新能源

新能源行业研究报告

报告日期：2026年10月

一、行业概况

全球新能源产业正处于从政策驱动向市场驱动全面转型的关键阶段。2026年上半年，全球新能源汽车销量达1123.4万辆，同比增长14%，市场渗透率提升至24%；全球新能源汽车累计销量突破9400万辆，其中中国累计销量超6200万辆，稳居全球市场核心地位。中国汽车技术研究中心数据显示，2026年1—8月，中国新能源 汽车销量达1065万辆，市场渗透率攀升至52.4%，市场主导地位持续巩固。

新能源产业已形成新能源汽车、光伏、储能、风电四大核心支柱协同发展的格局。2025年，电动汽车、光伏产品、锂电池等“新三样”产品出口规模接近1.3万亿元，比2020年增长3.5倍。从产业链完备度看，中国光伏组件产量占全球80%以上，锂电池出货量占全球70%以上，电动汽车产量连续多年全球第一，形成了从研发到生产、回收的完整产业链体系。

二、新能源汽车产业

2.1 市场规模与渗透率

2025年是中国新能源汽车产业具有里程碑意义的一年。根据中国汽车工业协会数据，2025年新能源汽车产销分别为1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%。全国新能源汽车渗透率从2020年的5.8%左右跃升至2025年的54%，行业正式迈入全面普及、存量提质的成熟发展阶段。

出口已成为拉动产业增长的核心引擎。2026年1—8月，中国新能源汽车出口量达343.5万辆，同比增长124%。业内人士指出，中国汽车产业正加快从单一产品出口，向海外建厂、技术输出、生态出海的全方位国际化模式转型。

2.2 动力电池技术路线

动力电池产业已迈入“TWh时代”。2025年，中国动力 电池装机量持续增长，量产电芯能量密度普遍提升10%，4C以上快充技术使新能源汽车充电时间缩短20分钟以上，电池循环寿命突破2000次。

技术路线呈现多元化加速发展态势。宁德时代 推出“钠新”钠离子电池，有效降低对锂资源依赖，解决了低温性能痛点；行业半固态电池逐步量产装车，全固态电池加速建设中试生产线。当前，钠电池率先实现批量应用，半固态电池紧随其后逐步量产装车，被视为终极方案的全固态电池研发也已迈入关键阶段，呈现梯队分明、次第花开的发展格局。据高工产研测算，到2035年全球锂电池总出货量将达10TWh级别，其中固态电池渗透率有望达到5%—10%。

2.3 政策环境

政策体系持续优化。2025年，国家延续新能源汽车免征购置税政策，并出台汽车以旧换新补贴政策：报废相关旧车并购买新能源乘用车的补贴2万元，购买新能源乘用车置换补贴最高不超过1.5万元。工信部实施新一轮《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，持续优化新能源汽车车辆购置税、车船税等优惠政策，深入推进新能源汽车下乡、公共领域车辆全面电动化。

三、光伏产业

3.1 装机规模与供需格局

2025年，全球光伏新增装机580GW，再创历史新高，累计装机达2656GW。我国光伏新增装机量达到316.57GW，同比增长14.05%，超过“十三五”期间五年的新增装机总和。

然而，制造端与应用端的分化成为2025年光伏行业最显著的特征。2025年1—10月，我国多晶硅产量约为111.3万吨，同比下降29.6%，这是2013年以来首次同比下降；硅片产量约为567GW，同比下降6.7%。产量下降是市场自发出清的直观表现——光伏行业主产业链各环节近1200GW的庞大产能面对全球约580GW的需求，产能冗余度超2倍。

3.2 价格与盈利

产业链价格经历剧烈调整。硅料价格从2022年高峰的每吨30万元以上，一路跌至2025年年中的约3.47万元，跌幅接近九成；N型182组件一度跌破0.7元/W。2025年光伏产业链实现营收5387亿元，同比下降12%，实现归母净利润-324亿元，产业链底部明确。前三季度主产业链环节企业亏损达310.39亿元，但三季度亏损额较二季度收窄46.7%，市场悲观预期得到扭转。

3.3 行业转型方向

“反内卷”成为全行业的核心共识。中国光伏行业协会推动建立全产业链价格指数、编制主流产品成本模型，监测不正当竞价行为；近60家企业在年度大会期间达成加强行业自律的共识。展望2026年，受各地市场化电价不确定性影响，国内光伏新增装机量可能出现近年来首次负增长，但行业阶段性不景气并非衰退的开始，“十五五”末我国新能源发电装机比重将超过50%，市场仍具较大潜力。

四、储能产业

4.1 装机规模跃升

新型储能产业实现跨越式增长。截至2025年12月底，中国电力 储能累计装机规模213.3GW，同比增长54%。其中，新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增长85%，累计装机规模是“十三五”时期末的45倍。2025年中国新型储能新增投运66.43GW/189.48GWh，功率规模和能量规模分别同比增长52%和73%。

