连载2 || 鱼塘——A股游戏的底层真相

第二篇：鱼塘

——A股游戏的底层真相

周末，李大伟被一个朋友拉去郊区钓鱼。

他本不想去，因为最近股市亏了不少，心情很差。但朋友说“散散心”，他就跟着去了。

鱼塘很大，水面平静，岸边坐着十几个人，每人一根鱼竿，安安静静。

李大伟找了个位置坐下，挂上鱼饵，甩竿，拿了一本股票技术书在看。

等了半小时，浮漂纹丝不动。

他有点不耐烦，转头看旁边的一个老头。老头戴着草帽，眯着眼，鱼竿架在支架上，手里捧着一本泛黄的书，完全不看水面。

“大爷，这儿有鱼吗？”李大伟问。

老头抬眼看了他一下：“有。”

“那怎么半天没动静？”

老头笑了笑：“你钓的是水面上的鱼，还是水面下的鱼？”

李大伟愣住了：“什么？”

老头放下书，慢慢坐直身子。

“小伙子，你在炒股票？”

李大伟又是一愣，下意识点了点头。

“那我说个故事给你听。”老头从兜里掏出一包烟，点上一根。

第一层：水面上的故事

“你看这个鱼塘。”老头指了指水面，“表面上看，它是一个让鱼生长的地方。塘主每年往里面撒鱼苗，说是为了让鱼长大，让大家都能钓到大鱼。”

“这不就是养鱼塘吗？”李大伟说。

“对。但你知道这个鱼塘真正的目的是什么吗？”

李大伟摇头。

“不是让鱼长大。”老头吐了口烟，“是卖饲料、收门票、让少数人钓到鱼。”

“鱼塘的主要任务不是让鱼群变胖，而是：第一，让企业能从塘里捞到钱（这叫融资）；第二，把社会上闲散的资金圈进来，别在外面乱跑（这叫蓄水池）；第三，万一有风险，在塘里消化掉（这叫风险转移）。至于你钓不钓得到鱼，那不是最核心的KPI。”

李大伟皱了皱眉：“可是媒体上都说，炒股就是投资上市公司，分享成长红利……”

“那是水面上的故事。”老头打断他，“故事的作用是吸引人来。没人来，企业也捞不到钱。”

“所以，水面上的故事叫‘财富游戏’——你看到的、听到的、相信的那个版本。”

“那水面下呢？”李大伟追问。

老头指了指水下。

第二层：水面下的游戏

“水面下才是真正的游戏。”老头压低声音，像是怕被旁边的人听到。

“这个游戏的名字叫‘筹码游戏’。它的规则很简单——股票不是股票，是筹码。一切涨跌的本质，都是为了让一部分人把筹码高价卖给另一部分人。”

李大伟的手不自觉地握紧了鱼竿。

“怎么玩？”他问。

“四个步骤。”老头伸出四根手指。

“第一步，在没人关注的时候，偷偷收筹码。聪明钱就在情绪冰点、无人问津的时候慢慢买。”

“第二步，编一个故事。故事要宏大，要有想象力——政策利好、产业革命、黑科技。关键是能让人信，让人做梦。”
“第三步，用钱把故事变成信号。在关键位置点火——放量突破、涨停、连板。技术信号一出来，跟风资金就会自己冲进来。”

“第四步，在故事传遍大街小巷的时候，把筹码派发出去。连菜市场大妈都在讨论的时候，就是出货的时候。”

李大伟听到这里，脑子里突然闪过一个画面——昨天他追高买入华阳股份 ，不就是在“故事传遍大街小巷”的时候冲进去的吗？

他的后背开始冒汗。

“那……玩这个游戏的是谁？”他问。

“游资、庄家、部分机构。”老头说，“他们是这个鱼塘里的鳄鱼、乌贼和电鳗。他们不钓鱼，他们钓钓鱼的人。在他们眼里，股票从来不是公司，只是筹码。”

“他们利用什么来赢？”

“人性。”老头说，“贪婪、恐惧、锚定、从众、路径依赖。这些东西几千年没变过，所以这个游戏能年复一年地玩下去。”

李大伟沉默了。

他突然觉得，自己之前研究的那些K线、财报、技术指标，像是拿着放大镜在看水面——看得很仔细，却从来没看见水面下的东西。

为什么这个游戏停不下来？

老头停顿了一下，看着水面，像是在回忆什么。

“你可能觉得，这些鳄鱼、乌贼太坏了，专门欺负小鱼。”

李大伟点了点头。

“但你换个角度想。这个鱼塘的生态，决定了他们只能这么活。大鱼要活，只能吃小鱼。这不是道德问题，是生存结构问题。”

“游资不收割散户，就会被其他游资收割。机构不做波段，净值排名就会掉下去。这个系统里，要么做捕食者，要么做猎物。没有第三种选择。”

