保本是为第一序列

巴菲特用来保住本金的4个实操方法

1. 安全边际：用低于内在价值的价格买入，“4毛钱买价值1块钱的资产”，留容错空间，出自他老师格雷厄姆。
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2. 能力圈：只投自己看得懂的生意。风险来自你不知道自己在做什么。看不懂的题材股、短线博弈、追涨停，都不在能力圈。
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3. 不加杠杆：永远不借钱炒股。杠杆会把短期波动变成永久亏损，下跌直接爆仓。
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4. 预留现金：常年持有大量现金，遇到极端市场才有弹药，也防止被迫割肉。

各位大师关于「保住本金」的原话

1. 本杰明·格雷厄姆（巴菲特老师，价值投资鼻祖）

投资操作是以深入分析为基础，确保本金安全，并获得适当回报；不满足这一条件的，就是投机。（《聪明的投资者》）
他提出安全边际，本质就是保护本金，是这套思想的源头。巴菲特那句“不要亏钱”，师承格雷厄姆。

2. 查理·芒格（巴菲特搭档）

知道你会死在哪里，就永远不要去那个地方。
意思：避开会造成本金毁灭性损失的大坑，比寻找暴利机会更重要。

3. 索罗斯（宏观对冲）

投资首要目标不是赚多少钱，而是活下去。只要你还在牌桌上，永远还有机会；一次致命亏损，直接终结投资生涯。
承担风险无可指责，但记住永远不要孤注一掷。
索罗斯杠杆很高，但第一纪律：绝不能一次性亏光本金，错了立刻止损。

4. 霍华德·马克斯（橡树资本，《投资最重要的事》）

设法避免损失，比争取巨大成功更加重要。
我们首要关心的，是避免本金永久性损失。

5. 保罗·都铎·琼斯（顶级期货交易大师）

交易最重要的法则是打好防守，而不是全力进攻。
首要任务是保护本金。普通人总盯着能赚多少，高手先看最多会亏多少。

6. 拉里·海特（量化交易大师）

如果你输光筹码，你就没法继续下注。
本金一旦归零，游戏结束，再无翻盘机会。

7. 杰西·利弗莫尔（大作手）

利润会自己照顾自己，亏损永远不会。
必须在小亏损时止损，防止变成毁灭性大亏。

8. 段永平（国内价值投资者）

投资第一要务：不亏钱。看懂再出手，不懂不碰，不加杠杆。
他反复引用巴菲特的本金原则。

一句话区分流派

- 格雷厄姆/巴菲特/芒格：靠安全边际、能力圈，从源头避免永久性亏损（价值投资）
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- 索罗斯、保罗琼斯、利弗莫尔：靠止损、仓位控制，错了及时切断大额亏损（交易派