9月28日主题复盘 | 玻璃基板高开低走，网络安全、房地产盘中活跃，染料尾盘异动

一、行情回顾
市场全天低开低走，双创指数均跌超4%。汽车整车股逆势拉升，江淮汽车 、众泰汽车 涨停。风电设备板块午后走强，吉鑫科技 涨停。猪肉股局部异动，东瑞股份 涨停。下跌方面，算力硬件股下挫，风华高科 、澳弘电子 等跌停；贵金属板块走低，山东黄金 跌停。个股呈现普跌态势，沪深京三市近4600股飘绿，今日成交1.72万亿。截止收盘沪指跌1.67%，深成指跌3.44%，创业板指 跌4.53%。




二、当日热点

1、染料：分散染料价格2个多月上涨超30%

板块今日2股大涨，善水科技 、醋化股份 等涨停。

消息面上，据百川盈孚报价，9月1日以来分散染料价格维持在30元/千克的高位，较6月22日的23元/千克上涨7元/千克，2个多月涨幅超30%；活性染料价格达45元/千克，较6月中下旬29元/千克的起点涨幅达55%，其中间体H酸9月20日报价涨至145元/千克，较本轮上涨起点的61元/千克提升138%。

2025年纺织服装消费回暖、化纤景气度回升，叠加2026年下游坯布库存处于低位、织机开工率逐步回升，下游补库预期下染料需求有望超预期增长；申万宏源 证券表示，传统纺服旺季备库周期将至，上游中间体高景气支撑下染料价格持续上扬。

2、房地产：“金九银十”活跃度提升，北上广深带看成交回温

板块今日3股大涨，福建水泥 3天3板，深物业A 、深华发 A等涨停。

消息面上，中秋假期期间，记者实地走访一线城市楼市，“金九银十”阶段北上广深楼市活跃度较平时均有不同程度提升，开发商推出“一口价”“送物业费”“送车位”等优惠活动，双节期间门店带看量明显提升，具稀缺属性的新盘热度上升但分布并不均匀；利好政策频发下，一线城市楼市保持稳固向好态势，但市场全面回暖有待进一步验证。

开源证券认为，房地产行业仍处于销售弱修复与供给深度收缩的分化格局，销售端单月降幅边际收窄，新房库存连续下降显示需求端在政策托底下缓慢修复；下半年政策端去库存、控增量基调不变，叠加低基数效应，市场回稳趋势有望延续，但投资端企稳仍需等待资金面实质性改善。

3、网络安全：OpenAI升级安全隔离与对齐监控体系

板块今日4股大涨，中新赛克 12天6板，永信至诚 、启明信息 等涨停，麒麟信安 涨12.0%。

消息面上，OpenAI表示，因内部测试中AI智能体突破沙盒网络限制触发安全预警，已暂停最新一代人工智能模型的训练与推理工作，并将借此升级安全隔离与对齐监控体系；Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊在博客中表示，AI行业需放缓新模型开发速度，留足时间完成模型与人类目标对齐及安全防护。

国盛证券 认为，大模型可获取的数据边界与操作权限不断拓展，迭代过程中网络安全攻防两端能力持续加强，在技术、政策与需求共振下AI安全商业化落地趋势明确；浙商证券 表示，海外头部AI企业加速布局网络安全专用工具模型，AI赋能的自动化攻击手段迭代提速，倒逼政企机构加大安全采购预算，具备AI安全产品与全栈防护能力的国内网安企业将受益于AI安全增量与信创国产化双重红利。

4、玻璃基板封装：英伟达加速推进玻璃基板技术

板块今日3股大涨，金辰股份 3天3板，五方光电 等涨停，雷曼光电 涨12.9%。

消息面上，据界面新闻报道，9月25日德国设备厂商SCHMID披露，正与英特尔、英伟达、AMD各自供应链核心企业合作推进玻璃芯核基板设备研发，英伟达要求韩国、日本及中国台湾地区基板厂商两年内完成开发验证，或于2028年前导入；京东 方9月22日明确，未来一年内敲定玻璃基封装载板量产线投资计划。

国金证券 、华创证券认为，玻璃基板产业化节奏快于此前市场预期，头部芯片厂商已将其纳入先进封装代际切换的现实路径，难点并非单一TGV成孔，而在于原片、成孔、金属化、填孔及RDL全流程工艺协同与量产良率；华创证券、国盛证券、华福证券指出，玻璃基封装载板在CTE可调、高刚性、低介电损耗及大尺寸加工能力上优于传统有机载板与硅中介层，可将图形畸变降低约50%，互连密度具备最高约10倍提升潜力。

除上述热点外，还有机器人 、大消费、医药、外贸受益概念、新能源汽车、ST股等概念盘中活跃。