产业共振赋能TGV赛道 海目星集团TGV业务构筑第二增长曲线

近日，TGV相关概念板块市场表现亮眼，个股走势积极。8月17日，海目星 (688559.SH)股价涨幅达7.54%，领涨激光设备板块。得一提的是，自上周以来，公司股价已斩获5个交易日上涨，近20日累计涨幅接近25%。


行业政策与产业共振，TGV产业化节奏持续加快
近期国内TGV玻璃基板产业化落地步伐持续提速，产业链上下游合作布局持续落地，行业发展迎来明确机遇。7月下旬，蓝思科技 与英特尔达成合作，双方签署合作备忘录，将TGV先进封装技术纳入核心讨论方向，为行业技术迭代与全球化落地奠定基础。
与此同时，国内企业加速攻坚核心工艺，凯盛科技 官宣拟投资1.5亿元建设TGV先进封装玻璃中试线，重点开展关键工艺优化、新品试制及下游客户验证工作，持续完善国内TGV产业链配套体系，推动行业从技术研发向规模化试产迈进。
个股层面，海目星激光率先实现商业化落地。8月7日，海目星激光在上证e互动公开表示，目前TGV业务已斩获小批量激光、刻蚀相关订单，客户资源覆盖先进封装、显示行业及海外优质企业，且持续与下游头部企业深度对接，持续拓展市场合作空间。
技术优势突出，适配高端半导体应用场景
据相关资料显示，TGV（玻璃通孔技术）核心原理为使用飞秒激光等超快激光进行钻孔。该工艺主要用于制备以高硼硅玻璃为基材的玻璃基封装载板，这种载板被视为解决AI芯片封装瓶颈的方案之一，是下一代先进封装的核心技术方向。
华泰证券 研报分析指出，CoPoS有望接续CoWoS，成为新一代主流先进封装方案，而TGV技术与RDL技术是支撑该方案落地的两大关键核心工艺。除玻璃中介层核心应用外，玻璃基板在IC载板、CPO载板领域的落地潜力被市场低估，存在显著预期差，对应的上下游制造设备需求释放节奏、技术商业化落地进度，均有望优于市场此前预期。
海目星激光构筑技术壁垒，订单充足支撑第二增长曲线
海目星激光是国内极少数拥有" 自研超快激光器+激光打孔 + 湿法刻蚀（有资质+自有团队） "半整线设备交付能力的企业，可以在系统层面上，将生产不良率优化到0ppm左右水平，为客户在诱导工序段，实现良率与生产效率的双重保障。，有效解决了传统设备与工艺环节割裂的行业痛点，大幅优化产品良率爬坡效率，缩短客户验证周期，技术竞争力行业领先。
业务落地层面，海目星激光TGV设备已具备小批量量产及订单交付能力，预计今年下半年将迎来集中出货周期。同时，海目星激光整体订单储备充足，为业务持续发展筑牢根基：2025年海目星激光新增订单达95亿元，2026年一季度新签订单近50亿元，截至一季度末在手订单接近160亿元，充足的在手订单保障了主营业务稳健修复，也为TGV新业务研发、落地与迭代提供充足资金与产能支撑。
当前，国内TGV玻璃基板中试线建设稳步推进、下游头部客户产品验证有序开展、海外供应链导入工作同步落地，多重利好加持下，海目星激光TGV业务正加速从技术验证阶段迈入规模化交付阶段，有望成为新能源电池外的第二增长曲线，打开长期成长空间。