泓川证券｜积极调研A股公司 发声看好长期前景

国庆长假期间，外围市场并不平静。10年期美债收益率一度升破5.352%，创24年新高。

在高利率的阴云之下，外资对中国资产的关注不降反升。美银最新报告显示，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从“低配”升至“基准中性”，结束了长达四年的低配状态。富达 国际、威灵顿投资管理等全球资管巨头也相继发声，在复杂的宏观中积极寻觅中国“新一代赢家”。

美债收益率创24年新高

9月中旬，美联储全票加息25个基点，利率区间升至3.75%—4%，为2023年7月以来首次加息。美联储“点阵图”显示，多数官员预计年底前还将加息一次。

10月7日，10年期美债收益率盘中一度升破5.352%，创24年新高。

国庆长假期间，外围市场波动明显，国内的消费则平稳回暖。商务部商务大数据显示，10月1日至3日重点监测的78个商圈，客流量、营业额同比分别增长3.4%、5.3%，以旧换新带动销售额196.3亿元，惠及348.3万人次。

全球多头基金

调升中国股票配置

美银策略师Nigel Tupper在最新报告中表示，在近2800只全球基金中，主动型多头基金自6月起已将对中国股票的平均配置权重从“低配”调整至“基准中性”，结束长达四年的低配状态，合计持有中国股票5620亿美元。该报告还称，这标志着“减仓操作基本结束”，扫清了制约市场复苏的一大障碍。8月，专注A股和港股的ETF净流入1900万美元，7月则净流出19.4亿美元。

调研动向也同样印证了外资机构的“热情”。

三季度，外资合计调研A股2285次，其中高盛（亚洲）以67次居首，摩根大通、花旗等也均榜上有名。具体到个股层面，澜起科技 获149家机构调研居首，广合科技 、奥比中光 分列二、三位，AI算力硬件的内存接口、服务器PCB、3D视觉感知等细分领域最受关注。另外，百济神州 、联影医疗 、迈瑞医疗 分别获75家、49家、31家机构调研。