各位投资者朋友，大家晚上好，我是老张。
周五的市场，表面上看已经完成修复。
沪指上涨0.01%，深成指上涨0.45%，
创业板指 上涨1.12%，三大指数全部收红。
但真正参与交易的人都知道，周五并没有那么好赚钱。
两市成交额从周四的2.55万亿元下降到2.14万亿元，单日缩量4081亿元，同时全市场超过2900只股票下跌。
也就是说，指数确实止跌了，但赚钱效应并没有完全回来。创业板的上涨，主要依靠CPO，
算力租赁，
液冷服务器以及部分科技权重推动，大部分个股仍然处于分化状态。
所以老张对周五行情的判断很明确。
这是放量分歧以后的一次缩量修复，不是市场重新进入全面上涨。
一 市场真正的问题，仍然是资金能不能形成合力
周四放量下跌，说明高位筹码出现了集中兑现。
周五成交缩减以后，抛压有所减轻，部分科技核心率先反弹，但场外资金并没有大规模进场。
这也是为什么指数上涨，个股却依然跌多涨少。
当前市场并不缺热点，缺的是能够持续推动多个板块上涨的增量资金。
如果下周一指数继续上涨，成交额也重新放大，同时上涨个股数量明显增加，说明修复正在升级。
如果指数冲高，成交额却继续缩减，热点仍然只集中在少数核心股，那么市场还是快速轮动的结构性行情。
当前位置不能只盯着指数涨跌，更要看自己手里的股票有没有资金。
二 周末宏观消息偏稳，但并不是全面利好
周末公布的金融数据显示，前七个月社会融资规模增量为22.25万亿元，比去年同期减少1.74万亿元；人民币贷款增加10.38万亿元；7月末M2同比增长7.7%。
这组数据说明，市场流动性依然保持稳定，但实体融资需求还没有出现明显加速。
另外，人民币汇率近期持续走强，人民币兑美元中间价已经升至6.79附近，创出三年半以来的新高。
人民币升值有利于提升人民币资产的吸引力，对A股中长期资金预期偏正面，尤其有利于核心资产以及外资关注度较高的方向。
但汇率走强并不代表所有股票都会上涨。
短期行情最终还是要看成交量以及资金选择，不能因为宏观环境偏暖就盲目提高仓位。
三 科技产业消息不少，机会与风险同时存在
周五最强的方向仍然是科技。
CPO，光通信，算力租赁和液冷服务器轮番活跃，资金明显回流AI硬件方向。
周末的产业消息也比较密集。
生益科技 披露半年报，上半年净利润同比增长130.42%，公司表示AI服务器，
数据中心以及高附加值产品需求增长明显。
盛科通信 签订以太网交换芯片重大合同，合同金额超过公司上一年度营业收入的50%，进一步验证了数据中心和高速网络设备需求。
广东还落地了算力专项融资产品，有利于算力企业获得订单融资以及应收账款支持。
这些消息说明，AI算力并不只是概念炒作，部分产业环节已经开始通过订单和业绩兑现。
不过风险同样需要重视。
8月份以来，光通信概念指数已经反弹超过30%，
天孚通信 ，
长芯博创 等部分个股累计涨幅较大。周五盘后，
长盈通 ，
炬光科技 等多家公司发布异常波动公告，提示相关业务占比较低或者订单规模有限。
海外方面也有消息称，英伟达拟缩减对OpenAI数据中心项目的担保规模。虽然AI投资趋势没有改变，但市场对高估值以及融资风险的敏感度正在提升。
所以下周科技方向依然值得关注，但只能看核心，不能追后排。
如果周一科技股大面积高开，需要先看板块能不能承接。真正强势的主线，分歧以后会有资金回流；单纯依靠消息刺激的品种，高开以后往往容易兑现。
四 医药政策继续加码，但板块已经进入分化阶段
北京正在就促进细胞与基因治疗领域高质量发展的相关措施公开征求意见。
政策覆盖技术创新，临床转化，监管服务，产业平台和产品落地等多个环节，对细胞治疗，基因治疗，
创新药以及CRO产业链形成中期支持。
从产业方向来看，医药依然具备继续活跃的条件。
但医药板块此前已经连续上涨，部分高位个股积累了较大涨幅。政策可以强化产业预期，却不能保证所有医药股继续上涨。
下周更需要关注真正有产品，有临床进展，有业绩支撑的公司。