“那散户呢？”李大伟问。

“散户是唯一一个可以选择‘不玩’的群体。”老头说，“但大多数人选择不了。为什么？因为人性。”

“人天生有损失厌恶——亏了一万块钱的痛苦，比赚了一万块钱的快乐强烈得多。所以散户亏了，想回本；回本了，想赚；赚了，想赚更多。永远出不来。”

“人还有过度自信——赚了两笔，就觉得自己悟道了；亏了两笔，就怪市场不好。永远不觉得自己是问题。”

“人还有从众本能——看到别人赚钱，自己就想冲进去；看到别人割肉，自己也跟着恐慌。永远被情绪牵着走。”

“所以，这个游戏能年复一年地玩下去，不是因为规则复杂，是因为人性不变。”

李大伟沉默了。他第一次觉得，自己亏钱，可能不全是技术问题。

第三层：鱼塘的顶层设计

“还有第三层。”老头竖起第三根手指。

“谁？”

“不是某个人，是一整套制度。”

老头解释道：“谁能影响水温？谁能规定这个塘里只能钓什么鱼、不能钓什么鱼？是一整套顶层设计。这套制度的目标从来不是让钓鱼的人赚钱，而是让鱼塘本身运转下去——让企业能融到钱，让闲散资金有地方去，让风险在这个塘里消化。”

“你不需要评价这套制度，你只需要知道它存在，而且它影响水温。水温往哪边流，鱼群就往哪边游。顺着水温的方向下竿，你的胜率天生就高了一截。”

两条规则的冲突

“还有一件事，你可能没意识到。”老头又坐下来。

“什么事？”

“这个鱼塘里，同时运行着两套规则。”

“哪两套？”

“第一套，是水面上的规则——价值规则。这套规则说：股票代表公司，公司有价值，价格围绕价值波动。你要研究基本面，长期持有，分享成长。”

“第二套，是水面下的规则——筹码规则。这套规则说：股票只是筹码，涨跌由资金博弈决定。你要研究情绪、研究对手盘、研究关键位置。”

“散户最大的问题是什么？”

老头盯着李大伟的眼睛。

“不是不懂其中一套规则，而是在两套规则之间反复横跳。”

“买入的时候，用的是筹码规则——看到放量突破、看到涨停、看到别人赚钱，冲进去了。被套的时候，改用价值规则——‘这只股票基本面不错，拿着等反弹吧’。结果越拿越跌。”

“两套规则，单独用哪一套，都能赚钱。最怕的是，你不知道自己当下在用哪一套。”

李大伟张了张嘴，想说点什么，但发现自己确实经常这样。

“那……我该怎么办？”

“选一套，然后死磕到底。”

老头站起来，拍了拍裤子。

三条路

“小伙子，你现在明白了吗？这个鱼塘有三层。”

第一层，水面上的故事：财富游戏。价值投资者、基本面研究员，研究哪条鱼苗基因好。他们是这个游戏里最虔诚的信徒，也是鱼塘里最基础的鱼群。

第二层，水面下的游戏：筹码游戏。游资、庄家、机构，用信息、资金和情绪优势，制造故事和信号，完成财富搬运。他们眼里没有股票，只有筹码。

第三层，鱼塘的顶层设计：制度。能影响水温、决定规则的方向。

“这三层形成了一个隐形的食物链。”

“那……我该怎么办？”李大伟的声音有些发涩。

老头重新坐下。“三条路，你自己选。”

“第一条路：离开鱼塘。认赔出局，再也不来了。”

李大伟想起自己账户里的亏损，咬了咬牙。

“第二条路：做个清醒的小虾米。放弃对投资的幻想，承认自己在‘赌’。然后只做两件事：第一，抬头看水温——政策往哪边引？你只去水流的方向寻食。

第二，低头看鳄鱼、乌贼——大资金最近在搅动哪片水域？他们刚开始搅动时，赶紧跟上去，并在他们出货前抢先逃跑。这条路，不追求暴富，有吃的就行。”

“第三条路：努力变成鳄鱼、乌贼或电鳗。这条路布满尸骸，需要天赋、资源、运气和反人性的心智。你要学会博弈——学会从他人人性的贪婪和恐惧中，掌握掠夺财富的本领。”

老头说完，拿起他的鱼竿和那本泛黄的书，转身走了。

走了几步，又回头说了一句：

“小伙子，在这个游戏中，稳定盈利从不来自于你的研究有多深，而来自于你能否拥有一个有效的博弈系统。”

“三条路，你自己想。”

老头走远了。

李大伟一个人坐在鱼塘边，手里的鱼竿微微颤动。

浮漂动了。但他已经不在乎了。

阳光之下，并无新事。水面依旧平静。

待续。。。。。。