先Y后扬

1. 市场核心问题：美国国债问题，西方国家国债利率攀升。

2. 原因：AI融资和美元信用问题。
3. 影响：海外央行和养老金抛售美债，对美元信任度下降。
4. 赤字率：美国财政赤字率超过6%，非常高。
5. 国债利率：长期国债利率高，影响短期国债利率。
6. 财政压力：美国国债规模达400000亿，借新还旧压力大。
7. 市场影响：市场出现极致分歧，美联储能否解决问题成焦点
8.成交量：市场成交量缩水40%，中报压力和美债危机影响。
市场存在二次探底的可能！

当前仓位建议：5-6成以内（维持仓位，结合自己情况加减仓）
配置思路：不建议参与危机博弈、持续关注国产算力方向

月底之前（市场不会太好）：中报+沃森讲话，我认为市场应该会出现震荡下跌的走势，所以在操作上建议是日内杀迭分批买，日内上漲分批减

AI科技方面，周末达子服务器宣布涨价，上游硬件各种材料涨价顺利传导到下游。

之前上游材料涨价，很多资金担心下游客户比如达子不买账，涨价成本要自己承担，从而降低自身利润，现在涨价顺利传导，理论上利好各种涨价&稀缺的AI上游硬件。

大趋势依然是AI科技硬件为主

1. 存储行业：韩国出口数据显示量价分化，长期协议影响。

2. 功率器件：台系厂商酝酿新一轮涨价，国内厂商开始提价。

3. MLCC：海外第二轮涨价落地，国内厂商即将提价。

4.国产算力：关注中报业绩验证，液冷方向值得关注。