如果医药前排继续高开，后排却迅速走弱，就要防范资金借周末消息兑现。当前位置做医药，更适合等待分歧后的承接，不适合继续追情绪加速。
五
机器人 和化工出现新消息，暂时先看局部机会
机器人方向，
华天科技 在互动平台表示，公司与智元机器人存在业务项目合作。
这条消息可能刺激机器人和封装测试方向出现局部活跃，但目前没有披露具体合作金额和实际业绩影响，不能直接扩大成整个机器人板块的全面利好。
化工方向，全国碳排放权交易市场将进一步扩围至石化，化工等高排放行业。
这项政策对行业的影响不是简单利好或者利空。
短期来看，部分企业的环保和碳排放成本可能增加。长期来看，有资金实力，环保水平较高，产业链更加完整的龙头企业更容易提升竞争优势。
因此，化工板块未来更容易走出龙头集中，而不是整个行业一起上涨。
消费方向也需要保持观察。
贵州茅台 上半年营业收入同比增长1.47%，净利润同比下降1.95%，说明高端消费仍处于缓慢修复阶段。消费股可能存在低位机会，但暂时还看不到成为短线主线的条件。
六 当前持仓跟踪
目前账户持有
鲁西化工 ，
有研新材 ，
正帆科技 和
太极实业 。
鲁西化工目前仍处于浮亏状态。
周五股价上涨1.56%，收在13元，短线出现一定修复，但整体强度仍然弱于科技成长方向。
全国碳市场扩围对公司有长期影响，但短期不能直接理解为上涨催化。下周重点看13元附近能否站稳，如果化工板块出现资金回流，可以继续观察；如果重新跌破并持续走弱，不考虑盲目增加投入。
有研新材目前保持浮盈。
周五上涨1.14%，收在50.78元。周末国产
存储芯片消息对
半导体材料方向存在情绪支撑，但公司前期涨幅已经较大，高位分歧也在增加。
同时，公司表示目前暂无磷化铟相关产品技术，也没有进入高速通信板块的计划，因此不能简单按照CPO逻辑进行判断。
下周重点看50元附近承接，当前位置首先保护已有利润，不追求连续加速。
正帆科技目前仍有一定浮盈。
周五上涨0.72%，收在72.38元，整体运行区间暂时没有破坏。公司属于半导体设备以及工艺系统方向，AI服务器和存储芯片产业扩张对板块情绪相对有利。
下周重点观察70元至71元附近支撑，以及75元附近能否形成有效突破。如果再次冲高回落，短线预期需要适当降低。
太极实业周五下跌3.49%，收在22.95元，成交明显放大，高位资金分歧比较突出。
公司已经多次说明不涉及HBM产品，所以不能因为周末存储芯片消息发酵，就继续按照存储核心的逻辑看待。
下周首先观察周五低位附近能否获得承接。当前位置保护浮盈比追求反包更重要，只有重新放量站稳，才说明高位抛压开始被资金消化。
七 下周一怎么做
下周一重点看三个信号。
第一，成交额能否重新放大。
指数上涨，成交放大，上涨个股数量增加，才是真正的修复。
第二，科技能否形成联动。
存储芯片，CPO，算力租赁，PCB和半导体设备如果能够同时活跃，科技仍有机会成为主线。
第三，高位股风险能否缓和。
周五多只高位股票跌停，短线情绪还没有完全恢复。如果周一高位股继续大面积下跌，即使指数上涨，也不能盲目追高。
综合来看，下周市场仍然有机会，但不会是所有股票一起上涨。
科技看业绩和板块联动，医药看分歧后的承接，机器人看合作能否进一步明确，化工看政策影响下的龙头分化。
周一开盘不要急着下结论，先观察前半个小时。
消息只能决定开盘预期，成交量和资金承接才决定行情能够走多远。
你认为下周最有可能走出来的是科技，医药，机器人，还是化工？欢迎在评论区留下你的判断。
我是老张，每天早晚分享市场复盘和交易思路，我们明早见。
以上内容仅为个人市场复盘，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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老张擒牛日记
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