300倍短线高手对沈鼓的看法

周末呢

看了下国内超节点的交流

印象中，也有很多人问我怎么看，我就特意去学了解

国内超节点，肯定是一超多强的格局啊，

绝对的主导方，是华为昇腾。字节跳动的供应啊，出货量断层第一的，随后是腾讯和阿里

然后就是大厂字研，阿里平头哥，百度昆仑芯，

第三方呢，遂原绑定腾讯，寒武纪切入字节。

大概这个格局

那就基本拿着华为的核心的来看了。

高速背板，肯定是华丰科技，毛利率40%不到，综合毛利率30%出头，华为占比6成

pcb，肯定是深南电路，最高的毛利大概是35%，和华为合作较早

液冷，首选的还是英维克，液冷的毛利30%不到

组装，神州数码，这个不谈了，个位数毛利

这样对比下来，

国内的超节点，给的国产的估值，本来就是要高于海外链的，但是毛利是远远低于海外链

净利率对比，更是不可比。而且国内超节点，大厂的风格，付款方式肯定是超级厂，关键，年降基本就是惯例。也就是毛利越来越低。

你要做超节点标的，我们不谈gpu们，这些有天然的稀缺性估值。

就谈配件，那绝对的核心应该就是，华丰科技。

我很好奇，大吹特吹，为啥华丰科技才600亿，不过这个600亿打底是真的，其他在这个不上去的情况下，你怎么做。

下不了嘴

就这

3年前，一张圆通快递单在芯片圈里传了很久。面单上，寄件人用签字笔在备注栏加了一行字：“轻拿轻放，内含国产初代DR­AM。”

快递单上的备注，都透着一股客气。而客气，往往意味着你还不够格

市场黔驴技穷炒玄学了。