日量能虽然放量但全天估计约1.5到1.6万亿仍远低于1.8万亿信号线。第五，农业、CRO、传媒方向集体下挫，前期热点持续性差。第六，今日港股休市北向通道暂停，缺少外资态度参考。

【观察记录】

按盘前预判纪律保持轻到中度关注度，今日上午四个关注方向以观察为主，未提升关注度。

— 生益科技覆铜板加回购潮方向，盘前中度关注。上午跟随覆铜板方向震荡，盘中PCB概念局部回暖带动相关标的有一定承接，但整体未明显放量上攻，以观察为主。

— 海光信息算力CPU加国产替代方向，盘前中度关注。上午跟随半导体板块调整，开盘被砸但跌幅较部分同业略浅，国产替代逻辑相对硬一些，以观察为主。

— 中科曙光算力服务器方向，盘前轻度关注。上午跟随算力链整体调整，无明显异动，以观察为主。

— 广汇能源煤炭油气红利方向，盘前中度关注。上午跟随煤炭采选板块走强，相对活跃，业绩兑现确定性方向相对硬，以观察为主。

说对的要宣传——盘前预判的低开区间、低开消化海外利空方向、中性情景量能1.4到1.6万亿、业绩确定性方向（PCB回暖加CPO拉升加煤炭红利走强）这几条都命中。说错的也坦诚——深成指创业板指跌幅比预判更深一些，科技硬件开盘承压程度超预期。

【下午展望】

下午盘相对重要的几个观察方向。第一，金融街论坛年会今日下午开幕，yh行长潘功胜、金融监管负责人丁向群、zjh主席吴清将发声，年会期间将集中发布一批金融改革政策，是今日相对重要的政策窗口，留意有没有具体工具加额度加时间表。第二，沪指3722点收红后能否守住，上方3730到3750压力带，下方3700到3680支撑带，关注下午金融街论坛落地后资金方向选择。第三，量能结构能否持续改善，上午半日9787亿如果下午维持节奏全天有望接近1.6万亿，量能回升是相对积极的信号。第四，CPO方向午后延续性，亨通光电打开涨停后能否回封，光通信方向业绩兑现加回购潮逻辑是否扩散。第五，人形机器人概念延续性，宇树科技涨超10个百分点后是否扩散到二线标的。第六，科技硬件方向止跌信号，长鑫科技、半导体板块下午能否企稳。

按预判纪律保持轻到中度关注度，不追高不杀跌，等量能信号明确再说。

注意：今日上午10点国家统计局公布三季度GDP同比增长约4.6个百分点，9月工业增加值、固定资产投资、社零等数据同步发布，数据落地后市场方向选择是相对重要的观察窗口。

注意：今日下午金融街论坛年会开幕，潘功胜加丁向群加吴清等将发声，是今日相对重要的政策窗口，留意落地后市场反应。

注意：今日港股因重阳节翌日休市，沪深港通北向南向交易同步暂停，10月20日恢复，缺少外资态度参考。

注意：隔夜美股科技半导体连环重锤费半创2008年以来较长八连跌，对A股科技硬件方向有较大负面传导，长鑫科技盘中跌超7个百分点市值跌破3万亿是这轮压制的体现。

注意：两个信号量能方向改善加沪指收回3750上方截至上午一个没满足，按预判纪律保持轻到中度关注度。

注意：本周重要窗口密集，10月20日周二LPR公布；10月21日周三英伟达GTC柏林大会开幕、Meta财报；10月22日周四特斯拉财报；10月28到29日美联储议息。

注意：以上只是复盘记录，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负

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