最大主线在创新药！？

1、当下最强主线，应在创新药，次之是重组+科技。



观察多头情况，创新药占比最大，还是在百普赛斯 、普洛药业 、成都先导 中选择，
分时扫入成都先导，小幅浮盈；


另外诺贝尔 候选的，食欲素开关逻辑的津药药业 ，可惜冲高回落；

而吉华集团 大涨，H酸锦鸡股份 拿着。
暂时3车运行。

2、明日重点观察

a、算力租赁：高端GPU价值重估，从“签约潮”到“加价潮”
核心逻辑是供需严重错配。供给端，受地缘 政治和产能限制，2026年全球高端GPU缺口达30%-40%，老卡（如A100）因需求旺盛仍被疯抢；需求端，智能体（Agent）爆发推动推理Token消耗量几何级增长，需求刚性且指数级。行业已从“签了合同交不出货”转向“货少人多、价格稳中有升”。受益公司分三类：持有大规模高端GPU卡的“算力地主”（利通电子 、润泽科技 ）；利用长单增信高杠杆扩张者（行云科技 ）；具备“绿电+算力”闭环者（晶科科技 ）。需警惕过度夸大的小作文及低端卡过剩风险。

b、国庆假期科技事件梳理
端侧AI：Meta强化Personal Agent并延伸至AI眼镜，国庆期间国内智能眼镜销售额同比翻倍，Meta×Ray-Ban年销量达200万副。
国产算力：华为与高通官宣多年期专利许可协议，覆盖5G、计算、AI等领域，国产算力进入订单验证期，2026Q4为产能释放关键拐点。
光模块：摩根士丹利 预测FCC可能从3.2T代起对中国产光模块设“美国成分65%”门槛，若落地将降低国产激光器冲击风险，假期LITE、COHR等美股大涨；但InP衬底是海外激光器扩产核心瓶颈，中方或收紧出口。
AI4S：Anthropic研究员称生物为下一最重要场景，实验室是最大瓶颈，未来6-24个月将类似软件工程。

c、PCB材料：PTFE仍为VR300最可能方案
市场传闻英伟达VR300 NVL576交换托盘将用碳氢树脂（HC）替代PTFE，但最新调研显示PTFE混压方案认证进度领先HC约3个月，且已有中国PCB龙头取得可观量产良率。HC仅通过信号完整性测试，尚未进入量产测试，最终方案预计2026年底确定。PTFE混压仍是最可能配置，HC更可能作为过渡方案。

d、NAND闪存紧缺或持续至2029年
长江存储预计全球NAND供应紧张局面将持续约三年至2029年。核心原因是AI服务器和数据中心对企业级SSD需求爆发，挤占消费电子 产能；同时HBM占用大量晶圆产能。长江存储武汉第三晶圆厂预计2026年底投产，但建厂到良率爬坡需时，新增产能难快速缓解缺口。存储产业链上下游标的值得关注。

六、其他热点
机器人 （襄阳轴承 等）、电力（杭州热电 ）、房地产（深物业A 等）；
创新药或走长时间波段趋势行情；多家券商认为Q4 A股有望迎来修复窗口，AI算力及应用端仍是最受关注方向。

多头vcp核心：美迪西 、成都先导、先导基电 、普洛药业
以上仅为个人复盘观点，不构成任何建议或意见