2026年8月11日盘后学

盘中晚报：2026年8月11日（周二）

一、宏观新闻
1. 央行“十五五”改革发展规划落地：中国人民银行近日印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，配套制定出台9份相关细分领域的行动方案。五大重点任务包括：构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系；持续增强金融服务实体经济质效；持续建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场；稳妥推进金融高水平对外开放；优化金融基础设施和中央银行 服务体系。
2. 《煤炭工业发展“十五五”规划》发布：国家发展改革委、国家能源局印发规划，明确到2030年全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，煤炭消费实现达峰，基本建成现代煤炭产业体系。
3. 中美博弈动态：特朗普表示注意到伊朗正要求就过去五个月军事冲突遭受的损失获得赔偿，其同样要求伊朗进行赔偿，并指示代表将这一要求纳入未来所有谈判中。
4. 地缘 冲突升级：俄罗斯凌晨使用导弹和制导航空炸弹对扎波罗热市发动大规模组合式袭击，已造成6人死亡、19人受伤。基辅也遭遇弹道导弹袭击。
5. 货币政策：人民银行今日未开展7天期逆回购操作，另有465亿元逆回购到期，单日净回笼465亿元。人民币兑美元中间价报6.7900，按日下调16点。

二、行业新闻

1. 煤炭板块：《煤炭工业发展“十五五”规划》正式发布，首次在五年规划层面明确“十五五”时期煤炭消费将迎来达峰。规划落地对煤炭板块构成实质性利好。
2. 医药板块：医药生物板块成为今日市场强势主线，CRO、创新药方向持续发酵。上周医药生物行业公募调研次数达104次，登顶申万一级行业榜单。
3. 机器人 板块：宇树科技科创板IPO网上发行最终中签率0.0181%，创科创板历史新低。中信建投 认为宇树IPO定价150.80元/股，对应发行市值约610亿元，超出此前预期，有望带动本体厂商估值重塑。
4. 阿里云扩产：阿里云已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天，建设成本降低10%以上，今年正计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。
5. 韩国半导体基金：韩国将设立规模5万亿韩元（约合35.2亿美元）的半导体专项基金，重点投资于有前景的芯片材料。
6. 影视院线：截至8月10日17时，2026年8月电影总票房已破20亿元。影视院线板块全天强势，华智数媒 、北京文化 、文投控股 涨停。

三、企业微观新闻

1. 江波龙 ：上半年净利105.77亿元，同比增长71529%；拟4亿-8亿元回购公司股份。
2. 爱丽家居 ：12天11板后停牌核查（此前复牌3个交易日后再停牌）。
3. 芯联集成 ：上半年营业收入45.62亿元，同比增长30.53%；净利润2.78亿元，上年同期亏损1.7亿元。
4. 甘李药业 ：授权Menarini在欧盟27国等地区的博凡格鲁肽超重或肥胖适应症商业化权利，里程碑付款最高达6.64亿欧元。
5. 建设机械 ：拟收购蒲城清洁能源公司100%股权，股票停牌。
6. 工业富联 、桂发祥 、建新股份 ：今日披露2026年上半年业绩。

四、政策影响分析

政策一：《中国人民银行“十五五”改革发展规划》

对金融/银行业的影響：

央行“十五五”规划以加快建设金融强国为目标，构建科学稳健的货币政策体系和宏观审慎管理体系。配套9份细分领域行动方案，涉及货币信贷、金融市场、金融稳定等多维度改革。在国内稳预期政策加持、低利率市场环境下，银行等高股息板块业绩稳健、抗波动能力突出，具备持续底仓配置价值。金融行业迎来“十五五”顶层规划落地，为高股息红利板块带来长期政策支撑。

十只受益龙头股及分析逻辑：

序号 个股 受益逻辑
1 工商银行 国有大行，受益于货币政策框架完善和宏观审慎体系构建，高股息防御属性突出
2 建设银行 资产质量优异，受益于金融稳定功能强化，分红稳定
3 招商银行 零售银行龙头，受益于现代金融市场建设和金融服务实体经济质效提升
4 中信证券 券商龙头，受益于债券市场“科技板”建设和资本市场改革深化
5 东方财富 互联网券商，受益于金融市场开放和金融基础设施优化
6 中国平安 综合金融集团，受益于宏观审慎管理和金融稳定体系建设
7 中国人寿 保险龙头，受益于长期资金入市政策和金融改革
8 宁波银行 优质城商行，受益于区域金融发展和差异化竞争格局
9 江苏银行 高股息城商行代表，受益于货币政策总量和结构功能发挥
10 国泰君安 头部券商，受益于资本市场深化改革和直接融资占比提升

政策二：《煤炭工业发展“十五五”规划》

对煤炭/能源板块的影響：

规划首次在五年规划层面明确“十五五”时期煤炭消费将迎来达峰。到2030年大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%。优质先进产能比重进一步提升，产供储销体系更加完善。整体来看，规划落地对煤炭板块构成实质性利好。具备煤化工优势的龙头及高弹性标的在煤价改善环境下弹性更大。