从全球视角看，2025年全球新增储能装机1.1亿千瓦，同比增长52%，中国新增6200万千瓦，占全球新增56%，稳居全球第一大储能市场。中国储能电池出口同比增长67.9%，业务覆盖60多个国家。

4.2 技术路线多元化

储能技术路线从单一向多元化加速发展。与“十三五”末相比，抽水蓄能占比降至31.3%，以锂电池为代表的新型储能累计装机占比超过2/3。从应用场景看，新型储能主要应用场景从以用户侧（占比35%）为主转向独立储能（占比58%）为主，新能源配储占比保持稳定。从区域分布看，西部省份全面领跑，内蒙古能量和功率装机规模双第一，超越加州成为全球第一的省份。

4.3 市场化改革

储能市场化改革进入加速阶段。2025年新增发布相关政策869项，同比增长13%，电价政策、电力市场政策热度较高，管理规范类政策占比提升。国家发改委、国家能源局联合发布“136号文”，推动新能源全电量入市。展望“十五五”，预计2030年新型储能累计装机有望达到3.7亿千瓦以上。

五、风电产业

我国风电装机容量已突破6亿千瓦，相当于超26个三峡电站的总装机。在成本方面，风能资源较好地区陆上风电平均度电成本降至0.1—0.15元，近海海上风电平均度电成本降至约0.33元，风电已成为具备市场竞争力的电源类型。2025年中国海上风电度电成本为58美元/兆瓦时，过去五年降幅达31%。目前海上风力发电的度电成本已基本与火电持平，未来技术进步和规模化发展还将进一步促进成本下降。

风电出海亦表现强劲。2025年风力发电机组出口同比增长48.7%，成为绿色产品出口的重要增长极。

六、出海与全球竞争格局

6.1 出口规模持续扩大

中国新能源产品出口保持高速增长态势。2025年，“新三样”出口规模接近1.3万亿元，比2020年增长3.5倍。其中，锂电池出口同比增长26.2%，风力发电机组出口同比增长48.7%。中国储能出海维持高速增长，业务覆盖60多个国家。

6.2 贸易壁垒与应对

全球贸易保护主义抬头给新能源出海带来严峻挑战。美国对华电动车叠加关税高达102.5%，欧盟对中国产纯电动车加征最高35.3%的反补贴关税，并酝酿设定价格下限机制。业内人士指出，短期来看，发力出口可以破解国内汽车行业产能过剩，但长期来看，整车出口将面临越来越多的贸易壁垒。中国汽车产业正加快从单一产品出口，向海外建厂、技术输出、生态出海的全方位国际化模式转型，全球化布局步伐不断提速。

七、发展趋势与展望

7.1 智能化与技术创新驱动

新能源汽车产业正告别规模竞赛，转向质效优先的阶段，智能化、绿色化、融合化是未来的发展方向。清华大学教授欧阳明高院士指出，2026年新能源汽车产业开启新一轮创新引领的高质量发展周期，未来五年行业竞争将进入“高门槛时代”，技术创新聚焦全过程安全、全气候超充、全自动驾驶、全线控底盘、全固态电池、全工况高效、全功能电车等七大方向。预计到2030年，我国新能源汽车渗透率将超过70%，有望提前建成新能源汽车强国。

7.2 光伏行业底部夯实

光伏产业链价格、盈利底部已经明确，行业持续亏损背景下尾部企业陆续出清，龙头企业高效化、少银化技改加速落后产能出清。具有产品/产能优势的企业有望在2026年实现扭亏。算力建设叠加全球制造业复苏，国内绿电直连、配储等模式或令光伏项目收益率重获吸引力，国内及海外光伏需求均存在超预期可能。

7.3 储能市场化加速

随着新能源全电量入市政策推进和电价市场化改革深化，储能收益模式将从政策补贴驱动转向市场化收益驱动。预计2030年中国新型储能累计装机有望达到3.7亿千瓦以上，工商业储能将逐步向市场化迈进。

八、风险提示

产能过剩风险。 光伏主产业链各环节产能冗余度超2倍，电池、光伏和电动汽车等领域清洁技术制造商的利润空间持续被压缩。

贸易壁垒风险。 美国、欧盟等主要市场持续加征关税并设置非关税壁垒，部分国家出台不合理的投资、采购限制性措施，扰乱正常的全球经贸秩序。

技术路线不确定性。 固态电池、钠离子电池等下一代技术路线尚未完全成熟，全固态电池仍面临固态电解质离子导电率低和固-固界面稳定性两大难题，商业化应用尚需时日。

价格战与盈利压力。 新能源汽车行业市场竞争日趋激烈，企业盈利承压；光伏行业虽底部夯实，但全面扭亏仍需时间。

政策调整风险。 新能源汽车购置税减免政策逐步退坡，补贴政策进入动态调整期，可能对短期消费需求产生扰动。

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