笑傲江湖之周末杂谈

明天大a怎么走，这个是今天江湖关心的，上周五普涨行情，没有明显特别强的板块。需要周一竞价后表现，量能要维持2w亿以上，行情将持续，也有一些观点在冲高后清仓。我的观点是，节前还有7个交易日，也不着急清仓，早盘不追高，尾盘不满仓。

医药板块值得认真再看看，另外化工股中有些也值得认真观察。

1，百奥赛图 （688276）



创新药BD、模式动物+临床前CRO；客户包含强生、默克、吉利德、百济神州 等头部药企，管线转化收入弹性大



- 业务逻辑：

创新药出海BD（License-out授权）浪潮，海外药企需要大量人源化模式动物、临床前药理药效评价来筛选候选药物。百奥赛图核心就是人源化基因编辑小鼠模型（RenMice）+临床前CRO+千鼠万抗抗体发现平台。

- 核心看点：



1. 客户覆盖全球头部跨国药企+国内创新药龙头，海外收入占比高；

2. “千鼠万抗”可以直接对外授权抗体分子，BD授权带来首付款+里程碑付款，这部分管线转化收入弹性远高于常规CRO服务费；

3. 创新药出海BD交易持续放量，带动模式动物、临床前CRO订单上行。



- 潜在风险：

BD首付款属于非经常性收入，收入波动大；海外药企研发预算收缩，会削减临床前外包订单；海外生物医药 监管政策变化带来合作不确定性。

新宙邦（300037）



精细化学品龙头，AI+半导体+电解液三大业务协同共振，上半年业绩翻倍



- 三大业务拆解：



1. 锂电电解液：新能源汽车+储能需求回暖，量价齐升；

2. 半导体电子化学品：半导体湿电子化学品、AI服务器用半导体冷却液，受益AI算力基建；

3. 有机氟精细化学品：配套半导体、新能源产业链。



- 核心看点：

三大板块共振，不单纯依赖电解液；半导体化学品切入算力硬件供应链，AI算力带来第二增长曲线；2026上半年归母净利润同比增长超100%，业绩实现翻倍。

- 潜在风险：

电解液行业供给扩张，价格再次下行；半导体化学品客户验证周期长；下游新能源车 、储能需求不及预期。

祝大家投资顺利666