十只受益龙头股及分析逻辑：

序号 个股 受益逻辑
1 中国神华 煤电路港一体化龙头，竞争优势将进一步扩大，高股息属性突出
2 中煤能源 具备煤化工优势，战略匹配度高，受益于产业结构优化
3 陕西煤业 资源优质，高弹性标的，在煤价改善环境下弹性更大
4 兖矿能源 龙头公司，战略匹配度最高，受益于总量达峰后的供需格局优化
5 淮北矿业 获杠杆资金加仓1.30亿元，具备煤化工优势
6 山西焦煤 焦煤龙头，受益于供给约束加码和煤价中枢获支撑
7 潞安环能 高弹性标的，获融资客抢筹0.74亿元
8 山煤国际 高弹性标的，获融资客抢筹0.80亿元
9 蓝焰控股 煤层气龙头，受益于煤基多元化产业格局加快形成
10 永泰能源 龙头公司，战略匹配度高

五、资金龙虎榜

龙虎榜净买入额前十

排名 个股 龙虎榜净买额 涨跌幅
1 超纯应材（301717.SZ） 10.8亿元 +662.24%
2 哈药股份 （600664.SH） 3.04亿元 +9.97%
3 太极实业 （600667.SH） 2.84亿元 +10.02%
4 万邦医药（301520.SZ） 1.63亿元 +20.00%
5 美诺华 1.16亿元 +3.77%
6 达利凯普 0.98亿元 +13.21%
7 立新能源 0.81亿元 +10.01%

数据来源：

机构席位动向

47只个股出现机构席位，24只净买入、23只净卖出，机构席位全天合计净买入12.18亿。

机构净买入前三：立新能源（+8.80亿）、超纯应材（+7.67亿）、哈药股份（+6.34亿）。

机构净卖出前三：赤峰黄金 （-5.55亿）、宝鼎科技 （-3.91亿）、甘咨询 （-3.82亿）。

北向资金动向

北向资金参与龙虎榜个股共24只，合计净买入6.12亿元。

北向净买入最多：哈药股份（+3.12亿元）。

北向净卖出最多：金风科技 （-1.58亿元）。

六、资金流入流出排名

行业板块资金流入前十

排名 板块 涨跌幅 净流入（亿元）
1 通信 +1.13% +18.33
2 油气开采及服务 +2.32% +6.46
3 电机 +0.90% +2.40
4 生物制品 +1.19% +2.31
5 环保设备 +1.36% +1.75

数据来源：

行业板块资金流出前十

排名 板块 涨跌幅 净流出（亿元）
1 有色金属 -4.42% -116.70
2 贵金属 -5.03% -48.37
3 小金属 -3.80% -44.18
4 电子 — -38.15
5 工业金属 -2.69% -72.84
6 军工装备 -2.45% -30.53
7 能源金属 -3.65% -22.26
8 消费电子 — -16.51
9 半导体 — -16.42
10 国防军工 — -12.77

数据来源：

个股主力资金流出前列

紫金矿业 （-10.37亿元）、工业富联（-8.48亿元）、亨通光电 （-6.98亿元）、长鑫科技 （-5.62亿元）。寒武纪 全天主力资金净流出25.29亿元。

七、冲高回落原因分析

今日A股呈现典型的冲高回落走势。截至收盘，沪指跌0.82%报3934.09点，深成指跌0.40%，创业板指 涨0.34%。全市场超3700只个股下跌，成交额2.32万亿元，较上一交易日缩量2021亿元。

冲高回落的核心原因：

1. 内部因素——获利盘回吐与技术压力
市场前期连续反弹后积累了一定短线获利盘，叠加年线关键位置的技术压力，资金避险兑现意愿升温。盘面热点快速轮动，缺乏持续性领涨主线，增量资金入场乏力，存量资金博弈加剧。

2. 外部因素——美联储鹰派信号
美联储释放强硬鹰派信号，成为压制全球风险资产的核心利空。美联储官员明确表态单次加息不足以抑制通胀，后续或需多次加息。市场高度关注美国7月CPI通胀数据，摩根大通交易部门警告该报告可能使标普500 指数当日上下波动高达2%。

3. 板块结构分化
石油、煤炭等板块因晚间期货大涨后冲高回落。昨天走强的军工、稀缺资源等今日跌幅靠前，市场热点没有延续性。有色金属板块集体回调，拖累沪指下跌超0.80%。

4. 高位股分化加剧
12天11板的爱丽家居复牌3个交易日后再度停牌核查，高位人气股内部分化加剧。艾艾精工 、高争民爆 等均出现高位巨量分歧。

以上内容基于期间公开财经信息整理，仅供参考，不构成投资建议。

盘后感悟

今日大盘冲高回落，在3966附近遇压回落，整体属于缩量分歧的存量博弈行情，市场跷跷板效应十分突出。高位资源类板块出现资金获利兑现，资金轮动切换向医药、低位电子，算力成为市场为数不多的持续性活口。

事件驱动型题材要格外警惕“利好落地便是出货节点”，例如航天板块，脉冲上涨之后容易快速回落，高位追涨盈亏比很低，尽量不去接力。

操作上要主动降低出手频率，回避短期涨幅巨大、资金集中兑现的赛道。选股优先锚定业绩具备确定性的标的；短线只参与市场走出持续性的活口机会，保持足够耐心，拒绝激进追高，不被盘中的波动情绪带着走。

后续我会陆续分享自己近期学、并且已经在实战当中落地运用的做T技巧分析，欢迎大家持续关注。想要提升交易能力的朋友，可以多结合盘面实操练，学会举一反三。
炒股之路道阻且长，没有捷径，持续的自我复盘、自我学、自我迭代才是长期走下去的根本。
风险提示：以上仅为本人的复盘思考，不构成任何投资建议，亦不对任何人的盈亏负责；市场有风险，决策需独立，请务必自行承担交易后果。